財務分析如何有效為企業經營決策提供參考的探討

邱謀諾

當前復雜的經濟環境給企業的發展帶來極大的壓力，面對現實，企業應當采取合理有效的決策方案才能應對不斷變化的市場環境，財務分析對于管理層決策起到至關重要的作用，因此研究財務分析的理論、探討財務分析在實踐中的應用具有重要的意義。但是，當前很多企業在經營決策中財務分析并沒有發揮其應有的作用，為此，本文就財務分析在企業管理及經營決策過程中如何提供全面、及時有效的決策依據進行深入探討。

一、財務分析的內容及方法

財務分析概括來說是根據一個企業等經濟組織的會計核算及其財務報表，綜合其他相關資料，采用體系化、專門化、科學化的綜合分析技術，對企業等經濟組織主體的償債能力、營運能力、盈利能力和發展能力等進行綜合分析，在此基礎上為企業的所有者、投資者、債權人、經營決策者、政府及其他組織或個人做出決策提供可靠的依據。簡單來說就是搜集相關的各種財務信息，運用財務分析的方法與工具加以綜合分析、評估、預測以供決策的一種技術。

（一）財務分析內容

不同企業的經營狀況、經營環境、行業特點等不盡相同，從運用價值形式的角度進行財務分析，其內容可分為償債能力分析、營運能力分析、盈利能力分析、發展能力分析和綜合能力分析五個方面，下面具體分析：

1．償債能力分析

2．營運能力分析

企業營運能力主要是指通過資產的周轉率或周轉速度來反映的營運資產的效率。主要通過以下指標來分析反映：（1）資產周轉次數。此指標與資產的管理水平呈正向關系。（2）資產的周轉天數。此指標與資產的管理水平呈反向關系。周轉次數越多（周轉天數越少），說明該項資金周轉效率越高，該資產管理水平越高。企業應當從應收賬款、存貨、流動資產、固定資產等方面針對薄弱環節重點分析，優化資本結構、改善企業財務狀況、加速資金周轉。

3．盈利能力分析

盈利能力是指公司取得收益的能力，也稱為企業的資本增值能力。主要通過以下指標來分析反映：銷售凈利潤率、總資產報酬率、凈資產收益率等。以上比率越高，說明企業獲取凈利潤的能力越強。盈利能力分析指標主要是把分析期間企業的凈利潤與資產相比較，來分析評價企業資產的利用效果，衡量企業的經營業績，同時還可以找出經營中出現的問題。

4．發展能力分析

發展能力是指通過企業連續的生產經營活動獲利以及留存收益的不斷積累，來擴大再生產，而具有的持續成長能力。銷售收入、資產、營業利潤等增長率是發展能力的主要評價指標。以上指標更多的從動態角度反映企業的成長性和發展潛能，一般來說比率越高，發展能力越強。但增長率并非越高越好，過高的增長率往往會導致企業擴張過快，資源過度枯竭。保持適度的增長率，才能保障企業持續健康穩定的發展。

5．綜合分析

目前，廣泛使用的綜合分析方法是杜邦分析法，是指利用凈資產收益率、總資產報酬率、權益乘數、銷售凈利率、總資產周轉率等主要財務比率之間的關系來反映企業財務狀況、評價企業盈利能力和股東回報水平的一種綜合分析方法。具體分析思路是把企業綜合性最強的凈資產收益率作為一級分析對象，分解為總資產報酬率和權益乘數的乘積，然后再逐級分解為相關聯的多項財務比率的乘積，形成一個完整的綜合分析體系，據以層次清晰地深入分析企業的經營效率和盈利狀況。

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（二） 財務分析方法

財務分析的方法一般來說主要包括比率分析法、趨勢分析法和因素分析法三種，實際工作中這三種方法有一定程度的綜合運用。

1．趨勢分析法

趨勢分析法是指通過財務分析對象中相同指標在基期和報告期的比較，據以計算分析其增減變動的基本情況，包括變動方向及幅度，在此基礎上對企業營業收入等財務狀況和企業經營成果的變動趨勢進行分析預判。實踐中其具體運用又可以分為兩種方法：一是定基動態比率，它是以特定時期的數額為固定的基期數額來計算。二是環比動態比率，它是以分析期的上期數額為基數來計算。

