中美經貿摩擦及其對美國在華企業的影響*

梁泳梅

(中國社會科學院 工業經濟研究所， 北京 100836)

從中美經貿摩擦開始以來，截至2019年9月底，中美經貿高級別磋商已經進行了十三輪。最新《中國經濟學人》問卷調查結果顯示，多數經濟學家判斷未來五年內中美經貿摩擦很難消失，甚至還有四成的經濟學人認為經貿摩擦會進一步惡化[1]。可見，分析中美經貿摩擦對美國自身的影響，做到知已知彼，有利于中國更好地應對來自外部的壓力。中美經貿摩擦的主要表現形式是美國對中國產品不斷加征關稅，其對美國自身的影響既涉及到美國的國內消費者，也涉及到美國在華企業。而美國消費者與美國的企業集團對美國政府的影響是不可同日而語的，通常來說企業對美國政府施加的壓力會更大。因此，分析中美經貿摩擦對美國在華企業的影響，對于估計中美經貿摩擦的發展趨勢從而制定有效的應對措施，無疑具有重要的實踐參考意義。

一、中美經貿摩擦的實質及主要表現

1. 中美經貿摩擦的實質：美國欲遏制中國發展

中國各界普遍認為，中美貿易摩擦的原因，并不像美國所宣稱的是為了解決巨大的貨物貿易逆差，其實質和主要目的是遏制中國的發展，主要是通過遏制中國高技術產業的發展來遏抑中國經濟的快速發展，這在已有文獻中已取得共識[2-3]。隨著全球經濟的深度一體化，國際分工體系也在不斷調整。中國經濟的快速發展和生產技術的持續進步，提高了中國在全球產業鏈中的地位。當今世界的大國競爭更多地集中在科技創新與產業鏈之間的競爭上[4]。雖然中美經貿合作依然是互利共贏的，美國依然位于全球產業鏈和價值鏈的中高端，對華出口了包括飛機、汽車、集成電路等在內的大量資本品和中間品，中國依然位于全球產業鏈和價值鏈的中低端，美國從中國進口的貨物主要是消費品和最終產品；但是美國卻認為中國“威脅”了美國的經濟與技術安全，在2018年版的美國國防戰略報告中將中國確定為美國長期的“戰略競爭對手”。因此，美國對中國采取的各種貿易保護主義行為及其帶來的經貿摩擦，說到底是老牌守成大國對新興大國采取的戰略競爭手段[5]。當然，除此以外，美國挑起貿易爭端還能獲得包括對工業中間品貨物貿易順差進行打壓[2]、要求中國增加對美國產品的購買等在內的利益敲詐好處。

2. 中美經貿摩擦主要表現為美國不斷對中國的出口產品加征關稅

本次中美經貿摩擦的主要表現形式是美國對中國的出口產品不斷加征關稅。2017年8月，美國貿易代表辦公室基于1974年《美國貿易法》第301條款對中國關于技術轉讓、知識產權和創新的相關政策和實踐進行調查(俗稱301調查)，并于次年3月發布了調查結果，對中國展開了包括不公開的技術轉讓制度、對外投資等多項指控，為其發起貿易戰提供依據。隨后，美國總統特朗普宣布將對來自中國的包含重要工業技術的價值500億美元的進口產品征收25%的關稅，包括涉及“中國制造2025”計劃的產品。中美經貿摩擦開始不斷升級，美國對中國加征關稅所涉及的商品范圍不斷擴大，價值不斷上升，稅率也不斷加碼(見表1)。

表1 中美經貿摩擦的主要表現與發展走勢

由于中美經貿摩擦的主要表現形式是美國對來自中國的進口商品加征關稅，因此下文主要分析美國加征關稅對美國在華企業的影響，尤其是重點分析對美國在華企業出口的影響。

二、美國在華直接投資基本情況

由于數據可得性的限制，本文用美國在華直接投資企業的情況來反映美國在華企業的狀況。美國在華直接投資是指美國的跨國企業以取得企業經營權或控制權為手段，為獲取利潤而在中國從事制造業、商業、服務業等行業的投資行為，基本上可以反映美國在華企業的總體情況。

