天津融資租賃業(yè)發(fā)展對(duì)策研究

◎文/王麗娜 李瑜珠 黎思延

一、天津融資租賃業(yè)發(fā)展情況

近年來(lái)，融資租賃業(yè)迅速發(fā)展，為沿海地區(qū)注入了活力。北方首個(gè)自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)，濱海新區(qū)的繁榮發(fā)展、國(guó)家自主創(chuàng)新示范區(qū)以及京津冀協(xié)同發(fā)展等均為天津融資租賃業(yè)的發(fā)展奠定了良好的基礎(chǔ)。天津作為港口城市，依托發(fā)達(dá)的航運(yùn)、堅(jiān)實(shí)的產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)以及優(yōu)越的地理環(huán)境，促進(jìn)了融資租賃業(yè)的持續(xù)發(fā)展。

自融資租賃業(yè)進(jìn)入天津金融市場(chǎng)后，天津一直致力于推動(dòng)金融租賃業(yè)的發(fā)展，并將融資租賃業(yè)定為天津的特色產(chǎn)業(yè)。2015年，國(guó)務(wù)院發(fā)布關(guān)于 《加速發(fā)展天津市融資租賃業(yè)的實(shí)施意見》，提出融資租賃業(yè)為天津重點(diǎn)發(fā)展產(chǎn)業(yè)，將創(chuàng)新型融資租賃產(chǎn)業(yè)融入天津。2016年出臺(tái)了 《天津市融資租賃業(yè)發(fā)展“十三五”規(guī)劃》，提出租賃業(yè)改革發(fā)展的主要任務(wù)和工作措施，加快建設(shè)國(guó)家租賃創(chuàng)新示范區(qū)，發(fā)揮輻射帶動(dòng)作用。2016年7月，天津市政府專款專項(xiàng)調(diào)撥了30億元，鼓勵(lì)企業(yè)采取融資租賃方式籌資。2018年，金融租賃企業(yè)監(jiān)管劃給銀保監(jiān)會(huì)，這對(duì)于行業(yè)而言，帶來(lái)新的發(fā)展機(jī)遇。上述政策的提出，為天津融資租賃行業(yè)更好地發(fā)展奠定了基礎(chǔ)。

截止2018年12月底，天津融資租賃企業(yè)的合同余額約22020億元，比上年增長(zhǎng)6.9%，具體見表1。

2018年底，在天津設(shè)立的不同類型融資租賃企業(yè)為2008家，同比2017年底的1574家增加434家。其中包括：內(nèi)資租賃，2018年底增長(zhǎng)至112家，企業(yè)數(shù)量在全國(guó)中占比28.2%；外資租賃，年底總數(shù)為1885家，比上年年底增加401家；金融租賃，天津金融租賃公司數(shù)量仍停留在11家，同年沒有增幅。占比數(shù)據(jù)如表2。

2019年3月底，天津融資租賃企業(yè)注冊(cè)資金總額約8756億元，比2018年的8666億增加了 90億元，增幅為1.04%。其中，金融租賃，由于新獲批的中車金融租賃注冊(cè)資金為30億元，使天津金融租賃注冊(cè)資金總額增加到506億元，增幅為6.3%；內(nèi)資租賃沒有增加，為870億元；外資租賃，注冊(cè)資金總額達(dá)到7380億元，比2018年增加60億元，增長(zhǎng)幅度為0.8%，如圖1所示。

天津融資租賃行業(yè)的發(fā)展，不僅帶動(dòng)了天津地區(qū)經(jīng)濟(jì)的持續(xù)發(fā)展，而且滿足了國(guó)家對(duì)于新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展的要求。通過(guò)融資租賃支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的加快發(fā)展，資源得到合理和充分地配置，極大地提高了社會(huì)資源的整合，提高了天津經(jīng)濟(jì)的帶動(dòng)性作用，推動(dòng)了京津冀金融協(xié)同發(fā)展。

