格力電器輕資產運營財務績效案例研究

周丹 許仁青

【摘?要】本案例所研究的問題是格力電器實施輕資產運營后是否能改善它的財務績效。因此本案例重點研究格力公司營運、償債、盈利和經濟增加值四大能力，同時與以重工業代表的海信集團近幾年的財務數據進行對比，從而更加形象具體的突出了格力公司輕資產運營帶來的效果。

【關鍵詞】輕資產模式;格力電器;財務績效

[Abstract]：The question studied in this case is whether Gree Electric Appliances can improve its financial performance after implementing asset-light operation.Therefore，this case focuses on the study of Gree's four capabilities of operation，debt paying，profit and economic value added. Meanwhile，it compares with the financial data of Hisense Group，which is represented by heavy industry in recent years，so as to highlight the effect of asset-light operation of Gree more vividly and specifically.

[Key words]：asset-light model;Gree Electric Appliances;Financial performance.

1、案例引入

隨著經濟全球化進程的不斷推進和市場經濟變革的逐漸發展，生產成本隨之上升，物價也緊跟著持續上漲，市場競爭變得越來越激烈。現如今，我們國家的經濟發展趨勢正在從技術領先型和資本密集型向品牌驅動等模式進行過渡，企業之間的競爭也不再僅僅局限于產品競價、服務提升等傳統方式，而是更加注重于企業的商業模式、品牌價值和發展戰略等一系列軟實力的競爭。現代家電制造業企業要想實現可持續發展、打破企業間的競爭壁壘，如何抓住機遇避“重”就“輕”，成功實現向“輕資產運營模式”轉型，就變得十分關鍵了。

2、格力電器發展歷程

格力電器全稱為珠海格力電器股份有限公司，成立于1991年，1996年在深券交易所上市，股票代碼為 000651，股票發行價格為 2.5 元。格力公司的發展分為以下幾個階段，初創階段：1991 年-1993 年，發展階段：1994 年-1996 年，壯大階段：1997 年-2001 年，國際化階段：2002 年-2005 年，全球化階段：2006 年始至今。自2012年來，格力一直采取各種措施促進兩個戰略轉型：一是商業模式的轉型從原來傳統的商業模式轉型到人單合的雙贏模式;二是企業的轉型，從單純的制造業向服務業轉型，從賣產品向賣服務轉型。

3、格力電器輕資產運營特征

近年來，格力電器通過對優勢資源進行合理有效的配置，將企業發展的重點放在品牌形象、科硏技術、營銷渠道等輕資產上，實現了避“重”就“輕”，呈現出良好的輕資產運營，以輕資產撬動企業的利潤，推動了企業整體業績的不斷提高，創造出了較大的企業價值。本案例分析近年來格力電器的財務報表發現其具有一定的輕資產財務特征，其輕資產運營模式反映在企業的財務方面具有固定資產比重小、流動資產比重高、現金儲備充分以及無息負債比重高的特征。

從上表中可以看出格力電器在 2015-2019 年固定資產占總資產比例整體呈現逐年下降的趨勢，并且固定資產占總資產比重基本上都維持在 10%以下。

資產的流動性強是實行輕資產運營的公司最為顯著的財務特征之一，而企業流動資產的比重是反映資產流動性的一個重要方面。由表 3-2流動資產情況數據可以看出，2015-2019 年度格力電器流動資產占總資產比重情況相對穩定，且穩定維持在 75%這個比較高的水平。甚至在2017和2018年呈現了一個上升的趨勢，流動資產占比達到了將近80%，體現了企業的償還短期債務的能力。流動資產越多，占比越大，短期債務越少，則流動比率越大，企業的短期償債能力也就越強。總體來說格力電器的流動資產占比較高，資產的流動性較強。流動資產占比高在一定程度上能夠表明格力電器的資產流動性較好，是其輕資產模式一個較為典型的財務特征。

4、改善格力電器輕資產運營建議

一是擴大規模擴大市場，增加競爭力，應對市場風險;二是加強與合格且誠信度高的供應商合作，獲得生產高穩定性優勢，減少產品生產的波動;三是與銷售終端專實店互利共贏，提高消費者對公司產品的認同感和對品牌價值的認可度;四是建立優質服務體系，維護好現有客戶，吸引更多的新客戶，通過增強硏發能力和銷售能力，使企業保持一種持續的增長。

參考文獻：

[1]魏煒，朱武祥.重構商業模式[M].北京：機械工業出版社.2010 年. [29]謝非.風險管理原理與方法[M].重慶大學出版社 2013 年.

[2]謝康，吳瑤，肖靜華，廖雪華.組織變革中的戰略風險控制——基于企業互聯網轉型的多案例研究[J].管理世界，2016（2）：133-148.

[3]楊天波，景梁.“輕資產”戰略在現代服裝企業中的應用分析[J].管理學家，2011（9）：107-108.

[4]楊現峰，唐秋生.第三方物流企業的輕資產發展戰略研究[J].重慶交通大學學報，2007（7）：15-17.

（作者單位：安徽師范大學）