1. 美國在華企業資產總額相對較少

從總體上看，美國在華直接投資僅占其對全球直接投資的很小一部分，也就是說，美國在華企業的利益只是美國海外企業中非常小的一部分。根據美國經濟分析局(BEA)的數據，截至2018年，美國在華的直接投資存量為1 165.18億美元(基于歷史成本價格調整后)，占美國在全球對外直接投資總額的2%(見表2)。雖然近幾年來美國在華直接投資數額在不斷上升，在華直接投資占其在全球直接投資的比例也在提高，但是總體來看美國在華企業的資產總額相對來說還是比較少，這也意味著美國在華企業或者說美國企業在華業務的重要性并不是很高。

表2 美國對外直接投資頭寸 億美元

注：本表所指的對外直接投資，是指美國企業擁有至少10%股份的對外投資。數據為基于歷史成本價格調整后的。

數據來源：美國經濟分析局。

2. 美國在華投資半數分布在制造業，尤其是交通運輸設備、化學產品、計算機與電子產品的制造

分行業來看，截至2018年底，美國在中國的直接投資中約有50%分布在制造業(見表3)。2008—2016年，制造業在美國在華投資總額中的比重是不斷上升的，從45%增長到51%。從2017年開始制造業占比有所下降，2017年和2018年均維持在50%。

表3 美國在華直接投資行業分布情況 %

數據來源：根據美國經濟分析局提供的數據計算而得。

再進一步看美國在華企業在制造業內部的分布情況。美國在華直接投資主要集中在交通運輸設備(主要是汽車)、化學產品、計算機與電子產品這三大類。其中，美國在華企業在交通運輸設備制造業(主要是汽車)的發展迅速，在化學產品制造業發展較為穩定，在計算機與電子產品制造業則出現了收縮。具體來看，美國在華直接投資在交通運輸設備制造業的占比最大，截至2018年底，在該行業的美國在華直接投資資產存量約占總額的13%。2008—2018年，美國在華直接投資在交通運輸設備制造業中的占比增長很快，從4%大幅提高至13%，增長了2倍多。化學產品制造業是美國在華直接投資的第二大制造行業，截至2018年底，該行業美國在華直接投資資產存量約占總額的11%，且2008—2018年也基本穩定在這個比例。計算機與電子產品制造業是美國在華直接投資的第三大制造行業，截至2018年底，該行業美國在華直接投資資產存量約占總額的9%。與交通運輸設備制造業不同的是，美國在計算機與電子產品制造業的業務出現不斷收緊的趨勢，2008—2018年，占比有較大下降，從14%減少至9%。

3. 美國在華企業出口比重較低，仍以中國本土市場為主，出口主要集中在計算機和電子產品上

相關調查顯示，美國在華投資企業的出口外銷比例相對較低，所生產的產品主要是在中國本土市場銷售，這與其它外資企業存在較大差異。美國經濟分析局的調查數據顯示，2015年美國跨國企業海外控股子公司在中國市場的銷售額為3 558億美元，而這些子公司的產品從中國出口到美國的僅有105億美元，僅占前者的3%。由此可以推斷，美國在華公司的產品主要是在中國市場銷售。2015年美國海外公司通過中國向美國出口105億美元，僅占總額的3%。

進一步分行業來看，美國海外公司通過中國向美國出口的產品主要集中在計算機和電子產品上，2015年為34.78億元，占當年從中國出口到美國總量的33%(見表4)。

表4 2015年美國企業海外控股子公司通過中國向美國出口情況

數據來源：根據美國經濟分析局提供的數據計算而得。

三、中美經貿摩擦對美國在華企業的影響

通過比較美國在華投資在美國總體經濟利益中的地位、美國在華企業的行業分布和產品市場方向，中美經貿摩擦的過程中美國采用對中國出口至美國的商品征收關稅的方式來對中國施壓，這對美國在華投資企業的影響十分有限。