天津雖然擁有得天獨(dú)厚的地理環(huán)境以及優(yōu)惠政策，為融資租賃業(yè)發(fā)展帶來(lái)了很大的便利，但是由于天津融資租賃行業(yè)發(fā)展時(shí)間較短，發(fā)展過(guò)程中還存在很多不足。

表1 2018年底天津融資租賃業(yè)務(wù)的發(fā)展概況

表2 2018年天津融資租賃企業(yè)各個(gè)類型占比概況

二、天津融資租賃業(yè)存在的問(wèn)題

（一）融資租賃企業(yè)本身存在的弊端

目前，天津融資租賃企業(yè)還處于不成熟階段，大多數(shù)的融資租賃企業(yè)還沒有走上一條自我積累、自我發(fā)展的道路。企業(yè)內(nèi)部的治理結(jié)構(gòu)尚未健全，尤其是內(nèi)部缺乏合理的控制機(jī)制，經(jīng)營(yíng)管理往往還不能達(dá)到一個(gè)很好的預(yù)期效果。其中部分融資租賃企業(yè)為了迅速發(fā)展，存在盲目擴(kuò)張的行為，對(duì)于公司的放貸和投資沒有合理地規(guī)劃，存在惡性放貸和不合理投資的行為。

圖1 2019年3月底天津融資租賃總部企業(yè)注冊(cè)資金占比

（二）融資渠道不夠多元化

租賃標(biāo)的物需要較高的項(xiàng)目資金，而且回收期也長(zhǎng)，因此融資租賃的交易性質(zhì)決定了租賃企業(yè)需要擁有長(zhǎng)期穩(wěn)定的資本來(lái)源。

互聯(lián)網(wǎng)作為一種新型的融資方式也廣泛被運(yùn)用，但相關(guān)法律法規(guī)監(jiān)管措施尚未完善，風(fēng)險(xiǎn)較大。

天津部分融資租賃企業(yè)仍然存在籌資困難的情況，導(dǎo)致租賃公司發(fā)展受到阻礙，因此難以擴(kuò)張。

（三）缺乏復(fù)合型專業(yè)人才

天津融資租貨業(yè)的發(fā)展對(duì)從業(yè)人員的要求較高，由于融資租賃行業(yè)涉及的范圍較廣，如交通、運(yùn)輸、能源、設(shè)備等，因此需要很多專業(yè)人士，加上天津租賃業(yè)務(wù)直接與世界接軌，其他國(guó)家的經(jīng)營(yíng)模式與我國(guó)存在著差異，因此進(jìn)一步提高了對(duì)從業(yè)人員的要求，需要具備經(jīng)濟(jì)、法律、金融、外貿(mào)、財(cái)政、設(shè)備、技術(shù)等知識(shí)。而在高校課程體系中，融資租賃屬于金融學(xué)的范疇，很多高校雖然開設(shè)了融資租賃專業(yè)，但體現(xiàn)不出專業(yè)特點(diǎn)，大多只停留在基礎(chǔ)入門的階段。

（四）融資租賃行業(yè)存在風(fēng)險(xiǎn)

1.利率和匯率風(fēng)險(xiǎn)

融資租賃合同產(chǎn)生的租賃費(fèi)率是承租人和出租人雙方商定的對(duì)于租金未來(lái)風(fēng)險(xiǎn)和收益的評(píng)估，通常以同期貸款利率為依據(jù)，主要有固定利率和浮動(dòng)利率，當(dāng)選擇固定利率時(shí)，出租人面臨因市場(chǎng)利率波動(dòng)利差增大的風(fēng)險(xiǎn)，當(dāng)選擇浮動(dòng)利率時(shí)，承租人面臨利率上升，租金支付增加的風(fēng)險(xiǎn)。在匯率方面，因?yàn)樽赓U資產(chǎn)的租賃期是長(zhǎng)期的，與租賃資產(chǎn)的壽命是相當(dāng)?shù)模瑓R率的浮動(dòng)是不可預(yù)測(cè)的，在面對(duì)外商投資或進(jìn)口設(shè)備租賃業(yè)務(wù)時(shí)，就容易遭遇匯率風(fēng)險(xiǎn)。

