基于商業銀行主導下的供應鏈金融應用分析

葉王春子

摘 要：“供應鏈金融”作為一種結合了融資業務和實體交易的創新融資模式受到了越來越多的實體企業的關注和青睞。目前國內市場上，商業銀行是主要的供應鏈金融服務實施主體，本文通過對比不同實施主體下，研究核心企業與商業銀行合作供應鏈金融服務的優劣勢，以及對商業銀行推出的不同種類的供應鏈金融服務產品進行優劣勢分析，旨在為核心企業選擇供應鏈金融服務時提供一定的參考和指導意義。

關鍵詞：供應鏈金融? 商業銀行? 核心企業

21世紀初始，平安銀行（原深證發展銀行）在國內率先推出了覆蓋交易全流程的供應鏈金融產品，將供應鏈金融的理念帶入國內市場。在短短的十幾年的時間里，“供應鏈金融”成為了一個時髦的詞匯，大量的供應鏈金融服務產品也應運而生，這種結合了融資業務和實體交易的創新融資模式受到了市場上越來越多的實體企業的關注和青睞。

一、供應鏈金融的概念和意義

談到供應鏈金融的概念，首先要了解“核心企業”、“供應鏈上下游企業”、“供應鏈金融實施主體”三個角色主體以及它們的作用。最早的供應鏈金融服務是商業銀行推行的，是基于真實的交易，以產業供應鏈中核心企業的資信水平為支點，向核心企業的上游供應商提供貸款或代采代銷的結算服務，或為下游經銷商提供預付款代付及存貨融資服務。

資金的支持方往往是供應鏈金融的實施主體，他們將資金注入供應鏈的資金薄弱環節，一方面緩解了供應鏈成員企業的資金壓力，尤其有助于上下游的中小企業的資金周轉;另一方面通過實現整條供應鏈資金的順暢流轉，確保經濟業務的有效實施，圍繞核心企業促進整個“產供銷”鏈條的穩固，提升供應鏈整體價值，構筑互利共贏的產業格局。

如果將實體產業供應鏈比作連接供應鏈各成員單位命運的脈絡，那么供應鏈金融無疑是在為這條脈絡供應可持續的新鮮血液，促進整條脈絡的流通順暢，維持并激發更強的生命活力。

二、以商業銀行為實施主體的供應鏈金融服務應用分析

隨著供應鏈金融在國內市場的不斷發展，實施主體也從單一的金融機構，擴展到專業的供應鏈公司，甚至以物流、電子商務領域為首的行業企業自行推出特色化供應鏈金融服務。從現有的市場份額來看，商業銀行仍然是主要的供應鏈金融服務實施主體，同時也是推出產品種類最多的實施主體。對核心企業而言，是否選擇以商業銀行為實施主體的供應鏈金融服務、選擇什么類型的供應鏈金融服務產品，是值得思考和探究的問題。

（一）與其他實施主體的對比研究

供應鏈金融服務實施主體多元化的格局無疑給核心企業帶來了更多的選擇空間，是與商業銀行這種資金大戶合作，還是選擇服務設計靈活多樣的供應鏈公司？因此，對比不同實施主體的性質、業務特征，筆者對商業銀行相比于其他實施主體，在實施供應鏈金融服務的優劣勢分析如下：

1、優勢分析

（1）融資體量大

商業銀行資金雄厚，能提供的融資規模遠大于市場上供應鏈公司能提供的資金支持，能滿足核心企業大體量資金周轉需求。

（2）表內融資轉向表外融資

大部分供應鏈金融服務產品能降低核心企業表內的有息負債，將這些帶息負債轉變為對供應商的應付款項，在表內體現為無息負債，優化核心企業報表的負債結構。

（3）供應鏈金融線上產品成熟

走在供應鏈金融服務前列的商業銀行已經搭建了線上供應鏈綜合服務平臺，涵蓋了線上融資、上下游企業信息、物流、倉儲等多個領域，將整個產業鏈通過平臺連接在一起，為資金流、物流、信息流、發票流的四流合一提供支持，從而為核心企業的運營管理提供高效率的可實現途徑。

2、劣勢分析

（1）大部分產品融資額度占用核心企業授信額度

商業銀行提供的大部分供應鏈金融服務產品，融資額度是占用核心企業的授信額度的，因此并沒有從根本上為核心企業拓寬融資渠道。

（2）實施的附加條件多

相比于其他實施主體，商業銀行實施供應鏈金融時附加的前提條件明顯繁多，加大了核心企業不少工作量，同時對業務準入存在一定的限制，例如：要求所有的參與主體在該商業銀行開戶;要求核心企業提供供應商白名單，僅對白名單客戶提供供應鏈金融服務等。

（二）不同種類的供應鏈金融服務產品的對比分析

目前市場上，已經有不少商業銀行推出了倉單質押、訂單融資、保理等多種形式的供應鏈金融服務產品，有線上、線下等多種操作方式，各種產品的設計要點也不盡相同，有的側重于向上下游中小企業提供貸款，從而解決中小企業融資難、融資貴的問題，有的側重于為核心企業解決資金困境，從核心企業支付能力的角度解決上下游企業的資金來源問題，產品的多樣化給核心企業提供了多種選擇。通過對供應鏈金融服務產品的研究，筆者按照產品的設計要點，將側重解決上下游企業資金困境的分為第一類，將側重于解決核心企業資金困境的分為第二類。

1、第一類產品的特點

這一類的供應鏈金融服務產品充分利用核心企業的資信水平，基于核心企業的良好信用，以上下游企業為融資主體，向他們提供貸款服務，解決上下游企業資金周轉問題的同時，完全不占核心企業授信額度。

然而，這類產品對核心企業而言存在以下兩個問題：一是選擇這類產品的前提是交易的付款存在賬期，無法適用于現款現付的交易，對核心企業的業務選擇存在限制;二是交易流程更繁瑣，核心企業無明顯受益。采用這類服務產品，可能存在引入擔保公司等其他參與主體，交易流程從簡單的供銷關系，變為更復雜的供銷、融資、確權等程序，然而核心企業應有的債務并沒有變化，未明顯受益。

2、第二類產品的特點

這一類的供應鏈金融服務產品設計要點就是解決核心企業的資金困境，無論交易是否存在賬期，銀行都能為核心企業提供資金支付支持，緩解核心企業的資金壓力。

然而，這類產品是占用核心企業授信額度的，甚至只要與上下游企業形成合約關系，即使銀行沒有給頭寸、沒有任何一方收到資金，核心企業的授信額度就已經占用了。不僅沒有從根本上拓寬核心企業的融資渠道，還在壓縮核心企業現存的授信額度空間。

三、結束語

在供應鏈金融服務實施主體多元化的時代，選擇不同的實施主體，對核心企業、上下游企業達到的實施效果、實施規模都會有所不同，對企業發展的利弊不一。因此，企業在選擇實施主體、產品種類時要多方面多角度分析，選擇對企業本身以及供應鏈整體最優的合作方案。

參考文獻

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