農(nóng)村小微企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)測度與免疫力提升路徑

周茜 謝雪梅 何紅光

【摘要】農(nóng)村小微企業(yè)吸納農(nóng)村富余勞動(dòng)力就業(yè)及創(chuàng)業(yè)，是未來農(nóng)村重要的經(jīng)濟(jì)增長點(diǎn)，但是農(nóng)村小微企業(yè)融資渠道狹窄、融資難問題阻礙了農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。對農(nóng)村小微企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生原因進(jìn)行分析，構(gòu)建基于Borda序值、RS和范數(shù)灰關(guān)聯(lián)度的組合賦權(quán)法下信用風(fēng)險(xiǎn)測度模型。研究結(jié)果表明：核心企業(yè)違約率、核心企業(yè)擔(dān)保收費(fèi)、監(jiān)管力度、監(jiān)管成本、核心企業(yè)的潛力、信用等級是農(nóng)村小微企業(yè)的主要信用風(fēng)險(xiǎn)因素，因此核心企業(yè)與政府監(jiān)管在供應(yīng)鏈金融融資模式中占據(jù)主導(dǎo)地位。構(gòu)建信用風(fēng)險(xiǎn)測度模型、管控模型，并據(jù)此設(shè)計(jì)基于信用風(fēng)險(xiǎn)管理的農(nóng)村小微企業(yè)免疫力提升路徑，利用區(qū)塊鏈3.0技術(shù)去中心化、去信任、開放透明、不可篡改、可追溯等特點(diǎn)，為當(dāng)前供應(yīng)鏈金融下農(nóng)村小微企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)面臨的難題提供化解的路徑，整體提升其免疫力。

【關(guān)鍵詞】農(nóng)村小微企業(yè)；信用風(fēng)險(xiǎn)；測度模型；免疫力；供應(yīng)鏈金融；區(qū)塊鏈3.0

【中圖分類號】F320.2【文獻(xiàn)標(biāo)識碼】A【文章編號】1004-0994（2020）04-0076-9

【基金項(xiàng)目】浙江省自然科學(xué)基金資助項(xiàng)目“區(qū)塊鏈下基于違約鑒別度的農(nóng)村小微企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)管控模型研究”（項(xiàng)目編號：LY19G030026）；教育部人文社會科學(xué)研究項(xiàng)目“人本需求視角下產(chǎn)村融合機(jī)制與效應(yīng)研究”（項(xiàng)目編號：19YJC790035）；浙江省軟科學(xué)研究計(jì)劃項(xiàng)目“‘城歸異質(zhì)性資源稟賦對創(chuàng)新績效的影響機(jī)理研究”（項(xiàng)目編號：2018C35055）

一、引言

農(nóng)村小微企業(yè)包括農(nóng)村小型企業(yè)、農(nóng)村微型企業(yè)、家庭作坊式企業(yè)和農(nóng)村個(gè)體工商戶。我國農(nóng)村小微企業(yè)呈快速發(fā)展的趨勢，發(fā)展農(nóng)村小微企業(yè)是破解“三農(nóng)”問題、打造精準(zhǔn)扶貧強(qiáng)力驅(qū)動(dòng)器的有效手段[1]。農(nóng)村小微企業(yè)多以粗加工、養(yǎng)殖為主業(yè)，抗風(fēng)險(xiǎn)能力差、管理制度欠缺、市場占有率低等特點(diǎn)，使得農(nóng)村小微企業(yè)投資回報(bào)率低、回收期長，這些問題都加大了農(nóng)村小微企業(yè)信貸風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生。此外，農(nóng)村小微企業(yè)依舊面臨著融資難、供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)大等問題。供應(yīng)鏈金融是一種新穎的商業(yè)流通融資方式，供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)是供應(yīng)鏈管理風(fēng)險(xiǎn)的重要組成部分。目前，信息技術(shù)快速發(fā)展，供應(yīng)鏈金融逐步進(jìn)入互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融階段，但是該種網(wǎng)絡(luò)融資方式也存在許多信用風(fēng)險(xiǎn)，在信息經(jīng)濟(jì)發(fā)展的大趨勢下應(yīng)以核心企業(yè)為重點(diǎn)對象，由商業(yè)銀行對上下游中小微企業(yè)的資金流、信息流、物流進(jìn)行有效的控制，把上下游中小微企業(yè)的不可控風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)化為可控的，并把風(fēng)險(xiǎn)降低到可以控制的范圍。供應(yīng)鏈金融模式正是利用了農(nóng)村小微企業(yè)和供應(yīng)鏈的特點(diǎn)而產(chǎn)生的，其有效地解決了農(nóng)村小微企業(yè)融資難的問題。對于農(nóng)村小微企業(yè)來說，目前互聯(lián)網(wǎng)金融模式可為其提供低成本的融資平臺與高效率的運(yùn)營平臺[2]，帶動(dòng)了實(shí)體經(jīng)濟(jì)與傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)型升級，雖然加大了其運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)，但是為破解農(nóng)村小微企業(yè)融資難題、提升融資能力提供了有效手段。

