越南，有機會嗎

清和社長

在全球化大回潮的時代，越南持續對外開放，積極融入國際秩序，利用中美關系的特殊時期，借助“金特會”等國際機會，獲取全球產業大轉移的外溢紅利，向世界展示了它改革開放與快速發展的前景。這個曾經飽受戰亂之苦的東南亞國家，如今獲得了難得的發展機遇，其經濟增長就像井噴一樣，一發不可收拾。

最近20年，越南經濟增速都維持在5%以上，成為經濟增長最快的、最穩定的新興國家之一。2019年越南GDP更是達到了7.02%，經濟增速超過了中國、印度，成為亞洲增速第二快（柬埔寨第一）的國家。

2019年2月19日，越南總理阮春福視察越南計劃投資部時，提出了越南2045年的國家愿景，即在獨立100周年之際，越南成為高收入發達國家。越南預計超越亞洲四小虎（泰國、馬來西亞、菲律賓和印尼）已無太大懸念。那么，它到底有多大的想象空間？能否如越南領導人所愿在其國家獨立百年之際，成為令人側目的發達國家？越南，有機會嗎？

開放革新：一個渴望融入國際秩序的國家

越南，我們對它既熟悉又陌生。從中國五代十國時期開始，越南北部便屬于中國王權政治的管轄范圍，長期以來，成為中國的藩屬國。晚清時期，清政府無暇顧及越南，與法國簽訂條約，放棄了對越南的宗主權，從此越南淪為法國的殖民地。

二戰期間，越南被日本占領。1945年，日本無條件投降，胡志明發動八月革命，宣布越南獨立。但是，同年法國再次入侵越南，此后，越南與法國展開了長達9年的戰爭。

1954年，“奠邊府戰役”后，越南南方由法國統治，后成立南越政府。1965年，越南又卷入冷戰最前沿的代理人戰爭。美國支持南越，與蘇聯支持的北越展開了曠日持久的戰爭。戰爭持續了將近10年，1975年5月，美國徹底放棄了在越利益，南越得以解放。次年，越南正式統一全國，定國名為越南社會主義共和國。

越南，長期飽受戰亂之苦，在大國之間周旋卻屢屢掉進火坑。到了80年代，越南總算獲得比較獨立自主的發展機會。

在中國提出改革開放8年之后，即1986年12月，越六大召開，正式提出革新開放的國策，主張發展市場經濟和對外開放政策。但是，最初十年，越南的革新開放之路并沒有中國這么順利。在上個世紀80年代后期以及整個90年代，越南改革推進緩慢且反復，國內通貨膨脹率一直居高不下，經濟增長緩慢。

2001年4月越九大召開，農德孟取代黎可漂當選為中央總書記。這是一個關鍵轉折點。農德孟上臺后，將國家的重心撥回到經濟發展上。所以，越南的真正革新開放以及經濟增長是從農德孟時期開始的。而這一年，中國正式加入了WTO（世界貿易組織）。

農德孟執政這十年，越南的經濟戰略是發展外向型經濟。越南確定了三大外交目標：積極融入國際秩序、發展大國關系和發展周邊關系。

成功而實用的外交政策是越南經濟快速發展的關鍵。外向型經濟是很多小國發展的重要策略，本質上是借著全球化浪潮，獲得國際貿易、產業轉移的全球化紅利。泰國、墨西哥、菲律賓、中國臺灣、中國香港都曾經獲益匪淺，如今越南也不例外。

在冷戰時期，越南與東盟國家長期對立。蘇聯解體之后，越南調轉了外交政策，積極融入東盟，并于1995年成功加入東盟，這為其發展周邊關系破除了障礙。此后，越南與美國實現關系正常化，其國際處境可謂歷史空前的開闊與友好。1998年加入APEC（亞太經濟合作組織），更是成為越南融入國際社會的重要轉折點。

進入21世紀之后，越南積極融入全球自由貿易市場，先后與其他國家之間簽署了16個自由貿易協定，尤其是與歐盟、日本、韓國等發達國家之間均簽署了FTA（自由貿易協定）。一系列自由貿易協定的簽署，表明越南對外開放的決心。

