社會(huì)保險(xiǎn)基金如何實(shí)現(xiàn)保值增值

劉曉麗

我國現(xiàn)有的社會(huì)保障體系中，社會(huì)保險(xiǎn)基金一直扮演著物質(zhì)基礎(chǔ)的角色，其保值增值情況是由它的日常運(yùn)營狀況決定的，隨著人們生活水平的逐漸提高，以及社會(huì)保障制度的日益健全，人們對(duì)社會(huì)保險(xiǎn)基金提出了更高的要求，所以近年來社會(huì)保險(xiǎn)基金的保值增值也逐漸發(fā)展成為社會(huì)各界共同關(guān)注的重點(diǎn)工作，本文將重點(diǎn)分析我國社會(huì)保險(xiǎn)基金保值增值的現(xiàn)狀，并參考發(fā)達(dá)國家對(duì)社會(huì)保險(xiǎn)基金報(bào)保值增值的探索實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，尋找與我國國情相符合的科學(xué)合理措施，希望有助于社會(huì)保險(xiǎn)基金運(yùn)營管理的發(fā)展進(jìn)步。

社會(huì)保險(xiǎn)基金是由國家立法支持，社會(huì)參與共同創(chuàng)建的，它是為了向社會(huì)保險(xiǎn)提供充足的資金保障，它可以用來支付參保人員失業(yè)后的失業(yè)保險(xiǎn)金，退休后的養(yǎng)老保險(xiǎn)金，還有生育保險(xiǎn)金等等。但是隨著我國物價(jià)的持續(xù)攀升，以及退休人口日益增加，我國社會(huì)保險(xiǎn)基金的保值增值問題已經(jīng)成為國家及社會(huì)各界的重點(diǎn)關(guān)注問題。本文將淺談如何在保障社會(huì)保險(xiǎn)基金持續(xù)穩(wěn)定運(yùn)營的基礎(chǔ)上實(shí)現(xiàn)其保值增值的問題。

一、社會(huì)保險(xiǎn)基金運(yùn)營的原則及意義

（一）社會(huì)保險(xiǎn)基金運(yùn)營管理原則

社會(huì)保險(xiǎn)制度作為社會(huì)保障體系的主要構(gòu)成部分，歷經(jīng)多年發(fā)展完善，它的運(yùn)作以及管理工作都在不斷發(fā)展進(jìn)步，社會(huì)保險(xiǎn)基金從建立到現(xiàn)在，為我國的社會(huì)保障及民生工作做出了不朽的貢獻(xiàn)，社會(huì)保險(xiǎn)基金從本質(zhì)上來講是我國的國家戰(zhàn)略基金，換而言之，它也是我國民眾的看病錢、養(yǎng)老錢，所以它的運(yùn)作以及監(jiān)管是必須受國家相關(guān)規(guī)章制度的制約的。社會(huì)保險(xiǎn)基金是社會(huì)保障體系的物質(zhì)基礎(chǔ)，若要實(shí)現(xiàn)其保值增值，首要工作就是要做好社會(huì)保險(xiǎn)基金的安全工作，這也是社會(huì)保險(xiǎn)基金發(fā)展的基礎(chǔ)性工作。社會(huì)保險(xiǎn)基金既然是物質(zhì)基礎(chǔ)，從政治學(xué)角度而言，物質(zhì)基礎(chǔ)決定上層建筑，社會(huì)保險(xiǎn)基金的重要地位不言而喻，它關(guān)系到國計(jì)民生，所以社會(huì)保險(xiǎn)基金受到國家及民眾的廣泛關(guān)注，若其運(yùn)營管理出現(xiàn)任何問題，必然會(huì)影響到整個(gè)國家及社會(huì)。所以安全工作是社會(huì)保險(xiǎn)基金運(yùn)營管理的首要工作。其次就是投資，單獨(dú)的保管社會(huì)保險(xiǎn)基金并不能保證其貶值，增值更無可能，所以在確?；鸢踩ぷ鞒渥愕幕A(chǔ)上，一定要開展社會(huì)保險(xiǎn)基金的投資運(yùn)營工作，將投資作為社會(huì)保險(xiǎn)基金增值的有效手段，以實(shí)現(xiàn)其保值增值目的。最后，是要將流動(dòng)性資金需求與長(zhǎng)期投資結(jié)合起來進(jìn)行社會(huì)保險(xiǎn)基金的運(yùn)營管理，因?yàn)樯鐣?huì)保險(xiǎn)基金必須留有流動(dòng)性資金供保險(xiǎn)支出，也需要開展投資工作來保證其持續(xù)升值，所以將兩者有機(jī)結(jié)合起來也是社會(huì)保險(xiǎn)資金保值增值的重要經(jīng)營管理原則。

