深耕“更精更深”投資領(lǐng)域 心系“傳承向善”社會責任

田甜

通過與客戶的交流與磨合，磐晟獨創(chuàng)了資產(chǎn)配置“鐵三角”理論，同時，磐晟看好影響力投資，國際化視野、本土化運作并存，方能打造永續(xù)發(fā)展的良性循環(huán)系統(tǒng)。

作為中國領(lǐng)先的聯(lián)合家族辦公室，成立七年來，磐晟資產(chǎn)專注服務超高凈值家族，將“成為具有全球視野、追求長期和持續(xù)發(fā)展”作為自己的愿景，在2019年的亞太財富論壇暨年度國際私人及家族財富管理中國風云榜評選活動上，磐晟資產(chǎn)憑借其在家族辦公室領(lǐng)域的卓越表現(xiàn)，摘得薪火獎“2019中國最具競爭力家族辦公室”大獎，活動現(xiàn)場，我們采訪了磐晟資產(chǎn)合伙人王信迪先生和馬懿女士，聽他們分享磐晟在家族辦公室和投資領(lǐng)域的獨到見解。

資產(chǎn)配置“鐵三角”理念

談及過去一年財富管理市場的變化，王信迪表示，正如磐晟所預測的，整個財富管理市場開始朝著專業(yè)化、機構(gòu)化、金融化、規(guī)范化和管理化的方向發(fā)展，“一種情況是朝牌照類的金融機構(gòu)方向發(fā)展，另一種情況是朝家族辦公室領(lǐng)域的高凈值人群發(fā)展。對財富管理機構(gòu)來說，無論是投資能力還是服務能力都要跟得上”。

王信迪還表示，未來，財富管理市場分層將進一步加劇，產(chǎn)品將逐步分化成兩類，一類是銀行、信托、保險等的綜合理財產(chǎn)品，或者專項理財產(chǎn)品，另一類則是能夠和投資銀行、證券公司、政府引導基金等機構(gòu)投資人一起的、有足夠?qū)嵙Φ募易搴图易遛k公室，通過投資參與到新經(jīng)濟、新技術(shù)、新產(chǎn)業(yè)的股權(quán)市場中。

磐晟按照這個預判，從2017年開始，持續(xù)深耕高凈值客戶網(wǎng)絡，偏重股權(quán)投資。王信迪表示，過去兩年磐晟在不斷做一些適時的調(diào)整， 2017年擴大了投資范圍和產(chǎn)品品類，2018年開始逐步聚焦，這種聚焦從經(jīng)營策略上來說，2019年給磐晟帶來最大的變化就是，投資品類精簡，投資產(chǎn)品更加專業(yè)，服務范圍更加專注，邁向更深更精的投資領(lǐng)域，“對于一個機構(gòu)來講，收縮客戶和產(chǎn)品線，不斷尋找、挖掘1%真正具備核心競爭力的、能夠穿越周期的資產(chǎn)，這對我們是巨大的挑戰(zhàn)，但是我們主動做了調(diào)整和應變，也因此防御了大部分市場變化帶來的下行空間。”

根據(jù)多年投資經(jīng)歷與傳承服務經(jīng)驗，以及持續(xù)的系統(tǒng)化的案例研究，磐晟將家族傳承和資產(chǎn)配置相結(jié)合，自主創(chuàng)新，摸索出獨樹一幟的關(guān)于家族企業(yè)、不動產(chǎn)和金融資產(chǎn)的資產(chǎn)配置“鐵三角”原創(chuàng)理論，并于2019年正式對外發(fā)布。

