區(qū)塊鏈技術(shù)賦能金融業(yè)的變革與創(chuàng)新

丁寧

摘 要：區(qū)塊鏈技術(shù)通過構(gòu)筑去中心化的信用模式，既顛覆了傳統(tǒng)金融商業(yè)模式，又改進(jìn)和提升了現(xiàn)代金融服務(wù)水平。對(duì)區(qū)塊鏈技術(shù)為解決傳統(tǒng)金融體系面臨的信息不對(duì)稱問題進(jìn)行分析，研究區(qū)塊鏈利用分布式賬本法、智能合約等技術(shù)賦能綠色金融業(yè)務(wù)發(fā)展，展望區(qū)塊鏈與金融業(yè)的融合發(fā)展，對(duì)于推進(jìn)區(qū)塊鏈技術(shù)在防范金融風(fēng)險(xiǎn)、金融變革創(chuàng)新等方面具有重要意義。

關(guān)鍵詞：區(qū)塊鏈;金融;賦能

中圖分類號(hào)：F832.4文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1009 — 2234（2020）10 — 0095 — 03

2016年10月，工信部指出區(qū)塊鏈技術(shù)憑借系統(tǒng)透明化、數(shù)據(jù)不可篡改的特征，在賦能教育就業(yè)方面前景廣闊。2019年10月24日在中央政治局第十八次集中學(xué)習(xí)，習(xí)近平總書記強(qiáng)調(diào)“把區(qū)塊鏈作為核心技術(shù)自主創(chuàng)新重要突破口，加快推進(jìn)區(qū)塊鏈技術(shù)和產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新發(fā)展”。隨著金融技術(shù)的日新月異變化，金融活動(dòng)已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)突破了資金融通的傳統(tǒng)定義，金融與科技的結(jié)合越來越緊密。區(qū)塊鏈技術(shù)作為金融科技的底層技術(shù)架構(gòu)，區(qū)塊鏈技術(shù)的優(yōu)勢(shì)與金融市場(chǎng)的發(fā)展存在著天然的耦合性，分析區(qū)塊鏈技術(shù)在防范金融風(fēng)險(xiǎn)、推進(jìn)金融變革創(chuàng)新等方面的作用效果具有重要意義。

一、區(qū)塊鏈技術(shù)的演變與特點(diǎn)

（一）區(qū)塊鏈技術(shù)的演變

區(qū)塊鏈技術(shù)最早應(yīng)用于比特幣的底層技術(shù)層面，它是一項(xiàng)不依賴第三方，利用塊鏈?zhǔn)綌?shù)據(jù)結(jié)構(gòu)實(shí)現(xiàn)數(shù)據(jù)存儲(chǔ)、傳輸和驗(yàn)證的全新技術(shù)。具體來說，“區(qū)塊”指的是系統(tǒng)中彼此關(guān)聯(lián)產(chǎn)生的一串分布式數(shù)據(jù)，每一個(gè)區(qū)塊都包含了系統(tǒng)中的交易數(shù)據(jù)，依據(jù)時(shí)間順序，數(shù)據(jù)區(qū)塊被組合成一種既可私有也可共用的鏈?zhǔn)綌?shù)據(jù)結(jié)構(gòu)，在數(shù)據(jù)傳輸和訪問過程中通過密碼學(xué)方式保證安全性。區(qū)塊鏈?zhǔn)且环N不可篡改、具有不可逆特性的去中介化分布式賬本。隨著研究的深入，區(qū)塊鏈作為一種技術(shù)集成創(chuàng)新，早已跳脫于比特幣，正逐漸走向開花結(jié)果階段，其在很多領(lǐng)域具有巨大的應(yīng)用潛力，區(qū)塊鏈技術(shù)被認(rèn)為是金融科技領(lǐng)域最具顛覆性的一項(xiàng)技術(shù)革命。

