新冠疫情下中國經濟增長策略

姜兆華

自2019年12月份以來，一場始于湖北武漢、席卷全國的新型冠狀病毒（以下簡稱“新冠”）攪亂了中國經濟增長步伐。在全球經濟下行周期和中美貿易爭端疊加影響下，新冠疫情“黑天鵝”事件給中國經濟蒙上不確定性陰影，中國經濟增長面臨更加嚴峻的挑戰。新冠疫情對中國經濟的影響究竟有多大？新冠疫情下的中國經濟增長究竟何去何從？本文試就此做初步研究和探討。

新冠疫情對中國經濟的主要影響

新冠疫情發生以來，為防控疫情蔓延，全國各地政府相繼出臺推遲復工、加大交通管制等嚴厲措施，國民經濟中的第一、第二、第三產業分別受到不同程度的沖擊，對中國經濟持續發展產生實質性影響，經濟增長面臨前所未有的壓力。

第一產業影響有限。目前，第一產業在全部國民生產總值（GDP）中的占比僅為7.1%，第一產業增速只有3%左右。新冠肺炎病毒擴散，直接影響食品、蔬菜及禽蛋等傳統供應渠道，一些農產品、畜牧業產品出口受到較大影響;受疫情交通運輸管控影響，居民消費品和蔬菜蛋禽局部供應緊張，一定程度推動了農產品消費價格的全面上漲。

第二產業嚴重受損。疫情防控限制了城鄉之間的勞動力雙向流動，第二產業普遍面臨用工荒、開工難的問題，尤其是疫情嚴重的湖北、浙江、廣東等省份進出口企業訂單大幅減少，第二產業涉及的工業企業、建筑行業普遍面臨開工不足的困境;特別對紡織服裝、電子信息領域PCB電路板、手機組裝等勞動密集出口加工企業影響較大。新冠疫情對經濟風險抵抗能力偏弱的中小微企業來說，無疑是雪上加霜。

第三產業遭受重創。新冠疫情對旅游觀光、交通運輸、住宿餐飲、批發零售、租賃商業服務等第三產業影響最為嚴重。一些疫情較為嚴重地區大型旅游、連鎖餐飲、大型購物商超關門歇業;外國居民來華旅游、商務出差、赴中留學人數顯著下降。春節旺季消費經濟遭受有史以來的最大重創。以電影票房收入為例，1月份全國春節假期票房收入僅為1億元，相比2019年春節票房收入58.3億元，同比下滑98.3%。中國是全球商品出口第一大國，近期美國、意大利等國家減少或暫停從中國進口與疫情相關聯商品，對中國出口產生巨大影響。

新冠疫情對中國經濟的影響深刻而復雜。從全產業鏈看，一二三產業幾乎全線受損。受封閉隔離影響，1～2月上旬，全社會經濟活動基本處于“凍結”“停擺”狀態，廣大居民實際收入水平下降，生產資料及生活消費品價格大幅上漲。

新冠疫情對中國經濟帶來嚴重的負面影響，但同時疫情也激發起全民應對突發事件的創新活力，倒逼消費服務、電子商務等相關行業加速轉型升級。電子商務、電子政務、居家辦公、虛擬會務/商務、線上教學等新業態、新模式將迎來新一輪發展契機。基于互聯網、人工智能、大數據等前沿技術的應用將進一步向大眾生活、企業經營、政府管理、教育培訓等領域滲透和擴展，成為中國經濟增長的新動力之一。

疫情后中國經濟增長的趨勢判斷

隨著新冠疫情的蔓延，全國各地政府相繼出臺推遲復工、封路、封村、封社區等限制人口流動的管控措施，對經濟增長產生深刻影響。2020年中國經濟復蘇程度及增長趨勢判斷或與以下因素密不可分：

疫情持續期間長度。新冠疫情持續時間長短取決于新增確診病例的遏制和存量病例的消化兩大關鍵因素。從官方披露的信息看，全國新增確診病例除湖北地區之外，全國已連續12天新增病例下降。新冠狀疫情醫藥研發等工作取得了重大突破。但新冠疫情何時達到拐點，醫學權威鐘南山院士也幾易其說，不斷更改的疫情結束時間的判斷，足以看出此次新冠疫情控制的復雜性與不確定性。但從醫學界的分析判斷看，3月份左右新冠疫情或將能夠得到有效遏制，4月份左右得以全面控制。

