淺析中小企業融資存在的問題與對策

左學玲

(西安財經大學 陜西 西安 710100)

中小企業是指獨立自主經營但規模具尚有局限的經濟單位，其在科學技術創新、稅收貢獻、促進就業、維護社會穩定等方面發揮極大的作用。我國經濟正處于轉型階段，中小企業面臨較大的生存發展壓力，中小企業在社會發展中的地位及作用與它所得資金支持并不相符。中小企業面臨的融資的問題也日益凸顯。有效解決中小企業的融資問題，對中小企業的長久發展有著重要意義。

一、中小企業融資存在的問題

(一)缺乏有效的內源融資

內源融資即公司經營活動結果所產生的資金，是指在公司內部融通的資金。其主要包括公司自提的折舊、資本公積、留存收益等。內源融資是企業可以生產發展的重要組成部分，是企業資金的重要來源之一。

大多數的中小企業尚處在發展尚未成熟，加之其科技創新能力不高，營業利潤較大型企業而言很低，故企業自身的經營活動所產生的資金積累有限，導致利潤留存額度較低。這直接影響內源融資的效果。此外，中小企業的內部控制的基礎薄弱，財務信息化程度不高，不能有效地利用會計信息進行內源融資。而多數中小企業管理者對公司內源融資的認識不足，很少會考慮到利用企業利潤留用的資金來彌補企業自身經營活動資金的不足，甚至會形成“負債—經營—償還負債”的不良循環。缺乏有效的內源融資將嚴重影響中小企業的生命力，限制了其發展。

(二)外源融資門檻高，實際融資困難

外源融資是指企業通過一定方式向企業之外的經濟主體籌集資金。外源融資的主要方式有向銀行貸款、對外發行股票、發行企業債券等。

對于中小企業來說，在內源融資效力低下，甚至缺乏內源融資的情況下，中小企業往往會重點關注外源融資。根據中國中小企業發展報告，中小企業外源融資方式主要有：銀行信貸即直接向銀行進行借款操作，利用資本市場進行融資，通過抵押擔保融資，民間借貸以及互聯網籌資平臺等。但在實際的融資過程中，一方面，中小企業難以達到直接進入資本市場進行融資的各種限制條件，如：通過股票發行進行融資需要發行的股票股本金額不得少于5000萬元，這一項就將眾多中小企業拒絕。因此，其只能通過銀行貸款或者民間借貸。另一方面，現有的銀行體系中，各大銀行的主要服務對象為占有大部分市場份額的大型企業，中小企業與其交易金額相對較小，加之，中小企業的會計信息披露規范程度不高，與大型企業相比，銀行對中小企業會“惜貸”，直接影響中小企業外部融資效率。

(三)融資成本高，財務負擔重

第一，中小企業因為自身經營環境所帶來的經營風險較高和資金壓力大而出現對融資還款時出現頻頻違約的情況。各銀行和金融機構由于這些原因往往會減少對中小企業資金的提供，即使提供給中小企業，銀行也會考慮到風險的補償和收益等因素給其較高的利率進行貸款業務，利率往往比大型企業高出許多。

第二，各個金融機構的借款限制條件多，審批手續繁瑣等原因使得中小企業放棄此種融資方式，轉向了民間借貸、互聯網金融平臺進行融資。但我國的民間借貸的各項制度發展并不完善，民間借貸沒有統一的金融機構實行全面有效地監督，民間借貸的利率普遍高于正常利率，嚴重破壞中小企業的合理融資，使得中小企業的融資成本越來越高，財務負擔也越來越重，制約了中小企業的長久發展。

(四)缺少完善的融資擔保體系

首先，近些年以來，大量的金融機構通過減少信用貸款的數量來降低金融風險，直接導致現在絕大部分的貸款都是需要利用有關資產進行抵押或者只能找人來提供擔保，才可以得到款項。但就中小企業本身而言，中小企業尚未發展成熟，固定資產和土地等資源較少，因而缺乏可用于抵押貸款的資產，中小企業只能轉向融資擔保機構。

其次，對于融資擔保機構而言，它的主要服務對象就是中小企業，但隨著國家宏觀政策的影響，融資擔保公司的融資擔保業務的代償規模不斷升高，代償規模的擴大使得融資擔保機構風險加劇，相關的融資擔保業務開始減少。此外，不健全的融資擔保體系，中小企業的經營規模較小，很難找到適合的融資擔保機構為其進行擔保工作，直接導致了中小企業無法取得貸款，使得中小企業融資的難度進一步加大。

二、改善中小企業融資難問題的對策分析

(一)中小企業內部融資條件改善建議

1.完善組織管理，提高內源融資效率

對于現存的中小企業的經營狀況，往往存在經營隨性，家族式經營的弊端。中小企業在解決融資問題上，首先要端正自己的經營態度，建立良好的組織管理制度，對提高內部內源融資效率有重要意義。

