內部控制缺陷、會計穩健性與盈余管理關系研究

郭兆穎

(哈爾濱商業大學 會計學院，黑龍江 哈爾濱 150028)

1 引言

受美國《塞班斯-奧克斯法案》(SOX法案)的影響，中國也頒布了《企業內部控制應用指引第10號——研究與開發》，在這份文件中，明確要求企業制定科學合理的內部控制條例，且要求企業必須報告真實完整的財務信息。由此，內部控制作為保證企業會計信息完整以及財務安全的重要手段，越來越得到企業以及其利益相關者的重視。但與此同時，由于企業委托代理矛盾的加深，管理層會通過盈余管理等手段操控企業財務報告謀取私人利益，會計信息失真現象也越發嚴重。Ashbaugh-Skaife等[1]認為，內部控制缺陷會為管理層通過操控財務信息提供機會，加深了企業盈余管理程度。在我國資本市場中，盈余管理會在很大程度上影響會計信息的質量，不利于利益相關者對企業做出合理、準確的判斷。因此，研究企業內部控制缺陷對盈余管理的影響具有重要的現實意義。穩健性是會計認為在面對外界不確定狀態時經常采用的處理方式，其主要特征是對不確定的盈余好消息、壞消息財務采取“非對稱”(asymmetry)的確認方法[2～4]。由不確定或不可預知因素產生的資產和收益，必須在滿足嚴格的標準以后才能納入會計系統，但當面對可能的負債或者損失時，將立即納入會計系統統計。會計穩健性是衡量企業財務報告質量最為重要的指標之一，也是企業穩定、健康發展的重要保障。然而，近年來，隨著“中性會計”理念的發展，“非對稱”特征的會計穩健性受到質疑，當期的盈余穩健會造成未來盈余的不穩健，這種“反轉”特征違背了會計一致性的原則，很容易成為盈余管理的工具[5～7]。外部審計是企業監管的主要外部力量，其對企業財務報告所出具的審計意見對于股東等利益相關者具有重要的參考價值[8，9]。審計意見反映了財務報告的質量，財務報告的質量在某種程度上與管理層的盈余管理行為息息相關。因此，本文將會計穩健性和外部審計意見納入研究范疇。

本文研究的創新與貢獻主要體現在以下方面：(1)以往文獻多基于內部控制質量的視角研究會計相關信息是否真實可靠，而內部控制缺陷在衡量企業內控完善程度的力度要大于內部控制質量，因此，本文從內部控制缺陷的角度研究其對會計穩健性以及企業盈余管理行為的影響，豐富了有關內部控制方面的研究成果。(2)構建了“內部控制缺陷-會計穩健性-盈余管理”的影響路徑，有利于股東等利益相關者甄別企業披露信息的可靠性以及管理層帶有機會主義動機的盈余管理行為，對利益相關者做出正確決策具有實踐價值。(3)結合中國情境，引入外部審計意見作為關鍵變量，探討其調節效應，有助于我們理解會計穩健性發揮的邊界作用條件。