與其他資產(chǎn)管理人不同的是，磐晟非常強調(diào)家族企業(yè)的重要性。在家族的資產(chǎn)當中，經(jīng)營性實業(yè)一般是家族財富的基石，為金融投資和不動產(chǎn)投資提供了持續(xù)穩(wěn)定的現(xiàn)金流;不動產(chǎn)最大的特點是能夠不斷地產(chǎn)生現(xiàn)金流，同時還可以根據(jù)周期進行攻守轉(zhuǎn)換，獲得穩(wěn)健收益的同時為經(jīng)營性實業(yè)提供資金支持，而實業(yè)的增值所得又可以繼續(xù)投入到房地產(chǎn)及金融和創(chuàng)新類投資的配置中，從而形成一個良性的三角循環(huán);而作為重要的第三個“角”，金融創(chuàng)新投資則為實業(yè)的產(chǎn)業(yè)多元化提供新機會和視角，不斷發(fā)現(xiàn)新經(jīng)濟、新產(chǎn)業(yè)信息，為實業(yè)發(fā)展不斷注入新鮮血液。

傳承向善：看好影響力投資

除了在資產(chǎn)配置方面的原創(chuàng)理論，磐晟資產(chǎn)合伙人馬懿認為，家族的傳承與家族成員的成長和社會聲望密不可分。 而從家族辦公室角度來看，影響力投資是一個非常好的探索方向。隨著家族和企業(yè)的不斷發(fā)展，社會責任是一個不可避免的話題。在為家族找到下一個產(chǎn)業(yè)機遇，以及讓家族財富創(chuàng)造最大社會價值，是磐晟持續(xù)思考的方向。2012年開始的土地相關(guān)制度革新，讓磐晟看到農(nóng)業(yè)投資中蘊藏著的巨大機會，磐晟開始了在東北的農(nóng)業(yè)投資之路。

過去六年時間內(nèi)，磐晟在東北的影響力投資已經(jīng)超過10億，目前已有超60萬畝土地插上了磐晟地標。據(jù)悉，磐晟的農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)投資，每投入1個億，增產(chǎn)的糧食可多養(yǎng)活約4萬人，節(jié)約水資源可多滿足約2萬人一年的生活，為超過約1萬人提供務工機會，為約2500戶農(nóng)民增加土地租金收入，為約100名貧困戶創(chuàng)收等，粗略估計提高單位投入的種植產(chǎn)量約65%，大力協(xié)助經(jīng)濟發(fā)展。同時，磐晟持續(xù)踐行ESG（環(huán)境、社會和公司治理）與可持續(xù)發(fā)展使命，履行社會責任，在聯(lián)合國及全球影響力排名中位列領(lǐng)先。

通過家族資本的力量和現(xiàn)代化、規(guī)范化的管理體系，磐晟多年來始終致力于推動中國農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)升級，助力脫貧攻堅，“從根本上來講，不僅幫助農(nóng)民把農(nóng)業(yè)種植變得更加機械化和現(xiàn)代化，也達到了保護環(huán)境、抵抗饑餓、改善民生的作用。”馬懿說。

磐晟在東北進行的影響力投資，不僅為改變當?shù)氐拿裆鞒隽素暙I，更重要的是，磐晟每到一個鄉(xiāng)鎮(zhèn)，就聯(lián)合當?shù)氐姆N植大戶去幫助當?shù)刎毨丝冢Y助教育、幫助貧困戶、贍養(yǎng)孤寡老人……同時，而磐晟的規(guī)模化種植可以幫助農(nóng)民以更科學的方法進行可持續(xù)耕作，防止因化肥過度使用帶來的土地板結(jié)沙化。

“和純財務投資相比，家族企業(yè)對影響力投資項目更上心，近年來投資金額也有加大的趨勢。”馬懿說，影響力投資表面上的財務回報約為9%-10%，但是，它為社會創(chuàng)造的價值回報，諸如農(nóng)業(yè)產(chǎn)量及效率的提升、成本的降低、環(huán)境的保護等還有5%，綜合來看，這樣的項目實際回報率更高。馬懿介紹，目前磐晟在架構(gòu)上做了轉(zhuǎn)變，把農(nóng)業(yè)投資、影響力投資單獨從資產(chǎn)配置板塊里分離出來，做成磐晟的產(chǎn)業(yè)投資。農(nóng)業(yè)在未來是一個巨大的產(chǎn)業(yè)機會，為社會創(chuàng)造價值，亦是一個家族辦公室使命感的一部分。

