完善公路建設(shè)投融資體系的路徑探析

苗琛

摘要：發(fā)展公路交通往往需要政府投入大量的資金和時(shí)間，所以必須完善公路建設(shè)的投融資體系。本文從公路投融資的主要方式和問題入手，逐步闡述完善山西公路建設(shè)投融資體系的建議。

關(guān)鍵詞：公路建設(shè)? 投融資體系? 公路收費(fèi)

在大規(guī)模的公路建設(shè)中，因其高比例的資金投入和回收資金耗時(shí)極長的特點(diǎn)，使得公路基本建設(shè)一直被籌備資金所困。所以資金問題是阻礙山西公路交通基礎(chǔ)設(shè)施發(fā)展的關(guān)鍵，因此建立以山西政府為主導(dǎo)的投融資體系刻不容緩。

一、公路的投融資主要方式

根據(jù)當(dāng)前公路交通建設(shè)的狀況，公路交通建設(shè)的資金來源可分為四個部分，首先來源于政府，但這部分只占總體的百分之十五;其次來源于公路交通方面的收益以及政府的稅收，這部分也僅占總體的百分之二十。而最重要的一點(diǎn)便是融投資方面的貸款業(yè)務(wù)，這部分是支持公路交通的關(guān)鍵，占總體的百分之六十[1]。

（一）銀行借貸

公路融資主體通過向銀行借貸的方式來獲得公路建設(shè)所需的大部分資金。銀行借貸方式最早出現(xiàn)于我國開通的第一條高速公路，并且隨著我國經(jīng)濟(jì)水平的不斷發(fā)展，銀行借貸已經(jīng)成為我國建設(shè)公路最重要的融資方式。在進(jìn)行銀行借貸的投融資過程中，國家銀行和各地的商業(yè)銀行為我國的公路設(shè)施建設(shè)起到了不容小覷的作用。雖然銀行借貸方式能夠?yàn)槲覈咚俟讽?xiàng)目提供良好的資金保障，但這種投融資方式也有著不小的缺陷，比如相對于公路建設(shè)時(shí)間并不寬裕的貸款時(shí)間和龐大的債務(wù)負(fù)擔(dān)，都在某種程度上阻礙了我國公路建設(shè)的發(fā)展。

（二）債券融資

和銀行借貸不同，債券融資屬于公路建設(shè)過程中的直接融資。這種融資方式共有三種：中央公路債券、省級公路債券和企業(yè)債券。債券融資可以提供相對較低的融資成本，更受各大企業(yè)的歡迎，尤其是有著良好的商譽(yù)和社會形象的企業(yè)。債券融資對企業(yè)的日常經(jīng)營沒有影響，不會改變企業(yè)形式，且辦理手續(xù)更為簡單。對于其他投資者而言，通過選擇債券融資的方式可以獲取安全且可持續(xù)性的現(xiàn)金流，兼具可行性和可靠性，而且隨時(shí)可以通過回購來進(jìn)行變現(xiàn)。

二、公路投融資問題

（一）融資結(jié)構(gòu)欠缺合理性，市場化程度有待提升

公路建設(shè)公司或者地方政府大部分獲取資金的方式還是通過抵押或者貸款的方式，銀行借貸是公路建設(shè)的投融資中占重要位置。這就反映出，政府的主導(dǎo)作用并沒有在公路建設(shè)過程中發(fā)揮出來，同時(shí)，其他的融投資方式會在額度和主體上難以協(xié)調(diào)，這也導(dǎo)致了其他的融投資形勢難以占據(jù)主導(dǎo)地位。因?yàn)椋返慕ㄔO(shè)主體所承擔(dān)的債務(wù)占比較高，同時(shí)如果給公路建設(shè)公司或者地方政府提供高額貸款，也會增加銀行的風(fēng)險(xiǎn)。所以我國的公路融投資體系仍需要繼續(xù)完善，改革民間資本進(jìn)入公路建設(shè)融投資體系的方式，為公路建設(shè)提供充足的資金支持促進(jìn)其可持續(xù)發(fā)展。

（二）政府資金投入比例較低且不均衡

作為國家公共支持的項(xiàng)目，在貧困地區(qū)、邊區(qū)、國防性質(zhì)的公路建設(shè)中政府的資金投入發(fā)揮著舉足輕重的作用。但是除了這些屬于國家支持的特殊項(xiàng)目，政府對于其他地區(qū)的資金支持往往有限。所以，往往所處地區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平與當(dāng)?shù)卣畬τ诠方ㄔO(shè)能投入的資金有著統(tǒng)一的關(guān)聯(lián)。如果當(dāng)?shù)貐^(qū)域的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平不高但又不在國家規(guī)劃的項(xiàng)目之中，就很難對當(dāng)?shù)氐墓方ㄔO(shè)投入大量的資金支持;相反，在經(jīng)濟(jì)發(fā)展迅猛，整體經(jīng)濟(jì)水平很高的東南沿海地區(qū)，充足的稅收使得當(dāng)?shù)卣軐⒋罅康呢?cái)政撥款投入到公路的建設(shè)中去。不同的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平，導(dǎo)致了不均衡的政府資金投入現(xiàn)狀，這值得國家重視起來。