2 理論基礎和研究假設

2.1 內部控制缺陷與會計穩健性的關系

自SOX法案強制要求上市公司披露內部控制信息以來，上市公司普遍開始出具內部控制報告。內部控制報告的目標是提升財務報告質量，保障財務信息真實可靠，盡可能避免人為操縱的風險。從內部控制報告的相關作用來看，其中的內部控制缺陷的披露有利于報告使用者更深入地了解企業財務以及內部控制情況，不僅能夠提升財務報表的質量，也能強化對管理層的監督和管理。一般來說，公司所有者大多不參與直接管理，而是通過聘用職業經理人，這就容易產生委托代理問題，造成所有權和管理權的分離，從而產生利益相關者之間信息不對稱。作為企業管理層，有可能會為了滿足個人利益進行暗箱操作而視公司和股東利益而不顧，對公司和股東造成損失。此外，由于逆向選擇問題，管理者往往會通過粉飾業績獲取投資者和股東的信任，這必然會降低財務報告的質量。為了消除或者緩解信息不對稱、委托代理問題以及逆向選擇等產生的影響，維護利益相關者的利益，公司應持續保持內部控制的有效性。但是，當公司內部控制存在缺陷時，如缺乏必要審批程序、管理層凌駕于內部控制之上、過多不相容職務設計等，均有可能降低財務報告的質量，削弱會計穩健性。Doyle等[10]的研究表明，無效的內部控制會導致財務信息的誤報。Goh和Li[11]以美國上市公司為樣本對內部控制和會計穩健性關系進行了研究，發現具有內部控制缺陷的公司其會計穩健性比沒有內部控制缺陷的差。對于中國情境下的研究，齊保壘等[12]以中國上市公司為樣本對內部控制缺陷與財務報告信息質量的關系進行了研究，發現內部控制缺陷會降低財務信息的穩健性。基于此，本文提出以下研究假設：

假設1內部控制缺陷會降低會計穩健性。

2.2 內部控制缺陷與盈余管理的關系

由于現代企業管理制度中委托代理問題的存在，企業所有權和經營權分離，而會計信息可以作為管理層和股東溝通的橋梁。盈余管理是衡量會計信息質量的重要指標。管理層可以利用盈余管理向股東傳遞企業真實的會計信息。但是，管理層也有動機利用企業資源為自身謀求利益，盈余管理自然成為管理層以權謀私行為的實現機制。同時，在當前中國資本市場尚未完善的情況下，控股股東普遍存在，各項法律和監管措施并不完善，控股股東有動機侵占中小股東利益從而謀取自身利益最大化，而操縱會計政策進行盈余管理是其常用手段之一。如果公司內部控制存在缺陷，則其盈余管理程度可能會更高。有關內部控制與盈余管理的相關研究也說明了這一點。Aashbaugh-Skaife等[1]的研究表明，內部控制存在缺陷的企業比不存在缺陷的企業有更多的應計項目噪音。張龍平等[13]的研究發現執行內部控制鑒證的上市公司盈余質量要好于未執行內部控制鑒證的公司。方紅星和金玉娜[14]的研究證實較好的內部控制能夠有效抑制企業應計盈余管理行為。基于此，本文提出以下研究假設：

假設2內部控制缺陷會增強盈余管理程度。

2.3 會計穩健性的中介作用

對于會計穩健性來說，前期盈余和資產的穩健性會導致后期盈余和資產的高估，這一特征為企業管理層的盈余管理行為提供了一定的空間。最為典型的“洗大澡”現象也即源于此。在會計穩健性的相關研究中，收益和損失確認的不對稱性往往作為會計穩健性的度量指標使用，而這種實質上出現的不對稱性與公司管理層的盈余管理行為密切相關。李遠鵬和李若山[15]研究表明我國上市公司所表現出來的穩健性并不是真正的穩健性，實際上是虧損公司“洗大澡”的假象。毛新述和戴德明[16]以1994～2007年我國上市公司為研究樣本發現，扣除操縱性應計利潤后，公司盈余穩健性與會計制度中的穩健性原則運用程度兩者密切相關，強化穩健性原則大大降低了公司高估盈余的水平，弱化穩健性原則則會導致公司高估盈余水平的提升。姜國華和張然[17]的研究發現，會計穩健性能夠減少各利益相關者之間的信息不對稱和利益沖突等問題，增加盈余管理成本，從而降低盈余管理動機。基于此，本文提出以下研究假設：

假設3會計穩健性會降低盈余管理程度。

基于以上論述，內部控制缺陷會降低會計穩健性，而會計穩健性又能夠降低企業盈余管理程度，即會計穩健性可以看做是內部控制缺陷對企業盈余管理作用的中間變量。即內部控制缺陷不僅對盈余管理有直接的作用，還能夠通過會計穩健性間接作用于企業盈余管理。基于此，本文提出以下研究假設：

