人民幣國際化發展趨勢及其影響

馬草

[提要] 隨著我國綜合國力的提升，人民幣的地位也“水漲船高”，得到越來越多國家的認可，影響范圍以及影響力也呈現出逐漸遞增的趨勢。人民幣與我國經濟建設與發展息息相關，人民幣地位的變化讓我國經濟也相應地發生變化。在這樣的背景下，有必要針對人民幣國際化發展趨勢給我國經濟造成的影響進行研究，這可以為我國經濟建設戰略以及各個行業發展方向的調整提供可靠的理論依據。故此，本文就我國經濟由于人民幣國際化發展受到的影響進行研究。

關鍵詞：人民幣國際化;發展趨勢;經濟;影響

中圖分類號：F83 文獻標識碼：A

收錄日期：2019年12月13日

一、人民幣國際化發展趨勢給經濟帶來的積極影響

（一）促進經濟增長模式的轉化，并擴大經濟開放度。推動人民幣國際化發展，需要推動國際貿易，并且針對人民幣的國際結算參與力度不斷增強，以此提升國際競爭力，讓同期國際出口額中，我國出口額占據更大的比例。與此同時，這需要我國及時做好轉變工作，由出口產品轉變為高附加值產品。此外，人民幣的國際化發展，可以讓我國居民用儲蓄貼補美國居民消費這一問題得到有效緩解。在這樣的經濟環境下，我國居民儲蓄逐漸轉為內部消費，這樣的模式轉化，對于全球經濟再平衡具有重要意義。通過對近些年我國制定的經濟發展目標可以看出，GDP“錦標主義”趨勢逐漸弱化，各地政府也因為GDP增速下降而持續下調固定資產投資增速目標。由此可見，人民幣國際化發展能夠促進內需消費，我國經濟軟著陸因此得到有效保障，我國經濟開放度也因此得到進一步擴大。

（二）有利于建立國際化和多層次的金融市場結構。我國人民幣的國際化發展，促進各項跨境人民幣業務的開展，這不僅使得我國金融市場體系投融資功能的完善，并且穩定開放資本賬戶還能促進一個集國際化與多層次于一體的金融市場結構的形成。對于我國資產管理行業的發展來說，這發揮重要的市場載體作用。譬如，債券市場。由于人民幣國際化發展，將會有更多具有人民幣融資需求的境外金融機構以及企業發行“熊貓債券”。與此同時，我國銀行間債券市場將會針對境外投資者進一步擴大開放力度，從而不斷壯大境外人民幣債券市場。又如，外匯市場?？缇橙嗣駧艠I務在人民幣國際化發展進程中得到進一步發展，對于外匯市場而言，這導致的人民幣資金需求會增加人民幣幣值波動幅度，而且外匯市場因為人民幣國際貨幣職能的變化進一步完善和擴大人民幣兌換業務。除此之外，還有股票市場、人民幣衍生品市場以及外匯市場等。

（三）促進我國資產管理行業創新與發展。人民幣國際化發展趨勢對于我國資產管理行業來說，是一個難得的機遇，主要表現在以下幾點：第一，優化資金來源結構，擴大資產規模。通過對內地以及香港人民幣資金回報率的對比進行分析可知，香港人民幣資金要求回報率相對于內地資金要低一些，有著更為顯著的成本優勢。內地以及香港自RQFII推出后受到高度關注，而且資產管理行業各個投資主體資金來源結構由于資本市場增量資金的增多而得到明顯改善。第二，國際資產管理以及海外業務得到拓展。我國資產管理機構由于RQFII以及QDII資格獲批進一步參與海外業務拓展以及國家資產管理。而且QDII基金投資管理人積累豐富的海外風控、交易以及投資經驗，這可以為基金公司國際化發展奠定牢固基礎。第三，實現資金配置范圍的擴大，促進境內外市場互相連通。隨著人民幣國際化發展，可以將符合法律要求的產品，尤其是創新型產品通過香港市場進行發行，并用于內地市場投資，從而實現差異化合作。而且RQFII能夠立足市場實際發展情況自主發行人民幣對沖型、債券型、股票型量化產品，這就在無形之中擴大配置范圍。