2．比率分析法

比率分析法是通過分析數據中兩項相關指標的計算，來評價企業的財務狀況以及企業的經營成果。根據目的不同又分為以下三種分析方法：（1）構成比率。又稱結構比率，是總體經濟指標的各組成部分與總體的比率，反映部分與總體的關系。據此可分析總體中某個部分的構成是否合理，以便協調各項財務活動。（2）效率比率。即所費與所得的比率，反映投入與產出的關系，據以分析企業的經營成果、評價經濟效益。（3）相關比率。對經濟活動中相關項目的指標數據進行對比所得的比率，反映經濟活動的相互關系，如流動比率、速動比率等。

3．因素分析法

因素分析法是指把一個綜合性指標作為分析對象，將其分解為相互聯系的不同因素，分別計算分析這些不同因素對分析對象的影響程度。其分析原理是當有若干因素對分析對象發生影響作用時，假定其他因素都不變，順序確定每一個因素單獨變化對分析對象所產生的影響。具體有連環替代法和差額分析法兩種形式。

二、財務分析在企業經營決策應用中存在的問題

在研究財務分析內容和方法的理論基礎之上，重點在于財務分析的應用，但在企業經營決策應用方面還不盡如人意，從以下幾個方面重點剖析存在的問題：

（一）企業管理者常常弱化財務分析的重要性

目前，很多企業管理者不具備財務基本常識，聽不懂看不懂財務數據及報表，只注重生產營銷管理，沒有將財務分析納入企業管理的綜合體系中。甚至有些企業還只停留在基礎的會計核算層面，記賬、算賬、出具報表，還沒有利用相關數據進行財務分析，比如企業的流動比率、資產負債率等指標是多少，是否合理，是否具備償債能力，是否能夠前瞻性的預測保證企業的正常運轉，同時能夠使資產的效率發揮最高。類似這樣的財務分析還沒有加以應用，主要是因為企業的管理層的認知偏差所致，認為財務僅僅是一個服務部門，沒有生產銷售更重要，此偏頗認識限制了財務分析工作的積極有效開展，弱化了財務分析對于企業發展的重要性。

（二）缺乏財務分析專業技術人員

財務分析是一項系統性的技術分析方法，其科學性要求財務分析人員必須具備財務專業知識，同時還要具有管理學、計算機等相關領域的綜合知識儲備，目前隨著大數據應用等先進管理的不斷進步，導致傳統的財務分析方法已經不能適應企業與時俱進的發展需要，財務分析專業人員的培養是亟待解決的問題。目前很多企業即使有財務分析也僅限于簡單孤立的財務指標的計算，比如凈資產收益率、銷售利潤率等，沒有利用杜邦分析等綜合分析方法把核心指標數據層層分解，分析各個環節每項具體指標的影響。從很多企業發現，初級會計職業資格是對財務人員的基本要求，缺乏財務分析專業技術人員，直接導致財務分析工作模塊的缺失。

（三）財務分析依據的數據存在時效滯后

企業經營的環境瞬息萬變，但由于財務報表反映的是歷史數據，時間上存在一定的滯后性，很多企業在第二年的五月份之前才出具財務決算，無形之中給財務分析帶來客觀上的時效滯后。比如從營運能力角度來講，像應收賬款、存貨等流動資產的數據變動較快，資產周轉率也隨之不斷變化，依據財務決算完成以后的數據計算的資產周轉率已經不能滿足決策及時性的需要，這就會直接影響財務分析數據的可靠性，無法及時滿足管理層全面掌握企業經營狀況的需要，無法適應復雜多變的市場經營管理的需要。

（四）沒有構建綜合性分析指標體系

目前，很多企業已經開展了財務分析工作，比如，對資產負債率、存貨周轉率、銷售利潤率等指標進行了常規性的分析，但還局限于對單一指標、部分指標或者某一層面的分析。財務分析要綜合性、體系化、多維度、多層次，結合行業、市場、客戶、研發、創新等眾多因素，同時參考非財務指標，構建償債、運營、獲利、發展等綜合分析指標體系、內部管理評價體系。沒有綜合性、體系化的財務分析、無視宏觀、行業、市場、競爭對手等環境的變化，會導致財務分析的片面性及局限性。