假設4會計穩健性在內部控制缺陷與盈余管理關系間起到了中介作用。

2.4 外部審計意見的調節作用

財務報告是股東以及投資者了解企業具體財務信息的重要來源，也直接反映著管理層操縱盈余管理的程度。外部審計意見是審計師對財務報告的真實性做出的公允評價，通常情況下標準審計意見代表著財務報告質量較高，因此，審計意見往往具有緩解信息不對稱的作用，其對企業會計信息的影響已為眾多學者所關注。朱凱和陳信元[18]認為，財務報告通常由管理層起草編制，他們由于具有粉飾財務報告的動機，報告的可信度可能不高。為了保證報告的可信性，企業必然會邀請外部審計機構來對財務報告的質量進行鑒定。作為獨立第三方，外部審計機構通常會公允地對所公開的財務信息發表審計意見，審計意見不同直接反映了企業財務報告的質量水平。王少飛等[19]的研究發現，當企業財務報告被出具非標準審計意見時，說明財務報告中所反映的信息與企業真實情況存在較大差異，管理層可能存在虛增利潤、掩蓋資產流失以及盈余管理等行為。由此，外部審計意見有可能會降低企業盈余管理程度。會計穩健性對管理層的盈余管理行為具有抑制作用，當外部審計意見較高時，會計穩健性發揮的作用更大，這種抑制作用則會更強。基于此，本文提出以下研究假設：

假設5外部審計意見會降低盈余管理程度。

假設6外部審計意見調節了會計穩健性與盈余管理之間的關系。

通過以上論述，本研究理論框架如圖1所示。

圖1 理論模型

3 研究設計

3.1 樣本選取與數據來源

本研究以2011～2018年我國滬深A股上市公司為樣本，并做了如下篩選：剔除各類ST上市公司樣本；剔除主要財務數據缺失的公司樣本；剔除金融類公司樣本。最后得到3925個面板數據。內部控制缺陷等相關數據來自國泰安、迪博等數據庫。所搜集數據利用Stata軟件進行了處理。

3.2 變量選取與測量

對于內部控制缺陷(ICW)的測量參照以往文獻[10，11]的研究，并根據CSMAR數據庫，當內部控制出現重大缺陷時，ICW取值為1，否則為0。

對于會計穩健性(C_CONSV)的測量參照Khan和Watts[2]的研究，具體計算公式如下

(1)

G_CONSVi,t=β3i,t=μ0+μ1×Sizei,t+μ2×Levi,t+μ3×MBi,t

(2)

C_ONSVi,t=β4i,t=λ0+λ1×Sizei,t+λ2×Levi,t+λ3×MBi,t

(3)

將(2)和(3)式帶入(1)式，計算出λ0、λ1、λ2和λ3的值，再回帶入(3)式，得到公司層面的會計穩健性(C_CONSV)。其中EPS為每股收益；P為t年末股票價格；R為調整后的個股回報率；當R>0時，D取值為1，否則為0；Size為公司規模；Lev為資產負債率；MB為賬面市值比。

對于盈余管理(EM)的測量參照使用較廣泛的修正的Jones[20]模型，通過控制年度、行業進行面板回歸模型得到可操縱性應計利潤(DA)，本文用該指標衡量盈余管理程度，具體計算公式如下

(4)

運用修正的Jones模型進行運算得到的殘差項即為操縱性應計利潤(DA)。其中TAit為i公司t期總應計利潤；Ait-1為i公司第t-1期期末總資產；ΔREVit為i公司第t年主營業務收入增加額；ΔRECit為i公司第t年應收賬款凈增加額；PPEit為i公司第t期固定資產凈額。

對于外部審計意見(Mao)的測量參照劉彬等[21]的研究，若企業年度財務報告被外部審計出具非標準審計意見(諸如帶強調事項段的無保留意見、保留意見以及否定意見)時取值為0，否則為1。