區(qū)塊鏈技術(shù)的演變主要經(jīng)歷三大階段：第一階段是新型數(shù)字貨幣階段，化名中本聰?shù)谋忍貛艅?chuàng)始人讓區(qū)塊鏈技術(shù)進(jìn)入大眾視野，基于區(qū)塊鏈技術(shù)的數(shù)字貨幣建立了去中心化數(shù)字支付系統(tǒng)，實(shí)現(xiàn)了基于真實(shí)交易背景和可信任交易機(jī)制的功能，這也是區(qū)塊鏈1.0版本。第二階段是以智能合約為標(biāo)志的區(qū)塊鏈2.0版本，“以太坊”作為合約平臺(tái)的代表，推出了智能合約技術(shù)即為自動(dòng)執(zhí)行腳本，區(qū)塊鏈2.0階段初步具備了去中心化以及鏈上自治、自足特征，區(qū)塊鏈技術(shù)應(yīng)用場(chǎng)景也延伸地更廣泛，例如金融交易與清算、資產(chǎn)智能化、信息登記等領(lǐng)域。第三階段是區(qū)塊鏈3.0版本，體現(xiàn)在區(qū)塊鏈技術(shù)應(yīng)用性能的延展，這個(gè)階段逐步衍生出眾多金融領(lǐng)域外的產(chǎn)業(yè)生態(tài)領(lǐng)域，由此所帶來的浪潮將對(duì)未來生活圖景進(jìn)行重塑，但是未來區(qū)塊鏈技術(shù)仍需進(jìn)一步提升技術(shù)安全性和可擴(kuò)展性，促進(jìn)更大的產(chǎn)業(yè)變革。

（二）區(qū)塊鏈技術(shù)的特點(diǎn)

區(qū)塊鏈技術(shù)作為金融科技的底層技術(shù)架構(gòu)，具有共識(shí)機(jī)制、不可篡改、加密算法等特征，在強(qiáng)化金融監(jiān)管、防范金融風(fēng)險(xiǎn)、打擊非法集資等領(lǐng)域均有無限廣闊的應(yīng)用前景。區(qū)塊鏈技術(shù)的特點(diǎn)主要表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面。

首先，去中心化。區(qū)塊鏈體系是扁平化的，沒有中心管理機(jī)構(gòu)。基于點(diǎn)對(duì)點(diǎn)傳輸技術(shù)，以無數(shù)節(jié)點(diǎn)彼此認(rèn)證作為信用支撐，在其中任意節(jié)點(diǎn)處于同一層面，享有均等的權(quán)利和義務(wù)，平等地參與交易和記賬。整個(gè)系統(tǒng)的運(yùn)轉(zhuǎn)不因某個(gè)節(jié)點(diǎn)毀損、丟失而受到影響。區(qū)塊鏈去中心化特征打破了傳統(tǒng)金融依賴中介以實(shí)現(xiàn)強(qiáng)大信用支撐的模式，交易數(shù)據(jù)信息是靠各個(gè)節(jié)點(diǎn)一同維護(hù)，因此在交易過程中有助于節(jié)省交易費(fèi)用、精簡交易流程、提升交易效率。

其次，可追溯性強(qiáng)。區(qū)塊鏈上的信息塊均具有“時(shí)間線性順序累積、前溯驗(yàn)證”特性，這些有時(shí)間維度的信息塊組成了鏈?zhǔn)浇Y(jié)構(gòu)。基于單向的哈希算法，信息塊均加蓋時(shí)間戳，每個(gè)信息塊涵蓋了前一個(gè)信息塊到此信息塊記錄的一段時(shí)間內(nèi)所有交易信息集合。這一數(shù)據(jù)信息記錄形式具有重大意義，使用者只需整合各個(gè)信息塊所記錄的信息數(shù)據(jù)便可實(shí)現(xiàn)交易清單的完整性，進(jìn)而清晰地追溯交易的來龍去脈，使得撤銷數(shù)據(jù)、篡改數(shù)據(jù)等行徑極易被追溯，進(jìn)一步阻擊了不法行為的攻擊。