1. 美國在華企業的大部分業務不會受到中美經貿摩擦的影響

截至2018年，美國在華直接投資存量僅占美國全球對外直接投資總額的2%，影響很小，而“關稅制裁”僅針對出口商品產生影響。我們可以做一個較為粗略的估算。首先，假設美國在華制造業企業都要受到“關稅制裁”的影響，以2018年為例，約有582.59億美元資產的企業所有者會受到利益損害。該部分資產約占美國同期在全球海外直接投資存量的0.98%。因此，這部分受損利益所有者在美國海外投資的整體利益格局中力量是比較微弱的。從利益博弈的角度來看，美國在華制造業企業的力量對比明顯處于弱勢。其次，美國在華制造企業生產的大部分產品均面向中國本土市場的銷售，只有不到3%的銷售額用于出口，因此可以推測美國在華企業的絕大部分業務都不會受到“關稅制裁”的影響。

2. 美國征稅清單設計盡量減少對美國在華企業的影響

結合2018年6月15日美國貿易代表辦公室(USTR)公布的對華“301調查”的征稅清單與美國在華企業出口行業結構，可進一步估算中美經貿摩擦對美國在華企業的影響。

在美國對華征稅清單中，金額較高的單項是“排量在1 500～3 000 cc之間的乘用車”，涉及金額為15.2億美元。雖然交通運輸設備行業是美國在華投資最主要的制造行業(占美國對華直接投資總額的13%，見表3)，但是這個行業的美國在華企業主要聚焦于中國本土市場，出口到美國的銷量較少。

在美國對華征稅清單中，“其他電氣設備及裝置”的單項金額也較高。但是電氣設備、電器與組件在美國在華投資中的比重非常小，只占總額的1%(見表3)。而且在電氣設備、電器與組件產業中，美國在華企業向美國出口量也較小，2015年僅為8億美元(見表4)，其中還有很大一部分沒有包括在“其他電氣設備及裝置”的單項中。

在美國對華征稅清單中，美國在華企業受影響較大的可能是“集成電路：處理器和控制器”和“自動數據處理設備的硬盤驅動器”(見表5)。計算機與電子產品在美國在華投資中的比重并不很小(9%，見表3)，而且又是美國在華企業向美國出口的主要產品(約占美國在華企業向美出口總額的33%，見表4)。因此，該行業的美國在華企業是值得我方研究如何利用的企業。

表5 2018年6月15日美國對華征稅清單主要細項

四、從美國在華企業利益影響角度看中美經貿摩擦的應對

從本文的估算結果來看，中美經貿摩擦對美國在華企業的利益影響十分有限。據此得到應對中美經貿摩擦的建議：

第一，準確把握和平衡好利用在華美資企業牽制美國政府的應對措施。一方面，利用美國在華企業牽制美國政府的可能性較小。美國在華企業在美國總體對外投資中的利益占比較小，在美國總體經濟利益格局中的比例更小。可以推測，這部分企業對美國政府的游說力量非常有限。而且可以看出，美國政府在設計清單時也在盡量避免損害美國在華企業的利益。因此，雖然可以把有效利用美國在華企業來牽制美國政府作為一種可供考慮的應對方式，但顯然不應該花費過多的精力與資源，否則有可能成為成本高、收益小的措施。另一方面，從美國對華征稅清單來看，有可能直接受影響的美國在華企業主要集中于計算機與電子產品制造業。我方應該盡快調查清楚該行業美國在華企業對美國政府加征關稅的真實態度與利益訴求，并加以合理利用。

第二，進一步通過高水平的擴大開放應對中美經貿摩擦。中美經貿摩擦對美國在華企業的利益影響十分有限，這也意味著中美經貿摩擦并不會輕易阻斷美國企業在華繼續投資。中美經貿關系仍然有很大的互補性，中國仍然需要與包括美國在內的各個國家企業進行更高水平的合作。因此，我們需要進一步拓展開放領域、優化開放布局，進一步加快完善法治化、國際化、便利化營商環境，進一步放寬市場準入，縮減外資準入負面清單，允許更多領域實行外資獨資經營，更加注重規則等制度型開放，通過開放實現中國與各國在華企業的互利共贏。