企業供應鏈與供應鏈金融發展現狀及問題研究
——以山西省為例

●朱雅琴 陳雪峰

一、企業供應鏈和供應鏈金融發展現狀

傳統意義上的企業供應鏈指從原材料采購、生產、銷售至終端客戶的一整套經營鏈式，金融機構則基于該供應鏈提供“應收賬款融資”“出口信用證”“進口押匯”等融資服務。當前企業供應鏈中增加了電商平臺，即企業線上采購、銷售，通過跨境電商平臺和第三方支付平臺結算，并在平臺上留下交易行為的數據軌跡，為發展企業供應鏈資金融通提供了可行性，使金融機構對企業的融資從傳統的審核財務報表等紙質材料轉變為對平臺現金流、電子訂單等數據的分析審核，并制定基于跨境平臺的融資產品。目前山西省企業供應鏈和供應鏈金融發展狀況如下：

1.連接上下游企業的跨境電商平臺初具規模。2017 年，山西省商務廳確定了4 家省級跨境電子商務示范園區，6 家省級跨境電子商務示范企業和3 家海外倉①，為“山西品牌”產品走出國門搭建了良好線上銷售平臺，向國際市場客戶提供了快捷優質服務，推動了全省跨境電商發展。據國際收支申報數據統計，2016—2018 年三年間, 全省跨境電商平臺的跨境收支總額以平均15%速度遞增。

2.較大規模的海外倉完善了倉儲配送功能。跨境電子商務平臺在將商品送達境外消費終端后，若無后續良好售后服務，將難以穩定和擴大客戶群體。因此，建設或租用海外倉成為跨境供應鏈中不可或缺的環節。早在2008 年,太原特碼茹電子科技有限公司在美國設立了第一個海外倉，走在了國內海外倉儲建設的前列。目前山西省共有跨境電商海外倉5 個，占地約20000 平方米，派送服務輻射范圍覆蓋美國所有區域，北美、歐洲以及亞洲的印度等國，這些海外倉配有完善的庫存管理系統、發貨平臺，不僅省內玻璃器皿、陶瓷制品、機械產品、鋼材等特色產品通過電商渠道出口，境外儲存，還吸引了省外其他企業入駐，成為山西省新的創收渠道。

3.大數據分析為金融支持供應鏈企業提供了數據支持。一個良性循環的跨境電商平臺，不但能夠提供良好的產品和服務，還應該能夠提供多元化數據信息，便于相關人員特別是金融人員加工分析，從中提取所需信息為上下游企業提供更優的金融服務。目前，山西省跨境電商平臺已具備這樣的大數據分析功能。該平臺的數據管理中心可以存儲上下游企業供需訂單成交量、價格、退換貨、最終消費者售后反饋等多方位數據信息，為供應鏈金融支持供應鏈企業提供了數據支持。

4.供應鏈金融支持主體以中小微企業為主。山西省現有的跨境電商平臺已具備第三方支付功能, 可以為上下游企業提供支付服務,這為線上企業融資服務提供了極大可能性。即上游企業在資金不足時，可通過來自下游需求企業的訂貨單量和價格等數據信息在該平臺獲得訂單貨款融資，其融資資金來自該跨境電商交易平臺，和與之合作的有金融資質的第三方支付平臺中的留存資金。形成這種融資模式的主因是山西省跨境電商平臺線上交易的企業多為規模小、融資難、融資貴的中小微企業，它們既不是銀行融資的青睞對象，也不是資本市場融資對象。但這些線上企業可以憑借跨境電商平臺存在的真實、實時動態交易數據信息，成為跨境電商平臺留存資金的主要融資對象。

二、當前企業供應鏈及供應鏈金融發展存在問題

1.關注跨境電商較多，關注供應鏈上下游企業較少。目前,政府及管理機構關注跨境電商由誰經營，如何運作較多，對與跨境電商在同一鏈條上的供應鏈及該鏈式中的上下游企業關注度低，同時，關注點主要集中在融資難，融資貴層面，對企業在整個供應鏈上的運作流程、訂單增減，供需變化等與數據信息關注較少，對這些企業的產業特點、行業屬性及其對經濟貢獻度等分析研究較少，而恰是這類信息在很大程度上反映了當前市場供求，發展動態，以及發展前景等趨勢。

2.上游企業多為初級產品企業，具備高附加值產能的下游企業較少。山西省“跨境電商平臺”進行交易的本土上游企業有800家左右，僅占到該平臺全部企業家數的1/3,產品類型主要是耐用消費品、本土陶瓷制品、玻璃器皿、健身器材、精密法蘭盤等。這些產品中如陶瓷、玻璃器皿等產品精細化不高，可替代性強，只有少數產品具備專精特新特征，比如定襄生產制造的法蘭盤居世界領先水平。這些上游初級產品成為下游企業的初加工原產品，跨境電商平臺中的下游企業會通過跨境電商平臺購買上游產品進行深加工或組裝，增加科技含量，提質加價后經電商平臺銷售到境外。但這些下游企業中大部分為經濟發達地區的企業，賺取了產品利潤的六成以上。目前山西省雖然已有幾家具備高科技產能的下游企業，可生產出高附加值出口產品，但數量少，規模小。