三、完善山西公路建設(shè)投融資體系的建議

（一）對外開放，擴(kuò)大外資直接投入

公路建設(shè)工程招商引資主要有兩種模式：第一種是利用銀行或基金機(jī)構(gòu)進(jìn)行貸款建設(shè)公路，建成之后通過收費(fèi)來還貸;另一種是將經(jīng)營權(quán)轉(zhuǎn)讓，讓經(jīng)濟(jì)實(shí)力雄厚的民營企業(yè)來建設(shè)公路并進(jìn)行運(yùn)營維護(hù)。

最近幾年，外資的引入為山西省的公路建設(shè)帶來了一定的促進(jìn)作用。大量外資的引入使得公路建設(shè)的資金缺乏問題被有效的解決，在獲得了充足的資金支持后，山西的公路建設(shè)進(jìn)入了飛速發(fā)展的時(shí)期。在引入外國資本的同時(shí)，山西當(dāng)?shù)氐墓方ㄖ疽苍诓粩鄬W(xué)習(xí)外國的先進(jìn)公路建設(shè)水平和公路的養(yǎng)護(hù)技術(shù)，并且積極的將國外的經(jīng)營模式和山西當(dāng)?shù)剡M(jìn)行有機(jī)結(jié)合，創(chuàng)造出屬于山西獨(dú)特的管理經(jīng)營模式。

（二）轉(zhuǎn)變政府職能，政企分開，進(jìn)一步明晰投資主體

山西省在公路建設(shè)的融投資系統(tǒng)改革已經(jīng)持續(xù)了十幾年，目前已經(jīng)初具成效。通過多種形式和渠道在不同方向上的改革，使得山西省在公路建設(shè)方面有了充足的資金，擺脫了過去由于資金缺乏而導(dǎo)致的公路修建困難的問題。但是信息化時(shí)代的到來卻又給山西省的公路建設(shè)帶來了新的難題，促進(jìn)信息化公路建設(shè)所需要的資金數(shù)量更為龐大。所以解決新時(shí)代的新問題已經(jīng)迫在眉睫，這就需要進(jìn)一步深化公路建設(shè)的融投資系統(tǒng)改革。

山西省公路建設(shè)融投資系統(tǒng)的改革雖然已經(jīng)初具成效，但在一些深沉次的地方仍還處于矛盾狀態(tài)。公路建設(shè)的復(fù)雜性使得公路在產(chǎn)權(quán)分屬問題上與其它政府項(xiàng)目不同。這就需要將政府將政企的權(quán)責(zé)分割，進(jìn)而將資本注入的主體明確化。當(dāng)然，政府將自身與企業(yè)分開并不意味著政府的放權(quán)，公路作為和社會大眾息息相關(guān)的公共事業(yè)，政府必須加強(qiáng)對投資入圍的審核。放寬的只是公路的具體建設(shè)，避免外行指揮內(nèi)行的情況發(fā)生。

將政府職能進(jìn)行轉(zhuǎn)變的最終目的是為了讓公路的建設(shè)項(xiàng)目有一個明確的投資主體，進(jìn)而能在資金引入的基礎(chǔ)上將公路的產(chǎn)權(quán)關(guān)系進(jìn)行準(zhǔn)確的劃分，使得政府能更方便更有效的對公路建設(shè)和后期運(yùn)營進(jìn)行管理。

從這個層面上來講，政府相關(guān)部門顯然是不能充當(dāng)公路建設(shè)的第一責(zé)任主體，因?yàn)檎诠方ㄔO(shè)上只起到了引流的作用，并不是資金投入的主體，自然無法直接獲取公路的運(yùn)營主導(dǎo)權(quán)。明確公路投資建設(shè)的主體責(zé)任歸屬，并不是把政府排除在公路建設(shè)的投資之外，事實(shí)上正相反，政府要加大對公路建設(shè)的監(jiān)管力度，從執(zhí)行者變成監(jiān)管者。實(shí)行政企分開的目的就是為了更好的適應(yīng)市場，從而探索出符合中國特設(shè)社會主義市場經(jīng)濟(jì)的全新公路運(yùn)營模式。