不僅如此，家族成員在參與了影響力投資后，心靈上的觸動也不可小覷，很多一代到東北進行農(nóng)業(yè)考察結(jié)束后，非常愿意讓自己的孩子和伴侶再次去東北親自看看，這一堂生動的家族慈善體驗課，讓客戶深刻地認識到影響力投資的魅力。

“磐晟的使命感來自于我們希望通過慈善和公益，為家族客戶搭建一個更好的精神財富的成長路徑;同時，我們覺得產(chǎn)業(yè)投資是未來整個中國宏觀經(jīng)濟發(fā)展的方向。”馬懿說。

家族辦公室不僅要治標還要治本

在磐晟看來，家族傳承是一件與時間做朋友的事情，王信迪表示，近年來大家對家族傳承越來越重視，家族的傳承并不是一蹴而就，而是需要幾代人的共同努力。舉例來說，對于家族一代而言，最重要的是通過實業(yè)的發(fā)展，不斷積累家族財富，構(gòu)建家族傳承的物質(zhì)基礎，同時在這個過程中，逐步培養(yǎng)投資能力;對于家族二代來說，一方面是對家族實業(yè)的接班與傳承，同時在家族資產(chǎn)積累的基礎上，需要進一步提升對家族資產(chǎn)的綜合配置能力，才能更好地實現(xiàn)家族持續(xù)傳承的目標。

首先，在傳承過程中最重要的是財富管理，財富管理的剛需是用更科學有效的方法讓客戶的資產(chǎn)保值、增值。實業(yè)在這一過程中扮演著舉足輕重的作用，世界上超過百年的家族大部分都有實業(yè)，如果資產(chǎn)能夠穿越周期，家族就有了穿越周期的物質(zhì)基礎。不動產(chǎn)是家族真正的定海神針，核心城市的不動產(chǎn)都有變現(xiàn)能力，在必要時候可以給家族保障，“任何一個領(lǐng)域的資產(chǎn)都不可能是永遠無風險的，但是這個部分（不動產(chǎn)）可以給家族很好的支撐。”王信迪解釋。

其次，子女的教育也同樣重要，磐晟非常注重與家族在教育方面的溝通和探討，不僅會為家族成員的學業(yè)教育提供幫助與建議，同時在實踐培養(yǎng)方面，還會根據(jù)自身多年的經(jīng)驗與積累，協(xié)助家族成員通過親身參與的方式，在感興趣的領(lǐng)域深入探索，通過實踐獲得直接的成長。紙上得來終覺淺，無論是做項目分享，行業(yè)分析，還是在項目的投后管理上，磐晟都建議家族后代與父母共同參與，在這個過程中進一步提升子女的投資管理及資產(chǎn)配置意識與能力。

同時，王信迪還特別強調(diào)了“財商”的培養(yǎng)，他認為這個領(lǐng)域在國內(nèi)還未引起大家的廣泛重視，理性面對財富的同時，還要不斷增長對于財富的把控和管理能力。

在精神傳承方面，磐晟建議家族把自己價值觀中的精華梳理出來，家族之所以成功，必然有其可貴之處，秘訣未必需要向外尋找。磐晟鼓勵家族一代帶著二代去總結(jié)家訓、家規(guī)、過去成功的經(jīng)驗。

王信迪表示，家族辦公室首先得有治標的能力，把家族的資產(chǎn)管好，家族才有延續(xù)下去的可能性，這是家族辦公室最硬核的技能;其次家族辦公室還要能治本，即家族的血脈傳承、精神傳承，家族人員的凝聚力，家族的后代對于家族的使命感、責任感和能力，從長期來講，這是家族能否長期健康穩(wěn)定發(fā)展的必要條件。

最后，合伙人馬懿表示，家族辦公室自身需要有長遠的眼光和格局，去經(jīng)營一個百年企業(yè)，才有可能幫助家族基業(yè)長青。因此磐晟始終堅持探索合伙人制度，并與家族高度互動，以長期、穩(wěn)定、系統(tǒng)性的為每個家族個性化定制“血脈傳承、精神傳承、財富傳承”的三位一體傳承方案。