（五）缺乏財務分析的信息化建設

目前隨著現代經濟、科技的快速發展，這種快節奏要求企業財務分析的信息化建設要建立健全并不斷完善，經營管理已普遍建立起網絡市場信息系統，企業的財務系統與產供銷系統數據達到了實時傳送、更新、共享。尤其是體系化財務分析的開展，迫切要求財務分析的信息化建設要跟上。但是財務分析信息化建設滯后，致使財務分析的網絡系統未能普遍與財務及產供銷系統對接，致使財務分析報告提供滯后，制約了財務分析結果與管理層經營決策依據數據的同步性。

三、解決財務分析問題的對策

針對上述財務分析在企業經營決策應用中存在的問題，企業應當從以下幾個方面重點強化管理：

（一）提高企業管理者對財務分析的重視程度

首先要求企業管理者加強財務基礎知識的學習，看懂聽懂財務基礎數據、指標及財務報表，熟悉財務分析的技術流程，培養依據財務分析決策的習慣和能力，同時高度重視財務分析工作，通過財務分析找出企業經營管理中存在的問題，采取有效的措施規避或者降低決策風險。充分認識有效的財務分析對于企業發展的重大戰略意義，并在實際工作中切實支持專業人員做好財務分析工作，更好地發揮財務分析在企業經營決策中的作用。

（二）加強財務分析制度及人才隊伍建設

1．強化人才培訓。對現有財務人員進行專業能力的培訓，提升財務分析能力，將大數據、管理會計等新的理念應用于財務分析，為企業管理層提供創新管理思路；同時加強對財務人員包括政策、法制、道德等在內的綜合素質的培養，與時俱進。

2．建立人才引入機制。企業根據自身發展需要積極引進外界專業化、高素質的財務分析技術人員，優化人才結構，效率高，短平快。

3．嘗試財務分析外包機制。外包給專業機構進行財務分析，讓專業的人員做專業的事。財務分析外包機制應當簽訂完善有效的保密協議，確保企業商業秘密不被泄露。

（三）建立一套科學的財務分析體系

財務分析體系化建設要本著財務分析要具有綜合性、時效性、有效性的原則。孤立的指標分析是片面的，一葉障目不見森林。結合自身企業的具體情況，制定財務分析制度，完善財務分析流程，選擇合理的財務分析方法，設立專門的財務分析崗位，配備專業財務分析人員，完善科學有效的財務分析制度體系。建立健全的財務分析指標，結合非財務指標、預測指標，持續完善分析評價指標體系，隨著經營環境的變化及時調整，以滿足財務分析的及時性、有效性。增加財務分析廣度，評價指標必須滿足企業償債、營運、獲利以及發展能力等各方面總體分析要求。財務分析一定要兼顧以下幾個原則：動態與靜態分析相結合；定量與定性分析相結合；橫向與縱向分析相結合等原則。多角度全覆蓋的進行財務分析，力求達到財務分析的有效性、時效性、綜合性、體系性。

（四）完善財務分析信息化建設

目前計算機網絡技術已經在各行各業得到廣泛應用，同時也帶動了行業的蓬勃發展，財務分析的信息化建設凸顯出了其為企業帶來的經濟效益。經濟的發展，先進的管理理念要求財務分析信息化建設要加強。企業應當重視加大財務分析相關配套軟件、硬件系統的投入，在企業信息化、市場信息化基礎上，建立強大的信息數據庫，實現信息的收集、分析及快速傳遞。財務分析的信息化建設區別于傳統的會計核算電算化，財務分析信息化更加強調利用互聯網通信技術，提高數據的處理水平，建立信息化共享平臺，及時掌握企業的經營狀況，實現管理層決策與財務分析數據實時對接，同時解決數據時效滯后帶來的問題，便于決策者及時制定有效的管理措施，最大限度地提高企業經濟效益。

四、結語

財務分析在企業經營決策中的應用還存在許多問題，企業應該從財務分析的專業性、時效性、綜合性及信息化建設等方面深入具體剖析，發現問題的癥結，有針對性地采取有效的措施和解決方案，使財務分析真正發揮其在企業經營決策應用中的作用，為使企業價值最大化提供決策依據。