2006年，越南出臺了《投資法》，宣布對國內與外商投資實施統一管理，取消了此前《外國投資法》的諸多限制，進一步開放了市場。這一年，越南成功加入WTO。加入WTO后，越南的對外經濟獲得絕佳的發展機會。越南提出“擴大對外關系，積極主動融入國際經濟”戰略，鼓勵發展私有經濟。2007年，越南非國有經濟的增速開始超過國有部門，市場活力開始釋放，私有企業及外商投資逐漸成為經濟增長的重要力量。

在21世紀頭十年，越南經濟增長保持了6%左右的增速。這個增速，在亞洲國家長期位列前三甲，繼中國、印度之后。2001年越南人均GDP只有388美元，但2008年已達到1024美元，不到十年便擺脫了低收入國家的帽子。

近些年中國經濟換擋降速，越南依然保持強勢增長，從2012年到2018年逐年提高，越南GDP增速從5.03%增長到7.08%，大有停不下來的趨勢。

2019年，阮春福將越南的總體愿景分為兩個戰略步驟：

第一步，到2030年，實現人均收入18000美元，使越南進入高收入國家行列;第二步，爭取到2045年國家獨立100周年之際，將越南建設成一個富強、繁榮、穩定的發達國家。

從最近十幾年的發展來看，越南表現出極強的發展欲。他們積極融入全球化，加入國際秩序，抓住全球化正在消失的紅利，快速地壯大自己。這個國家從上到下頗像80年代的中國，心無旁騖，心只想發展經濟。政策紅利、全球化紅利，短時間內改變了這個國家的貧窮面貌。那么，越南到底還有多大的想象空間呢？

人口紅利：一群“80后”正在改變這個國家

越南的國土形態南北狹長，長達1650公里，東西最狹處只有48公里寬;擁有3260多公里的海岸線，面向西南太平洋，地理位置極佳。越南大約33萬平方公里，大致相當于廣東與江西的面積之和;人口9300萬人左右，比廣東（1.12億）少一些，人口密度很大。

越南經濟整體南方相對發達，北方相對落后。南方的經濟強市胡志明市，又稱柴棍、西貢，是第一大城市，在越南的地位相當于中國的上海。胡志明市，是全國的經濟中心，全國最大的港口，全國人口最多（超過1300萬人）的城市。其GDP總量占全國的22.6%，處于絕對的龍頭地位。胡志明市的經濟總量，相當于中國中山、貴陽、漳州的水平。由于這座城市發展迅速，城市高樓林立，基礎設施較好，房價普遍在兩三萬人民幣，超過中國的東莞、石家莊、合肥等城市。

河內是越南的首都，河內城建水平相當于中國四線城市。海防為越南北部最大港口城市。峴港是越南中部重要的工業城市和海港。芹苴是湄公河三角洲上最大的城市，是南部湄公河三角洲農產品集散地和輕工業基地。總體上來說，越南從南到北都有港口城市為依托，具有發展外向型經濟的優質條件。

目前，越南擁有9300萬人左右，是經濟發展的重要力量。由于長期戰亂的原因，越南在1980年代初只有5000多萬人，其中男性偏少。到了八九十年代，越南迎來嬰兒潮，人口大規模增長。目前，越南擁有5400多萬青壯年勞動力，其中大部分為二三十歲的“80后”和“90后”。2017年的預估數據顯示，越南的人口中位數年齡僅有30.5歲。越南的普通工資只有中國的三分之一。所以，越南的人口結構非常優質，人口紅利是越南發展外向型經濟以及加工制造業的重要優勢。

不過值得注意的是，經過十多年的發展，越南的基本工資也在上漲。2018年越南基本工資上漲了6.5%。2016年開始，越南政府要求企業為員工繳納社保，企業的成本有所提升。不過與中國以及東南亞國家相比，越南還是具備一定的勞動力價格優勢。

