創業如狼，投資似鷹

老喻在加

要想成為一個特別有錢的人，你要么創業，要么投資，要么兩個都干。然而，創業和投資都是小概率成功的事情。

尤其是投資，更容易讓人有“這事兒很簡單”的幻覺：道理我都懂，下注也不難。

結果，即使是最聰明的人，到頭來都會感慨“投資太難了”，真正從里面賺到錢的，少之又少，大多數人都當了韭菜。

創業呢？也很難。

假如說投資是“賭博”，創業簡直是“搏命”。

一旦你開始創業，你就會發現，全世界都團結起來與你作對，艱難，失敗，什么都缺，灰暗，絕望。

那么，那些厲害的創業者、牛叉的投資人，為什么可以擺脫魔咒，賺到大錢？除了運氣好，他們還有一個共同的秘密：像投資者一樣創業，像創業者一樣投資。

01

創業者是地面的狼，投資者是空中的鷹。

創業者像狼一樣，瞄準目標，緊追不舍，咬住不放，勇敢，堅忍，使命必達；投資者像鷹一樣，俯瞰大地，看周期，看賽道，以概率思維下注，撒豆成兵。

我們先看看二者的差別。

“創業狼”是自下而上，干了再說；“投資鷹”是自上而下，三思而后行。

“創業狼”是第一層思維，知行合一；“投資鷹”是第二層思維，對“思考”本身進行思考。

“創業狼”是感知輸入，在實踐中獲取數據和反饋；“投資鷹”是理性分析，講邏輯，講數據。

“創業狼”是“好奇感知，瘋子行動”；“投資鷹”是“灰度認知，黑白決策”。

然而，在我看來，一個厲害的創業者，需要像投資者一樣思考；一個優秀的投資人，能夠如創業者一樣行動。

02

高瓴的張磊，紅杉的沈南鵬，都是像創業一樣做投資的人。

投行出身的沈南鵬，從1999年開始創業，先后創辦了攜程和如家，是個真金白銀的創業者，從零到一，再從一到一百，把一攤子事兒完整地做起來了。

大多數投資人并非如此。就像有些分析師不管講得多么透徹多么深刻，因為沒有親自去一線打過仗，總是缺了點兒什么。

當然，是否創過業，不是優秀投資人的必要條件。但是，優秀的投資人應該有創業思維。

有人說沈南鵬投資的秘密在于“對行業的深度研究和調查”，其實只有像創業者一樣身臨其境，擔當風險，敢于試錯，大膽創新，才能作出有價值有意義的調查和研究，否則就是隔靴撓癢，隔岸觀火。

與其說他們在做深度調查，不如說他們像創業者一樣置身其中，來到戰場的最前沿，直面槍林彈雨。

也許有人說，張磊并沒做過生意啊？有，他很小的時候，就在老家駐馬店的火車站擺過地攤兒，出租小人書，還組建了五六個人的小團隊。

我一直的觀點是，創業必須親歷之后才能體會，哪怕擺攤兒也算，而且年齡越小越好。

所以張磊說，我們是創業者，碰巧還是投資人。

我們采用的是研究型模式，通過研究發現哪個是最好的商業模式，然后我們再尋找跟這個商業模式契合的最佳創業者。

如果我們研究發現可以通過二級市場上的公司實現，我們就買入股票長期持有；如果沒有這樣的公司，我們就尋找私人市場；如果再沒有發現合適的，我們就自己孵化。

沈南鵬說，賭要理性，干要果斷。

“賭”要“理性”，是指投資者面對不確定性時的灰度思考和理性計算，就像一只在天空遨游的鷹；“干”要“果斷”，是指創業者像狼一樣，面對各種不可能，勇往直前。

地面的狼+空中的鷹，讓這些“碰巧是投資人的創業者”如狼似鷹。

03

巴菲特說：“我是一個比較好的投資家，因為我同時是一個企業家；我是一個比較好的企業家，因為我同時是一個投資家。”

巴菲特小時候送報紙、撿打飛的高爾夫球販賣，在理發館擺彈子球機，都是親自創業的經歷。

某種意義上，巴菲特是以投資股票的方式來經營企業，倒過來說也對。——“這種經驗使我在商業和投資領域都能從容的做出正確決定。”

在其漫長的投資生涯中，巴菲特屢次沖向管理第一線，斗工會，抓經營，出任生死關頭的所羅門公司的臨時CEO，展現了其兩只眼（投資人+創業者）的強悍力量。

投資和創業，就像巴菲特的兩只眼。

芒格在與巴菲特合作之前，也做過各種生意。

像投資者一樣創業，像創業者一樣投資。

這方面的典型人物，還有段永平。

段永平做企業出身，在投資方面他極力推崇“價值投資”：不是買股票，而是買入公司一部分所有權；不是看重股價的漲跌，而是看公司未來到底能賺多少錢。

你看，這不都是創業者（企業家）的思維方式嗎？

04

上面幾個說的都是投資人，再說創業者（企業家）。

亞馬遜的貝佐斯，是一位有投資人思維的創業者。

作為創業者，貝佐斯很幸運地是在西雅圖創業。這個美國西北角的城市非常奇怪，除了誕生了微軟，還有波音、星巴克、Costco等一大堆偉大的公司。貝佐斯就曾經得到了Costco創始人的指點，算是開了管理的天眼。

作為投資者，貝佐斯在華爾街混過，也是價值投資的信徒。

但是，對于數字化的公司，價值投資怎么玩兒？這一點連巴菲特也沒看明白。所以他和芒格都為自己居然沒買亞馬遜的股票而懊惱。

貝佐斯想明白了一件事，在虛擬的數字化世界里，一樣是有“資產”的。我稱之為“數字化房地產”。

沒錯，這個世界最賺錢的生意，仍然是房地產。只是，發生在數字世界。

貝佐斯想明白了一件事，這件事巴菲特很晚才理解。那就是：亞馬遜的價值，在于提供近似于水電的數字化基礎設施服務。

加上從Costco創始人那里的偷師，亞馬遜打出了“超低價+巨量+微薄利潤”，大量吸引用戶，形成規模效應后，以更低的基礎設施成本和更低的價格吸引更多用戶，形成飛輪效應。

此外，貝佐斯對于“自由現金流”的理解和運用，也與巴菲特的價值投資同宗同源。

05

像投資者一樣創業，像創業者一樣投資。但這并不是說實業和資本的結合。

這里強調的，是一種融合的思維方式。

往小里說，投資人是用先驗概率來思考的，創業者是用后驗概率來思考的；往大里說，這是我們用來洞察未知世界的多層次、立體化的視角。

我可以“牽強附會”地說，投資者的自上而下，像是形式邏輯體系；創業者的自下而上，像是系統實驗的試錯。

當然，我們也可以雞湯地說，既要像狼一樣腳踏實地，又要如鷹一般環視天空。