（二）社會(huì)保險(xiǎn)基金運(yùn)營管理的必然性

鑒于我國之前長(zhǎng)期實(shí)行的計(jì)劃生育政策，導(dǎo)致近年來人口老齡化趨勢(shì)日益明顯，再加上經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r的影響，社會(huì)保險(xiǎn)基金被國家及人民寄予眾望。隨著物價(jià)的持續(xù)上升，固定的社會(huì)保險(xiǎn)基金幾十年后必然會(huì)出現(xiàn)貶值縮水情況，所以通過投資實(shí)現(xiàn)它的保值甚至于增值是很有必要的。相關(guān)運(yùn)營管理部門必須充分發(fā)揮市場(chǎng)的主導(dǎo)作用，重視其在資本市場(chǎng)的投資運(yùn)營工作，以實(shí)現(xiàn)基金投資的健康穩(wěn)定發(fā)展，從而在一定程度上減少事業(yè)單位的成本支出，降低企業(yè)的社會(huì)保險(xiǎn)支出壓力，同時(shí)減輕我國財(cái)政及經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的壓力。社會(huì)保險(xiǎn)基金的穩(wěn)健運(yùn)營管理也有助于減少我國經(jīng)濟(jì)運(yùn)行承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)我國經(jīng)濟(jì)在經(jīng)濟(jì)全球化大背景下的持續(xù)穩(wěn)定增長(zhǎng)。

二、我國社會(huì)保險(xiǎn)基金保值增值現(xiàn)狀

我國社會(huì)保險(xiǎn)基金在保值增值的經(jīng)營管理方面一直都存在一個(gè)重要問題，即基金只選擇一兩個(gè)途徑進(jìn)行投資，通常投資手段為存入銀行獲取利息收入以及購買國債獲取利潤(rùn)增長(zhǎng)，但是隨著我國持續(xù)的通貨膨脹，僅靠單一途徑實(shí)現(xiàn)社保基金保值增值是較為困難的。隨著投資概念的普遍增強(qiáng)，我國社會(huì)保險(xiǎn)基金近些年來也逐漸開始涉足股票、基金等投資途徑。但是我國的資本市場(chǎng)仍然處于發(fā)展階段，并不似西方發(fā)達(dá)國家的那么系統(tǒng)完善，所以社會(huì)保險(xiǎn)基金在進(jìn)行投資時(shí)必然會(huì)面臨較高的風(fēng)險(xiǎn)，這也會(huì)致使實(shí)際所得收益低于預(yù)期收益，基金投資回報(bào)率整體處于較低水平，所以我國必須持續(xù)完善發(fā)展。

我國社會(huì)保險(xiǎn)基金面臨的另外一個(gè)重要問題是投資工具少，投資可選擇方向面較窄，社會(huì)保險(xiǎn)基金的主要投資方向是存入銀行獲取利息收入以及購買國債獲取利潤(rùn)增長(zhǎng)，但是國債及銀行存款兩種投資方式在面臨物價(jià)上漲時(shí)都不能保證社會(huì)保險(xiǎn)基金的保值增值，很容易出現(xiàn)投資大、收益小的情況。除此之外，社會(huì)保險(xiǎn)基金在進(jìn)行投資時(shí)期風(fēng)險(xiǎn)管控能力也不足，不具備量化的風(fēng)險(xiǎn)衡量指標(biāo)，且存在一些風(fēng)險(xiǎn)管控方面的缺陷，負(fù)責(zé)社會(huì)保險(xiǎn)基金投資的工作人員并未完全掌握風(fēng)險(xiǎn)管控技術(shù)模型，所以在進(jìn)行投資時(shí)往往缺乏科學(xué)周全的部署，與此同時(shí)，其還缺少法律層面的規(guī)范約束，所以社會(huì)保險(xiǎn)基金投資也面臨著逐漸增長(zhǎng)的道德風(fēng)險(xiǎn)。再者，我國關(guān)于社會(huì)保險(xiǎn)基金投資的相關(guān)制度體系并未建立健全，監(jiān)管機(jī)制也有所缺失，反觀西方發(fā)達(dá)國家的社會(huì)保險(xiǎn)積極運(yùn)營情況，許多國家都立法規(guī)定社會(huì)保險(xiǎn)基金的運(yùn)營管理工作。但是我國的社會(huì)保險(xiǎn)是由國家直接運(yùn)營管理的，所以在監(jiān)督機(jī)制方面很難尋求有效之法，這也會(huì)在一定程度上增加投資面臨的風(fēng)險(xiǎn)，導(dǎo)致社會(huì)保險(xiǎn)基金出現(xiàn)收益過低的問題。

