互聯網金融背景下中小型飼料企業融資模式創新策略

孫艷平

（鎮江高等?？茖W校，江蘇鎮江 212028）

近年來，由于互聯網技術的快速發展，金融行業逐漸互聯網化，第三方支付、眾籌等創新融資模式應運而生。相比于傳統融資模式，互聯網金融融資模式顯現出門檻低、風險低、收益高等特點，可為中小企業經營提供大量資金。中小型飼料企業規模小、抵抗風險能力弱，其發展壯大仍然受到資金問題的制約，貸款難、門檻高、利率高、還款期限短等問題始終困擾著中小型飼料企業的持續發展?；ヂ摼W金融為中小飼料企業解決融資困境提供了新的方向。盡管以眾籌、網貸、第三方支付等為代表的互聯網融資模式在我國出現的時間并不長，但由于其具有較大的市場需求，已逐步成為中小飼料企業的重要融資模式。

1 互聯網金融融資優勢分析

1.1 互聯網金融定義 互聯網金融是傳統金融行業和互聯網技術的有機融合，是通過大數據和云計算等互聯網技術進行信息收集和處理的一種新興金融模式?；ヂ摼W金融的出現是對傳統金融融資、投資和支付模式的巨大變革，并且提升了融資效率、降低了融資門檻，為中小型飼料企業籌資資金提供了便利，有力的促進了中小型飼料企業的發展。

1.2 互聯網金融融資優勢 相較于傳統金融融資模式，采用互聯網模式進行融資具有以下三方優勢：（1）信息優勢。采用互聯網方式進行融資，企業可以直接在互聯網上發布自身的融資需求信息，相應的互聯網金融企業在檢索到企業的融資需求信息后，可以判斷是否給該企業投資。融資信息在互聯網上的快速傳遞提升了企業融資的速度，而信息傳播的廣度又拓展了企業融資的渠道，增加了企業獲取資金的機會。（2）成本優勢。傳統金融融資渠道主要是通過銀行和民間借貸進行融資，由于中小企業規模小、財務不透明、信譽體系不完善，銀行對中小企業的貸款通常會設置比較高的門檻，且要求中小企業提供擔保、抵押等，無形中增加了中小企業的貸款成本。而民間借貸雖然沒有嚴格的擔保和抵押，但是民間借貸利息較高，增加了中小型飼料企業的資金成本。在互聯網金融背景下，中小型飼料企業可以直接向互聯網金融機構進行融資，正規的互聯網金融平臺融資門檻和利率相對來講都比較低，降低了中小型飼料企業的融資成本。（3）效率優勢。效率是互聯網金融模式最大的競爭優勢，互聯網金融平臺在接收到企業的融資需求信息后，采用大數據、云計算等技術對企業經營數據進行快速分析，能夠及時了解企業成本、風險、利潤情況，最大限度的降低融資風險，提升企業融資的效率。在互聯網金融背景下，企業在線進行融資活動，減少了到銀行遞交、審核材料的時間，提高了企業融資活動效率。一般而言，企業從銀行獲取資金大概需要三個月的時間，而從互聯網金融平臺獲取資金通常需要30~45 天（石娟，2019）。

1.3 互聯網金融融資模式分析 互聯網金融在其快速普及與發展過程中，逐漸形成了四種主要的融資模式，分別為網絡貸款、電商小貸、眾籌貸款和第三方支付平臺。網絡貸款即P2P（Peer to Peer）是個人對個人，或者團體對團體的融資方式。需要資金的一方借助P2P平臺發布自己的需求信息尋找投資者，投資方在P2P平臺瀏覽需求信息來了解不同需求者的不同項目并選擇投資對象，雙方接洽后，直接商議融資額度及利率等，并在平臺簽訂合作協議。電商小貸主要是指各大電商企業和金融機構或是貸款公司建立合作，借助互聯網金融技術，依據該電商平臺的交易信息為平臺客戶提供不同規模的融資服務，現在我國最為典型的電商小貸就是京東金融和阿里金融。眾籌貸款就是集合社會公眾的力量對某項目籌集資金。需要融資的企業通過眾籌平臺上傳自己的項目和項目相應信息，互聯網平臺則根據企業上傳的信息對該項目進行審核，審核確認無誤后再在眾籌平臺上公布該項目的相關信息，社會公眾可以對該項目進行投資，企業也得以獲取融資資金。第三方支付（Third-Party Payment）指的是具備相應資金實力的獨立機構，以互聯網為媒介，為雙方交易提供快速通道的支付模式。當買方通過此平臺交易時，使用第三方平臺提供的支付方式進行完成交易。目前主要的第三方支付的平臺有支付寶、財付通等。

