山西省民營經(jīng)濟(jì)與金融服務(wù)供需平衡問題研究

●何 靜 崔亞妮

民營經(jīng)濟(jì)是增強(qiáng)社會經(jīng)濟(jì)活力的重要力量，是推動技術(shù)創(chuàng)新、促進(jìn)結(jié)構(gòu)升級和轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)增長方式的重要擔(dān)當(dāng)者，是擴(kuò)大就業(yè)和改善民生的重要渠道。支持和促進(jìn)民營經(jīng)濟(jì)發(fā)展是貫穿整個社會主義現(xiàn)代化建設(shè)全過程的一項全局性戰(zhàn)略任務(wù)，對經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)平穩(wěn)較快發(fā)展具有重的大戰(zhàn)略意義。

一、山西民營經(jīng)濟(jì)與金融服務(wù)發(fā)展的現(xiàn)狀及問題

近年來，山西民營經(jīng)濟(jì)的增長速度放慢、效益下滑、破產(chǎn)增加，資金缺乏、后續(xù)供給不足是主要原因之一，所以融資難題亟待解決。

（一）山西民營經(jīng)濟(jì)發(fā)展的現(xiàn)狀及問題

山西民營經(jīng)濟(jì)發(fā)展質(zhì)量和水平不高，在中部地區(qū)發(fā)展相對落后，同浙江、江蘇、廣東等民營經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)的省份相比差距更大。

1. 總體數(shù)量少規(guī)模小。從自身規(guī)模看，山西民營企業(yè)總量較少，規(guī)模偏小。2016 年山西民營經(jīng)濟(jì)主體數(shù)量170 多萬個，從業(yè)人員575.9 萬人，平均每個僅3.4人；規(guī)模以上民營工業(yè)企業(yè)2709 個，在中部六省是最少的，比2015 年減少195個，民營工業(yè)企業(yè)戶均產(chǎn)值只有規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)的45%，比2015 年下降十個百分點(diǎn)。

2.產(chǎn)業(yè)層次不高。山西民營經(jīng)濟(jì)遍布于國民經(jīng)濟(jì)各個行業(yè)，但還是以工業(yè)建筑業(yè)、批發(fā)零售業(yè)、交通運(yùn)輸倉儲郵政業(yè)、住宿餐飲業(yè)和居民服務(wù)業(yè)等傳統(tǒng)行業(yè)為主，同質(zhì)化、低端化問題嚴(yán)重。工業(yè)主要集中在煤焦鐵、化工、食品、建材等傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域，技術(shù)水平低，管理粗放，處于產(chǎn)業(yè)鏈的前端和價值鏈的低端，高精尖產(chǎn)品偏少。

3.引領(lǐng)性高新技術(shù)企業(yè)偏少。從全國范圍來看，2016 年全國民營企業(yè)500 強(qiáng)中，已經(jīng)有244 家構(gòu)建了基于互聯(lián)網(wǎng)的開放、協(xié)同研發(fā)創(chuàng)新模式，有241 家提升智能制造裝備，開展智能化生產(chǎn)，有157家推動服務(wù)型制造發(fā)展，有153 家企業(yè)基于互聯(lián)網(wǎng)獲取用戶個性化需求，實(shí)現(xiàn)低成本大規(guī)模定制，有133 家建立“可感知、可計算、可交互”的智能化產(chǎn)品，有82家建立面向全社會的研發(fā)測試、創(chuàng)業(yè)培訓(xùn)、投融資、創(chuàng)業(yè)孵化等大眾創(chuàng)業(yè)萬眾創(chuàng)新服務(wù)平臺。而反觀山西的民營科技企業(yè)反而有所萎縮，2016 年山西擁有民營科技企業(yè)近109 家，比2015 年減少53家，同比減少32.7%，多數(shù)地市民營科技企業(yè)都還是個位數(shù)，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于中部各省和周邊省市區(qū)，創(chuàng)新能力嚴(yán)重不足。

4.區(qū)域差異較大。從山西11 個市的民營經(jīng)濟(jì)占GDP 比重看，2016 年民營經(jīng)濟(jì)高于全省平均水平的有7 個市，低于全省平均水平的有4 個市。2016 年占比最高的是運(yùn)城市68.8%，占比最低的是晉城市34.1%，高低相差34.7 個百分點(diǎn)。

