企業(yè)物資采購業(yè)務(wù)借助供應(yīng)鏈金融工具實踐

摘要：企業(yè)物資采購違約支付造成物資保供困難、采購成本失控、訴訟風(fēng)險加大。Z企業(yè)在物資采購中創(chuàng)新實踐供應(yīng)鏈金融工具，取得一定效果。本文立足供應(yīng)鏈金融工具的內(nèi)涵，總結(jié)Z企業(yè)應(yīng)用供應(yīng)鏈金融工具辦理流程與途徑，重點突出了風(fēng)險防控措施，結(jié)合應(yīng)用效果及采購成本的影響等方面進(jìn)行分析，提出了應(yīng)用實踐中注意事項。

關(guān)鍵詞：采購;供應(yīng)鏈;金融工具、

中圖分類號：F279 ?文獻(xiàn)識別碼：A ?文章編號：2096-3157（2020）07-0159-04

一、引言

Z企業(yè)作為高杠桿行業(yè)中的一員，具有“先施工后收款”的商業(yè)模式以及低毛利率的行業(yè)特性，物資采購過程中資金流供需時間錯配，項目不能形成正向現(xiàn)金流，企業(yè)持續(xù)面臨生產(chǎn)經(jīng)營流動資金短缺的挑戰(zhàn)。物資采購是施工企業(yè)資金流出的“大頭”，往往由于資金不足，拖欠上游供應(yīng)商貨款普遍較為嚴(yán)重，物資采購支付違約比例持續(xù)攀升，嚴(yán)重影響物資正常供應(yīng)和工程項目順利推進(jìn)，也給供應(yīng)鏈條上的中小企業(yè)正常運轉(zhuǎn)帶來了很大困擾。物資招標(biāo)成果不能維持，優(yōu)質(zhì)供應(yīng)商無法維持長期合作，物資停供、緩供情況時有發(fā)生，制約施工生產(chǎn)進(jìn)度，嚴(yán)重影響了企業(yè)正常履約。潛在供應(yīng)商響應(yīng)投標(biāo)不積極，物資招標(biāo)流標(biāo)率攀升。據(jù)統(tǒng)計，鋼材、水泥招標(biāo)采購流標(biāo)率達(dá)72%，其他材料也高達(dá)50%。競標(biāo)不充分導(dǎo)致項目二次招標(biāo)及后續(xù)采購效果欠佳，采購成本極易失控。企業(yè)維穩(wěn)訴訟風(fēng)險加大，法律訴訟不斷。2017年物資采購欠款訴訟占企業(yè)應(yīng)訴案件的56%，相比2015年度的40%和2016年度的29%顯著上升。同時也出現(xiàn)多起圍堵駐地討要欠款的群體維穩(wěn)事件。

針對以上痛點，Z企業(yè)從法人債務(wù)集中管控著手，發(fā)揮自身作為國有大型央企成員、擁有優(yōu)質(zhì)信用資源的優(yōu)勢，在物資采購資金支付環(huán)節(jié)創(chuàng)新實踐供應(yīng)鏈金融工具，致力解決支付守信問題，以緩解物資保供和貨款長期拖欠的難題。

二、應(yīng)用供應(yīng)鏈金融工具的主要做法

1.開展外部宣傳推介

鑒于大部分供應(yīng)商對供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)不甚了解、不愿接受，Z企業(yè)主動邀請數(shù)十家鋼材、水泥集采供應(yīng)商召開供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)推介交流會議，組織多家金融機(jī)構(gòu)介紹各自供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品融資運行模式，借鑒成熟案例分析供應(yīng)鏈金融工具實質(zhì)和利弊，幫助其認(rèn)識到供應(yīng)鏈金融解決方案有利于上游物資供應(yīng)商克服資金周轉(zhuǎn)困難、社會融資成本高、擔(dān)保難的難題，可達(dá)到雙贏效果，以此打消供應(yīng)商顧慮，取得各方對供應(yīng)鏈金融工具的理解、支持和認(rèn)可。

2.制定操作細(xì)則

Z企業(yè)結(jié)合“企業(yè)集團(tuán)+子分公司+工程項目部”的三級管理模式，就供應(yīng)鏈金融工具應(yīng)用全過程進(jìn)行規(guī)范，以實行供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)全生命周期閉環(huán)管理。

（1）明確供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)流程。以物資采購為例，辦理供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品的物流、商流、資金流、信息流等要素流轉(zhuǎn)走向如圖1所示。

依照與各金融機(jī)構(gòu)的合作模式，分為線下和線上兩種模式。

Z企業(yè)大力推行以云鏈金融為代表的線上供應(yīng)鏈金融工具。云鏈金融由眾多大型央企聯(lián)手組建和打造，其理論基礎(chǔ)來源于銀行保理，實質(zhì)是一種可流轉(zhuǎn)、可融資、可拆分的電子付款承諾函。其利用互聯(lián)網(wǎng)交易平臺技術(shù)，具有分拆快、融資快、全閉環(huán)三大特性，企業(yè)可直接給上游客戶開具云信，操作便捷，辦理速度較快。其推出的“云信產(chǎn)品”業(yè)務(wù)操作流程如圖2所示。