相關(guān)學(xué)者在供應(yīng)鏈金融模式下對小微企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了測度，Meng等[3]通過將G1與G2賦權(quán)方法、偏差離差最大化方法、變異系數(shù)法進(jìn)行組合分析，確定供應(yīng)鏈金融模式下信用測度指標(biāo)的組合權(quán)重分析模型。徐勇戈等[4]將供應(yīng)鏈金融下支持向量機(jī)應(yīng)用到風(fēng)險(xiǎn)測度體系中，來識別企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)體系。戴昕琦[5]提出基于C-SMOTE、SMOTE-RF與Logistic模型的互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融信用風(fēng)險(xiǎn)測度模型。毛茜等[6]在供應(yīng)鏈金融模式下基于創(chuàng)新視角構(gòu)建了Logistic-BP組合模型，并針對小微企業(yè)進(jìn)行實(shí)證分析。韓賀洋等[7]對供應(yīng)鏈金融下小微企業(yè)的整體運(yùn)行機(jī)制進(jìn)行了全面研究，提出了有關(guān)金融性政策支持方案。何昇軒等[8]通過對互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行研究，構(gòu)建互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融的風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)模型，并通過AHP與Fuzzy-CEM模型對互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融進(jìn)行信用風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)。通過對以上研究模型與方法的優(yōu)劣分析，同時(shí)借鑒組織免疫理論的思想，本文提出基于Borda序值、RS和范數(shù)灰關(guān)聯(lián)度相結(jié)合的組合賦權(quán)下農(nóng)村小微企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)測度模型。組織免疫理論思想分為非特異性免疫理論和特異性免疫理論。組織非特異性免疫理論是指有關(guān)企業(yè)針對內(nèi)外部的共同有害風(fēng)險(xiǎn)因素，進(jìn)行針對性免疫應(yīng)答行為的一種免疫理論，它是有關(guān)企業(yè)應(yīng)對內(nèi)外界有害風(fēng)險(xiǎn)因素的首要防線。在信用風(fēng)險(xiǎn)管控基礎(chǔ)上，本文利用組織免疫理論構(gòu)建了農(nóng)村小微企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對機(jī)制，從組織防御、組織監(jiān)視、組織結(jié)構(gòu)創(chuàng)新三方面提出了基于信用風(fēng)險(xiǎn)管控的供應(yīng)鏈金融模式下農(nóng)村小微企業(yè)免疫力水平提升路徑。基于組織免疫的信用風(fēng)險(xiǎn)免疫力提升路徑可以緩解農(nóng)村小微企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)問題，完善農(nóng)村小微企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)差異化測度體系，合理確定農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)發(fā)起設(shè)立和互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)拓展的準(zhǔn)入門檻，守住不產(chǎn)生系統(tǒng)性信用風(fēng)險(xiǎn)底線，強(qiáng)化供應(yīng)鏈金融模型下農(nóng)村小微企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)防控處理機(jī)制。

二、農(nóng)村小微企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因

農(nóng)村小微企業(yè)的整體特征：投資主體和所有制結(jié)構(gòu)多元化，以私營制為主，勞動(dòng)密集度高，兩級分化明顯，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)性矛盾突出。農(nóng)村小微企業(yè)還存在發(fā)展不平衡、優(yōu)勢地區(qū)集中、具有明顯的地域集群特色、敏感脆弱、易受外部環(huán)境變化影響的特點(diǎn)，同時(shí)也具有較強(qiáng)的生命力和進(jìn)取精神。最主要的是農(nóng)村小微企業(yè)融資難、融資貴問題較為突出[9]。根據(jù)農(nóng)村小微企業(yè)的特征，其信用風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生有以下原因：

