試論中國上市公司盈余管理行為

孫曼亭

(安徽三聯(lián)學(xué)院 安徽 合肥 230000)

一、盈余管理概述

(一)盈余管理的概念和研究意義

盈余管理就是管理盈余，操縱利潤。寧亞平(2004)認(rèn)為，盈余管理是指管理層在會計準(zhǔn)則和公司法允許的范圍內(nèi)，使用會計手段(例如依靠個人的判斷和觀點進行會計選擇)或通過采取實際行動努力將企業(yè)的帳面盈余達到所期望的平均水平。

(二)盈余管理的分類

會計盈余管理又可以分為應(yīng)計盈余管理和真實盈余管理兩種類型。應(yīng)計盈余管理是指在會計準(zhǔn)則范圍內(nèi)，通過會計政策選擇和會計估計變更來模糊或掩蓋企業(yè)的實際業(yè)績。真實盈余管理則是運用有偏向性的商業(yè)決策來操縱盈余的行為，例如削減廣告、研發(fā)費用等。應(yīng)計盈余管理相較真實盈余管理存在著成本低操縱容易的優(yōu)點，但是其造成的會計利潤和經(jīng)營活動現(xiàn)金流之間會存在較大差異從而容易被信息使用者和監(jiān)管者識破，而真實盈余管理從生葉決策入手，隱匿性強，但往往因直接操縱費用成本等而損害企業(yè)未來的發(fā)展，產(chǎn)生更嚴(yán)重的經(jīng)濟后果。

(三)盈余管理的特點

盈余管理主要有以下三個特點：第一，該活動有著較強的干預(yù)性，它是一種管理層授權(quán)或直接參與的活動，所以并不單獨針對公司內(nèi)某個會計人員的違規(guī)操作行為。第二，該活動實施有著較強的目的性。這證明盈余活動的產(chǎn)生并不會是會計工作和經(jīng)營策略制定上的失誤造成的，而是為達成目標(biāo)賬面盈余采取的故意行為。第三，盈余管理和會計作假有著明確的區(qū)分。盈余管理采取的活動和交易都是在會計準(zhǔn)則和公司法允許范圍內(nèi)的，而會計造假是企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)和財務(wù)會計人員在會計核算過程中，違反國家法律法規(guī)和準(zhǔn)則制度，做假賬和編制虛假財務(wù)報表的行為。兩者使用的手段有著本質(zhì)性區(qū)別。相較而言，會計造假的危害性更大，危害范圍更廣，影響更深。

二、盈余管理存在的誘因

盈余管理動機的研究是中西方學(xué)者共同的熱門話題，西方會計學(xué)著將盈余管理誘因歸納為資本市場定價、契約成本最小化以及政治成本因素。但是在中國，上市公司多是大股東控股，大股東掌握著公司核心的決策權(quán)，所以適用于西方的最優(yōu)契約理論在這種環(huán)境下并不適配。張昕和任明(2007)提出，在我國，上市公司為了規(guī)避證監(jiān)會的制度管制、取得融資與再融資資格以及保住上市公司的資質(zhì)是進行盈余管理的主要動機。

(一)融資目的

中國是由計劃經(jīng)濟逐步轉(zhuǎn)變?yōu)槭袌鼋?jīng)濟的，資本市場的建立和發(fā)展現(xiàn)在仍處于探索之中，加上我國注重實體經(jīng)濟的整體國情，我國的股票和債券市場與西方資本主義國家相比并不發(fā)達。中國證監(jiān)會為保證股票市場的平穩(wěn)運行，對公司配股和增發(fā)都有著詳細(xì)的規(guī)則和條件，而這些條件大部分是以會計上的指標(biāo)衡量的，這就導(dǎo)致了我國上市企業(yè)會為了實現(xiàn)這些硬性指標(biāo)完成再融資的目的而進行盈余管理。