5.企業(yè)發(fā)展嚴(yán)重不平衡。山西民營企業(yè)主要是小微企業(yè)，大型民營企業(yè)過少。從2016 年山西百強(qiáng)民營企業(yè)排名結(jié)構(gòu)看，企業(yè)間收入規(guī)模、納稅額等指標(biāo)差距大、分化特征明顯。第五位的山西通才工貿(mào)有限公司營業(yè)收入148.48 億元，而第六位的跨境通寶電子商務(wù)股份有限公司營業(yè)收入驟然下降至85.373 億元，斷檔顯著；百強(qiáng)企業(yè)營業(yè)收入標(biāo)準(zhǔn)差高達(dá)37.64 億元，離散系數(shù)達(dá)到1.59；特別是全省百強(qiáng)民營企業(yè)中的首位和末位的營業(yè)收入相差62 倍，末位的營業(yè)收入僅有3 億元，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于平均水平。

（二）山西金融服務(wù)發(fā)展現(xiàn)狀及問題

近年來山西金融業(yè)發(fā)展滯后也是不容回避的客觀事實(shí)，已成為制約山西民營經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型發(fā)展的重大瓶頸。

1.地方金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)規(guī)模小且散。山?西本土金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)規(guī)模太小，法人機(jī)構(gòu)屬于山西本地的只有197 家，包括6家城市商業(yè)銀行、114 家小型農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)、6 家財務(wù)公司、1 家信托公司、68 家新型農(nóng)村機(jī)構(gòu)和2 家金融租賃公司，資產(chǎn)總額約14772.9 億元，僅為全省銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)總額的37.6%。而且，山西省地方金融機(jī)構(gòu)90%為小規(guī)模的村鎮(zhèn)銀行、小額貸款公司和融資性擔(dān)保機(jī)構(gòu)，且分布在全省11 個市、119 個縣，比較分散，難以形成金融合力，支持地方發(fā)展作用相對有限。

2.缺乏有影響力的金融骨干企業(yè)。我國經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)的省市都有強(qiáng)大的地方金融骨干企業(yè)，如上海國際、重慶渝富、天津泰達(dá)等，而國信集團(tuán)作為山西省大型綜合金融集團(tuán)，規(guī)模偏小，缺乏整體競爭力。山西國信集團(tuán)資產(chǎn)700 億元，不到上海國際集團(tuán)的1/3，管理資產(chǎn)數(shù)量是上海國際集團(tuán)的1/6，且金融與實(shí)業(yè)之間協(xié)同、帶動效應(yīng)沒有充分發(fā)揮。另外，山西省晉商銀行、中煤保險等地方金融機(jī)構(gòu)依然局限于山西境內(nèi)，在全國缺乏影響力，在全省也未能發(fā)揮標(biāo)桿帶頭作用。

3. 證券機(jī)構(gòu)交易規(guī)模和利潤水平下滑。2016 年，山西省證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)新增5家分公司、14 家營業(yè)部，但是，證券交易總額同比下降42.04%。2 家法人證券公司凈利潤同比下降71.58%。期貨業(yè)實(shí)現(xiàn)減虧，期貨交易額同比降低26.89%，3 家法人期貨公司實(shí)現(xiàn)凈利潤- 831.9 萬元，虧損額較上年有所下降。法人證券、期貨公司各項風(fēng)控指標(biāo)總體良好。

4.A 股融資能力較弱。2016 年，山西A 股上市公司只有38 家，位居全國第20位，全年在A 股市場實(shí)現(xiàn)融資187.0 億元、并購重組103.4 億元，同比分別下降21.02%和33.91%。另外，山西38 家上市公司中，有22 家是國有企業(yè)（包括中央國有企業(yè)和山西國有企業(yè)），占比高達(dá)57.9%，而全國的A 股上市公司中的國有企業(yè)占比僅為30%左右，在經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)的東南沿海地區(qū)，國有上市公司占比更低，江蘇、浙江、福建、廣東國有上市企業(yè)占比均小于30%。

二、山西民營經(jīng)濟(jì)融資的現(xiàn)狀及問題

融資難是制約山西民營經(jīng)濟(jì)發(fā)展的突出問題，融資渠道單一、融資門檻過高等因素導(dǎo)致民營經(jīng)濟(jì)所得到的金融支持嚴(yán)重不足。