1.農(nóng)村小微企業(yè)自身問題。人員素質(zhì)低、缺乏信用意識等因素，導(dǎo)致因員工操作不當(dāng)?shù)葘?dǎo)致的信用風(fēng)險(xiǎn)事件時(shí)常發(fā)生。農(nóng)村小微企業(yè)普遍規(guī)模較小，多為個(gè)體工商戶和家庭作坊式企業(yè)，這導(dǎo)致農(nóng)村小微企業(yè)的資金缺乏、企業(yè)治理結(jié)構(gòu)不完善。農(nóng)村小微企業(yè)由于規(guī)模和資金的關(guān)系，其中很多企業(yè)并未專門配備專業(yè)的財(cái)務(wù)人員，對風(fēng)險(xiǎn)的敏感度不高[10]。

2.法律法規(guī)不夠健全、缺乏相關(guān)的政策支持。目前，我國并沒有形成系統(tǒng)性的農(nóng)村小微企業(yè)發(fā)展政策，相關(guān)規(guī)章制度不完善，管控力度薄弱[11]。由于國家或某地區(qū)對農(nóng)業(yè)的政策周期性變動(dòng)，當(dāng)政府對農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)進(jìn)行調(diào)整時(shí)，必會直接或間接地影響農(nóng)村小微企業(yè)，也增加了企業(yè)原有投資遭受損失的可能性，進(jìn)而影響其信用風(fēng)險(xiǎn)。

3.外部環(huán)境導(dǎo)致信用風(fēng)險(xiǎn)。農(nóng)村小微企業(yè)以農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)為主要業(yè)務(wù)，而我國的農(nóng)業(yè)仍以傳統(tǒng)農(nóng)業(yè)為主[12]，現(xiàn)代化水平較低，易受自然環(huán)境影響，抵抗自然環(huán)境的能力較差，突如其來的自然災(zāi)害將會使得農(nóng)產(chǎn)品大量受損，致使供貨商供貨不足。

4.融資渠道不通暢，導(dǎo)致道德風(fēng)險(xiǎn)與逆向選擇。農(nóng)村小微企業(yè)因存在財(cái)務(wù)制度不健全、信用等級不高的缺陷，不能滿足銀行要求，所以面臨融資產(chǎn)品種類少、銀行放貸周期長等問題，這導(dǎo)致了道德風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生[10]。農(nóng)村小微企業(yè)融資渠道不順暢，一旦碰到銀行貸款受阻的情況，就很有可能選擇民間借貸方式，導(dǎo)致信用市場畸形發(fā)展。

三、供應(yīng)鏈金融下農(nóng)村小微企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)測度模型構(gòu)建

本文采用專家訪談法和問卷調(diào)查法，調(diào)查了各省市259家農(nóng)村小微企業(yè)，又訪談了454位相關(guān)領(lǐng)域?qū)＜遥Y(jié)合相關(guān)研究文獻(xiàn)[13-15]及對農(nóng)村小微企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生原因的分析，最終從農(nóng)村小微企業(yè)自身特點(diǎn)、核心企業(yè)資質(zhì)、監(jiān)管因素、外部環(huán)境四個(gè)方面構(gòu)建了供應(yīng)鏈金融模式下農(nóng)村小微企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)測度指標(biāo)。具體指標(biāo)體系如表1所示。

1.基于Borda序值法的信用風(fēng)險(xiǎn)測度。結(jié)合供應(yīng)鏈金融下農(nóng)村小微企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn)，利用Borda序值法識別農(nóng)村小微企業(yè)各種信用風(fēng)險(xiǎn)的影響因素。

供應(yīng)鏈金融下農(nóng)村小微企業(yè)的“信用風(fēng)險(xiǎn)概率”“信用風(fēng)險(xiǎn)影響”的值采用專家訪談與問卷調(diào)查相結(jié)合的方法確定，調(diào)查相關(guān)專家106人，發(fā)出問卷106份，有效問卷98份，獲得如表2所示的供應(yīng)鏈金融下農(nóng)村小微企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)矩陣。

為了將信用風(fēng)險(xiǎn)細(xì)化，引入Borda序值法，將信用風(fēng)險(xiǎn)的序值等級進(jìn)行排序。設(shè)Bxn為信用風(fēng)險(xiǎn)總個(gè)數(shù)、Bxk為某一準(zhǔn)則、Bxi為某一特定風(fēng)險(xiǎn)。Bxk=1表示信用風(fēng)險(xiǎn)影響值，Bxk=2表示信用風(fēng)險(xiǎn)概率值，Bxrik表示信用風(fēng)險(xiǎn)Bxi在準(zhǔn)則Bxk下的信用風(fēng)險(xiǎn)等級。信用風(fēng)險(xiǎn)Borda值法的公式如下：

