財務報表年度對比分析

【摘要】財務報表是公司過去經營成果和資產負債狀況的綜合體現，是評價企業現時運營效率、估計企業未來發展的數據參考。因此，有必要對公司財務報表進行分析，幫助企業改善管理。選取東風汽車公司（股票代碼 600006）作為分析對象，從資產負債表質量到財務能力分析，對公司進行前景分析，以期對企業管理者及股東、市場投資者有所幫助。

【關鍵詞】東風汽車? 資產質量? 財務分析

一、東風汽車公司概述

東風汽車公司原名第二汽車制造廠，始建于 1969 年，是集科研、開發、生產、銷售于一身的特大型國有骨干企業。東風汽車公司秉承“關愛每一個人，關愛每一部車”的經營理念。

二、東風汽車財務報表會計分析

（一）資產質量分析

資產是一個企業生存和發展的根本，沒有了資產企業就會成為無源之水。從下表中我們可以看出在東風汽車公司的財務報表中貨幣資金、應收賬款、存貨、固定資產所占比重較大。

（二）負債質量分析

負債經營是現代企業主要經營手段之一，對企業經營來說是一把“雙刃劍”，一方面提高企業的市場競爭能力，擴大生產規模，使企業獲得財務杠桿利益，另一方面也增加了企業的財務風險。由圖1，2013—2017年所有者權益出現上下波動的形勢，整體出現一路下跌的趨勢，非流動負債在2014年和2017年都出現了大幅下跌，流動負債變動較為平緩。

三、東風汽車財務比率分析

（一）償債能力分析

東風汽車公司償債能力分析：償債能力是指企業用其資產償還長期債務與短期債務的能力。企業有無支付現金的能力和償還債務能力，是企業能否健康生存和發展的關鍵。企業償債能力是反映企業財務狀況和經營能力的重要標志。

公司償債能力較為穩定。公司近五年速動比例在經驗值 1 左右波動，說明公司變現能力強，短期償債能力不錯。資產負債率越低，貸款越安全。一般企業資產負債率在 40%-50%區間屬于正常，而東風汽車公司資產負債率在 60%上下波動，結構有待優化。

（二）營運能力分析

東風汽車公司營運能力分析：營運能力是指企業的經營運行能力，即企業運用各項資產以賺取利潤的能力。揭示了企業資金運營周轉的情況，反映了企業對經濟資源管理、運用的效率高低。企業資產周轉越快，流動性越高，企業的償債能力越強，資產獲取利潤的速度就越快。

從表 5 得知，公司總資產周轉率在不斷變小，自2013年起，應收賬款周轉天數逐年遞增，至2017年已達到75天。根據前面對資產質量的分析，整個汽車行業為搶占市場份額采用賒銷的方式，使應收賬款增加，從而大大增加了應收賬款周轉天數。存貨周轉天數在不斷下降，說明公司在降低庫存，節約庫存成本方面初見成效。在汽車行業，固定資產所占比重較大，因此，固定資產周轉天數比較重要。東風汽車公司2013-2015年周轉天數較為穩定，但2016年上漲至81天，隨后2017年出現大幅降低。

（三）盈利能力分析

東風汽車公司盈利能力分析：利潤率越高，盈利能力越強;利潤率越低，盈利能力越差。企業經營業績的好壞最終可通過企業的盈利能力來反映。

從表中可以看出，自2013年后，幾項指標都是朝著不利方向發展。毛利率總體呈現波動下降的趨勢，在2017年跌至-0.47。可見利潤的持續穩定性不高，盈利能力較低。加權凈資產收益率在2015年大幅提高后有所回落，說明利用自有資本的效率有所不足。總資產報酬率也比較低，公司應該在下一步規劃中提高資產周轉速度，壓縮成本。選擇收益、成長性好的項目。

（四）發展能力分析

企業發展能力既受到企業自身因素影響還會受到行業發展狀況、國家宏觀政策等大環境影響。通過對東風汽車公司發展能力進行分析，可以看出企業發展潛力，也可以為下一步發展計劃指明方向。