（2）明確內(nèi)部申辦程序。Z企業(yè)將供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品內(nèi)部申辦操作分為申請、審批、執(zhí)行、還款等環(huán)節(jié)。用料單位通過企業(yè)OA平臺業(yè)務(wù)表單申請辦理供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)，企業(yè)業(yè)務(wù)部門進(jìn)行逐級合規(guī)性復(fù)核、企業(yè)負(fù)責(zé)人審批決策后，轉(zhuǎn)入銀行出票、公司背書、供應(yīng)商接受匯票等外部流程，由財務(wù)部門與金融機(jī)構(gòu)、上游客戶進(jìn)行業(yè)務(wù)對接，向金融機(jī)構(gòu)提交申請資料，向還款單位收取供應(yīng)鏈融資保證金。到期前向還款單位催收還款，對外支付款項等相關(guān)工作。

3.制定風(fēng)險防控舉措

供應(yīng)鏈金融工具的實質(zhì)為將“未來的錢”拿到“今天用”。為防范各類金融風(fēng)險，確保供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)正常運轉(zhuǎn)，推行如下防范措施：

（1）實行辦理總量限額控制。為增強(qiáng)債務(wù)整體彈性、控制剛性兌付風(fēng)險，將各單位供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)納入年度預(yù)算限額管理，將各單位供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)規(guī)模限定在其年度計劃營業(yè)額的10%內(nèi)，并結(jié)合未到期比例合理籌劃辦理節(jié)奏，防止因剛性債務(wù)比例過高而引發(fā)資金鏈斷裂風(fēng)險。

（2）實行多層級業(yè)務(wù)審查把關(guān)。Z企業(yè)組織多層級物資、法務(wù)、財務(wù)等部門按照各自業(yè)務(wù)分工，從供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)背景真實性、期限結(jié)構(gòu)的合理性、融資需求的合規(guī)性、還款來源的確定性及其財務(wù)風(fēng)險等多方面進(jìn)行嚴(yán)格審查評估。

（3）推行還款保證金制度，強(qiáng)化考核獎懲。用料單位辦理完供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)時，進(jìn)行“分期還款”，分別在辦理期、存續(xù)中期（融資期限的2/3）、還款提示期（到期日前30個工作日）向企業(yè)集團(tuán)賬戶累計存入辦理金額的25%、80%、100%保證金，并將償還行為納入對該單位內(nèi)部信用等級考核，對違規(guī)行為實行“連坐式”捆綁處罰，確保剛性回款兌付。

三、應(yīng)用情況及效果分析

自2017年9月以來，已累計為63個工程項目辦理供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)16.15億元。實踐證明，這些措施對采購方和上游供應(yīng)商均有較明顯的效果，得到供需雙方一致好評。

1.優(yōu)化了供應(yīng)鏈合作關(guān)系

（1）采購方取得的成效。①物資采購供應(yīng)運轉(zhuǎn)順暢。推行供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品支付后，用料單位可按合同約定付款，供應(yīng)商回款預(yù)期明確而無后顧之憂，若資金短缺可直接貼現(xiàn)融資。材料供應(yīng)順暢，工程施工得以正常推進(jìn)。據(jù)統(tǒng)計，物資合同正常履約率從先前的45%提升至96%，物資停供因素影響施工的占比從先前的65%下降至23%，物資欠款訴訟占企業(yè)應(yīng)訴總量的比例從先前的56%下降到27%。②企業(yè)資金壓力明顯緩解。企業(yè)通過供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)，類似于“刷信用卡”支付外欠款，付款賬期推后了一年，到期后企業(yè)僅償還“等同應(yīng)付供應(yīng)商債務(wù)金額”的本金，有效緩解企業(yè)和項目短期資金壓力，解決了施工高峰期資金短缺、資金供需時間錯配等問題，同時也提升了資金的使用效率。③綜合物資采購成本得到有效控制。首先，供應(yīng)商在報價時對回款時間獲得明確預(yù)期，雖然考慮了因供應(yīng)鏈融資而增加的剛性財務(wù)成本（一般年化5%左右），但下調(diào)了毛利空間，以及原先因回款時間不確定性而增加的墊資風(fēng)險成本這兩部分費用，雖直接采購成本略有增加，但考慮資金占用后，平均綜合采購成本有所下降。其次，供應(yīng)鏈融資支付模式吸引更多優(yōu)質(zhì)供應(yīng)商參與物資招標(biāo)，競爭力度加大，進(jìn)一步降低了采購成本。據(jù)監(jiān)測，鋼材、水泥采購開標(biāo)平均參與投標(biāo)人數(shù)由3.4家上升為5.5家，流標(biāo)率由先前的72%下降至13%。④降低了因供料不及時影響施工組織效率而增加的施工組織機(jī)會成本。表面上看，供應(yīng)鏈融資支付會增加3%左右的少許直接采購成本，但項目綜合成本是由采購、資金、施工、管理成本等各成本要素組成。據(jù)測算，若因不愿承擔(dān)采用材料供應(yīng)鏈融資工具需增加的項目成本（42%×3%=1.26%）而導(dǎo)致停工待料，即便其它固定費用支出僅按正常的20%計算，總體增加成本達(dá)3.87%，其間的機(jī)會成本損益一目了然。