3.銀行支持供應鏈模式的金融產品較少。供應鏈金融產品屬于銀行傳統供應鏈金融產品范疇，其融資是基于上下游企業的購銷合同,訂單、信用證憑證，信貸業務人員到企業現場調閱企業財務報表、去工廠車間察看實時經營狀況等有形內容上。目前山西省銀行尚無“互聯網+供應鏈”模式的金融產品。原因分析：一是銀行目前尚缺乏與跨境電商平臺、第三方支付機構等的數據溝通關聯，無法實時獲取數據信息。二是銀行傳統融資理念尚未轉變，對“跨境電商平臺”大數據信息研究分析能力不足，推出相應創新融資產品的動力不足。三是線上企業多是中小微企業，多數不符合銀行融資條件，沒有成為銀行重點關注對象。

4.企業供應鏈金融模式分散單一。目前，盡管已形成“互聯網+供應鏈”模式下金融支持實體經濟的模式，但這種模式總體表現較為分散，單一，各跨境電商平臺只扶持本平臺企業，一般只有存在下游銷售訂單等數據信息時可獲得同等或以下金額的資金支持。這樣跨境電商平臺在未來還款有保證的前提下，融資本息收回率較高，但這種“一單一貸”的模式無法滿足線上企業擴大再生產融資，即這種模式只能滿足企業某一時間段的資金需求，對企業持續再生產的資金需求無法滿足。

5.線上支付平臺發展緩慢,缺少網上交易數據統計。山西省現有三家支付機構，尚無線上支付資質，只限于預付卡和POS 機等線下業務，幾家大型跨境電商平臺全部借助其他省份第三方支付平臺進行資金收付，也無轄區銀行參與該跨境電商平臺的支付結算，這部分資金往來以及相關企業數據信息被統計在支付方所在省份。在當前國內互聯網線上交易如此活躍情形下，山西省跨境統計數據中缺少互聯網線上交易數據，省內金融機構也無法獲取“互聯網+供應鏈”模式大數據信息，這樣不利于詳細了解山西省跨境電商發展實時動態, 分析預測其發展前景,以及對應施策。

三、理想的“互聯網+供應鏈”模式

綜上所述，結合山西省現有供應鏈經營模式和存在問題，我們提出適合山西省轄區的“互聯網+”的供應鏈模式如圖1 所示：

圖1 供應鏈流程圖

在上述供應鏈和供應鏈金融模式中，共有五大要素，首先，“跨境電商平臺”是該模式中的第一核心，在此基礎上形成“互聯網+供應鏈”模式，其左端為生產型、制造類企業，即上游企業，其右端可以為分銷商，貿易商，即下游企業，或直接關聯至終端消費者。其次，聯接上下游企業資金往來的支付機構（第三支付平臺）是供應鏈的第二核心，當然更多時候跨境電商平臺和支付機構是一體的，為上下游企業提供資金收支劃轉以及相關融資服務。第三，能夠提供優質服務的境外海外倉是第三大要素，滿足商品銷往境外存儲，售后，維修等一系列銷售、消費環節的服務。第四，具有存儲大數據的IT 設備和功能，以保證對該供應鏈模式中所有數據信息進行實時分析，形成政府、海關、稅務、銀行等部門分析研究的可參考數據指標，最終將數據分析結果運用于該供應鏈中所有環節企業，作為循環提升這種“互聯網+供應鏈+金融”模式的基礎數據信息，以至其不斷達到最理想狀態。第五，大量優質的上下游企業是該跨境電商平臺平穩發展的源動力。只有將充足的源源不斷的高質量、高附加值的上下游企業填充至該跨境電商平臺，該平臺的前四大要素才會發揮出巨大效應。因此，該“互聯網+供應鏈”模式中，培育眾多良好的上下游企業是關鍵。

目前山西省跨境電商已搭建成較完整的“互聯網+供應鏈”模式，前四大因素已基本健全和完善，即跨境電商平臺、第三方支付機構、海外倉儲、境內外物流公司，還可嫁接至境外諸如Ebay、amazon、Sears、Walmart 等大型網上購物平臺，特別是其已經建立的海外倉服務走在了全國前列，省外很多企業基于這部分海外倉特色紛紛加入省內跨境電商平臺。因此在維護管理好現有跨境電商平臺基礎上，將注意力轉移至對上下游企業的管理和服務上來，通過詳細分析研究利用跨境電商平臺中實時交易的上下游企業數據信息，結合山西省重點扶持關注的產業、行業，為已經上線的和具備上線條件上下游企業提供優質金融服務，是今后政府、稅務、海關、金融機構等關注重點，讓更多優質、高附加值企業進入到跨境電商平臺，支持地方經濟發展。

