設置年度增長目標依然必要

張明

2020年4月8日，“就業招聘日暨高校畢業生專場招聘會”活動在合肥市人才市場舉行。圖/IC

2020年一季度，中國GDP季度同比增速僅為-6.8%。4月17日，中央政治局會議對當前形勢的判斷是“當前經濟發展面臨的挑戰前所未有，必須充分估計困難、風險和不確定性，切實增強緊迫感，抓實經濟社會發展各項工作”。在上述判斷下，中央提出了“六保”（保居民就業、保基本民生、保市場主體、保糧食能源安全、保產業鏈供應鏈穩定、保基層運轉）的新提法。這凸顯了非常時期中國政府的底線思維。

2019年中國GDP增速為6.1%。在IMF最新出版的世界經濟展望中，對中國2020年的增速預測僅為1.2%。筆者目前對2020年中國經濟增速的預測為3.0%。無論如何，2020年中國經濟增速的大幅放緩是必然的。當前，市場上流行這樣一種觀點：即既然2020年中國經濟增速會顯著下行，且增長前景具有較強的不確定性，那么中國政府應該把工作重點放到穩就業與穩民生之上，而不必設定2020年的年度增長目標。

在之前撰寫的一系列文章中，筆者都反復強調2020年中國經濟增長面臨巨大壓力，因此沒有必要為了實現GDP翻番目標而實施力度過大的逆周期宏觀經濟政策，因為這樣會造成巨大的成本與中長期的副作用。不過，筆者認為，中國政府仍有必要設置一個2020年年度增長目標。具體增長目標設在多少，可以討論，將其建立在各方認可的測算水平上。目標可以富有彈性，未必強制完成。但無論如何，年度目標依然非常必要。

筆者將從體制、經濟、彈性三個維度，來論證2020年設定年度增長目標的必要性。

首先，從體制維度來看，目前中國經濟體制仍是一種行政計劃性依然濃厚的增長型體制，需要一個年度增長目標來協調各方面資源。迄今為止，年度經濟增速依然是中國經濟增長最重要的指揮棒，無論中央部委還是地方政府，很多經濟工作都是以實現經濟增長目標為基礎開展的。

例如，財政政策與貨幣政策實施力度，很大程度上都圍繞著實現特定經濟增速而展開。一旦離開經濟增速這個指揮棒，短期內“條條”（中央部委）與“塊塊”（地方政府）都可能變得無所適從，不知道力量往何處使。當然，有學者可能會說，“六保”可以作為今年衡量政府績效的新指標。不過，“六保”一來涵蓋的目標較多，二來其中有些目標很難量化（例如民生、市場主體、產業鏈供應鏈穩定與基層運轉），不如年度經濟增速這個指標清晰明了。因此，2020年中國政府仍應設定一個年度增長目標，以這個目標為抓手促進“六保”的實現。

其次，從經濟維度來看，“六保”的實現與經濟增速之間具有很強的正相關，要確保“六保”得以實現，就必須追求一定的經濟增速。筆者將從三個方面予以具體說明。

第一，要實現2020年穩定就業的目標，就必須保持相對較高的經濟增速。在“六穩”與“六保”中，唯一的交集就是就業，這說明了中央政府今年對就業問題的高度重視。考慮到今年畢業大學生人數達到870萬，這次政治局會議提出，“把高校畢業生就業作為重中之重”。此外，今年如果服務業與出口行業一些中小企業倒閉，將會釋放出較大規模的勞動力人群，對就業市場也會形成較大壓力。奧肯定律表明，經濟增長與就業之間存在顯著正相關。例如，中國人民大學教授劉元春的研究表明，中國GDP增速每增長1個百分點，新增就業為200萬，但如果中國GDP增速每下降1個百分點，則會減少就業400萬。換言之，如果沒有一定速度的經濟增長，穩就業和保居民就業從何談起。

第二，適當的經濟增長能夠讓逆周期宏觀經濟政策空間變得更可持續。假定這次疫情對全球經濟沖擊的程度與時間長度超出想象，這意味著中國經濟可能會長時間面臨低迷的國際環境，那么國內逆周期宏觀政策的實施時間也會比較長。如果沒有一定的經濟增速，我們將會很快就耗盡傳統政策空間。例如，如果沒有適度經濟增長帶來的新增就業，就靠對居民發放現金補貼或消費券，中國財政能夠支撐多久？再例如，如果沒有適度經濟增長來激活中小企業，光靠對企業的減稅降費與轉移支付，中國財政能支撐多久？請注意，筆者并不反對，對受疫情沖擊嚴重的企業與居民進行轉移支付，而是強調經濟增速對于逆周期經濟政策可持續性的影響。

第三，要控制住中國金融系統性風險，也必須保證適當的經濟增速。近年來中國政府雖然在持續開展控風險、去杠桿、強監管的行動，但應該說，中國的系統性金融風險依然存在，并未得到顯著緩釋。疫情的暴發與擴展，可能會導致系統性金融風險再度上升。如果經濟增速下降過快，那么系統性風險就可能被引爆。例如，地方政府債務是中國最重要的潛在金融風險之一。我們衡量地方政府債務的標準是債務規模與GDP的比率。如果經濟增速下降過快導致分母縮小，那么地方政府債務將會變得更加沉重，甚至不可持續。換言之，要避免中國目前已經很高的宏觀杠桿率不至于引發系統性風險，有必要將中國經濟增速穩定在一定水平上。

再次，從彈性維度來看，2020年如果中國政府設定年度增長目標的話，的確應該考慮到讓這個目標富有彈性，而不是僵化的剛性指標。的確，目前疫情的全球演進、全球金融市場動蕩、全球經濟增長前景、中國經濟增長前景等都具有很強的不確定性，這些不確定性最終都會影響中國的經濟增長。在這一前提下，即使設置了較低的年度增長目標（例如2%或3%），依然有可能實現不了的風險。這就意味著，在2020年，如果是客觀原因導致地方政府不能實現增長目標，中央政府也不能因此而否定地方政府的工作。換言之，在非常時期，增長目標更像是一種愿景，而不是一種強制性的考核標準。但是，有愿景還是比沒有好。

綜上所述，盡管筆者也同意，從長期來看，中國政府最終可能會放棄制定年度經濟增長目標的做法，然而考慮到體制慣性、就業與增長的高度相關性、疫情沖擊的持續性、防控系統性金融風險等因素，2020年中國政府仍應制定一個富有彈性的年度增長目標，將這個目標作為一個愿景，來協調有關部門與地方政府的資源配置，最終確保“六保”的順利實現。

（編輯：王延春）