為了降低企業的成本，越南在稅收方面給予了不少優惠政策。越南財政部于2016年10月向國會提交減稅計劃草案，提出降低中小型企業和初創企業的企業所得稅稅率，2017年至2020年適用稅率由此前的20%下調至17%。在此稅收優惠條件下，年營業額不超過1000億越南盾的企業可以享受免稅優惠。

同時，越南學習中國，大力發展經濟園區，并為園區企業提供優惠政策。2016年初，越南政府批準建立了三個經濟特區（SEZ）的計劃，經濟特區中的園區企業在進出口稅收、企業所得稅等方面享受減免，在土地租金、信貸配給方面享受優惠。

目前，越南的制造業以貿易出口為導向。2018年越南全年進出口總額創下4822億美元的新紀錄，貿易順差金額為72億美元，是有史以來貿易順差最大的一年。中國、韓國、美國、東盟、日本、歐盟，是越南六大出口市場。美國是越南第一大出口國，但是越南的出口結構相對合理，不嚴重依賴于某一市場。目前，越南對美國、歐盟、中國三大市場的出口規模相對較均衡。

從進出口品類可以看出，越南主要發展勞動密集型工業，充分發揮其廉價勞動力的天然優勢。不過，越南的加工貿易目前還比較落后，由于國內缺乏產業配套以及設備制造產業落后，越南需要從中國大量進口機器設備及配件。類似于上個世紀八十年代，中國發展加工貿易產業，多以來料加工為主，向日韓進口設備及材料，加工后再出口。

目前，越南的創業活力還比較強。2016年，新成立企業超過11萬家，2017年，有近12.7萬家新設企業。2018年全國新注冊企業13.13萬家，注冊資本總額為1478.1萬億越南盾（約642億美元）。如果考慮到新的注冊資本和額外增加投入的資本，2018年，企業對經濟發展增加了近3900萬億越南盾（1695億美元）的資金。2018年，外商直接投資了3046個新項目，注冊資本為179.76億美元，與2017年同期相比項目數量增加17.6%，注冊資本減少15.5%。

通貨膨脹，曾經是越南經濟的攔路虎。最近十幾年，越南的通貨膨脹率控制得比較好。與2017年的通貨膨脹平均值相比，2018年的平均基本通脹率增加了1.48%。近些年，越南人均收入增加較快。2018年，人均月收入約為376萬越南盾（約1106元），比2016年高出66萬越南盾（約194元）。2016-2018年期間的平均月收入增長率是10.2%。

越南制造：全球產業鏈重組下的歷史機遇

越南的真正機遇，實際上在中美之間以及全球產業大轉移中。

每一次全球產業大轉移，都會誕生一批重要制造業及外貿出口國。上個世紀五六十年代，美國將鋼鐵、紡織等傳統產業向日本、德國轉移，促使日本、德國經濟快速復蘇，日本制造、德國制造獲得發展先機。

到了六七十年代，日美貿易摩擦加劇，日本、德國國內產業飽和，逐漸將勞動密集型產業向韓國、中國臺灣、香港、新加坡“亞洲四小龍”轉移。

到了80年代之后，歐美國家、日本、韓國以及“亞洲四小龍”，把勞動密集型以及高耗能產業，向泰國、馬來西亞、菲律賓、印度尼西亞“亞洲四小虎”以及中國轉移。

“亞洲四小虎”的發展被1997年亞洲金融風暴終結，中國則成為這一次產業大轉移的最大獲益者，成就了“中國制造”。

一些日本學者根據日本經濟學家赤松要的“雁行產業發展形態論”，將以上產業轉移概括為“雁行模式”。

如今，這一雁行遷移的圖景繼續延伸，產業將逐漸從中國轉移到越南。一定程度上來說，越南具備這樣的條件。中美特殊關系定然會持續多年，甚至十幾年，這對越南來說是極佳的發展機遇。中美兩個大國的貿易博弈必然促進全球產業鏈重組以及產業遷移，與泰國、印尼、菲律賓、馬來西亞等相比，越南更具備產業承接的優勢。