(二)保住上市公司資質(zhì)的目的

擁有上市企業(yè)的公司可以在股票市場上募集社會的閑置資金，并且擁有更良好的聲譽，繼而利用品牌效應(yīng)去占取更大的市場。基于上市公司擁有的種種資源，那些存在“退市”危機的企業(yè)會想法設(shè)法保住自己上市公司的資質(zhì)，在這種情況，就會大概率激發(fā)管理層進行盈余管理的行為。

(三)避稅目的

如何“合理避稅”早已成為企業(yè)內(nèi)部的會計工作人員心照不宣的主題。公司盈余管理的避稅目的是十分明顯且普遍的。其中合理加大成本、降低所得稅，或者對設(shè)備采取快速折舊來降低當(dāng)期所得稅等手段已是屢見不鮮。同時企業(yè)還會利用國家稅收優(yōu)惠政策等進行盈余管理，逃避稅務(wù)。

除上述所說幾種誘因以外，上市公司還會因為各自所處行業(yè)和特點存在著政治因素等其他盈余管理的動機。

三、盈余管理的方式

(一)選用不當(dāng)會計政策和會計估計

常見的會計政策通常包括發(fā)出存貨成本的計量，長期股權(quán)投資的后續(xù)計量，無形資產(chǎn)的確認(rèn)，固定資產(chǎn)的初始計量，收入的確認(rèn)等，它是企業(yè)在進行會計核算時所遵循的具體原則以及企業(yè)所采用的具體會計處理方法，并且在對同一經(jīng)濟業(yè)務(wù)進行處理時存在多種選擇。所以，當(dāng)企業(yè)需要進行盈余管理時，就可以通過選擇有利于目標(biāo)盈余的會計政策，而重點考慮目標(biāo)盈余因素的會計政策將很有可能大大損害企業(yè)的未來發(fā)展能力，削弱公司的企業(yè)價值。會計估計是指在對交易或者事項的確認(rèn)和計量過程中，當(dāng)發(fā)生的交易或事項設(shè)計的未來結(jié)果具有不確定性時，必須對其予以估計入賬。例如，壞賬是否會發(fā)生以及發(fā)生的金額，固定資產(chǎn)的使用年限和凈殘值大小，無形資產(chǎn)的受益期等等。不管是出于融資動機還是規(guī)避退市，會計估計都是一些公司隨心所欲拿來操縱利潤的主要手段。

(二)進行有偏向性的經(jīng)營活動

在企業(yè)經(jīng)營時，為目標(biāo)盈余而進行的操縱種類繁多，其中增減酌量性費用和銷售操縱運用較為廣泛。

1.增減酌量性費用

酌量性費用是企業(yè)在經(jīng)營活動中確定的可以由管理層決定的成本費用，例如廣告費，研究開發(fā)費用，職工培訓(xùn)費用等等，增加或減少這些費用都是在短期內(nèi)不易察覺到不利影響的。大量研究證明管理層會通過該手段調(diào)節(jié)盈余，實現(xiàn)盈余管理目標(biāo)。

2.銷售操控

為達到利潤最大化或平滑利潤，企業(yè)可以操縱確認(rèn)收入時間進行調(diào)整利潤，進行盈余管理，例如，在風(fēng)險或報酬還未完全轉(zhuǎn)移之前就確認(rèn)銷售收入，或者降低價格給予更大的折扣以期快速確認(rèn)收入等等。

(三)利用關(guān)聯(lián)方交易

不少上市公司與母公司或者子公司存在產(chǎn)、供、銷、研及其他服務(wù)方面千絲萬縷的聯(lián)系。上市公司可以從母子公司或者關(guān)聯(lián)公司以低于市場價的價格購買固定資產(chǎn)或者原材料、半成品，然后進行一定程度的加工和包裝后賣出，或者以高于市場的價格將貨物賣給母子公司和關(guān)聯(lián)公司的方式調(diào)節(jié)盈余。除了低價購進原材料和高價銷售產(chǎn)品達到抬高毛利的目的以外，上市公司還可以通過虛構(gòu)業(yè)務(wù)量、利用關(guān)聯(lián)交易將非貨幣性資產(chǎn)交換成貨幣、將關(guān)聯(lián)交易非關(guān)聯(lián)化等方式調(diào)整利潤，達到目標(biāo)的盈余結(jié)果。