1.負(fù)債結(jié)構(gòu)期限錯配。民營企業(yè)從金融機(jī)構(gòu)獲得長期資金的難易程度,最能反映當(dāng)?shù)亟鹑跈C(jī)構(gòu)對其的支持力度的。長期負(fù)債中，國有控股工業(yè)企業(yè)占到長期負(fù)債總額77.5%，表現(xiàn)出民營企業(yè)長期資金的獲得性較差，加上民營企業(yè)流動資產(chǎn)小于流動負(fù)債，流動比率不足，一方面表現(xiàn)為企業(yè)流動資產(chǎn)在短期債務(wù)到期以前，可以變?yōu)楝F(xiàn)金用于償還負(fù)債的能力較差；另一方面也表現(xiàn)為長期投資資金供給短缺現(xiàn)象較為嚴(yán)重，企業(yè)可能存在短貸長用的情況，面臨的再融資風(fēng)險較大，一旦出現(xiàn)問題，即很容易發(fā)生現(xiàn)金流斷裂，進(jìn)而破產(chǎn)。

2.財務(wù)結(jié)構(gòu)不夠穩(wěn)健。與國有控股工業(yè)相比，民營企業(yè)長期負(fù)債占比偏低，所有者權(quán)益和流動負(fù)債占比略高。但從財務(wù)分析的角度來看，資產(chǎn)負(fù)債率和產(chǎn)權(quán)比率偏高的現(xiàn)象不論是國有控股企業(yè)，還是非國有控股企業(yè)都應(yīng)引起足夠的重視。民營企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率高達(dá)73.71%，逼近警戒線。

3.資金融入規(guī)模與產(chǎn)出規(guī)模不平衡。從產(chǎn)出規(guī)模與資金融入規(guī)模進(jìn)行簡單比較發(fā)現(xiàn)：國有工業(yè)企業(yè)是山西省工業(yè)的主體,擁有龐大的資產(chǎn),占用巨額的資金。而非國有工業(yè)企業(yè)則無論是在資產(chǎn)規(guī)模還是在負(fù)債規(guī)模上都明顯小于國有工業(yè)企業(yè)，表明了民營經(jīng)濟(jì)資金融入規(guī)模遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于產(chǎn)出規(guī)模，也表明山西金融資源分配不合理。

三、山西民營經(jīng)濟(jì)與金融服務(wù)供需平衡對策建議

山西金融服務(wù)與民營經(jīng)濟(jì)融資需求不匹配主要是因?yàn)榻鹑诠┙o和金融需求錯位，既有民營企業(yè)自身管理不足、規(guī)模較小的原因，也有金融體制不完善、政府服務(wù)體系不健全的原因。解決民營企業(yè)與金融服務(wù)供需平衡問題，需要促進(jìn)山西民營企業(yè)轉(zhuǎn)型升級，健全山西金融供給體系，完善社會服務(wù)體系。

（一）促進(jìn)民營企業(yè)轉(zhuǎn)型升級

山西民營企業(yè)要適應(yīng)國家創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展戰(zhàn)略大趨勢，強(qiáng)化生產(chǎn)方式和組織形式創(chuàng)新，提升企業(yè)的競爭力。

1.主動創(chuàng)新企業(yè)組織方式。改變家族式企業(yè)管理模式，建立現(xiàn)代企業(yè)管理模式，推動“個轉(zhuǎn)企”“小升規(guī)”“規(guī)轉(zhuǎn)股”“股上市”，樹立現(xiàn)代營銷理念，實(shí)施戰(zhàn)略管理，按照產(chǎn)業(yè)政策要求，大力開展技術(shù)創(chuàng)新，把小產(chǎn)品搞成特色產(chǎn)品，把小品牌做成特色品牌，提高企業(yè)知名度。

2.利用互聯(lián)網(wǎng)減少信息不對稱。民營企業(yè)以網(wǎng)絡(luò)為依托，享受銀行財務(wù)資金外包業(yè)務(wù)帶來的好處，并通過互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)行實(shí)時監(jiān)控。這樣企業(yè)不但精簡了財務(wù)機(jī)構(gòu)，利用銀行的規(guī)模優(yōu)勢降低了企業(yè)的財務(wù)管理成本，而且通過與銀行合作可以使銀企關(guān)系趨于穩(wěn)定，從而最大程度克服銀企之間信息不對稱而引起的銀行“惜貸”問題。

（二）構(gòu)建多層次的金融服務(wù)體系

運(yùn)用政策推動金融機(jī)構(gòu)服務(wù)民營企業(yè)，建立多層次資本市場，健全間接融資體系，推動銀行服務(wù)轉(zhuǎn)型和產(chǎn)品創(chuàng)新是促進(jìn)民營企業(yè)與金融供給平衡的有效途徑。