四、供應(yīng)鏈金融模式下信用風(fēng)險(xiǎn)管控模型構(gòu)建

銀行與農(nóng)村小微企業(yè)作為理性經(jīng)濟(jì)人，在信貸決策中都會考慮自身利益最大化[16，17]，根據(jù)上述農(nóng)村小微企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生原因的分析和組合賦權(quán)下農(nóng)村小微企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)最終二級指標(biāo)權(quán)重系數(shù)，可以從供應(yīng)鏈金融模式下的監(jiān)管視角，基于核心企業(yè)擔(dān)保、應(yīng)收賬款融資模式進(jìn)行銀行、農(nóng)村小微企業(yè)、核心企業(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn)管控模型構(gòu)建。

由式（44）可知：如果農(nóng)村小微企業(yè)違約概率增加，銀行對農(nóng)村小微企業(yè)信貸違約處罰剛度增加，銀行的監(jiān)管成本系數(shù)降低，農(nóng)村小微企業(yè)從事違約行為所獲得的機(jī)會收益增加時(shí)，會加大銀行對農(nóng)村小微企業(yè)的監(jiān)管力度。

因此，農(nóng)村小微企業(yè)是否違約、銀行是否進(jìn)行監(jiān)管的均衡狀態(tài)為：

1.從組織防御視角提高農(nóng)村小微企業(yè)發(fā)生信貸違約的處罰額度。加大農(nóng)村小微企業(yè)發(fā)生道德風(fēng)險(xiǎn)、逆向選擇等信用風(fēng)險(xiǎn)行為的處罰剛度，建立完善、合理的信用風(fēng)險(xiǎn)獎(jiǎng)懲機(jī)制，提升農(nóng)村小微企業(yè)信用等級、提高其貸款效率。目前，農(nóng)村小微企業(yè)利用互聯(lián)網(wǎng)融資的情形逐漸增加，但是一些互聯(lián)網(wǎng)金融平臺存在欺詐行為[20，21]，互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)整體處于一個(gè)不穩(wěn)定、高風(fēng)險(xiǎn)的環(huán)境當(dāng)中。為此，必須盡早制定完善的互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，整合并凈化互聯(lián)網(wǎng)融資環(huán)境，通過該標(biāo)準(zhǔn)的出臺，加大對互聯(lián)網(wǎng)融資模式下農(nóng)村小微企業(yè)的監(jiān)管，進(jìn)行有效的風(fēng)險(xiǎn)防御，利用區(qū)塊鏈3.0技術(shù)構(gòu)建標(biāo)準(zhǔn)化行業(yè)準(zhǔn)則，規(guī)范農(nóng)村小微企業(yè)的信用交易行為。

2.從組織監(jiān)視角度提高農(nóng)村小微企業(yè)免疫力水平。政府要加大對農(nóng)村小微企業(yè)的監(jiān)管力度與扶持力度，政府應(yīng)通過互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，建立信用風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控系統(tǒng)，對農(nóng)村小微企業(yè)進(jìn)行有效監(jiān)控。通過建立信用風(fēng)險(xiǎn)激勵(lì)與處罰管理系統(tǒng)，督促農(nóng)村小微企業(yè)進(jìn)行有效的信息共享，減少銀行與農(nóng)村小微企業(yè)間的信息不對稱。農(nóng)村小微企業(yè)自身也應(yīng)當(dāng)注重提高信息透明度，加強(qiáng)財(cái)務(wù)會計(jì)制度建設(shè)，確保企業(yè)會計(jì)信息的真實(shí)性、合法性，并建立起完整的信息提供渠道，提升信息披露的可信度和透明度。為了有效減少農(nóng)村小微企業(yè)經(jīng)營不穩(wěn)定所致的信用問題，政府應(yīng)當(dāng)成立農(nóng)村小微企業(yè)協(xié)會，協(xié)會企業(yè)間互相幫助，并設(shè)立信用擔(dān)保基金，彌補(bǔ)核心企業(yè)信用擔(dān)保損失。此外，需要利用區(qū)塊鏈3.0技術(shù)不可篡改、去中心化的多方驗(yàn)證等特性，有效解決農(nóng)村小微企業(yè)的信用融資問題，提升銀行對農(nóng)村小微企業(yè)的交易跟蹤、自動(dòng)監(jiān)測水平。

