創(chuàng)業(yè)如狼，投資似鷹

老喻在加

要想成為一個特別有錢的人，你要么創(chuàng)業(yè)，要么投資，要么兩個都干。然而，創(chuàng)業(yè)和投資都是小概率成功的事情。

尤其是投資，更容易讓人有“這事兒很簡單”的幻覺：道理我都懂，下注也不難。

結(jié)果，即使是最聰明的人，到頭來都會感慨“投資太難了”，真正從里面賺到錢的，少之又少，大多數(shù)人都當(dāng)了韭菜。

創(chuàng)業(yè)呢？也很難。

假如說投資是“賭博”，創(chuàng)業(yè)簡直是“搏命”。

一旦你開始創(chuàng)業(yè)，你就會發(fā)現(xiàn)，全世界都團(tuán)結(jié)起來與你作對，艱難，失敗，什么都缺，灰暗，絕望。

那么，那些厲害的創(chuàng)業(yè)者、牛叉的投資人，為什么可以擺脫魔咒，賺到大錢？除了運氣好，他們還有一個共同的秘密：像投資者一樣創(chuàng)業(yè)，像創(chuàng)業(yè)者一樣投資。

01

創(chuàng)業(yè)者是地面的狼，投資者是空中的鷹。

創(chuàng)業(yè)者像狼一樣，瞄準(zhǔn)目標(biāo)，緊追不舍，咬住不放，勇敢，堅忍，使命必達(dá)；投資者像鷹一樣，俯瞰大地，看周期，看賽道，以概率思維下注，撒豆成兵。

我們先看看二者的差別。

“創(chuàng)業(yè)狼”是自下而上，干了再說；“投資鷹”是自上而下，三思而后行。

“創(chuàng)業(yè)狼”是第一層思維，知行合一；“投資鷹”是第二層思維，對“思考”本身進(jìn)行思考。

“創(chuàng)業(yè)狼”是感知輸入，在實踐中獲取數(shù)據(jù)和反饋；“投資鷹”是理性分析，講邏輯，講數(shù)據(jù)。

“創(chuàng)業(yè)狼”是“好奇感知，瘋子行動”；“投資鷹”是“灰度認(rèn)知，黑白決策”。

然而，在我看來，一個厲害的創(chuàng)業(yè)者，需要像投資者一樣思考；一個優(yōu)秀的投資人，能夠如創(chuàng)業(yè)者一樣行動。

02

高瓴的張磊，紅杉的沈南鵬，都是像創(chuàng)業(yè)一樣做投資的人。

投行出身的沈南鵬，從1999年開始創(chuàng)業(yè)，先后創(chuàng)辦了攜程和如家，是個真金白銀的創(chuàng)業(yè)者，從零到一，再從一到一百，把一攤子事兒完整地做起來了。

大多數(shù)投資人并非如此。就像有些分析師不管講得多么透徹多么深刻，因為沒有親自去一線打過仗，總是缺了點兒什么。

當(dāng)然，是否創(chuàng)過業(yè)，不是優(yōu)秀投資人的必要條件。但是，優(yōu)秀的投資人應(yīng)該有創(chuàng)業(yè)思維。

有人說沈南鵬投資的秘密在于“對行業(yè)的深度研究和調(diào)查”，其實只有像創(chuàng)業(yè)者一樣身臨其境，擔(dān)當(dāng)風(fēng)險，敢于試錯，大膽創(chuàng)新，才能作出有價值有意義的調(diào)查和研究，否則就是隔靴撓癢，隔岸觀火。

與其說他們在做深度調(diào)查，不如說他們像創(chuàng)業(yè)者一樣置身其中，來到戰(zhàn)場的最前沿，直面槍林彈雨。

也許有人說，張磊并沒做過生意啊？有，他很小的時候，就在老家駐馬店的火車站擺過地攤兒，出租小人書，還組建了五六個人的小團(tuán)隊。

我一直的觀點是，創(chuàng)業(yè)必須親歷之后才能體會，哪怕擺攤兒也算，而且年齡越小越好。

所以張磊說，我們是創(chuàng)業(yè)者，碰巧還是投資人。

我們采用的是研究型模式，通過研究發(fā)現(xiàn)哪個是最好的商業(yè)模式，然后我們再尋找跟這個商業(yè)模式契合的最佳創(chuàng)業(yè)者。

如果我們研究發(fā)現(xiàn)可以通過二級市場上的公司實現(xiàn)，我們就買入股票長期持有；如果沒有這樣的公司，我們就尋找私人市場；如果再沒有發(fā)現(xiàn)合適的，我們就自己孵化。