以及數(shù)據(jù)具有真實(shí)可靠性。區(qū)塊鏈的分布式特征，在儲(chǔ)存交易記錄方面并不是依賴單個(gè)數(shù)據(jù)庫，系統(tǒng)中每個(gè)節(jié)點(diǎn)都享有平等的權(quán)利且保留相同的賬本，區(qū)塊中交易信息需經(jīng)所有參與節(jié)點(diǎn)檢驗(yàn)，系統(tǒng)是高度開放透明的，對(duì)單個(gè)節(jié)點(diǎn)信息進(jìn)行篡改并不會(huì)引起其他節(jié)點(diǎn)的賬本信息變動(dòng)，數(shù)據(jù)篡改行為毫無意義。假設(shè)有黑客妄想篡改系統(tǒng)中賬本數(shù)據(jù)，必須同時(shí)攻擊51%以上的系統(tǒng)節(jié)點(diǎn)才有可能影響賬本真實(shí)性，基于此黑客需付出巨大的時(shí)間成本與人力成本且技術(shù)難度系數(shù)非常大，篡改成功率幾乎為零。因此，區(qū)塊鏈上數(shù)據(jù)具有真實(shí)可靠性，系統(tǒng)快速建立信任機(jī)制，這就減少了信息不對(duì)稱風(fēng)險(xiǎn)。

二、區(qū)塊鏈賦能金融業(yè)信用體系建設(shè)

新技術(shù)催生金融科技應(yīng)用，區(qū)塊鏈技術(shù)基于技術(shù)集成與創(chuàng)新，從根本上建立了“去中心化”的信用構(gòu)筑模式，與金融業(yè)升級(jí)需求的匹配度較高，成為解決金融活動(dòng)中信息不對(duì)稱和共享問題、催生產(chǎn)業(yè)變革、促進(jìn)社會(huì)發(fā)展的突破口。經(jīng)濟(jì)學(xué)層面的信用是指為獲取利息而進(jìn)行的價(jià)值單方面讓渡與轉(zhuǎn)移，金融的核心是構(gòu)筑信用和資金的融通。在金融活動(dòng)中，某一個(gè)體在搜集和加工交易信息時(shí)難度較大，在受到時(shí)空因素、市場(chǎng)機(jī)制不健全等因素的約束下，交易雙方掌握的信息通常是不對(duì)稱的，一方會(huì)因?yàn)樽陨硇畔⒘觿?shì)而被對(duì)方侵占利益，信息不對(duì)稱問題隨之產(chǎn)生，這一問題是金融體系一直在努力解決的關(guān)鍵性問題之一。目前，傳統(tǒng)信用體系主要表現(xiàn)在央行、商業(yè)銀行、非銀行金融機(jī)構(gòu)依賴一個(gè)集中制度體系來構(gòu)筑信用，以及互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域利用大數(shù)據(jù)建設(shè)的信用體系，這些均為明顯的“中心化”信用構(gòu)筑模式。作為主要金融機(jī)構(gòu)之一的商業(yè)銀行發(fā)揮著信用中介的職能，此項(xiàng)服務(wù)有助于推動(dòng)交易信息公共化，共享后的信息有助于解決借貸雙方之間存在的信息不對(duì)稱問題，這是目前信用體系形成的主要形式。然而，銀行在完善信用審核和客戶征信方面付出了高昂的人力、物力成本，其中也難免發(fā)生信息不完整不準(zhǔn)確狀況。