四、發展山西省供應鏈及供應鏈金融的建議

1. 將銀行融資融入供應鏈金融模式中，擴展供應鏈融資外延。目前尚無銀行類機構和融資產品與山西省“互聯網+供應鏈”模式對接，建議一是轄區銀行應積極與這種“互聯網+供應鏈”模式的跨境電商平臺對接，將對線上企業的融資從有形的現場調查、財務報告審核拓展延伸至對無形電子數據的審核分析，特別是對有發展前景的成長型線上上游企業給予前期資金支持。二是向銀行總行爭取“互聯網+供應鏈”模式下的金融產品，支持線上企業生產和擴大再生產。增加轄區銀行支持實體經濟發展的融資新模式，以更好地支持新業態企業發展。

2.政府等部門轉變理念，打造高精尖生產型企業是重點。山西省現有跨境電商平臺，不僅具備較優質的高科技含量的下游深加工企業，也具備一定規模的多功能境外“海外倉”售后服務，其平臺本身還具備大數據存儲分析功能，即以“跨境電商平臺”及下游企業發展已初具效應。目前政府、海關、稅務等部門關注重點應聚焦至平臺的上游企業，利用平臺豐富的大數據資源，對最終消費端的消費習慣、消費喜好、重復消費率、訂單需求量等多維數據指標分析，指導平臺上游企業生產制造符合國內外市場需求的產品。為此，一是建立健全安全可持續的大數據存儲中心，引進對大數據分析研究的專業人才，分析實時數據指導上游生產企業合理布局生產銷售。二是提供更多減稅降費等財稅政策支持上游企業更新改造設備,提升上游企業產品的附加值。三是銀行增加對互聯網線上融資產品，利用電子數據考核評價線上企業經營狀況，提供優惠融資產品，真正解決對中小微企業融資難融資貴的現實問題。

3.建立本土線上自主支付平臺，提升供應鏈金融支持力度。目前全省尚無有資質的第三方支付機構，建議將山西省法人制金融機構支付功能嫁接至“互聯網+供應鏈”模式中，支持轄區實體經濟發展，可作為“互聯網+供應鏈”金融首選方式，這樣一方面可方便山西省有關部門從該渠道中實時獲取交易數據信息，另一方面也使這部分數據回流至山西省統計，便于掌握、評估交易行為。更主要的是便利轄區銀行、信托等機構利用先進的數據模型實時分析數據，計算出對線上企業的資金支持規模，利率優惠等融資預測，同時防范供應鏈金融風險，更好地服務實體經濟。

4.銀行做好供應鏈金融風險防范，更好服務實體經濟。供應鏈金融業務將是未來發展趨勢所向，未來銀行應進一步擴展供應鏈金融業務。盡管由于核心企業（跨境電商平臺）的初步篩選一定程度降低了銀行的潛在風險，但銀行仍需防范以下風險：一是核心企業信用風險。供應鏈金融中，核心企業在整個鏈條中起著關鍵作用，核心企業經營狀況和發展前景決定了上下游企業的生存狀況和交易質量。因此，銀行應對核心企業的經營狀況以及存在的問題進行摸底調查，通過查閱企業財務報表以及歷史交易記錄等，評估潛在風險，以促進供應鏈的良性發展。二是上下游企業信用風險。雖然供應鏈金融降低了銀企之間的信息不對稱和信貸風險，降低了上下游中小企業自身的信用風險，但中小企業能否按照合同履約，貨物能否按期交付也存在隱患，特別是中小企業經營行為不規范、企業信息透明度不高、財務報表缺乏可信度、業績不穩定等現實問題仍然難以解決。因此，銀行仍應努力提高對中小企業真實經營狀況的掌控能力。三是供應鏈企業信息不對稱風險。在供應鏈金融模式下，各企業仍是獨立經營的實體，隨著供應鏈鏈條上企業的不斷增加以及第三方支付機構的介入，該企業信息不對稱等風險擴大，產生錯誤信息的可能性也隨之增加。因此銀行應建立及時高效的信息傳遞渠道，利用IT 信息技術優化供應鏈體系，進一步開放供應鏈企業各類數據信息，比如分享庫存信息、物流信息等，促使供應鏈企業之間實現信息無縫對接，實現各企業在信息共享的基礎上協同工作，避免因供應鏈企業信息不對稱造成的風險。

注釋：

①4 家省級跨境電子商務示范園區分別是太原武宿綜合保稅區、山西“互聯網+”智慧產業園、運城經濟開發區、侯馬開發區；6 家省級跨境電子商務示范企業分別是太原特碼茹電子科技有限公司、山西新和實業有限公司、山西君正貿易有限公司、山西金卡眾和電子商務有限公司、山西英拓工貿有限公司、山西華納機械加工有限公司；3 家海外倉分別是太原特碼茹電子科技有限公司的美國休斯敦海外倉、美國俄勒岡州波蘭特海外倉以及山西省公共海外倉德國海外倉。