沈南鵬說，賭要理性，干要果斷。

“賭”要“理性”，是指投資者面對不確定性時的灰度思考和理性計算，就像一只在天空遨游的鷹；“干”要“果斷”，是指創(chuàng)業(yè)者像狼一樣，面對各種不可能，勇往直前。

地面的狼+空中的鷹，讓這些“碰巧是投資人的創(chuàng)業(yè)者”如狼似鷹。

03

巴菲特說：“我是一個比較好的投資家，因為我同時是一個企業(yè)家；我是一個比較好的企業(yè)家，因為我同時是一個投資家。”

巴菲特小時候送報紙、撿打飛的高爾夫球販賣，在理發(fā)館擺彈子球機(jī)，都是親自創(chuàng)業(yè)的經(jīng)歷。

某種意義上，巴菲特是以投資股票的方式來經(jīng)營企業(yè)，倒過來說也對。——“這種經(jīng)驗使我在商業(yè)和投資領(lǐng)域都能從容的做出正確決定。”

在其漫長的投資生涯中，巴菲特屢次沖向管理第一線，斗工會，抓經(jīng)營，出任生死關(guān)頭的所羅門公司的臨時CEO，展現(xiàn)了其兩只眼（投資人+創(chuàng)業(yè)者）的強(qiáng)悍力量。

投資和創(chuàng)業(yè)，就像巴菲特的兩只眼。

芒格在與巴菲特合作之前，也做過各種生意。

像投資者一樣創(chuàng)業(yè)，像創(chuàng)業(yè)者一樣投資。

這方面的典型人物，還有段永平。

段永平做企業(yè)出身，在投資方面他極力推崇“價值投資”：不是買股票，而是買入公司一部分所有權(quán)；不是看重股價的漲跌，而是看公司未來到底能賺多少錢。

你看，這不都是創(chuàng)業(yè)者（企業(yè)家）的思維方式嗎？

04

上面幾個說的都是投資人，再說創(chuàng)業(yè)者（企業(yè)家）。

亞馬遜的貝佐斯，是一位有投資人思維的創(chuàng)業(yè)者。

作為創(chuàng)業(yè)者，貝佐斯很幸運地是在西雅圖創(chuàng)業(yè)。這個美國西北角的城市非常奇怪，除了誕生了微軟，還有波音、星巴克、Costco等一大堆偉大的公司。貝佐斯就曾經(jīng)得到了Costco創(chuàng)始人的指點，算是開了管理的天眼。

作為投資者，貝佐斯在華爾街混過，也是價值投資的信徒。

但是，對于數(shù)字化的公司，價值投資怎么玩兒？這一點連巴菲特也沒看明白。所以他和芒格都為自己居然沒買亞馬遜的股票而懊惱。

貝佐斯想明白了一件事，在虛擬的數(shù)字化世界里，一樣是有“資產(chǎn)”的。我稱之為“數(shù)字化房地產(chǎn)”。

沒錯，這個世界最賺錢的生意，仍然是房地產(chǎn)。只是，發(fā)生在數(shù)字世界。

貝佐斯想明白了一件事，這件事巴菲特很晚才理解。那就是：亞馬遜的價值，在于提供近似于水電的數(shù)字化基礎(chǔ)設(shè)施服務(wù)。

加上從Costco創(chuàng)始人那里的偷師，亞馬遜打出了“超低價+巨量+微薄利潤”，大量吸引用戶，形成規(guī)模效應(yīng)后，以更低的基礎(chǔ)設(shè)施成本和更低的價格吸引更多用戶，形成飛輪效應(yīng)。

此外，貝佐斯對于“自由現(xiàn)金流”的理解和運用，也與巴菲特的價值投資同宗同源。

05

像投資者一樣創(chuàng)業(yè)，像創(chuàng)業(yè)者一樣投資。但這并不是說實業(yè)和資本的結(jié)合。

這里強(qiáng)調(diào)的，是一種融合的思維方式。

往小里說，投資人是用先驗概率來思考的，創(chuàng)業(yè)者是用后驗概率來思考的；往大里說，這是我們用來洞察未知世界的多層次、立體化的視角。

我可以“牽強(qiáng)附會”地說，投資者的自上而下，像是形式邏輯體系；創(chuàng)業(yè)者的自下而上，像是系統(tǒng)實驗的試錯。

當(dāng)然，我們也可以雞湯地說，既要像狼一樣腳踏實地，又要如鷹一般環(huán)視天空。