對(duì)金融行業(yè)而言，區(qū)塊鏈技術(shù)采用程序化數(shù)學(xué)算法記載、儲(chǔ)存、傳導(dǎo)、加工信用信息數(shù)據(jù)，賬本信息是公開透明的、完整有效的、共享化的數(shù)據(jù)信息透明度高，可以有效整合資源、突破信息壁壘，通過取締中間商來重塑整個(gè)銀行業(yè)，并且不依賴第三方中介的情況下，構(gòu)筑一個(gè)全新系統(tǒng)，在全新的銀行系統(tǒng)中市場(chǎng)參與者能夠享有平等訪問信息的權(quán)利，系統(tǒng)也是無邊界和透明的。基于此，區(qū)塊鏈技術(shù)幫助銀行控制了盡職調(diào)查成本，防控信用風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)在服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)方面，引入智能合約還能實(shí)現(xiàn)智能放貸、智能收取利息和智能風(fēng)控等，更合理地為中小微企業(yè)提供融資服務(wù)。

在構(gòu)筑交易各方信任體系方面，區(qū)塊鏈技術(shù)主要體現(xiàn)在分布式記賬法，通過機(jī)器技術(shù)進(jìn)行信任背書，這種信用體系是依靠特定算法構(gòu)筑各方的信任關(guān)系。區(qū)塊鏈系依賴全網(wǎng)分布記賬，運(yùn)用各個(gè)節(jié)點(diǎn)迅速構(gòu)筑全球信用且自由公證，由對(duì)中心化機(jī)構(gòu)的依賴轉(zhuǎn)變?yōu)橐揽繑?shù)據(jù)區(qū)塊實(shí)現(xiàn)機(jī)器之間構(gòu)筑“信任”關(guān)系。傳統(tǒng)供應(yīng)鏈金融服務(wù)中存在核心企業(yè)信用多層級(jí)傳遞較困難問題，鏈上主體間由于難以共享有效信用信息缺乏信任基礎(chǔ)，進(jìn)而增加融資難度與風(fēng)險(xiǎn)。應(yīng)用區(qū)塊鏈分布式記賬技術(shù)，將供應(yīng)鏈金融中核心企業(yè)的信用數(shù)據(jù)進(jìn)行平臺(tái)廣播，與之相關(guān)的供應(yīng)商均可查詢，促成了信息流、資金流的統(tǒng)一，有助于提升信用結(jié)算環(huán)節(jié)的安全性、透明度、效率性，實(shí)現(xiàn)人與人、人與物、物與物、人與服務(wù)的互聯(lián)，進(jìn)而促成企業(yè)、銀行以及供應(yīng)鏈體系的共贏。

區(qū)塊鏈技術(shù)支撐的信用構(gòu)筑模式堪稱社會(huì)信用發(fā)展的重大變革，區(qū)塊鏈技術(shù)打造的共識(shí)數(shù)據(jù)庫既能夠自動(dòng)識(shí)別虛假和欺詐信息，又能夠降低信息使用成本，從根本上促進(jìn)了系信息共享，實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)交易效率提升目標(biāo)，同時(shí)去中心化的信用數(shù)據(jù)大廈極大地解決交易過程的信息不對(duì)稱和腐敗空間問題。另外，在交易時(shí)，區(qū)塊鏈上的信息塊均具有“時(shí)間線性順序累積、前溯驗(yàn)證”特性，信息塊均加蓋時(shí)間戳，便于交易實(shí)時(shí)匹配和結(jié)算行為不可撤銷，券款對(duì)付自動(dòng)完成、自動(dòng)通報(bào)。在證券登記、發(fā)行、交易、轉(zhuǎn)讓、交割清算等環(huán)節(jié)中區(qū)塊鏈技術(shù)的應(yīng)用潛力非常大，區(qū)塊鏈技術(shù)通過創(chuàng)建發(fā)行與登記等環(huán)節(jié)的分布式、開放式的總賬，在全鏈公開廣播證券權(quán)屬數(shù)據(jù)，證券業(yè)務(wù)借助區(qū)塊鏈高效開展。特別是在傳統(tǒng)證券交易環(huán)節(jié)無法規(guī)避黑客攻擊的操作風(fēng)險(xiǎn)問題，利用加密技術(shù)能夠保障交易環(huán)節(jié)的私密性、安全性。憑借區(qū)塊鏈技術(shù)去中心化特質(zhì)重塑信用體系，真正實(shí)現(xiàn)差別定價(jià);優(yōu)化金融業(yè)銷售流程，控制渠道成本，有助于重塑金融服務(wù)模式、推動(dòng)金融產(chǎn)品創(chuàng)新。在傳統(tǒng)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)中，保險(xiǎn)公司主要依賴由客戶經(jīng)濟(jì)和社會(huì)資本建立起來的信用評(píng)級(jí)體現(xiàn)，但這種信用評(píng)級(jí)體系不僅不透明，而且存在明顯的中心化特征，因此存在較大的風(fēng)控漏洞。引入?yún)^(qū)塊鏈技術(shù)，智能合約提升合同執(zhí)行力以及理賠過程的自動(dòng)化，分布式賬本保障保險(xiǎn)數(shù)據(jù)的安全性、不可篡改性，從而降低保險(xiǎn)公司經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。