2.租賃資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)

租賃資產(chǎn)本身具有特殊性，它是融資租賃公司應(yīng)承租人的要求購(gòu)買的資產(chǎn)，再用租賃的方式租給承租人使用，租賃期間租賃資產(chǎn)的維修和保養(yǎng)屬于承租人的責(zé)任，同時(shí)，承租人在租賃資產(chǎn)租賃期內(nèi)，如果存在自身經(jīng)營(yíng)情況不樂觀或者資金周轉(zhuǎn)困難，承租人無(wú)法支付租金，甚至有可能在出租人不知情的情況下，出現(xiàn)惡意處置租賃資產(chǎn)的情況，比如抵押和轉(zhuǎn)賣。

（五）法律法規(guī)有待健全，政策支持力度需繼續(xù)提高

自《融資租賃公司管理法》《租賃會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》等準(zhǔn)則的頒布，促進(jìn)了中國(guó)的融資租賃業(yè)快速發(fā)展。然而，由于缺乏專門的融資租賃法規(guī)條例，無(wú)法明確規(guī)定各參與主體之間法律關(guān)系以及各主體之間的責(zé)任和義務(wù)，在租賃業(yè)務(wù)交易過(guò)程中仍存在出租人或承租人行為的不合法導(dǎo)致沖突事件。如：出租人發(fā)現(xiàn)承租人以第三方名義對(duì)租賃物擅自設(shè)立抵押權(quán)時(shí)，只能與其解除合同關(guān)系而無(wú)法獲得合理的賠償。因此，融資租賃合同糾紛逐漸增多，主要原因是融資租賃法律法規(guī)還不夠完善。

融資租賃稅收方面也缺乏專門立法，在目前實(shí)行的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中關(guān)于融資租賃的稅法也存在一些不適用的情況。全面營(yíng)改增推行之后，政策將售后回租業(yè)務(wù)歸類于貸款服務(wù)，承租方的進(jìn)項(xiàng)稅額無(wú)法抵扣，喪失了節(jié)稅的優(yōu)勢(shì)，使得融資成本增加，即使金融租賃公司主動(dòng)降低租賃利率向承租人讓利，也會(huì)影響到租賃公司的經(jīng)營(yíng)。另外有一些稅收優(yōu)惠政策也沒有完全體現(xiàn)出來(lái)，例如：“即征即退”的稅收優(yōu)惠政策在融資租賃業(yè)務(wù)中就沒有很好的體現(xiàn)，由于融資租賃特殊的業(yè)務(wù)模式，大多數(shù)企業(yè)很難達(dá)到實(shí)際稅負(fù)標(biāo)準(zhǔn)，難以享受此項(xiàng)優(yōu)惠政策。

三、天津融資租賃業(yè)發(fā)展對(duì)策建議

（一）融資租賃企業(yè)自身能力的提高

1.加強(qiáng)企業(yè)內(nèi)部管理，擴(kuò)大宣傳范圍

首先，對(duì)企業(yè)資產(chǎn)管理要有合理規(guī)劃，資產(chǎn)管理一直是大多數(shù)租賃公司的短板，必須做到精致化管理，提高融資租賃業(yè)務(wù)交易效率以及效益；然后，發(fā)展多種類型的融資租賃，如平衡租賃、轉(zhuǎn)租賃或百分比式租賃等形式，這要求融資企業(yè)加強(qiáng)自身的管理力度，改善經(jīng)營(yíng)模式；最后，企業(yè)應(yīng)加大宣傳，提高服務(wù)質(zhì)量，讓客戶充分了解融資租賃的便利性以及多樣性。

