哪些行業值得重點關注？

郭向非

股價運行趨勢有兩個含義，"趨"是方向，股價向最小阻力方向運行。筑底階段跌無可跌大概率會上漲，一波上漲面臨中期調整，量價波動率收縮后也將上漲。

"勢"是強度，強度往往決定方向持續性。簡單看，漲停強度高于中小陽，周線突破強度高于日線。復雜點，中線調整后的口袋支點啟動，強度低于杯柄突破;筑底階段的突破，強度低于經歷一波上漲整固后的再次突破。

一、科技大類，半導體最弱，軟件服務、通信設備相對強

節后走勢最強的半導體指數，已跌破20日主支撐均線，再跌破3月4日低點，將轉入中期調整。龍頭晶方科技連續兩天跌停，已說明下跌強度極大，個股普遍調整幅度超20%，走勢掙扎。盡管單頂并不能判斷行情結束，但再次謹慎介入點，要么等60日線的超跌反彈，要么等波動率收縮后的放量大陽啟動，關鍵點在于一季報預告，出現業績缺口走勢的重點關注。

通信設備漲幅相對落后，月線位置不高，周線剛突破，有望在20日線均線上做整固。去年漲幅大的是5G無線接入網及終端消費電子相關個股，今年傳輸網及核心網標的更有機會。2020年至2022年是5G建設投資高峰期，隨著標準完善及SA獨立組網的加速，該行業值得長期重點關注，仍有大量個股漲幅落后。

軟件服務形態類似通信設備，位置更高些。該行業涉及眾多分支，服務器、操作系統、網絡安全、云計算、網紅經濟等等，節奏差異較大，但細分龍頭普遍處于高位，都需要等待中期修正。

二、政策刺激類，證券強度高于銀行，建筑建材高低差距大，新基建成為熱點

美聯儲超常規大幅降息50個基點，放大國內貨幣政策操作空間，同時利差加大刺激人民幣升值，對A股重資產公司均構成利好。

金融股受益最為直接，證券相對銀行、保險，一是漲幅相對落后;二是當前強度更高。券商延續去年一季度格局，次新領漲，中軍品種穩健;個股強度分化明顯，這與去年一季度不同，制約整體爆發力。

建筑建材等傳統基建品種，高低位差距大，建筑在低位賠率高，強度不夠。建材在高位，未現頂部走勢，但賠率縮小。特高壓、充電樁等廣義新基建成為熱點。

三、防御消費類，高位股關注度高，重點是波動率收縮后的業績驅動突破。

圖一：科技類行業與部分個股日線圖

圖二：政策刺激類行業周線線圖

圖三：消費類行業與部分個股周線圖