三、區(qū)塊鏈賦能綠色金融管理

綠色金融是廣義金融中的重要一員，我國一直致力于發(fā)展綠色金融并取得了諸多成就。十九大報(bào)告中強(qiáng)調(diào)推進(jìn)綠色金融發(fā)展，助推綠色發(fā)展，共建美麗中國。在政策方針指導(dǎo)下，展現(xiàn)了我國加速綠色金融發(fā)展的信心和決心。近年來，綠色金融發(fā)展過程中暴露了一些問題和痛點(diǎn)，探索和利用區(qū)塊鏈技術(shù)能夠?yàn)榫G色金融發(fā)展注入活力。

相較于傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)來說，綠色金融所支持的綠色產(chǎn)業(yè)不確定性較大，項(xiàng)目投資期限更長，涉及的投資額度更大，并且綠色金融信息在不同機(jī)構(gòu)間傳遞時(shí)存在更為嚴(yán)重的跨部門信息不對(duì)稱問題。這些行業(yè)痛點(diǎn)增加了金融部門調(diào)取企業(yè)環(huán)保信息的難度和成本，各金融機(jī)構(gòu)面臨各大的信用風(fēng)險(xiǎn)，特別是商業(yè)銀行的綠色信貸項(xiàng)目所面臨的風(fēng)險(xiǎn)，大大削減了銀行開展綠色金融業(yè)務(wù)的積極性，相應(yīng)地金融服務(wù)便利無法惠及一部分綠色企業(yè)，阻礙了綠色金融以及綠色產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。另外，對(duì)綠色金融項(xiàng)目的監(jiān)管挑戰(zhàn)難度大。有的企業(yè)覬覦政策紅利通過捏造綠色項(xiàng)目從中套利，這種“偽綠”現(xiàn)象頻發(fā);還有的企業(yè)違規(guī)騙貸、騙保，這種“洗綠”行為屢禁不止。“偽綠”、“洗綠”等行為嚴(yán)重地侵害了社會(huì)公眾權(quán)益。