當前，越南的勞動力價格優勢明顯，三星已經在越南布局，將部分工廠從中國遷移到越南。三星目前在越南各地共設8個廠房，主要生產手機與電子零件等。以前這些工廠全都在中國。三星的投資帶動了越南手機及電子產業的發展，有助于越南形成手機及周邊配件的產業網絡。除了三星，LG和微軟也在2017年分別對越南投資15億美元和3.2億美元，蘋果公司更是將部分亞洲研發中心安置在越南，中國企業富士康也進駐越南設廠。除了三星及電子產業之外，紡織及鞋帽也是“越南制造”的主導產業，越南外向型經濟第一桶金就是從紡織出口中賺來的。

越南到底能在這次產業轉移中達到什么樣的高度，能夠實現成為發達國家的戰略構想，主要取決于以下幾個方面：

一是越南是否以更加開放的態度及有為的外交戰略迎接產業轉移？

從目前來看，越南政府渴望對外開放，他們與美國交好，抓住了“金特會”的歷史機遇，向世界展示了越南對外開放的姿態和信心。另外，CPTPP（全面與進步跨太平洋伙伴關系協定）、EVFTA（越南一歐盟自由貿易協定）等一系列自由貿易協定，也將促進越南經濟更加開放，同時吸引更多的外資進入越南。

除了CPTPP外，越南還與日本單獨簽署了越南一日本貿易自由協定，根據該協定，日本對越南的大部分水產取消進口關稅。日本是食品、紡織品、水產品以及農產品進口大國。越南正在紡織品及水產品方面給予日本供應支持。目前日本第一大零售商永旺集團，已將越南列入全球采購名單。預計，越南對東亞尤其是日本的出口將持續擴大。

二是越南能否將勞動力價格優勢轉變為產業網絡及配套優勢？

勞動價格優勢只是基礎，制造業大國的真正優勢是產業網絡及配套。中國幾乎建立了制造業全產業鏈網絡，這是全球罕見的競爭優勢。越南不太可能建立全產業鏈網絡，但可以像韓國、臺灣一樣，選擇幾個主導產業，如電子、汽車、紡織等建立產業網絡及配套。

目前，越南整體的產業配套還比較落后，一些產業的設備及零部件都要從中國進口。越南只有建立從上游原輔料、零配件、組件、機械設備到下游港口、鐵路、機場、高速、電信、電力等基礎設施網絡，才能真正建立這一產業的全球競爭優勢。

三是越南能否持續推進改革，保持合理的貨幣、財政及外匯政策？

一個國家在幾十年時間里經濟政策不走偏并不太容易。對于越南這種國家，政府政策起到重要作用。

從規模來看，越南的外匯儲備不算太高，但具備一定的抵御外匯風險的能力。隨著出口創匯能力增強，越南的外債風險和貨幣風險則會下降。

從新興國家的發展經驗來看，越南需要避免財政擴張和貨幣擴張的風險。越南大搞基礎設施及產業園區建設，需要大量的資金，財政擴張容易推高政府債務。

2018年，越南的公共債務總額占GDP的61.3%，越南政府債務余額占GDP的52%，國家外債余額占GDP的49.7%。總體上債務比重不低，但這些年增速控制得相對較好。

2010年，越南通過了《中央銀行法》，該法規定，越南國家銀行是越南國家層面的貨幣政策主管機構，主要通過確定貨幣政策工具并進行相應措施達到穩定本幣幣值和保持合理通貨膨脹的目的。

越南央行以通貨膨脹率為貨幣政策目標之后，越南的通脹率大幅度下降，最近十年越南都維持較低的通脹率。這一點，對于新興國家來說，是極為難得的。

若越南能夠持續保持對外開放，不斷地融入全球秩序，那么國際規則有助于國內改革以及保持穩定的經濟政策。目前，越南的國內政治、對外政策、勞動力優勢以及國際產業轉移，對其發展外向型經濟以及制造業都極為有利。

但是，越南要加入發達國家的行列，需要更多地投入教育與科技，提高越南人口素質以及科技研發水平。同時，作為人口密集的國家，越南必須在房地產及金融市場發展上保持適度。另外，外向型經濟最大風險是國際金融沖擊，所以越南還需要一點點好運。