完善公路建設投融資體系的路徑探析

苗琛

摘要：發展公路交通往往需要政府投入大量的資金和時間，所以必須完善公路建設的投融資體系。本文從公路投融資的主要方式和問題入手，逐步闡述完善山西公路建設投融資體系的建議。

關鍵詞：公路建設? 投融資體系? 公路收費

在大規模的公路建設中，因其高比例的資金投入和回收資金耗時極長的特點，使得公路基本建設一直被籌備資金所困。所以資金問題是阻礙山西公路交通基礎設施發展的關鍵，因此建立以山西政府為主導的投融資體系刻不容緩。

一、公路的投融資主要方式

根據當前公路交通建設的狀況，公路交通建設的資金來源可分為四個部分，首先來源于政府，但這部分只占總體的百分之十五;其次來源于公路交通方面的收益以及政府的稅收，這部分也僅占總體的百分之二十。而最重要的一點便是融投資方面的貸款業務，這部分是支持公路交通的關鍵，占總體的百分之六十[1]。

（一）銀行借貸

公路融資主體通過向銀行借貸的方式來獲得公路建設所需的大部分資金。銀行借貸方式最早出現于我國開通的第一條高速公路，并且隨著我國經濟水平的不斷發展，銀行借貸已經成為我國建設公路最重要的融資方式。在進行銀行借貸的投融資過程中，國家銀行和各地的商業銀行為我國的公路設施建設起到了不容小覷的作用。雖然銀行借貸方式能夠為我國高速公路項目提供良好的資金保障，但這種投融資方式也有著不小的缺陷，比如相對于公路建設時間并不寬裕的貸款時間和龐大的債務負擔，都在某種程度上阻礙了我國公路建設的發展。

（二）債券融資

和銀行借貸不同，債券融資屬于公路建設過程中的直接融資。這種融資方式共有三種：中央公路債券、省級公路債券和企業債券。債券融資可以提供相對較低的融資成本，更受各大企業的歡迎，尤其是有著良好的商譽和社會形象的企業。債券融資對企業的日常經營沒有影響，不會改變企業形式，且辦理手續更為簡單。對于其他投資者而言，通過選擇債券融資的方式可以獲取安全且可持續性的現金流，兼具可行性和可靠性，而且隨時可以通過回購來進行變現。

二、公路投融資問題

（一）融資結構欠缺合理性，市場化程度有待提升

公路建設公司或者地方政府大部分獲取資金的方式還是通過抵押或者貸款的方式，銀行借貸是公路建設的投融資中占重要位置。這就反映出，政府的主導作用并沒有在公路建設過程中發揮出來，同時，其他的融投資方式會在額度和主體上難以協調，這也導致了其他的融投資形勢難以占據主導地位。因為，公路的建設主體所承擔的債務占比較高，同時如果給公路建設公司或者地方政府提供高額貸款，也會增加銀行的風險。所以我國的公路融投資體系仍需要繼續完善，改革民間資本進入公路建設融投資體系的方式，為公路建設提供充足的資金支持促進其可持續發展。

（二）政府資金投入比例較低且不均衡

作為國家公共支持的項目，在貧困地區、邊區、國防性質的公路建設中政府的資金投入發揮著舉足輕重的作用。但是除了這些屬于國家支持的特殊項目，政府對于其他地區的資金支持往往有限。所以，往往所處地區的經濟發展水平與當地政府對于公路建設能投入的資金有著統一的關聯。如果當地區域的經濟發展水平不高但又不在國家規劃的項目之中，就很難對當地的公路建設投入大量的資金支持;相反，在經濟發展迅猛，整體經濟水平很高的東南沿海地區，充足的稅收使得當地政府能將大量的財政撥款投入到公路的建設中去。不同的經濟發展水平，導致了不均衡的政府資金投入現狀，這值得國家重視起來。

三、完善山西公路建設投融資體系的建議

（一）對外開放，擴大外資直接投入

公路建設工程招商引資主要有兩種模式：第一種是利用銀行或基金機構進行貸款建設公路，建成之后通過收費來還貸;另一種是將經營權轉讓，讓經濟實力雄厚的民營企業來建設公路并進行運營維護。

最近幾年，外資的引入為山西省的公路建設帶來了一定的促進作用。大量外資的引入使得公路建設的資金缺乏問題被有效的解決，在獲得了充足的資金支持后，山西的公路建設進入了飛速發展的時期。在引入外國資本的同時，山西當地的公路建筑公司也在不斷學習外國的先進公路建設水平和公路的養護技術，并且積極的將國外的經營模式和山西當地進行有機結合，創造出屬于山西獨特的管理經營模式。

（二）轉變政府職能，政企分開，進一步明晰投資主體

山西省在公路建設的融投資系統改革已經持續了十幾年，目前已經初具成效。通過多種形式和渠道在不同方向上的改革，使得山西省在公路建設方面有了充足的資金，擺脫了過去由于資金缺乏而導致的公路修建困難的問題。但是信息化時代的到來卻又給山西省的公路建設帶來了新的難題，促進信息化公路建設所需要的資金數量更為龐大。所以解決新時代的新問題已經迫在眉睫，這就需要進一步深化公路建設的融投資系統改革。

山西省公路建設融投資系統的改革雖然已經初具成效，但在一些深沉次的地方仍還處于矛盾狀態。公路建設的復雜性使得公路在產權分屬問題上與其它政府項目不同。這就需要將政府將政企的權責分割，進而將資本注入的主體明確化。當然，政府將自身與企業分開并不意味著政府的放權，公路作為和社會大眾息息相關的公共事業，政府必須加強對投資入圍的審核。放寬的只是公路的具體建設，避免外行指揮內行的情況發生。

將政府職能進行轉變的最終目的是為了讓公路的建設項目有一個明確的投資主體，進而能在資金引入的基礎上將公路的產權關系進行準確的劃分，使得政府能更方便更有效的對公路建設和后期運營進行管理。

從這個層面上來講，政府相關部門顯然是不能充當公路建設的第一責任主體，因為政府在公路建設上只起到了引流的作用，并不是資金投入的主體，自然無法直接獲取公路的運營主導權。明確公路投資建設的主體責任歸屬，并不是把政府排除在公路建設的投資之外，事實上正相反，政府要加大對公路建設的監管力度，從執行者變成監管者。實行政企分開的目的就是為了更好的適應市場，從而探索出符合中國特設社會主義市場經濟的全新公路運營模式。