三、國外社會(huì)保險(xiǎn)基金保值增值經(jīng)驗(yàn)

相對(duì)于我國的社會(huì)保險(xiǎn)基金運(yùn)作及管理，發(fā)達(dá)國家的此項(xiàng)制度歷經(jīng)長(zhǎng)時(shí)間探索發(fā)展，已經(jīng)趨于成熟，且擁有了許多可以參考的先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)，我國要善于將國外先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)與我國實(shí)際國情相結(jié)合，實(shí)現(xiàn)我國社會(huì)保險(xiǎn)基金的保值甚至于增值。以美國為例，美國的社會(huì)保險(xiǎn)基金起源于上個(gè)世紀(jì)30年代，距今已經(jīng)經(jīng)歷了八九十年的發(fā)展完善時(shí)期，所以美國的社會(huì)保險(xiǎn)制度覆蓋面較廣，其中養(yǎng)老保險(xiǎn)是社會(huì)保險(xiǎn)的最基礎(chǔ)險(xiǎn)別，其覆蓋范圍也最大，美國的社會(huì)保險(xiǎn)基金采用的籌集手段與中國的截然不同，它是以參保人繳納稅款的形式進(jìn)行的，且所有該項(xiàng)稅收收入有聯(lián)邦政府進(jìn)行管理運(yùn)營，相關(guān)的投資工作以及伴隨的風(fēng)險(xiǎn)也都由聯(lián)邦政府全權(quán)負(fù)責(zé)，美國的社會(huì)保險(xiǎn)基金的保值增值成效是較為明顯的。

另一個(gè)可借鑒先進(jìn)社會(huì)保險(xiǎn)基金保值增值經(jīng)驗(yàn)的國家是智利，它的社會(huì)保險(xiǎn)制度是在美國之后建立的，但是其在上個(gè)世紀(jì)80年代對(duì)社會(huì)保險(xiǎn)制度進(jìn)行了一場(chǎng)涅槃性的改革，此次改革重點(diǎn)是將養(yǎng)老保險(xiǎn)改變成私有化形式，所以智利的養(yǎng)老保險(xiǎn)更傾向于自己積累為自己提供保障，養(yǎng)老保險(xiǎn)基金則是由養(yǎng)老管理公司進(jìn)行經(jīng)營管理的。養(yǎng)老管理公司是為了進(jìn)行養(yǎng)老基金的管理運(yùn)營專門成立的，公司的性質(zhì)屬于民營機(jī)構(gòu)。養(yǎng)老金管理股份公司接管了智利所有關(guān)于養(yǎng)老保險(xiǎn)方面得業(yè)務(wù)，至于其他公司則不可以再從事養(yǎng)老金業(yè)務(wù)方面的經(jīng)營，參保人員也可以自行決定是否要將養(yǎng)老保險(xiǎn)金交由該公司進(jìn)行經(jīng)營管理，后期的更換調(diào)劑也能自主決定。

四、實(shí)現(xiàn)社會(huì)保險(xiǎn)基金保值增值的相關(guān)策略

我國社會(huì)保險(xiǎn)基金發(fā)展時(shí)間較短，籌集的資金較少，但是我國人口老齡化形勢(shì)的加劇意味著我國未來將面臨較大的社會(huì)保險(xiǎn)資金缺口，且目前社會(huì)保險(xiǎn)基金的運(yùn)營情況也不容樂觀，所以通過投資實(shí)現(xiàn)它的保值甚至于增值是很有必要的。