全面復工達產進度。為控制新冠疫情傳播，國務院延長春節假期、部分省份再度延長至2月9日、15日，大學生開學、中小學入學延長至3月份。春節假期延長和人員流動控制對控制疫情傳播、恢復企業生產經營造成了雙向深度影響。國務院各部委相繼出臺了加快復工復產通知，湖北以外的非重點疫區省份逐步恢復生產活動，地方政府在企業用工招聘、社保、公積金、稅費減免、延期繳納等方面做出了最大程度的寬限，但全國各地企業復工率、達產率方面仍然差強人意。經濟全面復工達產將取決于疫情控制和經濟政策的延展效應，從目前疫情控制進展分析，企業全面復工達產時間節點很可能會在5月份左右。

對外貿易解限程度。自中美貿易摩擦以來，中國對出口依賴度下降，在國民生產總值（GDP）中的占比降至歷史低點。疊加一月份新冠疫情因素影響，美國、意大利等國家相繼取消或減少來自中國的出口商品合同。外貿對經濟增長的影響要視新冠疫情防控成效以及對外貿易解限程度，有專家分析，新冠疫情或將會在4月份左右得到有效遏制，隨著進出口企業復工達產，5月份對外貿易限制國家或將陸續解限放開，新冠疫情對中國經濟的影響將階段性地反映在上半年。

財稅金融調整力度。經濟復蘇的速度與程度取決于貨幣、財稅、金融政策的調整力度。從當前疫情影響看，國家會實行適度寬松的貨幣政策和積極的財政政策。疫情結束后，很可能啟動城鄉基礎設施建設和大規模減稅行動，在公共醫療衛生、勞動力就業培訓、服務類企業減稅降費等方面投入更多財政資源;適時調整相關領域產業政策和行業指引，精準實施因城施策的房地產調控政策;繼續加大MLF、SLF、PSL等貨幣政策工具綜合運用，推動降準、降息等貨幣政策調整;2020年以來地方債發行規模已近9000億元。全年發行規模或超6萬億元，官方財政赤字占國民生產總值（GDP）的比例或將突破3%的警戒線。

綜上所述，新冠疫情對中國經濟影響是短期的，對經濟增長的拖累或將主要反映在上半年。從全年看，下半年經濟增長很可能出現強勢反彈，以消費服務為代表的第三產業或將迎來報復性增長，房地產、加工制造業等第二產業得以恢復性增長;農業基礎設施建設帶動第一產業持續發展，中國經濟長期穩中向好的增長趨勢沒有改變。

中國經濟增長面臨的主要矛盾

新冠疫情對中國經濟的影響總體可控，中國經濟以其特有的韌性繼續保持平穩增長。但全球化經濟發展的外部性、周期性因素客觀存在，尤其是在中美經貿易摩擦不確定背景下，中國經濟形勢將更加嚴峻，中國經濟高質量發展面臨的不充分、不平衡問題也將更加突出，需要統籌兼顧，協調推進。

保持增長與穩定物價的矛盾。受新冠疫情影響，推動經濟增長的投資、消費、出口“三駕馬車”都不同程度遭受重創。從目前投資效果看，加大基礎設施建設仍然是促進經濟增長最有效的手段之一，鼓勵消費擴大內需，加大進出口企業信貸支持同樣必不可少，但這些強經濟刺激政策無可避免地大幅增加M2廣義貨幣供應量，對保持物價穩定形成了現實壓力。到1月末，M2廣義貨幣余額202.31萬億元，同比增長8.4%，CPI物價指數同比漲5.4%，為近8年歷史高點。

調整結構與增加總量的矛盾。深化供給側改革是我國經濟高質量發展的重要保障。供給側結構性改革的重點則是推進企業兼并重組、行業轉型升級、產業布局優化和落后產能淘汰，而這一系列改革措施是建立在經濟恢復性增長的前提下，否則沒有總量增長的經濟結構調整沒有實質意義。在經濟下行周期、中美貿易糾紛、新冠疫情三期疊加背景下，如何把握供給側改革推進節奏，促進經濟持續增長無疑是一場嚴峻的挑戰。

惠民減負與財政赤字的矛盾。2020年是全面建設小康社會的決勝之年，面臨著全面打贏脫貧攻堅戰的艱巨任務。受疫情影響，各級政府一方面需要拿出真金白銀為廣大居民大規模實施減稅，為中小企業減費讓利，以保持經濟平穩運行;另一方面又要加大財政資金投入，加快公共衛生體系保障和基礎設施建設，去補齊各類短板。惠民減負項目逐年擴大，城市基礎設施建設投資逐年增加，財政赤字率面臨突破3%的警戒線。新常態下的財政收支矛盾，考驗各級政府經濟增長與高質量發展的平衡協調能力。