1.發(fā)展多層次資本市場。一是大力推動企業(yè)到新三板掛牌。這個市場潛力很大，許多不符合主板市場上市的企業(yè)可以到新三板掛牌，獲得融資能力和機(jī)會。二是大力發(fā)展私募股權(quán)投資基金和創(chuàng)業(yè)投資基金。通過政策引導(dǎo)和激勵，加快做大基金產(chǎn)業(yè)和規(guī)模，在戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)、城中村改造、醫(yī)療健康事業(yè)發(fā)展、煤焦電行業(yè)整合升級、和打造農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈等方面，組建一批有規(guī)模的私募股權(quán)基金，形成300～500 億元新增股權(quán)投資力量。

2.健全間接融資體系。一是加快發(fā)展地區(qū)小金融機(jī)構(gòu)。鼓勵民間資本發(fā)起或參與設(shè)立村鎮(zhèn)銀行、貸款公司、農(nóng)村資金互助社等金融機(jī)構(gòu)，通過吸納、融合等路徑將民間借貸市場“融入”當(dāng)?shù)亟鹑诜?wù)體系，為民營中小企業(yè)提供直接金融服務(wù)。二是大力引進(jìn)金融機(jī)構(gòu)，壯大區(qū)域金融實(shí)力。進(jìn)一步引進(jìn)全國性金融機(jī)構(gòu)在山西省設(shè)立分支機(jī)構(gòu)，爭取政策性銀行都能來山西設(shè)立分支機(jī)構(gòu)。引進(jìn)省外知名金融控股集團(tuán)、保險公司、證券公司、期貨公司、主權(quán)財富基金、私募股權(quán)投資機(jī)構(gòu)來山西省設(shè)立投資基金和分支機(jī)構(gòu)。同時要加強(qiáng)與世界銀行、亞洲開發(fā)銀行、亞洲投資銀行等國際金融組織的溝通。加強(qiáng)與京、津、滬等金融發(fā)達(dá)省市的金融交流合作，引進(jìn)金融產(chǎn)品，創(chuàng)新金融工具，提升金融服務(wù)水平。要積極吸引全國性金融機(jī)構(gòu)在山西設(shè)立后臺服務(wù)中心，建設(shè)功能完備的登記、托管、支付、結(jié)算、清算等系統(tǒng)，增強(qiáng)金融基礎(chǔ)服務(wù)能力。

3.建立一套有別于大企業(yè)、大項目的風(fēng)險管理制度。一是建立高效率、科學(xué)化的風(fēng)險審批制度和操作流程。對信貸審查員進(jìn)行合理授權(quán)，簡化中小企業(yè)貸款業(yè)務(wù)的審批程序，減少貸款審批層級，以適應(yīng)中小企業(yè)融資時間短、要求急、金額小、發(fā)生次數(shù)較多的特點(diǎn)。二是銀行內(nèi)部建立標(biāo)準(zhǔn)化的中小企業(yè)信用評級體系。商業(yè)銀行應(yīng)運(yùn)用信用風(fēng)險評級技術(shù)建立標(biāo)準(zhǔn)化的中小企業(yè)內(nèi)部評級系統(tǒng)，對中小企業(yè)的信貸業(yè)務(wù)采取批量化的操作，流水線式的加工、處理數(shù)據(jù)，把風(fēng)險評級結(jié)果作為信貸決策依據(jù)，提高審批效率，降低信貸業(yè)務(wù)的操作成本。通過信用評級融資技術(shù)可以對中小企業(yè)貸款者進(jìn)行一致、快速、有效、成本低廉的風(fēng)險評估，降低中小企業(yè)融資過程中的成本，增加小額貸款對商業(yè)銀行的誘惑力。三是適當(dāng)增加中小企業(yè)貸款不良率的容忍度，應(yīng)采用不良比率區(qū)間控制以替代現(xiàn)行的零不良率的控制風(fēng)險辦法；同時應(yīng)建立起相應(yīng)的企業(yè)違約成本與其風(fēng)險評估的匹配模型，并與中小企業(yè)實(shí)行價格差別化的管理，提高對中小企業(yè)授信支持的綜合收益，從而使收益有效覆蓋風(fēng)險。

（三）政府逐步完善社會服務(wù)體系

市場經(jīng)濟(jì)條件下，政府應(yīng)該弱化管理職能，強(qiáng)化服務(wù)職能，正確引導(dǎo)和強(qiáng)力打造金融生態(tài)環(huán)境。