從 2013 年至 2017 年的數據我們可以看出，在整個汽車行業不景氣的情況下，東風汽車公司的發展能力也受到影響。凈利潤增長率在 2013 年以后出現了下跌態勢，2017年凈利潤增長率近5年最低，僅為-223.15。如何進一步開拓國內外市場，增加銷售額，是當務之急。同時企業也應及時調整了公司的發展策略，進行轉型升級，降低成本。

四、東風汽車前景分析及建議

（一）戰略預測

從長期來看，東風汽車公司還是有巨大發展潛力。對于汽車公司來說，要調整產業結構，降低成本，提高利潤率同時要進一步提高其自主創新能力，加大科研投入，引進創新型高素質人才。合理優化資源，實現穩健增長，實現企業可持續發展，從營銷戰略，生產戰略和人力戰略三方面展開。

（二）東風汽車公司未來可能面臨的風險分析

1.新能源汽車推廣普及過程中的不確定性風險

雖然新能源汽車發展進入了規模化的階段，但是新能源汽車能否在全國范圍內推廣普及還面臨著很多問題。新能源行業核心零部件的動力電池問題，目前國內的廢舊動力電池的回收機制不完善，對于電池回收處理利用也沒有明確的規定。隨著新能源電動汽車的發展，廢舊電池的問題會越來越凸顯。

動力電池的安全性問題，目前市場上比較主流的兩款電池是三元鋰電池和磷酸鐵鋰電池，隨著三元鋰電池起火事故不斷發生，也引發人們越來越多對新能源汽車的安全性的懷疑。雖然東風汽車公司的新能源汽車發展較好，以上問題得不到解決，還是沒有辦法推廣獲利。

2.技術創新的不確定性風險

掌握核心技術是自主品牌振興的基礎，企業都重技術研發和創新。在新技術革命過程中，如果一些汽車企業對重大技術創新的趨勢把握不準、認識不到位、戰略確定不清晰、行動舉措遲緩，很有可能成為重大技術創新帶來的不確定性風險的犧牲者。

（三）相關建議

1.調整資本結構提高舉債能力

從財務分析中看出，資產負債率較高，說明公司舉債能力不強。所以，公司可以適當多發行一些優先股和普通股。完善管理制度 加強賬款管理，公司要強化現金流量管理意識，健全的現金流量預算管理制度。

2.加強應收賬款管理

將應收賬款控制在一定的合理范圍內。在每個會計期末，公司應該對本期的應收賬款進行檢查。如果發生減值，計提壞賬準備。

3.完善企業的現金流量管理控制系統

應從企業戰略的高度來審視企業的現金流量管理，為保證企業現金流量管理水平的提高提供組織基礎，強對企業現金流量的內部監督，根據自身實際情況并結合管理實踐，建立分工明確的組織機構和嚴格統一的現金流量管理制度及框架體系，完善企業的現金流量管理控制系統。

參考文獻：

[1]陳紅芬.汽車行業上市公司財務分析[J].企業改革與管理，2017，（15）：136-137.

[2]方愛琴.財務分析如何服務企業經營決策探析[J].中國商論，2019，（18）：183-184.

[3]高芬.上市公司財務報表分析——以瀘州老窖為例[J].廣西質量監督導報，2019，（09）：116-117

[4]葛蕾，呂艷艷.汽車行業財務業績分析——以福田汽車為例[J].中國市場，2016，（15）：148-149.

[5]龔艷紅.財務報表分析法在企業管理診斷的應用[J].財會學習，2019，（28）：35+37.

[6]劉小平.從世界500強指標看東風汽車可持續發展能力[J].上海汽車，2010，（09）：17-19+38.

[7]歐理平，滕斌.基于哈佛分析框架的財務分析——以江鈴汽車為例[J].商業會計，2019，（06）：78-79.

[8]肖安妮，林玥雯.上汽集團新能源汽車市場營銷戰略分析[J].上海企業，2013，（12）：61-63.

[9]趙福全，劉宗巍，郝瀚，趙世佳，張曉艷，李駿.中國實現汽車強國的戰略分析和實施路徑[J].中國科技論壇，2016，（08）：45-51+76.

作者簡介：汪春燕（1993-），女，漢族，甘肅張掖人，在讀碩士研究生，蘭州財經大學，研究方向：企業理財與稅務籌劃。