中小型企業融資途徑與效率問題研究

摘要：當前，我國經濟處于快速發展的黃金階段，企業之間的相互競爭日益激烈，中小型企業已成為我國經濟發展的重要推動力。但與此同時，中小型企業普遍存在融資困難的情況，這也對我國經濟發展造成相當程度的影響。因此，中小型企業選擇合適的融資途徑、提高融資效率、解決融資困難已經成為我國經濟發展的重中之重。

關鍵詞：中小型企業;融資途徑;融資效率

中小型企業在我國經濟發展中占有舉足輕重的地位，解決融資的困境已經成為經濟發展的重中之重，因此為中小型企業選擇合適的融資途徑、提高金融資源利用效率、解決中小型企業的融資困境已成為急待解決的問題。本文通過綜合分析中小型企業的資金結構、融資途徑、資金利用率，尋求提高中小型企業的融資效率的普適方法，并提出了合理的解決措施。

一、融資效率理論概述

企業融資效率是企業為達到收益的最大化使用最適合企業的融資途徑——用風險最少和成本最低來為企業提供經營所需的資金，使企業利潤得到最大化。企業融資效率是從獲得到分配的整體活動。企業的融資效率的高低對企業發展的尤為重要。融資成本的多少和資金配置的效率直接影響融資效率。中小型企業的融資途徑應根據資金成本的結構進行選擇，比如融資主體的自由度。

二、我國中小型企業融資的特點

1.企業信用低

在商業銀行等金融機構看來，中小型企業信用不足以貸到大額資金。由于中小型企業廣泛存在管理、財務不透明的問題，金融機構無法了解到企業的經營狀況給予合理的貸款。但是中小型企業的發展離不開銀行貸款，只有貸到生產經營所需要的資金企業才能生存。

2.企業產業較少，能抵押的財產少

中小型企業注冊資金少，不動產也少。在向銀行等各種金融機構貸款時經常因為沒有足夠的資產進行抵押，貸不到足夠的資金供企業生產經營發展。阻礙了企業的發展。

3.企業貸款擔保難

中小型企業因企業規模小、生產產品單一、供貨地單一。企業財務狀況對外公布較少。第三方很少愿意為企業擔保，企業得不到擔保，資金不到位，不能達到企業的日常發展。

三、中小型企業融資現狀

1.融資渠道不暢通

中小型企業流動資金較少，融資就成為企業獲取資金的重要方式。因為我國的資本市場可以提供給我國中小型企業的幫助很局限，所以我國大部分中小型企業融資都比較難。企業在融資時常常碰壁。我國中小型企業資金來源稀缺、融資渠道狹窄，企業發展主要依靠內部融資，很少采取外部融資的方式。由于中小型企業因為信用低，融資風險高，資產少，抵押的方式也很難貸到資金。企業能貸到銀行款項一般也只是短期貸款，很少能貸到長期貸款。也很難滿足企業自身的發展。根據調查發現，60%以上的中小型企業的主要向金融機構貸款。

中小型企業據統計壽命普遍偏低，很少有公司能存活超過三年，平均每家企業僅有2.5年的存活率。中小型企業的經營風險較高，讓很多投資者看不到投資的回報。再加上銀行更愿意貸款給大型國有企業以及證券市場的不公平待遇和對中小民營機構、民間金融活動的過分限制，導致融資渠道更為艱難。

2.融資成本高

由于多數中小型企業很少對外公布其財務信息，相比擁有更完善的財務系統和較高信用評級的大型企業，中小型企業抵御市場風險的能力相對偏低。通常情況下，對于銀行而言，更愿意貸款給資金財力雄厚、信用評級較高的大型國有企業。一方面是因為中小型企業可用于抵押的固定資產較少，另一方面是因為其風險評級較低而導致愿意為其擔保的金融機構、公司、個人很少。中小型企業向銀行貸款時，需要支付的期間費用較多，導致融資成本變大。一般銀行給中小型企業的貸款額度較低，很難滿足中小型企業對資金的需求。大多數企業都會向小額貸款公司貸款或使用民間借貸滿足對資金需求，但是小額貸款公司的利率是國有銀行利率的4倍，小額貸款再加上辦理貸款時所需要的咨詢費等融資成本就超過了20%，銀行利率是民間借貸的三分之一，這無形之間又增加了很多融資成本。