對于控制變量，本研究選擇公司規模(lnsize)、企業成長性(Growth)、凈資產收益率(ROE)、資產負債率(ZF)、托賓q(Q)、董事會規模(BZ)、獨董比例(IDP)。此外，本研究還控制了年度和行業啞變量。具體計算方法如表1所示。

表1 控制變量的度量及計算方法

4 實證分析

4.1 描述性統計和相關分析

描述統計結果顯示，ICW的均值為0.303，說明有30.3%的上市公司存在內部控制缺陷問題，這高于國際平均水平的22.1%，我國企業內部控制缺陷情況較為嚴重。C_CONSV的均值為0.04，會計穩健性程度中等。DA的均值為0.017，且主要在-0.203～0.299間變化，說明我國上市公司盈余管理程度差異較大。相關分析結果顯示，內部控制缺陷與盈余管理程度正相關，與會計穩健性負相關，會計穩健性與盈余管理程度負相關，外部審計意見與盈余管理程度亦呈現負相關關系。這些相關分析初步證實了本研究所提出的部分假設。

4.2 回歸分析結果

表2為內部控制缺陷、會計穩健性與盈余管理關系的回歸結果。列(1)～(3)為不帶控制變量，不帶行業年度固定效應的多元回歸；列(4)～(6)為帶控制變量，帶行業年度固定效應的多元回歸。列(1)和列(4)報告了內部控制缺陷對盈余管理的回歸，結果顯示內部控制缺陷在10%水平上顯著為正，表明內部控制缺陷增加了盈余管理程度，假設2得到支持。列(2)和列(5)報告了內部控制缺陷對會計穩健性的回歸，結果顯示內部控制缺陷在1%水平上顯著為負，表明內部控制缺陷降低了會計穩健性，假設1得到支持。列(3)和列(6)報告了內部控制缺陷、會計穩健性對盈余管理的回歸，結果顯示會計穩健性在1%水平上顯著為負，表明會計穩健性降低了盈余管理程度，假設3得到支持。同時，內部控制缺陷的系數仍然在10%水平上顯著為正，但t值均有所降低，故存在中介效應，且是部分中介效應，假設4得到支持。

表2 內部控制缺陷、會計穩健性與盈余管理

注：括號中是回歸系數的t值;***，**，*分別表示在1%，5%和10%的水平下顯著。下同。

表3 外部審計意見的調節效應

表3為外部審計意見調節效應的回歸結果。列(1)報告了外部審計意見對盈余管理的回歸，結果顯示外部審計意見在1%水平上顯著為負，表明外部審計意見降低了盈余管理程度，假設5得到支持。列(2)報告了會計穩健性、外部審計意見對盈余管理的回歸，結果顯示會計穩健性在1%水平上顯著為負，外部審計意見在1%水平上顯著為負。在列(2)的基礎上加入會計穩健性與外部審計意見的交互項C_CONSV×Mao后，回歸結果見列(3)，結果顯示C_CONSV×Mao在1%水平上顯著為負，表明外部審計意見顯著調節了內部控制缺陷與企業盈余管理之間的關系，假設6得到支持。

4.3 穩健性檢驗

本研究采取如下方法進行穩健性檢驗：(1)選取內部控制質量指數(IC)的倒數替代內部控制缺陷(ICW)，回歸檢驗結果系數與前文方向一致，顯著性變化也較小，中介效應以及調節效應均成立。(2)延長研究時間區間，以2009～2018年滬深A股上市公司為樣本重新進行回歸分析，檢驗結果與前文一致。以上檢驗說明本文實證研究結果較為穩健。

5 結論與建議

5.1 研究相關結論

內部控制缺陷在衡量企業內控完善程度的力度要大于內部控制質量，我國學者應該重視內部控制缺陷研究，為實務界完善公司內部控制、提升財務報告質量提供更加可靠的理論基礎。本研究以2011～2018年我國滬深A股上市公司為樣本，實證分析了內部控制缺陷、會計穩健性與企業盈余管理的關系，同時檢驗了外部審計意見對會計穩健性與盈余管理關系的調節作用。研究發現：(1)內部控制缺陷會降低會計穩健性，增強盈余管理程度。研究結果與前人研究一致[22～27]。(2)會計穩健性會降低盈余管理程度，且其在內部控制缺陷與盈余管理關系間起到了中介作用。(3)外部審計意見會降低盈余管理程度，且其調節了會計穩健性與盈余管理之間的關系。