二、人民幣國際化發展趨勢給經濟帶來的負面影響及應對措施

（一）人民幣國際化發展趨勢給經濟造成的負面影響

1、風險影響。目前，我國經濟建設處于上升期，政府為了吸引國內國外企業投資，出臺了一系列的優惠政策，這在一定程度上推動了我國經濟快速、持續發展。而人民幣國際化發展，讓“唯美元論”的局面被打破，這讓外資資本注入受到影響，也增加了政府審核外資引進這一工作的難度。在這樣的經濟環境下，假投資風險也有所上升。舉個簡單的例子，國內有一些不法分子向境外輸出人民幣，不再需要轉化為美元或者其他貨幣，然后再打著境外投資的旗號返回國內展開投資，這樣就可以騙取我國政府的資金返利、優惠政策。這不僅會降低被國外政府查處和監督的可能性，還會給我國招商政策以及貨幣政策造成負面影響。與此同時，人民幣國際化發展對歐洲、日本、美國等國家的貨幣控制會造成威脅，這會影響我國與這些國家之間的良好關系，甚至出現關系惡化現象，在金融方面產生嚴重沖突。

2、壓力影響。人民幣升值壓力隨著人民幣國際化進程發展越發凸顯，而且會影響國內的經濟，增加其壓力。眾所周知，貨幣需求在人民幣國際化發展進程中不再局限于國內，尤其是境外需求的增加，讓境外當地貨幣與人民幣之間相互影響，特別是價值上的影響。除了國內宏觀經濟調控，人民幣價值還受到境外地區經濟以及國際經濟的影響，尤其是經濟發展穩定性較差的國家，如南美、非洲、中東等地區，本國貨幣會可能因為通貨膨脹出現大幅度貶值的情況，而人民幣在這些地區或國家影響力度較大，甚至是官方通用貨幣，這就導致人民幣市場需求量增加，從另一個角度來說，人民幣也因此間接地得到增值。除此之外，越來越多的居民、組織、國家等因為人民幣國際化發展進程深入而將其作為金融投資渠道。具體來說，這些居民、組織等先大量持有人民幣，然后再對人民幣進行拋售，通過這樣的方式進行金融交易。然而，一直以來，我國人民幣主要用于本國交易和發展，對于境外需求的應對缺乏足夠的經驗。所以，貨幣升值壓力與不貶值、不升值的承諾這兩者之間會逐漸出現矛盾，而且這個矛盾會隨著境外對人民幣需求的增加日益突出。

（二）應對策略

1、完善金融運營體系。人民幣的國際化發展不僅僅影響貨幣本身地位，國際貿易形勢以及國家發展均會受到影響。所以，我國需要進一步完善金融運營體系，這可以提升我國進出口貿易綜合實力，尤其是我國出口產品國際競爭力和企業生產力水平。更重要的是，我國國際競爭力因為更加優質的服務和產品得到保障，人民幣地位也會因此得到可靠保障。

2、完善金融保障體系。境外對于人民幣使用需求隨著人民幣國際化發展呈現出上升趨勢，這在一定程度上增加了人民幣升值壓力。我國應當針對國家的國際儲備水平進行適當控制，減少對國際貨幣儲備持有，從而緩解人民幣升值壓力。與此同時，始終堅持不貶值、不升值承諾，讓人民幣始終處于穩定、平衡狀態，防止貨幣價值波動帶來的影響，使人民幣在跨境流通過程中始終處于可預料、可控制范圍。

3、完善金融監管體系。人民幣需求量掌控難度隨著人民幣國際化發展有所上升，尤其是國外金融機構、政府以及其他的公民和組織等對人民幣的使用和持有，中國人民銀行已經無法進行掌控，這些不在掌控范圍內。所以，我國貨幣的保值和發放隨時都可能出現不穩定狀態。對此，中國人民銀行可以成立專門機構，針對境外人民幣流通、持有等使用需求情況進行專門處理，并且實時預測人民幣需求量趨勢，再根據預測結果將相應的分析報告以及相關的應對建議提供給中國人民銀行，為人民幣供給滿足國際市場和國內市場需求提供可靠的保障。

三、結論

綜上所述，人民幣的國際化發展給我國經濟發展帶來的影響是巨大的，這種影響既有積極、正向的一面，也有消極、負性的一面。我國要抓住時機，針對人民幣國際化發展趨勢的優劣進行深入思考和分析，抓住機遇，積極應對挑戰，促進我國人民幣國際地位的不斷提高，進一步推動我國經濟深入、長久發展。

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