1.完善企業(yè)信用體系建設(shè)。采取切實(shí)措施解決中小企業(yè)增信問題，指導(dǎo)、培訓(xùn)民營企業(yè)、中小企業(yè)建立規(guī)范的產(chǎn)權(quán)、財務(wù)及用工制度，依法經(jīng)營。建議以人民銀行企業(yè)和個人信用信息基礎(chǔ)數(shù)據(jù)庫為基礎(chǔ)，整合工商、稅務(wù)、勞動保障、公安、法院、質(zhì)檢等部門的信息資源，建立個人和企業(yè)信用信息數(shù)據(jù)庫。逐步建立起信用征集、信用評價、信用發(fā)布、信用監(jiān)督和信用使用為主要內(nèi)容的綜合服務(wù)平臺，形成資源共享、信息互通的企業(yè)信用評價服務(wù)體系，減少信息不對稱，創(chuàng)建良好的金融生態(tài)環(huán)境。

2. 充分發(fā)揮融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)的擔(dān)保作用。一是由政府出資組建具有法人資格的中小企業(yè)融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)，專門對符合擔(dān)保條件的中小企業(yè)提供融資擔(dān)保服務(wù)。二是壯大資金實(shí)力，提高擔(dān)保能力，政府除撥付一定啟動資金外，還應(yīng)在財政預(yù)算中安排一定數(shù)額的補(bǔ)償資金，按年度補(bǔ)償擔(dān)保基金，對擔(dān)保機(jī)構(gòu)實(shí)行股份制改造。通過廣泛吸收民間組織和自然人等民間資本，引進(jìn)域外資金等渠道壯大擔(dān)保機(jī)構(gòu)的實(shí)力。三是完善擔(dān)保機(jī)構(gòu)法人治理結(jié)構(gòu)，建立健全各項內(nèi)部制度，建立科學(xué)的風(fēng)險防范機(jī)制、風(fēng)險補(bǔ)償機(jī)制及激勵約束機(jī)制等內(nèi)部運(yùn)作機(jī)制，提高抗風(fēng)險能力。四是積極創(chuàng)新服務(wù)項目，降低擔(dān)保門檻。擔(dān)保機(jī)構(gòu)除接受固定資產(chǎn)、存單等質(zhì)押抵押外，還應(yīng)該接受信用擔(dān)保、自然人聯(lián)合擔(dān)保、多資產(chǎn)擔(dān)保、差額擔(dān)保等多種擔(dān)保形式，對信用等級高的中小企業(yè)在擔(dān)保條件上可以有所降低。五是規(guī)范擔(dān)保收費(fèi)，減輕企業(yè)負(fù)擔(dān)，對企業(yè)擔(dān)保應(yīng)該只收取擔(dān)保費(fèi)，盡力減免其他收費(fèi)項目，并按照擔(dān)保風(fēng)險程度實(shí)行差別費(fèi)率，對于抵押物價值含量高、信譽(yù)好的企業(yè)，擔(dān)保費(fèi)應(yīng)該按下限標(biāo)準(zhǔn)執(zhí)行。

3.加快推進(jìn)再擔(dān)保體系建設(shè)。弱化或取消再擔(dān)保機(jī)構(gòu)的利潤和凈資產(chǎn)收益率等指標(biāo)的考核，把政策性指標(biāo)作為考核的主導(dǎo)因素，重點(diǎn)考核融資擔(dān)保業(yè)務(wù)規(guī)模、服務(wù)情況，如政策導(dǎo)向性、客戶數(shù)量、擔(dān)保規(guī)模、放大倍數(shù)和科學(xué)寬松的代償率等，充分釋放再擔(dān)保機(jī)構(gòu)增信、分險和擴(kuò)能的潛力。配套建立科學(xué)有效的風(fēng)險補(bǔ)充基金。當(dāng)前，有必要加快推進(jìn)構(gòu)建以風(fēng)險補(bǔ)償為核心的多級資金補(bǔ)充機(jī)制，并借鑒發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體及國內(nèi)有關(guān)省份的成功經(jīng)驗(yàn)，一方面各級財政出資，另一方面，金融機(jī)構(gòu)承擔(dān)扶小扶微的社會責(zé)任，形成各級地方、金融機(jī)構(gòu)和再擔(dān)保機(jī)構(gòu)風(fēng)險共擔(dān)的長效機(jī)制。

4.嚴(yán)厲懲處失信行為。政府要建立健全法律規(guī)章制度，加大執(zhí)法監(jiān)察力度，嚴(yán)厲懲處失信行為，提高金融案件執(zhí)結(jié)率，增強(qiáng)執(zhí)法效果，對于失信行為要通過政治、經(jīng)濟(jì)、法律制裁提高其失信成本，減少對銀行經(jīng)營的行政干預(yù)，支持金融維權(quán)。