（一）建立健全社會(huì)保險(xiǎn)基金法律制度

因?yàn)槲覈]有專門完備的法律體系進(jìn)行社會(huì)保險(xiǎn)基金投資的規(guī)范管理，且發(fā)展前期相當(dāng)長(zhǎng)久的時(shí)間內(nèi)都沒有法律條文可以依據(jù)，雖然近年來我國對(duì)相關(guān)立法的重視程度逐漸增強(qiáng)，且頒布了相關(guān)法律條文，力求將社會(huì)保險(xiǎn)基金投資管理向規(guī)范性、制度性方向引導(dǎo)，但是仍然還有很多需要提升之處。首先就是建立健全社會(huì)保險(xiǎn)基金法律體系，以此來保證其運(yùn)營管理及投資工作的合法合理性，要求相關(guān)部門嚴(yán)格按照法律規(guī)定開展社會(huì)保險(xiǎn)基金的籌集以及投資工作，最大限度降低財(cái)務(wù)方面的隱患。與此同時(shí)，還可以促進(jìn)社會(huì)保險(xiǎn)基金的制度化規(guī)范化管理，使得社會(huì)保險(xiǎn)基金的運(yùn)營管理有法可依，避免社會(huì)上的不法分子尋找法律疏漏之處將社會(huì)保險(xiǎn)基金用作其他不法之事，威脅國家安全社會(huì)穩(wěn)定，確保社會(huì)管理的有序性。

（二）建立專門的投資監(jiān)管機(jī)構(gòu)

目前我國社會(huì)保險(xiǎn)基金只選擇一兩個(gè)途徑進(jìn)行投資，所有國家也未建立專門的社會(huì)保險(xiǎn)基金投資管理機(jī)構(gòu)對(duì)其進(jìn)行專門管理。從國外社會(huì)保險(xiǎn)投資保值增值的先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)來看，若要實(shí)現(xiàn)高收益必然需要專門的投資管理機(jī)構(gòu)進(jìn)行專業(yè)化管理，各個(gè)部門負(fù)責(zé)不同的投資工作，所以我國必須為其建立專門的投資管理監(jiān)控機(jī)構(gòu)。投資管控機(jī)構(gòu)需要聘用專業(yè)水準(zhǔn)高的投資管理人才來進(jìn)行社會(huì)保險(xiǎn)基金的投資工作，他們會(huì)結(jié)合社會(huì)保險(xiǎn)基金的自身特征以及用途設(shè)計(jì)相應(yīng)的投資方法及途徑，并在遵循國家法律法規(guī)的前提下有序開展此項(xiàng)工作，在確保社會(huì)保險(xiǎn)基金安全性的基礎(chǔ)上實(shí)現(xiàn)社會(huì)保險(xiǎn)基金投資效益最大化的目的，并實(shí)現(xiàn)它的保值甚至于增值的目的。所以社會(huì)保險(xiǎn)基金的投資監(jiān)管是必不可少的，抓住財(cái)務(wù)工作就是抓住了社會(huì)保險(xiǎn)基金的關(guān)鍵點(diǎn)，所以投資監(jiān)管機(jī)構(gòu)必須遵循成本目標(biāo)管理原則，注重節(jié)源開流，并且堅(jiān)持社會(huì)保險(xiǎn)基金投資管理財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的公開化，為百姓定心。

（三）積極開拓社會(huì)保險(xiǎn)基金投資途徑

在國家政策的強(qiáng)制要求下，社會(huì)保險(xiǎn)基金基本已經(jīng)實(shí)現(xiàn)與全民掛鉤，它出現(xiàn)在居民工作生活的方方面面，上文提及，目前我國社會(huì)保險(xiǎn)基金只選擇一兩個(gè)途徑進(jìn)行投資，很長(zhǎng)一段時(shí)間以來都是靠銀行存款利息及購買國債的方式來獲取收益，但是隨著物價(jià)持續(xù)上揚(yáng)以及銀行利率的一路走低，社會(huì)保險(xiǎn)基金的保值增值存在較大風(fēng)險(xiǎn)，所以現(xiàn)階段我國社會(huì)保險(xiǎn)基金運(yùn)營管理機(jī)構(gòu)必須改變投資策略，積極開拓社會(huì)保險(xiǎn)基金投資途徑，進(jìn)行多元化投資，盡可能獲得更高的投資收益率。

關(guān)于多元化投資，我國與發(fā)達(dá)國家相比，投資效益較低，所以我國可以借鑒發(fā)達(dá)國家的先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)，通過改變投資政策以及策略，開拓更多的投資途徑，實(shí)現(xiàn)多元化投資。在確保社會(huì)保險(xiǎn)基金安全性的前提下進(jìn)行多途徑投資，為社會(huì)保險(xiǎn)基金創(chuàng)造良好的額投資環(huán)境氛圍，實(shí)現(xiàn)社會(huì)保險(xiǎn)基金的保值增值目標(biāo)。（作者單位：萊西市職業(yè)技能鑒定中心）