2 中小型飼料企業融資模式現狀分析

2.1 傳統借貸融資模式仍占據重要位置 在互聯網金融的蓬勃發展下，越來越多的中小型飼料企業開始采取互聯網方式進行融資，但銀行貸款、民間借貸等傳統融資模式仍然占有重要位置。相對于其他借貸融資模式來講，中小型飼料企業從銀行借款的優點是貸款成本較低、風險較小，因此對于大多數中小型飼料企業來講，銀行貸款仍然是其獲取融資的首選。作為中小型飼料企業另一項重要的傳統融資模式，民間借貸在目前中小型飼料企業的融資路徑中同樣占據主要地位。民間借貸門檻低、手續簡單、放款速度較快，中小型飼料企業資金不足時，常常從其他關聯企業、民間借貸公司、小額金融機構等組織進行融資，民間借貸仍然是補充中小型飼料企業資金不足的一種重要模式。

2.2 內源融資模式相對弱化 近年來，受中國糧食市場開放程度逐漸加深的影響，國內糧食產業鏈受到國外低價糧食進口的巨大沖擊，飼料企業的發展比較緩慢。尤其是中小型飼料企業，在激烈的市場競爭中收益不穩定，企業自有資金嚴重不足，難以為企業經營發展提供內源融資。當前大部分中小企業在經營中面臨以下困境：一是企業自身負債率偏高，現有利潤需要償還銀行貸款、民間借貸等利息，企業負擔較重。二是隨著我國對員工社保管理的加強，中小飼料企業面臨較大的職工薪酬負擔。三是行業競爭加劇，飼料企業普遍開工率不足，營業利潤偏低。因此，中小飼料企業在目前經營形勢下，盈利能力下降、自有資金不足，難以以內源融資模式提供企業持續經營所需資金，內源融資模式持續弱化。

2.3 互聯網金融融資模式逐漸興起 新型互聯融資平臺逐漸改變了部分中小飼料企業的融資模式，由于互聯網金融具有成本低、效率高、融資快的特點，已經逐漸被更多中小飼料企業所接受，在中小飼料企業的融資模式中發揮了重要的作用，為實現中小飼料企業持續運營和繼續發展提供了資金支持，也成為解決我國中小飼料企業融資困境的關鍵方法。

3 中小型飼料企業融資模式問題分析

3.1 傳統借貸融資模式面臨困境 作為兩種主要的傳統借貸融資模式，銀行貸款和民間借貸對中小飼料企業來講，都面臨一定的融資困境（史東梁和張芳，2019）。銀行針對中小型企業的貸款條件比較苛刻，通常都為短期貸款且貸款利率相對較高，這就導致了中小飼料企業不得不循環使用短期貸款，造成了中小飼料企業融資難、融資貴的問題。而民間借貸雖然貸款條件較為寬松，但由于目前我國法律法規對民間借貸的監管仍存在缺陷，民間借貸融資模式的風險較高，民間借貸常常引發為民事糾紛，并滋生了高利貸、“地下錢莊”等非法金融行為。因此民間借貸融資模式對中小飼料企業來說風險較大，同樣存在融資困境。

3.2 融資結構不合理 當前中小型飼料企業內源融資模式相對弱化的現狀，導致了中小型飼料企業融資結構不合理的問題（田鳳麒，2018）。如圖1所示，內源融資模式的弱化，促使中小型飼料企業長期依賴外源融資，以至于部分中小型飼料企業資產負債率偏高，且資金利息帶來的財務負擔較重，又導致了企業經營績效的惡化。同時，過高的資產負債率嚴重影響了中小型飼料企業的信用評級，增加了其獲銀行貸款的難度，即使能夠獲取銀行貸款，資產負債率較高的中小型飼料企業將面臨更為苛刻的還款條件，進一步加重了中小型飼料企業的融資困境。

3.3 互聯網金融融資模式風險大 互聯網金融的快速發展給中小飼料企業緩解融資困境帶來了便捷，但也增加了中小飼料企業的融資風險。首先，互聯網傳播的普遍性和快速性對中小型飼料企業來講是一把“雙刃劍”。由于中小型飼料企業在發布融資需求信息時在互聯網上留下了企業的信息，若被有意者加以利用，極有可能泄露企業信息，引起不必要的風險。其次，互聯網融資模式仍然存在一定的技術風險。隨著大數據技術的提高，互聯網也進入快速發展的階段。作為一種新生事物，大數據技術的發展尚不成熟，操作難度大，存在一定的技術風險，這種風險對技術水平較低的中小飼料企業來講，并不具備足夠的技術解決能力。然后，我國目前還沒有針對互聯網金融的系列法規，在監管體系的構建上仍有不足。監管體系的不完善使得中小型飼料企業以互聯網金融模式進行融資面臨較大的風險，當出現資金問題時，難以使用法律武器維護自己的權益。最后，互聯網金融還帶來了資金的安全風險。互聯網交易過程比較快，資金流動的速度也比較快，在這種高速流動的資金模式下，如果互聯網金融平臺無法準確的應對這些問題，極有可能會出現資金鏈斷裂的風險，產生比較嚴重的后果。

4 互聯網金融背景下中小型飼料企業創新融資模式分析

盡管互聯網金融存在一定的融資風險，但是互聯網金融仍然為中小型飼料企業拓展融資渠道、擴大融資來源奠定了基礎（楊婷婷，2019）。因此，中小型飼料企業采用互聯網金融模式進行融資應當在控制風險的基礎上，根據企業實際經營狀況選擇合適的融資模式。因此，基于互聯網金融的中小飼料企業融資創新可嘗試采取電商+P2P、第三方支付平臺+眾籌、企業周期匹配等模式。