(1)完善組織結構，職權分離，工作部門分類細化，明確各部門職能。中小企業應針對自身經營特點選擇合適的作業分類方法，提高各項工作效率，有效地實現目標管理。也可引進融資相關專業的人才進行更為科學合理的融資安排。

(2)完善管理制度，制定公司章程明細和財務管理制度并嚴格執行，不僅對企業所現有的物力、資金以及人力進行全面精確地管理，還應引入現代化的企業管理制度，加強企業自我管理。通過經營管理水平的不斷提高，充分利用會計信息來降低企業生產經營成本，提高利潤留存額度，充分利用內源融資。

2.增強信用觀念，加強信用建設

一方面，中小企業在提升自身經營管理水平，完善各項財務管理制度的同時，還要注意到企業的經營活動要實事求是，尤其要規范企業的會計信息披露，嚴格按時還款，不斷提高企業在銀行的資信程度和信用等級，樹立良好的企業形象和企業信譽。

另一方面，企業管理者要不斷加強誠信經營意識，提高執行力，加強企業內部各項管理制度的自我約束。中小企業在注意經營業績是否完成時，還可以對各項交易或業務和信用制度相聯系，加強對內對外的信用制度的建設與應用。通過信用觀念的加強和信用制度的建設，來提高自身條件，逐漸符合銀行各項貸款要求，完成融資。

(二)改善中小企業外部融資環境建議

1.健全多層次融資體系

在傳統經濟增長模式下，銀行信貸在社會融資中仍然處于核心地位。而各大銀行又對中小企業有著信貸歧視，隨著我國經濟“新常態”到來以及金融市場化改革加速，加快融資結構轉變，構建多層次融資體系和金融服務體系對中小企業顯得尤為急迫和必要。

(1)發展直接融資。現階段，債券融資和股權融資是可以采取的最主要直接融資手段。國務院常務會議明確提出兩個方向，一是抓緊出臺股票發行注冊制改革方案，取消股票發行的持續盈利條件，降低小微和創新型企業上市門檻；二是簡化小微、“三農”金融債等發行程序。

(2)增加金融供給體。經濟主體復雜多樣，對金融服務的需求也不盡相同。金融機構層次不夠豐富，也是中小企業融資可獲得性不足的重要原因。可以設立專門服務于中小企業的商業銀行，專門服務于中小企業的創業投資基金會以及信用和風險投資評級機構等。

2.規范民間融資，拓寬中小企業融資渠道

民間融資是區別于正規正常渠道融資的一種方式。民間借貸組織多是一些小型金融組織，它們脫離于正規金融機構，各種各樣。

第一，政府金融機構管理部門應轉變工作方式，認可民間融資行為同時將民間融資機構納入到現有的金融機構監管體系中來，不斷規范民間融資行為，提高金融機構監管水平。

第二，規范民間融資可以更好地拓寬中小企業的融資渠道。包括P2P、眾籌、私募股權投資等在內的融資手段日益盛行，在滿足小微群體金融需求方面發揮了一定利好作用。

首先，建立健全民間融資行為的相關法律法規，建立權責清晰的監管架構，對小額貸款公司、融資性擔保公司、典當行等民間融資中介機構應按照“誰審批、誰負責、誰主管、誰整頓”的原則，明確主管部門的權責，完善風險問責機制；其次，加強對民間融資中介機構資本充足率、資產質量和流動性管理，有效防范和化解民間融資風險。民間融資一方面可以促進銀行間的充分競爭，降低企業融資成本，另一方面也有可能出現降低風險防控標準甚至違規操作等情況。因此，在有序發展民間融資機構的同時，還應進一步加強監管，引導其在規范中健康發展。

3.健全信用擔保體系，政府加強政策支持

健全有效地中小企業信用擔保體系對于中小企業融資是一把利刃。首先，政府可以建立起以政策性擔保為主導的信用擔保體系，充分體現政府對中小企業發展的大力支持；其次，篩選合理的政策扶持對象，對信用擔保過程進行全面有效地監督；最后，完善信用擔保體系的相關法律法規，可以逐步制定針對中小企業的信用擔保法律，為中小企業融資提供更好信用擔保機制，營造良好的外部融資環境。

此外，政府應加大各項政策支持力度。首先，在稅收層面，政府可以制定針對中小企業的稅收減免政策，切實幫助中小企業減輕財務壓力；其次，對有科技創新的中小企業，可適當為其提供研發資金；最后，政府可以對中小企業制定適當的行業補貼政策，為中小企業的融資緩解壓力。

三、結語

通過分析中小企業融資所面臨的問題，分別在中小企業內部環境和外部環境研究層面提出緩解融資難的一些建議與對策，希望可以為解決中小企業融資難問題提供一些思路。筆者認為，最根本的還是在于中小企業自身，要做到切實的改變，不斷提高自身融資所需要的條件。加之社會、政府以及各金融機構相互配合，措施得以有效執行，中小企業融資難問題才可以從實質上得到緩解。