探索“區(qū)塊鏈+綠色金融”模式有助于解決以上問題，區(qū)塊鏈技術(shù)憑借其去中心化、可追溯性強(qiáng)等特征能夠從貸前審查、貸后管理層面治理信息不對(duì)稱問題。在發(fā)放綠色貸款前，區(qū)塊鏈共享賬本會(huì)記錄由環(huán)保部門、金融機(jī)構(gòu)搜集到的企業(yè)經(jīng)營信息、環(huán)保信息，強(qiáng)化了不同機(jī)構(gòu)間的信息共享。基于區(qū)塊鏈構(gòu)筑的共享度高、多方參與的綠色信用體系，便于金融機(jī)構(gòu)對(duì)企業(yè)進(jìn)行信貸審查以及制定投資決策，取代了傳統(tǒng)模式下各機(jī)構(gòu)間的反復(fù)評(píng)估與認(rèn)證，降低了信用風(fēng)險(xiǎn)。利用智能合約技術(shù)記載信貸合同，取代人工操作，按時(shí)保量發(fā)放綠色貸款，節(jié)省了業(yè)務(wù)操作成本。打造涉及綠色金融服務(wù)各參與主體的聯(lián)盟鏈，通過設(shè)立監(jiān)管節(jié)點(diǎn)，在企業(yè)獲取綠色信貸后，將每筆綠色信貸的資金流向、進(jìn)展動(dòng)態(tài)等信息儲(chǔ)存在區(qū)塊鏈上進(jìn)行公示，對(duì)其進(jìn)行實(shí)時(shí)跟蹤監(jiān)管，及時(shí)排查“偽綠”、“洗綠”等行為，如果有貸款人違規(guī)挪用這筆專項(xiàng)貸款，可以立刻叫停項(xiàng)目并展開問責(zé)，確保“陽光下的綠色”，為綠色金融政策的落地保駕護(hù)航。

四、結(jié)論與展望

區(qū)塊鏈的出現(xiàn)，為金融業(yè)的變革與創(chuàng)新提供支持，作為金融科技的底層技術(shù)架構(gòu)，區(qū)塊鏈技術(shù)基于技術(shù)集成與創(chuàng)新，憑借區(qū)塊鏈技術(shù)去中心化特質(zhì)重塑信用體系，幫助銀行控制了盡職調(diào)查成本，防控信用風(fēng)險(xiǎn);將供應(yīng)鏈金融中核心企業(yè)的信用數(shù)據(jù)進(jìn)行平臺(tái)廣播，有助于提升信用結(jié)算環(huán)節(jié)的安全性、透明度、效率性;在證券交易環(huán)節(jié)通過利用加密技術(shù)能夠保障交易環(huán)節(jié)的私密性、安全性，防控黑客攻擊的操作風(fēng)險(xiǎn);智能合約技術(shù)提升保險(xiǎn)業(yè)務(wù)中合同執(zhí)行力，并推動(dòng)理賠過程的自動(dòng)化;在綠色金融領(lǐng)域，通過引入?yún)^(qū)塊鏈技術(shù)打造涉及綠色金融服務(wù)各參與主體的聯(lián)盟鏈，通過設(shè)立監(jiān)管節(jié)點(diǎn)為綠色金融政策的落地保駕護(hù)航。區(qū)塊鏈技術(shù)與金融業(yè)升級(jí)需求高度契合，成為解決金融活動(dòng)中信息不對(duì)稱和共享問題、催生產(chǎn)業(yè)變革的突破口，在重塑金融服務(wù)及經(jīng)濟(jì)形態(tài)等方面有著巨大潛力和空間，影響到人類生活的各個(gè)領(lǐng)域，在可預(yù)見的未來內(nèi)區(qū)塊鏈必是具有顛覆性的風(fēng)口。然而，目前區(qū)塊鏈+金融的運(yùn)用融合仍處于初期，區(qū)塊鏈技術(shù)存在一些不確定性，比如業(yè)界主流區(qū)塊鏈技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)有待完善、數(shù)據(jù)共享時(shí)可能會(huì)泄露等，在與金融業(yè)融合過程中可能誘發(fā)更隱蔽化、復(fù)雜化的金融風(fēng)險(xiǎn)，監(jiān)管當(dāng)局需要完善區(qū)塊鏈金融監(jiān)管治理框架，創(chuàng)建適用于區(qū)塊鏈+金融健康發(fā)展的監(jiān)管環(huán)境，防范區(qū)塊鏈技術(shù)被不法分子利用，進(jìn)一步引導(dǎo)區(qū)塊鏈金融合規(guī)有序發(fā)展，實(shí)現(xiàn)向金融強(qiáng)國轉(zhuǎn)型。

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〔責(zé)任編輯：孫玉婷〕