中國沿海散貨運輸市場月評（2019年12月）

在季節性因素和進口煤通關受限影響下，12月份沿海煤炭運輸市場運力呈階段性緊縮狀態，運價整體較上月有所上漲。下半月，隨著下游需求萎縮，運力供應富余，運價出現連續下跌。12月27日，上海航運交易所發布的沿海（散貨）綜合運價指數報收于點，較上月末上漲5.0%;月平均值為點，較上月上漲6.6%。

1 煤炭運輸市場

華東沿海地區正式邁入冬季，用電供暖需求提振，沿海六大電廠日耗煤量突破70萬t，階段性采購需求有所釋放。但前期電廠持續不斷剛性拉運積累，疊加入冬以后電廠日耗量一直不如預期，目前六大電廠合計庫存量仍高達萬t左右。下游庫存高企，抵消了部分電煤耗量增加帶來的利好，加上煤炭訂貨會上電煤博弈加劇，電廠采購還是以剛性拉運為主，市場貨量少量補充。月初，進口煤入關受限使得華南地區采購需求有所增加，同時“長協煤”集中放貨，加上北方港口因天氣等因素影響降低了船舶周轉效率，導致北方滯留大批等待裝貨的船舶，市場可用運力明顯減少;疊加近期基建火熱，材料需求量較大，非煤貨種運輸較為火熱，沿海煤炭運輸市場運力呈階段性緊縮狀態，運價持續波動上行。而到了下半月臨近年尾，新一年度進口煤額度即將打開，港口滯留的大批進口煤通關在即，而進口煤相對內貿煤價格上存在較大的優勢，南方電廠更傾向用進口煤補庫。加上年尾外貿市場行情轉弱，內外貿兼營船流回內貿市場，非煤貨種拉運需求進入尾聲，市場貨量整體不佳，運力富余較多，沿海煤炭運輸價格進入下跌通道。

12月27日，上海航運交易所發布的煤炭運價指數報收于點，較上月末上漲3.6%;月平均值為點，較上月上漲6.9%。12月31日，分航線看：秦皇島至上海航線（載質量4萬～5萬t）市場運價為28.9元/t，較上月末下跌3.5元/t，月平均值為35.9元/t，較上月上漲5.1元/t;秦皇島至張家港航線（載質量4萬～5萬t）市場運價為31.3元/t，較上月末下跌4.1元/t，月平均值為38.4元/t，較上月上漲4.9元/t;秦皇島至廣州航線（載質量6萬～7萬t）市場運價為33.5元/t，較上月末下跌5.4元/t，月平均值為41.5元/t，較上月上漲4.0元/t。

2 金屬礦石運輸市場

進入12月后，多地大幅降溫，國內鋼材需求季節性走弱。冬季限產力度偏弱，鋼廠利潤維持高位，生產積極性高漲，鋼鐵產量維持高位。沿海金屬礦石運價調整主要受冬儲心態以及煤炭運價影響。12月27日，金屬礦石運價指數報收于點，較上月末上漲2.1%;月平均值為點，較上月上漲3.4%。

3 糧食運輸市場

臨近年末，農戶賣糧進度明顯加快，玉米運價迎來小幅反彈。北方港口集港量陡增，而我國南北港口玉米庫存仍處于低位。下游地區，春節臨近，南方飼料企業進入傳統備貨階段，但受非洲豬瘟疫情影響，今年飼料企業備貨積極性明顯不高，加上12月份以來，東北地區公路運輸超限超載檢查持續，運費上行壓制貿易商心態，需求增長空間有限。沿海糧食運價走勢仍以跟隨煤炭為主。12月27日，糧食運價指數報收于點，較上月末上漲2.4%;月平均值為點，較上月上漲4.4%。

4 原油及成品油運輸市場

冬季為油品運輸傳統旺季。臨近年末，各大煉廠為完成年度生產計劃加大產能，出貨量大幅增加。同時，2020年春節比較早，節前備貨已陸續展開，本月成品油運輸市場成交活躍，運價大幅上漲。一方面，冬季北方港口拉運條件較差，船舶運營成本增加，貨主配送價格出現一定比例上調;另一方面，成品油市場供應持續增加，而下游需求則較為平穩，導致下游港口卸貨困難，壓港情況較為嚴重，部分運力滯留港口，市場實際可用運力減少，成品油運輸價格居高不下。12月27日，上海航運交易所發布的成品油運價指數報收于點，較上月末上漲23.5%，月平均值為點，較上月上漲16.8%;原油運價指數月平均值為點，與上月持平。

（上海航運交易所信息部 丁雨恬）