促進改革與擴大就業的矛盾。在經濟下行和新冠肺炎疊加影響下，穩定社會經濟秩序，擴大就業、再就業，成為當前中國經濟增長的首要任務。而地方國企混改、農地流轉，教育、醫療、養老等行業向民間資本開放等改革措施，對經濟增長當期貢獻可能并不明顯，但供給側改革涉及企業兼并重組、精兵簡政、人員分流等消極因素卻不能回避，對擴大就業再就業形成較大的壓力。根據《中歐商業評論》對995家中小企業的調查結果顯示，受疫情影響，全國29.58%的中小企業2020年營業收入下降幅度超過50%，58.05%的中小企業營業收入下降20%以上，85.01%的中小企業維持不了3個月生存。加快改革發展，保持社會穩定任務仍然十分艱巨。

上述問題與矛盾是中國經濟發展長期積累的結果。中國經濟高質量發展需要繼續深化改革開放，提升中國經濟包容性，促進經濟增長向效率驅動和創新驅動轉變。

新冠疫情下中國經濟增長策略

從目前全國疫情發展態勢看，新冠防疫形勢仍然十分嚴峻，疫情“拐點”還沒有出現，疫情持續時間長短尚未可知。“凍結”人口流動的被動式防疫措施，對社會經濟秩序的安全穩定構成一定威脅。要堅決防止“度過疫情危機，陷入經濟危機”的惡性循環，按照中央政治局關于統籌做好疫情防疫和經濟社會發展工作部署，抓好任務落實。

抓緊恢復社會經濟秩序。盡快取消全國“一刀切”的過度隔離政策，盡快恢復鐵路、航空等公共交通的正常運轉，有序推動工商企業復工復產。引導餐飲、文化娛樂、教育培訓等行業線上化服務轉型;推進酒店住宿、旅游觀光、交通運輸等客流量聚集行業分散化經營。對工業園區、出口加工等勞動密集型企業實施精準化防控，迅速恢復企業產能;做好春耕備耕和農業防災減災安排，重點培育家庭農場、農民合作社等新型農業經營主體，加快建設產糧基地、蔬菜基地、生豬養殖基地、冷鏈物流基地的規模化運營，保障糧棉、蛋禽、蔬菜、豬肉穩產保供，嚴厲打擊哄抬物價、大發國難財的不規范市場行為。

強化金融財稅政策支持。央行充分運用金融貨幣工具，做好降準降息，保持市場流動性充裕，強化窗口指導，結合國家戰略規劃和供給側改革指引，引導商業銀行優先保障重點行業、重點企業、重點地區、重點項目資金需求，積極發揮出口信用保險和商業保險的風險緩釋作用;放寬金融監管準入政策，激活資本市場，加快擬上市企業審批進程，提高直接融資比例;加大中小企業、小微、三農優惠信貸政策支持，大力推進國有大中型企業混改工作，積極開展企業債轉股和中小微企業減免讓利，階段性降低社保公積金繳納比例和“掛賬”制度，減輕企業融資成本和稅費負擔。

加大城鄉基礎設施建設。在中美貿易爭端和疫情防控的雙重不確定因素下，擴大內需、保持經濟增長最有效的方法還是加大基礎設施建設投資。建議2020年基礎實施建設采取抓兩頭促中間的投資策略。一是加大中心城市土地供應和基礎設施建設。重點支持京津冀協同發展戰略、粵港澳大灣區建設、長三角一體化發展等國家戰略，加速長三角、珠三角等19個大城市群擴容;充分發揮大城市集群土地、人口要素的聚集優勢，拉動房地產、基礎設施和其他相關產業投資，挖掘經濟增長新動能。二是加大農村基礎設施建設投入。重點加強農村道路交通、供水治污、醫療教育、環境保護等公共基礎設施建設，補上農村基礎設施建設短板。

繼續擴大對外經濟開放。進一步加大金融服務、醫療教育的對外開放力度，鼓勵外國高科技企業、金融服務業來華投資設廠和設立分支機構。加強對外商務交流，推動商品交流、資金交流、信息交流和人員交流領域的廣泛合作;形成支持多邊貿易、自由貿易的統一戰線，保持機電產品出口競爭優勢，加快新能源汽車、集成電路、光伏、通信、電力、醫療器械等高附加值產品出口，積極推動跨境電商、市場采購貿易等貿易新業態快速增長，為中國對外貿易增長提供新動力。

構建公平競爭營商環境。以供給側結構性改革為抓手，逐步構建國企、外企、民企、個體多種所有制并存的公平市場競爭環境，賦予國有企業、民營企業和外資企業平等的市場競爭地位。加強國際間的科學技術與教育合作交流，逐步降低和消除貿易關稅壁壘，突出依法治國建設，保護民營企業家人身安全和財產安全。加強知識產權保護，保護投資者在華合法權益，努力創造公平、開放、包容的市場營商環境，推動中國經濟增長從要素驅動向創新驅動轉型。

（本文僅為作者學術探討，與所在單位無關）

（作者系恒豐銀行總行辦公室負責人）