5.2 研究建議

(1)全面提升內部控制質量

當前形勢下，我國企業內部控制質量總體不高。而內部控制缺陷降低了會計穩健性，提升了企業管理層從事盈余管理行為的動機。因此，對于上市公司來說，應該按照有關內部控制的規范性指引、法案以及相關內部控制披露的假定，并根據企業自身的實際情況，如財務狀況、公司規模、經營復雜性等，建立與自身特征相符合的內部控制制度，并且要嚴格遵守，保證內部控制的質量。同時，對已經給企業造成損失的內部控制缺陷，應準確、及時制定可行性修復方案，明確各部門修復職責并要求承擔相應責任，對修復不及時、不到位等問題，要分析原因并追究相關責任。此外，還需要加強對內部控制缺陷頻發領域的監督，防止缺陷頻繁出現，從而達到提升內部控制缺陷修復效率，全面提升內部控制質量的目的。

對于監管部門來說，應該規范企業內部控制審計報告的標準，使其與財務報告處于等同地位，盡量避免企業隱瞞內部控制存在重要或重大缺陷問題的出現。監管部門應盡快制定出完整、統一的內部控制披露規范，使內部控制缺陷程度有統一的標準。同時，監管部門應廣泛運用諸如大數據、人工智能、云計算等科技手段，提升監管的廣度和準確性，變被動監管為主動監管，提高監管效率和質量。

(2)提高上市公司會計穩健性

會計穩健性不僅能夠抑制管理層的盈余管理行為，也會對公司業績產生積極的作用。因此，對于上市公司來說，應加強會計穩健性，嚴格執行穩健的會計政策，及時確認損失等“壞消息”，嚴格確認盈利等“好消息”，尤其對收入，要采用高標準要求。同時，要改善企業信息環境，保證會計信息的透明度，加強信息傳遞的及時性和準確性，疏通信息溝通渠道，及時將信息反饋給股東以及相關投資者，避免管理層的盈余管理行為。對于監管部門來說，相關會計準則的制定和實施應考慮我國經濟市場的基本情況，結合當前制度背景，并隨時對上市公司會計穩健性政策選擇情況進行實時追蹤，及時獲得問題反饋，不斷地對會計穩健性政策進行完善。此外，應進一步加強對上市公司會計信息質量的監管，完善會計穩健性監管體系，促使上市公司會計信息的穩健。

(3)強化外部審計的監督作用

外部審計作為監督的第三方，必須加強其獨立性。企業是審計單位的重要客戶，兩者之間具有直接的利益鏈接，審計單位可能會考慮收入等各方面原因，與被審計單位合謀舞弊，致使審計獨立性缺失。因此，審計單位必須避免因企業方壓力而對其審計產生影響，從而導致審計師無法發表正確的審計意見。同時，審計師應提升自身的審計水平，加強職業道德與修養，對其所出具的審計報告負責。審計單位可以對發表不恰當審計意見的審計師進行處罰，從而提高審計服務質量，為企業提供強有力的外部監督，保證我國金融市場的持續健康運行。

5.3 研究局限性

本研究還存在很多問題需要進一步討論。其一，關于內部控制缺陷指標的度量，現有條件下很難給出具體的判斷，本研究僅用虛擬變量測度，仍然存在很大的局限性，如何找到合理的測度方法仍是未來需要關注的重點。其二，實證研究結果表明，會計穩健性在內部控制缺陷與企業盈余管理關系間僅起到了部分中介效應，那么是否還存在其他因素也在發揮作用，這些因素又是否存在關聯性，也是未來研究需要深入探討的一個方向。