3.融資主體自由度差

中小型企業的籌集所需資金的自由度受企業的管理制度影響和國家的法律法規影響。部分中小企業由于管理制度比較嚴格，約束程度太好，導致企業的自由度較差，使企業的融資效率也差。由于中小型企業發展比較緩慢，信用程度不是很好，公司在向銀行申請貸款時會遇到很多阻礙，中小型企業需要的資金比較多，但是每次貸到的金額不大，就導致貸款的次數增多，然而銀行對企業的貸款使用，監管力度較強，企業的自由度就較差，效率也就越低。

4.資金利用率低

目前我國的中小企業對資金結構管理尚欠妥當，沒有合理的資金使用計劃，財務系統不健全，風險較大。由于一部分企業著眼于短期利潤，使企業缺少合理有效的資金監管控制，對企業長久發展造成不可或缺的影響。

四、中小型企業融資的主要舉措

1.積極拓展多渠道融資，降低融資成本

中小型企業要想高效穩定的發展，可以積極的多渠道融資，合理增加企業融資途徑，降低融資成本，提高融資效率。由于中小型企業主要的融資途徑是內部融資，對其的依賴性強，融資結構的不合理化是導致融資途徑不多的重要原因。融資結構的合理化，可以通過對融資途徑的選擇，減少融資成本，風險降低，還可以拓寬融資渠道。

2.提高資金利用率

中小型企業融資較難，對于企業的資金運用就更應該合理的利用，才能更好發展企業。合理使用資金，強化對資金的管理，應在制定了合理的方案以后再進行資金的應用，將資金進行合理的分配和協調，優化企業的資金結構。實現使用資金的最大化最優化，進一步加強對企業的資金使用和管理。

3.增強融資主體自由度

中小型企業融資的自由度差主要是因為企業的管理的制度限制和國家法律法規的限制。企業的自由度差可以從這兩方面入手。企業要想管理制度不限制企業的自由度，就要解決管理不好的缺點，從自身找入手，要完善公司的經營管理體系，從各個角度入手，解決公司出現的問題。更好的使用資金，提高利用率。政府給予中小型企業支持，從中小型企業的現狀分析，制定專門的融資幫助體系，給予企業使用資金的自由，更好地提高企業的效率。

4.多方位、多方案考慮融資風險

由于我國經濟快速發展，中小型企業競爭日益激烈，中小型企業在發展過程中，融資風險的管理存在各種漏洞。在融資時對企業的融資風險的考慮很重要，我們應該多方位多方案的考慮企業的融資風險，才能在企業融資時更好地提高資金利用率。不同的融資途徑的融資風險也是不一樣的，合理回避風險，才能更好地促進企業發展。

總結

中小型企業的發展對于我國經濟的發展起了尤為重要的作用融資效率的提高就成為中小型企業發展的重要條件。針對中小型企業融資方式不合理的問題，建議積極嘗試多渠道融資（如民間融資、金融租賃、境外融資），從而降低融資成本、提高融資效率，優化企業融資結構;針對企業資金利用率不高的問題，建議企業根據國家金融政策、結合自身發展情況，及時調整公司發展戰略和財務支出，減少不必要的支出;針對該企業融資主體自由度較低的問題，建議企業健全管理制度，在控制既存風險的同時謀求融資，從而提高企業資金使用自由度;針對企業欠缺融資風險管理能力的問題，建議多方位多方案考慮融資方式，規避融資風險。通過采用以上方法，可有效提高中小型企業的融資效率。該方法對于存在相似問題的中小型企業亦具有很好的普適性。

參考文獻：

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作者簡介：

王凌云（1997.1-? ），女，本科，西安科技大學高新學院，學生，研究方向：財務管理。