除了上述方式以外，上市公司還會通過調(diào)整非經(jīng)常性損益、秘密準(zhǔn)備金、表外籌資、債務(wù)重組等方式進行盈余管理。

四、盈余管理的影響

盈余管理的現(xiàn)象普遍存在于在國內(nèi)外上市企業(yè)當(dāng)中，這證明盈余管理一定是客觀上存在著某些對企業(yè)有利的積極影響，從而推動著企業(yè)去實行盈余管理行為。適度的盈余管理也證明該上市企業(yè)在不斷走向成熟，會利用合法手段追求自身利益。

但是，即使盈余管理是建立在遵守行業(yè)準(zhǔn)則和公司法的基礎(chǔ)上的活動，上市公司在選擇不當(dāng)選擇會計政策等其他方式去操縱盈余時，專注的是作用于當(dāng)期的結(jié)果，沒有考慮到長遠的利益。從上市公司內(nèi)部來說，不僅極大損害了公司未來的發(fā)展降低了企業(yè)價值，同時也損害了公司股東以及債權(quán)人的利益。從外部來說，調(diào)整后的利潤給會計報告使用者提供了有錯誤引導(dǎo)性的盈余信息。這就導(dǎo)致了廣大投資者的利益受到了侵犯，也一定程度上擾亂了資本市場的秩序和規(guī)則。

五、對盈余管理對策的思考

(一)提升審計監(jiān)管水平

現(xiàn)有研究證明，上市公司聘請國際四大會計師事務(wù)所進行審計對應(yīng)計會計較項目盈余管理之間的正相關(guān)關(guān)系具有抑制作用(葉康濤等，2015)，這表明上市公司聘請高質(zhì)量的審計時可以有效提升審計質(zhì)量，從而倒逼企業(yè)減少借助信息不對稱而進行的盈余管理行為。但是針對2000-2014年我國滬深兩市A股上市企業(yè)中只有6%的企業(yè)聘請了國際“四大”會計師事務(wù)所進行審計，可以證明我國的上市企業(yè)對審計工作的忽視，以及普通的事務(wù)所可能存在的為了拉客戶增加業(yè)務(wù)量對企業(yè)的會計行為視而不見的情況。基于上述情況，上市公司要增強對審計工作的重視程度，同時事務(wù)所還需要加強對審計人員的培訓(xùn)和職業(yè)道德建設(shè)。

(二)建立高質(zhì)量的會計準(zhǔn)則體系，制定合理的處罰力度

已有研究證明，隨著會計監(jiān)管和處罰力度的加大，企業(yè)管理層更加注重盈余管理行為的隱蔽性，這說明監(jiān)督機制對管理層的活動和決策有著直接和有力的影響。同時監(jiān)管部門也需要注意由于我國的市場經(jīng)濟和西方有著較大區(qū)別，所以在完善準(zhǔn)則和制度方面，除了適當(dāng)借鑒美國等擁有成熟股票市場的會計準(zhǔn)則之外，更需要結(jié)合我國上市企業(yè)的動機和盈余管理方式找出適合我國市場的制度。

(三)完善有關(guān)上市公司的會計信息披露準(zhǔn)則

在我國資本市場上，信息的需求群體還不成熟，一方面因為大部分的投資者缺乏對信息的分析能力，另一方面因為上市公司對信息的披露不夠充分。因此。我們需要充分的利用市場機制，提升投資者等信息使用者對信息質(zhì)量的需求，從而倒逼各上市公司規(guī)范會計行為。