2.對(duì)中小型融資租賃企業(yè)進(jìn)行聯(lián)合租賃

相對(duì)于直接租賃而言，聯(lián)合租賃的優(yōu)點(diǎn)顯而易見，企業(yè)之間的聯(lián)合可以有效減少各企業(yè)單獨(dú)租賃存在的短板，充分發(fā)揮各企業(yè)的優(yōu)勢(shì)。天津融資租賃企業(yè)中存在很多中小型的企業(yè)，其資金有限，可以通過(guò)融資租賃協(xié)會(huì)組織，對(duì)中小融資企業(yè)進(jìn)行聯(lián)合。一方面，根據(jù)每個(gè)融資租賃企業(yè)的資金、人員、規(guī)模等狀況，自由地決定合作，在資源約束下實(shí)現(xiàn)各合作企業(yè)之間的利益最大化；另一方面，聯(lián)合租賃能夠有效分散項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)。

（二）擴(kuò)展融資企業(yè)的資金來(lái)源

對(duì)于融資租賃企業(yè)來(lái)說(shuō)，拓寬資金渠道應(yīng)該從兩方面入手，可通過(guò)股權(quán)融資和債權(quán)融資拓寬融資渠道。

股權(quán)融資包括股東增資、A股和海外IPO上市、引入戰(zhàn)略投資方等。例如：工銀租賃2012年就采用股東增資的方式增資30億元，渤海租賃2012年采用借殼ST匯通重組上市。

債權(quán)融資主要包括銀行信貸類融資和債市融資。信貸類融資是融資租賃公司常用的融資方式，有同業(yè)拆借和有追索權(quán)的保理、流動(dòng)資金借貸（交叉授信）、銀團(tuán)貸款、銀行理財(cái)融資、銀行承兌匯票等，但其大多數(shù)都是短期的借貸。融資租賃業(yè)務(wù)是長(zhǎng)期的，因?yàn)槠滟Y產(chǎn)大多數(shù)屬于租賃資產(chǎn)，資金的回收長(zhǎng)期收取，因此，在資產(chǎn)負(fù)債表中容易出現(xiàn)期限不匹配的問(wèn)題。在債券市場(chǎng)中，主要靠發(fā)行企業(yè)債券來(lái)滿足企業(yè)長(zhǎng)期營(yíng)運(yùn)所需要的資金。此外，也可以通過(guò)專項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃、信托融資和海外融資。債權(quán)融資是較為普遍的一種融資方式，一方面成本較低，因?yàn)槔⒖梢宰鳛樨?cái)務(wù)費(fèi)用在稅前扣除；另一方面，此方式不會(huì)分散公司的控制權(quán)。

政府部門應(yīng)發(fā)揮導(dǎo)向作用，向優(yōu)質(zhì)融資租賃企業(yè)提供長(zhǎng)期的低息貸款；同時(shí)，加大對(duì)新興融資渠道引導(dǎo)和監(jiān)管，使更多的新興融資渠道更加合法合理，也更加安全，從根源上緩解企業(yè)的融資壓力。

（三）重視融資租賃專業(yè)人才培養(yǎng)

高校應(yīng)構(gòu)建完整的課程體系，體現(xiàn)專業(yè)特色，達(dá)到培養(yǎng)專業(yè)人才的目的。以融資租賃課程為核心，逐步拓寬課程的寬度，以經(jīng)濟(jì)類基礎(chǔ)課程為輔，形成完整的課程體系；提高教學(xué)質(zhì)量，高校可以引進(jìn)國(guó)內(nèi)外優(yōu)秀的教師，也可以引進(jìn)經(jīng)驗(yàn)豐富的實(shí)務(wù)工作人員，更多地將實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)傳授給學(xué)生；同時(shí)，企業(yè)和學(xué)校之間可以建立校企合作，為學(xué)生提供實(shí)習(xí)機(jī)會(huì)。

融資租賃企業(yè)在錄用人才時(shí)，要完善招聘機(jī)制，采用公開選拔、競(jìng)爭(zhēng)上崗的原則，同時(shí)完善對(duì)在職人員的激勵(lì)機(jī)制，充分調(diào)動(dòng)員工的學(xué)習(xí)積極性，提供繼續(xù)教育的學(xué)習(xí)機(jī)會(huì)。

