兩會信息給資本市場的投資啟示

聶方紅

眾人矚目的全國兩會本周順利落幕，會議期間所傳遞的政策信息落地見效還需要時間，投資者消化也需要有一個過程，如何在眼花繚亂的各種信息中找到重點、發現問題、看到趨向，是值得我們每位投資者思考的問題。

大盤走向：短期趨復雜，長期應該看好。這次兩會，一個最重要的信號是沒有給今年的經濟增長定具體目標。究其原因就是，受疫情沖擊世界經濟嚴重衰退，產業鏈供應鏈循環受阻，國內消費、投資、出口下滑，疫情對經濟的沖擊有多大多深還有很多不確定性。這個時候，國家經濟發展的著眼點不是放在GDP增速上，而是放在“六穩”“六?！鄙稀纳鲜鰢野l展思路與重心的變化上來看，今年股市的宏觀環境也會趨于復雜多變，短期走向也會更加捉摸不定，應當謹慎為上。但長遠來看，我們國家有世界最大規模的市場主體、最多的專業技術人才、最完整的工業體系、最大的內需市場和最穩定的政治制度優勢，經濟穩中向好、長期向好的基本趨勢不變，因此應該對A股市場的長遠發展保持信心，對市場的長期投資機會保持耐心。

熱點板塊：短期新基建，長期新經濟。今年兩會一個最關鍵的詞語就是“新”，從貫徹新發展理念到育新機開新局，從新基建、新模式、新動能、新業態到新經濟。特別是政府工作報告明確提出，重點支持既促消費惠民生又調結構增后勁的“兩新一重”建設，所謂“兩新一重”，即加強新型基礎設施建設，加強新型城鎮化建設，加強交通、水利等重大工程建設。這就為資本市場下一步投向提供了指南。

一、新基建會繼續加力。這是當前擴大投資來得最快最有效的領域。圍繞打造更加高科技的物流、信息流、能源流，5G商用、大數據、云計算、人工智能、工業互聯網、特高壓輸變電、新能源汽車與充電樁等會有更多的投資機會。

二、新消費會不斷呈現。這是擴內需最有潛力的領域。圍繞個性化需求、數字化家庭、智能化生活、柔性化工作、國產化品牌、健康化目標，可以催生出體驗經濟、網紅經濟、顏值經濟、智能家居、自動駕駛、機器人服務、在線教育醫療文娛消費、信息消費與服務等許多新的經濟業態，造就資本市場投資新的熱點板塊。

三、新型城鎮化會增加地方經濟活力。這是傳統投資最容易發力的領域。圍繞完善城市功能提升環境品質，加快城鎮軌道交通、城際高速鐵路、老舊小區改造、環境綜合整治等重大工程建設，為建材、工程機械、環保等產業提供新的投資機遇。

四、新經濟會加快新舊動能轉換步伐。這是未來經濟發展最可能出彩的領域。圍繞網絡化、數字化、智能化的發展和與傳統產業的融合，技術上的創新突破、戰略性新興產業的成長、新的增長點與增長極的打造、新的發展格局的形成，都可能為未來資本市場提供源源不斷的投資熱點。

個股選擇：短期穩得住，長期靠得住。本次兩會各方最關注的就是做好“六穩”工作、落實“六?！比蝿眨选傲！碑斪鰬獙Ω鞣N風險挑戰的重要保證。在某種意義上說，先要守底線，然后再求發展。延伸到股市個股選擇，那就是要先保證上市公司短期不能出問題倒下，長期有發展潛力成長空間。具體來看，要想獲得超額投資效益，個股選擇可以在下面三個方向重點篩選：

一、能不斷滿足人民美好生活需要的品質消費與新消費股票。兩會明確提出把滿足國內需求作為未來發展的出發點和落腳點，最近食品飲料、醫藥等板塊個股不斷走強，揭示出消費領域具備長期投資價值。但消費板塊整體估值相對偏高，投資者要當心回調風險，長遠看還是要順應消費升級與服務升級的趨勢，突出品牌消費、創新消費、服務消費、個性化消費，尤其要關注那些成長性好、市場空間大、具備安全邊際的消費細分龍頭股。

二、能在未來科技競爭中贏得主動與優勢的優質科技股票。科技是當前中美競爭的核心焦點，也是未來經濟發展的主引擎?，F在很多科技股都是跟風上漲，真正有長線機會的并不多，選擇時要突出原始創新和自主可控，積極尋找在國際科技經濟競爭中具有原創技術和領先優勢的龍頭企業及其產業鏈進行投資。如5G產業鏈、新能源汽車產業鏈、半導體集成電路產業鏈、華為產業鏈等。

三、能在新一輪國企混改中帶來脫胎換骨的龍頭企業股票。兩會提出了實施國企改革三年行動，未來幾年國企改革肯定會有新動作，要積極關注混改引進優秀戰略投資者參股特別是控股可能帶來的投資機會。

操作策略：短線觀望，長線逢低布局。最近這段時間，股市上下震蕩加劇，但成交量一直沒有放出，持股持幣都有煩惱。考慮到當前國內外經濟狀況，建議大家還是保持耐心，相信機會是等出來的。短期倉位控制在半倉以下為宜，特別不要指望馬上出現大牛市、指望出現普漲的大機會，短線操作也不能期望太高利潤，記得落袋為安。長線可以積極觀察，畢竟現在指數不在高位，對那些有市場基礎、有品牌效應、有技術儲備、有業績支撐、有發展前景、調整較為充分的細分科技龍頭、代表中國經濟水平的核心資產股票、行業頭部企業，只要回落到合理價格區間，就可以分批大膽布局，堅決回避低端、產能過剩、沒有技術和品牌支撐的上市公司。