集團財務風險的防范與控制分析

聶王婷 弓鋒偉

本文以C集團為例針對企業的財務風險，運用整體思維能力，從企業財務活動的籌資、運營、投資三方面入手，探究企業目前存在的財務風險的狀況，根據企業財務活動的實際情況提出能夠有效控制財務風險的方法，旨在使C集團能夠持續健康發展，避免由于財務風險給集團造成損失，贏得更大的競爭優勢。

一、財務風險的含義與特征

（一）財務風險的含義

財務風險主要是指企業在進行財務活動過程中存在各種內外部的不可控因素，并在這些因素的干擾下導致企業出現的財產損失。

（二）財務風險的特征

1．客觀性：財務風險是客觀存在的。產生財務風險的原因有很多。政治、經濟、文化等客觀因素的存在意味著財務風險是無法消除的。而且，企業的經營過程和資金運轉規律的復雜性意味著企業的財務風險無法避免，但是企業管理者能夠通過建立財務風險管理體系及時處理企業出現的財務風險，從而做到有效控制。

2．共存性：收益越大，風險越高。企業要想獲得高額的收益勢必要面臨更大的財務風險。企業在發展過程中，收益與風險并存，零風險收益是不可能存在的。

3．不確定性：事實上，影響財務風險的因素多種多樣，盡管說企業已經做好了一系列降低財務風險的措施，但是多變的影響因素還是使得企業的財務風險程度具有不確定性。

4．全面性：企業的財務風險體現在財務管理的各個方面。包括籌資、運轉、積累、分配等財務管理的各個環節都存在財務風險。

二、C集團財務風險現狀分析

（一）籌資風險

圖2-1 C2013-2017總負債構成情況（單位：#）

由圖2-1可知：C集團的資本結構在發生變化。從總體看來，企業的負債占比過大，2017年的負債占比在這幾年中達到最高，預計之后的負債占比也會居高不下。圖表數據很明顯地指看出C集團2014年的負債情況較2013年明顯升高，在2015年有了回降的趨勢，但是之后的負債情況又在逐年上升，2017年的負債達到頂峰。雖說高負債能夠提高企業的經營規模，但其面臨的財務風險也更大，一旦企業某項財務活動出現問題，牽一發而動全身，可能會影響整個企業的發展。因此，為了降低過高的債務導致的財務風險，C集團應該降低企業的債務比，建立合理的資產結構。

（二）投資風險

圖2-2 C集團總資產構成情況（單位：千美元）

由圖2-2可得知：C集團的流動資產的比重是很高的，2013-2017年，C集團的流動資產始終保持在較高水平，遠大于非流動資產。但是2015年C集團的流動資產縮水較為嚴重，可能與C集團向國外開拓市場投入的資金過大有關。對企業來講，流動資產越多、變現能力越強能夠有效提升企業的抗風險能力和應變能力。

（三）運營風險

1．C集團銷售收入分析

圖 2-3 C集團2013-2017年銷售收入圖（單位：千美元）

據圖2-3 可知：2 0 1 4 年銷售收入是2 0 1 3 年的119.6%，上升了19.6個百分點。接著2015年的銷售收入又是2014年的97%，比之前下降了3個百分點。2016年的銷售收入又是2015年的95.8%，又下降了4.2個百分點。最后2017年的收入是2016年的105.4%，上升了5.4個百分點。

根據C集團銷售收入增長情況來看，2014年是近幾年的鼎盛時期，銷售額達到史上最高。但是，此后的兩年，C集團的銷售額呈現下降趨勢。從目前C集團的發展情況看來，2014年后的銷售收入降低可能與集團負債過多，將重心放在拓展國外市場上面有關。

2．C集團運營成本分析

圖2-4 C集團2013-2017運營成本分析

表2-1 C集團2013-2017運營成本及成長率

如圖2-4和表2-1所示，從集團的運營成本構成來看，C在研發費用和行政費用投入的資金在2013-2015年呈現上升趨勢，但是2015-2017年其研發費用的投入持續降低，2013-2017的銷售額保持持續上升趨勢。說明集團的產品銷售情況不錯。但是結合企業的運營成本看來，2016和2017年的運營成本出現降低。很有可能是由于這個時間段集團研發新產品方面出現了問題，而同行競爭者在這段時間迅速發展壯大起來。

三、C集團財務風險的防范與控制對策

（一）適度負債，優化資本結構

控制企業的籌資風險最有效的措施就是適度負債，優化資本結構。即通過優化資本結構能夠有效控制財務風險。

對一個企業來說，沒有籌資風險也就意味著企業要承擔高昂的資本成本，無法實現收益最大化的目標。同樣的，一旦企業的負債資本增多，資金成本降低，其收益也有所增加，但是籌資風險也會隨負債的增多而增加，從而提高企業的財務風險。因此，C集團要做到利益最大化，又要降低財務風險，就要認真評估負債資本和資金成本的構成比，選擇科學合理的構成比。

（二）利用閑置資金來降低投資風險

C集團為了保證企業收益選擇多元化投資，雖說多元化投資在短期內確實能夠幫助企業實現經濟效益最大化，但是，企業在多元化投資的過程中會削弱自身產品的競爭力，導致企業產品的市場占有率下降，而企業也會因為長期的多元化投資中減少投入企業產品的發展資金，長此以往會導致集團沒有形成特色的品牌服務，逐漸被市場淘汰。現實中很多知名企業往往專注的是一個領域，很少有企業能夠在幾個領域上面出類拔萃。例如著名的英特爾公司，該公司始終專注IT行業，未曾因為該行業市場不景氣便轉投其他行業。事實上，因為該公司的專注程度，使得其在同行競爭者上面依舊保有很大的競爭優勢。由此可見，企業打造獨特的品牌產品有助于提升企業的競爭能力，企業在發展過程中，應該把主要的資金投入到產品研發、品牌建設上面，建立具有企業文化特色的產品，為企業打造獨特的競爭優勢。而閑散資金可以交由投資公司運作，確保資金安全。

（三）降低運營風險

決策者可以從產品自身入手，通過提高產品質量，改進設計和增加品種能夠有效提高產品的市場占有率，降低市場銷售風險，從而達到降低財務風險的目的。除了這一方法之外，企業管理者可以提高支付能力實現財務風險的降低。但是在釆取這一方法時，管理者要認真評估支出數額和財務風險降低程度的關系，只有財務風險的降低程度大于支出數額，這一方法才能夠運用到實際當中。

四、結論

財務風險是客觀存在因素，雖然不可完全避免，但能夠有效控制。在財務管理中，如何做好財務風險的控制工作是每個企業都要面臨的問題。C集團財務風險管理體系的建立要結合企業自身情況，完善財務風險管理措施，探究財務風險出現的成因，找到直接有效的控制方法，降低財務風險系數。