（四）加強(qiáng)融資租賃風(fēng)險(xiǎn)管理

1.利率、匯率風(fēng)險(xiǎn)管理

在面對(duì)利率風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，無(wú)論是出租人還是承租人，都可以選擇利率雙軌制措施來(lái)防范。在面對(duì)匯率風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，融資租賃公司盡可能地選擇本位幣計(jì)價(jià)。

2.建立租賃物登記公示，借助互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)監(jiān)測(cè)租賃資產(chǎn)狀態(tài)

租賃物登記公示能在確定租賃物權(quán)屬方面起到很好的作用，它不僅是物權(quán)保障手段，也是監(jiān)管部門監(jiān)管的重要手段。

借助互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的優(yōu)勢(shì)，多維度進(jìn)行租賃資產(chǎn)信息地收集，對(duì)租賃資產(chǎn)的運(yùn)行狀態(tài)和地理位置進(jìn)行監(jiān)控，一旦發(fā)現(xiàn)租賃資產(chǎn)的狀態(tài)發(fā)生變化時(shí)，立即詢問(wèn)承租人或者前往查看，或者直接利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)進(jìn)行遠(yuǎn)程鎖機(jī)。

（五）建立健全法律法規(guī)，加大政策扶持力度

不斷完善融資租賃相關(guān)的法律法規(guī)，營(yíng)造健康的、有序的法制環(huán)境，建立健全行業(yè)的相關(guān)制度。建立融資租賃行業(yè)相關(guān)登記公示制度、相關(guān)抵質(zhì)押制度和行業(yè)信用體系，規(guī)范行業(yè)的發(fā)展，降低行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)融資租賃行業(yè)的專門立法。例如：對(duì)租賃物范圍的界定、不同業(yè)務(wù)操作環(huán)節(jié)手續(xù)的明確、交易稅費(fèi)的處理等，從交易模式、物權(quán)保護(hù)、合同全責(zé)等方面入手，及時(shí)發(fā)現(xiàn)并解決融資租賃行業(yè)存在的問(wèn)題，做到有法可依、有法必依。

鼓勵(lì)發(fā)展融資租賃行業(yè)自律組織，加強(qiáng)行業(yè)內(nèi)部監(jiān)督。完善設(shè)備登記體系，建立公示平臺(tái)，避免同一設(shè)備多方處置亂象的發(fā)生。

在稅收政策上，政府加大對(duì)融資租賃業(yè)務(wù)的扶持力度，完善融資租賃業(yè)務(wù)中各環(huán)節(jié)的稅收優(yōu)惠政策，例如：完善加速折舊的稅收制度，拓寬加速折舊的范圍，提供更多加速折舊的方法；完善投資抵免政策，降低融資成本和經(jīng)營(yíng)成本。在售后回租業(yè)務(wù)中，應(yīng)該繼續(xù)給予承租人進(jìn)項(xiàng)稅額抵扣政策，降低承租人的融資成本。在差額納稅項(xiàng)目中，手續(xù)費(fèi)、融資承諾費(fèi)等作為借款成本的一部分，比照借款利息，在銷售額中扣除。

四、結(jié)論

天津融資租賃業(yè)還處在發(fā)展階段，隨著其快速發(fā)展，對(duì)專業(yè)人才、法律法規(guī)以及稅收優(yōu)惠政策等要求將越來(lái)越高，因此，天津融資租賃業(yè)的發(fā)展需要政府提供政策支持、完善相關(guān)法律法規(guī)以及培養(yǎng)融資租賃專業(yè)人才等，使融資租賃業(yè)更快地發(fā)展，成為推動(dòng)天津經(jīng)濟(jì)發(fā)展的中堅(jiān)力量，促進(jìn)京津冀協(xié)同發(fā)展。