3.從組織結(jié)構(gòu)創(chuàng)新角度提升農(nóng)村小微企業(yè)免疫力。結(jié)合農(nóng)村小微企業(yè)生產(chǎn)運(yùn)營與市場的實(shí)際需求，實(shí)現(xiàn)農(nóng)村小微企業(yè)與信貸機(jī)構(gòu)共贏至關(guān)重要。信貸機(jī)構(gòu)要進(jìn)行有效創(chuàng)新，首先應(yīng)當(dāng)針對農(nóng)村小微企業(yè)貸款頻率高、數(shù)額低的信貸特點(diǎn)，設(shè)計(jì)出符合其特點(diǎn)的創(chuàng)新性信貸產(chǎn)品，以滿足農(nóng)村小微企業(yè)的信用融資需求。農(nóng)村小微企業(yè)也應(yīng)當(dāng)積極引進(jìn)市場上各類信貸金融產(chǎn)品，以保證企業(yè)融資的靈活性。農(nóng)村小微企業(yè)應(yīng)在充分了解自身融資條件和融資金額的基礎(chǔ)上構(gòu)建自身的創(chuàng)新知識庫，主要是溝通企業(yè)內(nèi)外部知識，形成一個(gè)能夠提升競爭實(shí)力的平臺，并實(shí)時(shí)對創(chuàng)新知識庫加以更新，確保知識的秩序性與有效性，通過構(gòu)建創(chuàng)新知識庫可以幫助農(nóng)村小微企業(yè)理性使用信貸金融產(chǎn)品，以滿足自身的發(fā)展需求。在供應(yīng)鏈金融模式下，農(nóng)村小微企業(yè)需引入第四方物流，為相關(guān)融資業(yè)務(wù)提供高水平的供應(yīng)鏈與物流服務(wù)，降低交易成本，從組織結(jié)構(gòu)創(chuàng)新這一本質(zhì)上降低農(nóng)村小微企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)。

六、結(jié)論與啟示

目前我國農(nóng)業(yè)發(fā)展已實(shí)現(xiàn)規(guī)模化、產(chǎn)業(yè)化，加速了農(nóng)業(yè)的現(xiàn)代化進(jìn)程，但同時(shí)也出現(xiàn)了不同方面的金融需求與信用風(fēng)險(xiǎn)。我國農(nóng)村小微企業(yè)進(jìn)入到快速發(fā)展的新階段，信用風(fēng)險(xiǎn)問題逐漸成為人們關(guān)注、探討的熱門話題。根據(jù)上述信用風(fēng)險(xiǎn)測度模型可知：核心企業(yè)違約率、核心企業(yè)擔(dān)保收費(fèi)、監(jiān)管力度、監(jiān)管成本、核心企業(yè)的潛力、信用等級是農(nóng)村小微企業(yè)的主要信用風(fēng)險(xiǎn)因素，因此核心企業(yè)與政府監(jiān)管在供應(yīng)鏈金融體系中占據(jù)主導(dǎo)地位。農(nóng)村小微企業(yè)要想解決自身融資難問題，除了完善自身的信用體系，還應(yīng)當(dāng)積極引進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新產(chǎn)品，減少對銀行的依賴，以保證隨時(shí)能夠通過各種渠道獲取充足的資金。同時(shí)，政府與銀行都應(yīng)加大監(jiān)管力度，降低農(nóng)村小微企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)，從非特異性免疫、特異性免疫上整體提升農(nóng)村小微企業(yè)免疫力。

農(nóng)村小微企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)控制仍然以事前控制和事后控制為主，因此需要構(gòu)建基于區(qū)塊鏈3.0技術(shù)的信用風(fēng)險(xiǎn)實(shí)時(shí)監(jiān)測系統(tǒng)，對信用風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行及時(shí)預(yù)警和動(dòng)態(tài)控制。將前沿的區(qū)塊鏈3.0技術(shù)應(yīng)用于風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制，并結(jié)合管理者的經(jīng)驗(yàn)對農(nóng)村小微企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行雙重控制。在農(nóng)村小微企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)控制中，區(qū)塊鏈3.0這一技術(shù)能夠發(fā)揮用戶網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)和應(yīng)用協(xié)同效應(yīng)，可整合更多的數(shù)據(jù)資源和政府資源，為網(wǎng)絡(luò)金融平臺提供一個(gè)更為靈活、開放的系統(tǒng)架構(gòu)，增強(qiáng)數(shù)據(jù)的有效性、保密性等，也為供應(yīng)鏈金融信用風(fēng)險(xiǎn)提供追溯作用，并且區(qū)塊鏈3.0技術(shù)具有去中心化、去信任、開放透明、不可篡改、可追溯等特點(diǎn)，為當(dāng)前農(nóng)村小微企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)提供了化解路徑，提升了企業(yè)的免疫力。

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