4.1 電商平臺+P2P模式 P2P模式為中小型飼料企業以直接融資方式獲取資金提供了基礎，但部分P2P平臺不能有效的進行資質審核，導致中小型飼料企業融資風險較高，因此中小型飼料企業可以采取電商平臺+P2P方式，既能降低傳統P2P平臺帶來的風險，又能發揮互聯網金融的融資功能。如圖2所示，電商+P2P融資模式指的是中小型飼料企業在電商平臺開設企業店鋪，并提交相應信息，電商作為中介發布飼料企業相關信息和企業融資尋求。同時銀行可以通過電商平臺的大數據系統，了解中小型飼料企業的征信情況、電商平臺收益情況，從而決定是否向中小型飼料企業放款。電商平臺作為中介機構，提供了中小飼料飼料企業的融資需求發布和企業經營績效評估服務，為銀行獲取企業信息、進行貸款評估提供了快速通道，從而降低了中小型飼料企業獲取銀行貸款的時間損耗，簡化了中小飼料企業獲取銀行貸款的申請手續，提高了中小型飼料企業融資的效率、降低了融資成本。

4.2 第三方支付平臺+眾籌模式 通過向社會公眾發起融資需求，進而籌集企業所需資金是緩解中小型飼料企業資金不足的一條有效途徑，以往眾籌模式也為一些中小型飼料企業提供了資金支持。但是監管機制不足、眾籌平臺混亂的現象造成了社會公眾對眾籌融資模式的懷疑。因此中小型飼料企業可以嘗試在第三方支付評估平臺上進行眾籌，降低投資者對企業眾籌融資模式的疑慮。中小型飼料企業可以在影響力較大的第三方支付平臺上發布眾籌需求，同時發布企業的未來戰略規劃、該眾籌項目的具體實施計劃和未來資金流入情況、盈利情況。在經過第三方支付平臺的審核后，社會公眾將資金交于第三方支付平臺，平臺同時對該筆資金使用去向進行跟蹤記錄，并及時向社會公眾公布。

4.3 第三方支付平臺+風險投資模式 第三方支付平臺不僅可以為中小型飼料企業提供眾籌，也可以為中小型飼料企業提供風險投資、天使投資等融資模式。風險投資是我國許多科技型企業常見的融資模式（張霞等，2019），采用風險投資模式需要企業進行大量路演和尋找投資人等，融資成本較高。中小型飼料企業仍然屬于傳統制造業，與科技型企業相比，前期投入大、投資回報慢，因此依靠中小型飼料企業自身去大量路演、尋找投資人會給其帶來較大的財務負擔。而第三方支付平臺則能夠有效降低中小型飼料企業的風險投資模式的融資成本。由第三方支付平臺將中小型飼料企業的風險投資項目公布，風投企業根據中小型飼料企業的戰略規劃、盈利情況以及股權讓渡情況判斷是否進行風險投資，有效降低了中小型飼料企業的投資成本。

4.4 企業周期匹配模式 企業經營一般都具備四個周期，即創業期、成長期、成熟期和衰退期。在企業經營的不同周期，對企業的需求是不同的，因此中小型飼料企業可以根據企業經營的不同周期，合理選擇不同的互聯網金融融資模式，滿足企業不同階段的資金需求。

在中小型飼料企業的創業期，企業經營前景并不明朗，自有資金也不充足，此時中小型飼料企業很難獲取銀行貸款。因此處于創業期的中小型飼料企業應當采用第三方支付平臺+眾籌模式，既降低了企業的融資成本，也能夠快速獲取資金。同時中小型飼料企業也可以采用第三方支付平臺+風險投資模式，出售企業部分股權以吸引風險投資基金，借助風險投資基金的雄厚資金、先進的管理經驗幫助中小飼料企業實現快速成長。在中小型飼料企業的成長期仍然需要大量的資金支持，但此時企業經營前景較好，且積累了一定的自有資金，相對來講獲取銀行貸款的可能性較高，此時可以采取傳統銀行借貸和電商平臺+P2P模式。而處于成熟期的中小型飼料企業，此時的自有資金較多，企業經營情況也比較穩健，傳統信貸、電商平臺+P2P和內源融資方式都可以為企業經營發展提供資金。此時的中小型飼料企業應當考慮多元化資金來源，合理配置企業融資結構，同時要積極開展多元化經營，避免企業從成熟期走入衰退期。

5 結語

在互聯網信息高度發達的時代背景下，互聯網與傳統金融的融合為中小型飼料企業創新融資模式提供了便捷?；ヂ摼W金融以其高效、便捷和低成本的特點成為了中小型飼料企業的重要融資模式。但是互聯網金融仍然存在監管盲區和一定的融資風險，因此中小型飼料企業應當根據企業自身經營情況，合理匹配傳統融資模式和互聯網融資模式，調整融資結構，從而降低企業融資風險和融資成本，以更高效、更安全的融資模式為企業經營發展提供資金保障。