（2）供應(yīng)商取得的成效。上游供應(yīng)商一般多是相對弱勢的配套中小企業(yè)，依托與核心企業(yè)的真實交易獲得融資，融資準(zhǔn)入門檻低，無需抵押擔(dān)保，也免除了應(yīng)收賬款管理的后顧之憂，有利于業(yè)務(wù)拓展、盤活資金、擴(kuò)大銷售，加快企業(yè)健康穩(wěn)定的發(fā)展和成長。以“云鏈金融”為代表的供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品辦理手續(xù)簡便，合同簽訂、貸款支用與歸還等操作方便快捷，資金實時到賬，省時省力高效。

2.降低了采購成本

推行過程中，Z企業(yè)就供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)對物資采購價格的影響，持續(xù)開展了數(shù)據(jù)收集和分析。結(jié)果顯示，材料直接采購成本略有增加，但考慮資金占用后，綜合采購成本平均下降了1.5%～2%。

以企業(yè)某東北鐵路項目鋼材采購為例，前期公開招標(biāo)、邀請競爭性談判方式實行應(yīng)急采購、供應(yīng)鏈融資模式二次招標(biāo)等前后三種不同場景下的采購成交結(jié)果如表1所示。

從上述數(shù)據(jù)來看，采用供應(yīng)鏈融資模式比現(xiàn)金招標(biāo)采購采購成本平均降低1.74%。應(yīng)急邀請競爭性談判模式比首次招標(biāo)采購成本平均增加0.56%。

四、注意事項

供應(yīng)鏈金融工具屬新興業(yè)務(wù)，需要企業(yè)做好頂層設(shè)計，強(qiáng)化保障措施。

1.統(tǒng)一思想認(rèn)識

實踐中，企業(yè)部分管理人員存在對債務(wù)到期剛性兌付的恐懼和對指標(biāo)考核的擔(dān)憂，還有簡單認(rèn)為供應(yīng)鏈融資支付比現(xiàn)金支付方式增加采購成本，而忽略了“資金的時間價值”。與其耍賴式地拖欠，讓供應(yīng)商增加動輒年化10%或更高的融資成本和隱性風(fēng)險準(zhǔn)備金，不如將隱性成本顯性化，反而更好管理和控制。需要糾正錯誤認(rèn)知，從企業(yè)整體認(rèn)識供應(yīng)鏈金融工具的內(nèi)涵，為規(guī)范有序推進(jìn)奠定基礎(chǔ)。

2.理順內(nèi)部經(jīng)濟(jì)關(guān)系

應(yīng)從企業(yè)整體利益出發(fā)，合理設(shè)計資金回籠保障體系，理順企業(yè)集團(tuán)內(nèi)各利益主體間的考核指標(biāo)與資金收益分配機(jī)制，可通過預(yù)繳保證金獎懲、納入資金集中度和帶息負(fù)債指標(biāo)績效考核等措施，提高申辦積極性，促進(jìn)各節(jié)點自愿、高效流轉(zhuǎn)。

3.提高供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品辦理效率

供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品申辦流程節(jié)點相對較長，應(yīng)提高供應(yīng)鏈融資支付審批效率，明確各經(jīng)辦或?qū)徟藛T、權(quán)限和時限，加快內(nèi)部審批和支付節(jié)奏，確保供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)高效、快捷辦理，防止供應(yīng)商因供應(yīng)鏈融資付款日期不確定而失去信心，造成信用成本增加。

4.適當(dāng)控制業(yè)務(wù)辦理規(guī)模

應(yīng)考慮到企業(yè)資金鏈承受能力，結(jié)合實際情況，明確可借助供應(yīng)鏈金融工具的采購物資品種和工程項目范圍，即僅在資金占用較大、供應(yīng)商利潤空間薄、對資金按時支付要求高的鋼材、水泥等大宗物資采購上推廣使用。同時，項目范圍限定在總體成本基本可控、流動資金階段性短缺、長期能實現(xiàn)資金自平衡的工程項目，以確保供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)能持續(xù)、健康推進(jìn)。

五、小結(jié)

Z企業(yè)物資采購業(yè)務(wù)借助供應(yīng)鏈金融工具，以物資采購為載體進(jìn)行價值鏈整合，以小成本換取大成本，緩解了采購資金階段性短缺壓力，減少了物資供需矛盾，物資采購供應(yīng)運轉(zhuǎn)順暢，綜合采購成本得到有效控制，推動了企業(yè)提質(zhì)增效和轉(zhuǎn)型升級，取得了良好效果，供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)也在更大范圍內(nèi)得以推廣實踐。當(dāng)然，供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)作為一種延長賬期的融資工具，無法完全解決資金短缺，有待統(tǒng)一思想、提高認(rèn)識，需從企業(yè)層面綜合考量、統(tǒng)籌推行。

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作者簡介：

熊明，供職于中鐵隧道局集團(tuán)公司物資管理部，高級經(jīng)濟(jì)師。