“互聯網+”模式下輕資產企業融資問題研究

胡韻嘉 胡進 嚴慧

[摘 要]隨著經濟與數據時代的快速發展，“互聯網+”模式下輕資產企業成為重要企業類型。而同時該類型企業融資卻面臨融資難、擔保難與融資貴的現狀，產生融資渠道受限、無形資產價值無法評估以及融資成本高的問題。文章針對此現象提出多元化融資渠道，完善評估價值體系以及提高企業經濟效益的優化措施。

[關鍵詞]輕資產企業;“互聯網+”;融資

[DOI]10.13939/j.cnki.zgsc.2020.35.182

“互聯網+”模式下輕資產企業融資是指在“互聯網+”知識時代創新2.0的推動作用下的互聯網形態演進中，并以此作為企業與經濟發展的背景，與輕資產企業相結合，對輕資產企業提供多種融資方式，對融資活動不斷優化。現階段的經濟大環境中，“互聯網+”模式下的輕資產企業融資較傳統融資相比，融資成功度與時間效率更高，但局限于銀行、企業自身和政府等各方因素的限制。

1 “互聯網+”模式下輕資產融資現狀

1.1 輕資產企業融資難

在“互聯網+”模式下，輕資產企業融資復雜程度高，且輕資產企業的效益情況存在不穩定性與不確定性，加大了融資難度。目前，國內不具備完善的評估無形資產價值體系，致使金融機構對輕資產企業風險測算困難，對輕資產公司信心不足。兩方面因素加劇了輕資產企業融資結構單一化與融資渠道狹隘化現象，因此“互聯網+”模式下輕資產企業融資難的困境現狀明顯突出。

1.2 輕資產企業融資擔保難

“互聯網+”模式下輕資產企業復雜程度高導致對政策變化適應不強，輕資產企業擔保代償問題頻發。輕資產公司具有固定資產占比低、無形資產占比高的特征。而價值較高的無形資產是無法準確預估與計量的，導致沒有可以用來抵押的固定資產，無法獲得融資擔保機構的融資，形成輕資產企業獲得擔保難的現狀。雖然輕資產企業大部分是人才、技術密集型為主的企業，有著高成長性的特征，但缺少抵押品，而融資擔保機構會提出融資人提供資產抵押的要求，這一要求使得輕資產企業融資過程中的擔保難現狀進一步加深。

1.3 輕資產企業融資貴

調查顯示存在“互聯網+”模式下輕資產企業融資成本通常要高于其他類型企業融資成本的現狀。這是由于輕資產企業自身的特性所決定的，融資過程中涉及銀行抵押擔保貸款，融資成本包括顧問費、手續費等。若是銀行拒絕輕資產企業融資，則企業需向貸款公司貸款，名義利息費用的費率一般性會很高，達到高利率的法律邊界，于是導致輕資產企業急需資金解決融資的情況下，產生融資成本高的現狀。

2 “互聯網+”模式下輕資產企業融資的問題

2.1 融資渠道受限

現階段，“互聯網+”模式下的輕資產企業在內源融資時偏好于選擇自籌資金，但經驗缺乏，輕資產企業在初創期的管理體系并不健全，導致該融資渠道失敗。輕資產企業內源融資也可將自身留存收益與折舊轉化為投資，內源融資源于輕資產企業自身的自籌資金與自有資金，企業雖使用這些資金時具有很強的自主性，很難受到外部的影響因素限制，但面臨著盈利能力的制約，因此在內源融資時所能籌資到的資金較少，輕資產企業在發展時僅靠內源融資是不夠的，進一步加深企業融資時的局限性，致使輕資產企業融資受限。

2.2 無形資產價值無法評估

“互聯網+”模式與輕資產企業的結合給企業自身帶來了很多市場的不確定性，更容易受到市場的影響。而根據該種類型的企業特征，無形資產比重大，不具備明確的市場價格，甚至有些無形資產屬于獨一無二的類型，它們的交易價格更加難以確定。其次，輕資產企業自身對于無形資產的管理仍然屬于低層次水平，是輕資產企業管理中的盲點與難點，企業缺乏無形資產管理意識與缺乏相應的人才加劇了無形資產無法評估的問題。

2.3 融資成本居高不下

根據相關公開的信息顯示，“互聯網+”模式下輕資產企業融資成本持續處在高水平的行列之中。鑒于輕資產企業風險性較高，銀行在提供貸款時名義利息費用在同期基準利率基礎之上上浮30%左右，且加收顧問費、手續費以及流動資金貸款的綜合費。在擔保公司層面，需加上（2%，4%）內的擔保費率。某些情況下銀行與擔保公司還需要求企業通常（20%，30%）保證金。由此可以看出，輕資產企業在面臨融資成本較高的現狀中，究竟其合理的融資成本是多少才適當，市場經濟體制中不存在統一的標準，甚至是分類標準也無法找尋。伴隨國家市場化率的提高與對互聯網平臺的監管完善，“互聯網+”模式下的輕資產企業融資成本也進一步得到市場化與透明化，但還是缺乏參照的市場利率標桿，不能解決輕資產企業融資成本較高的現狀，存在合理融資成本問題。

3 “互聯網+”模式下輕資產企業融資優化措施

3.1 創建多元化融資渠道并擇優選取

“互聯網+”模式下輕資產企業的融資可以利用互聯網或者社會性網絡服務平臺，采用提前預購與合資資助的方式，致使融資渠道拓寬，降低融資門檻向大眾籌集資金。輕資產企業借助該平臺，采取一定的方式對各個金融機構的信貸產品進行對比，再由金融機構為企業提供多樣的融資服務模式，對融資難現狀中的輕資產企業提供了豐富的融資渠道。通過互聯網或者社會性網絡平臺創建多元化的融資渠道，打破融資渠道受限問題，并根據輕資產企業自身的行業所屬種類以及周期長短要求進行擇優選取。

3.2 完善無形資產評估體系

輕資產企業應在面對無形資產無法評估時制定與合理使用評估方法，采用市場價值法、收益法以及成本法等，在方法使用中考慮無形資產是否存在市場價值，是否能夠從市場價值中分離出來，是否可以去彌補其他無形資產投資成本，并且兼顧到無形資產已創造出來與未來能夠帶給企業自身的收益。多種方法與多種方案結合同時進行分析調整，綜合考慮后得到無形資產的評估價值。另外，輕資產企業需要規范無形資產的管理意識，借鑒國外相對完善的無形資產的理論與方法，針對不同類型的無形資產去制定個性化方案，增強無形資產的綜合競爭能力。

3.3 提高企業經營效益

利用“互聯網+”模式，加快企業自身創新以及樹立企業誠實守信形象，積極拓寬市場提高經濟效益，提高在融資過程中與銀行、擔保機構的議價能力與貸款定價能力的話語權，以共贏為出發點，為自己找尋降低融資成本的機會，制訂合理的融資成本方案，不斷提高企業經濟效益。輕資產企業在面臨融資貴的情況下更應該要加強企業的資金管理，增加資金的運營效率，并且以財務管理為中心，在輕資產企業普遍存在融資與資金產生矛盾的情況下，提高輕資產企業的資金意識去加強自身的經營效益。制訂合理的企業目標，編制輕資產企業資金融資計劃與使用計劃，避免不良狀況的發生，進一步提高企業的經營效益去破解融資貴現狀所帶來的融資成本高的問題。

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