推進(jìn)粵港澳大灣區(qū)金融新發(fā)展

白欽先 陳陽

斗轉(zhuǎn)星移，滄桑世變;百年河?xùn)|， 百年河西。從上世紀(jì)末至今，強(qiáng)勁發(fā)展的經(jīng)濟(jì)全球化、經(jīng)濟(jì)金融化、金融全球化、金融數(shù)字化，已經(jīng)深刻地改變了世界各國和全球經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行方式、運(yùn)行特征，是自人類有史以來最為偉大而影響深遠(yuǎn)的勢態(tài)發(fā)展。

金融大國的前提是經(jīng)濟(jì)大國，經(jīng)濟(jì)強(qiáng)國則必需金融強(qiáng)國戰(zhàn)略的支撐。當(dāng)今中國以兩個百年既定戰(zhàn)略作為引領(lǐng)，在積極參與全球治理創(chuàng)新，推進(jìn)“一帶一路” 建設(shè)，打造粵港澳大灣區(qū)（簡稱“大灣區(qū)”）進(jìn)程中，從全球視野與戰(zhàn)略高度重新觀察、審視金融資源配置與高質(zhì)量可持續(xù)發(fā)展，進(jìn)一步提升大灣區(qū)的示范引領(lǐng)作用，對中國深入推進(jìn)改革開放事業(yè)，積極穩(wěn)健地參與和處理全球治理等一系列重大問題，具有巨大且深遠(yuǎn)的現(xiàn)實(shí)意義。

全球化潮汐：大時代與新格局

大海潮汐，隨日月衰。20世紀(jì)的經(jīng)濟(jì)全球化，始于二戰(zhàn)以后的五六十年代。到了21世紀(jì)初，迅速發(fā)展的經(jīng)濟(jì)全球化促使民族國家或各經(jīng)濟(jì)體之間貿(mào)易量迅猛的幾十倍、上百倍的擴(kuò)張。傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)制度曾經(jīng)設(shè)置在各國或各地區(qū)之間金融市場和金融服務(wù)的障礙不斷得以破除。與此同時， 在新5G網(wǎng)絡(luò)應(yīng)用和深度AI的加持下，進(jìn)一步加快了信息流、資金流、服務(wù)流在全球的流動。

唯一不變的是變化。全球資本流動出現(xiàn)從新興市場國家流向發(fā)達(dá)國家的拐點(diǎn)性變化，多國貨幣貶值、全球重啟負(fù)利率、新科技革命的增長效應(yīng)一再延遲。英國脫歐、特朗普濫政、“數(shù)字冷戰(zhàn)”（A Digital Cold War）等映射出貿(mào)易保護(hù)主義、民粹主義抬頭，經(jīng)濟(jì)問題被政治所綁架。疊加“COVID-19”全球大流行，世界經(jīng)濟(jì)似乎朝著“城堡經(jīng)濟(jì)”方向加速坍縮。

世界面臨百年未有之大變局，本質(zhì)是國際力量對比的變化。實(shí)際上是在一個歷史長周期里，比拼誰的制度設(shè)計最適、最優(yōu);誰的開放步伐更大，開放程度更高; 誰更能通過適應(yīng)改革開放和經(jīng)濟(jì)全球化大勢的設(shè)計和行動，更大程度地獲得未來發(fā)展的新空間。中國在深化改革、全面擴(kuò)大經(jīng)濟(jì)金融開放的基礎(chǔ)上，從國家級制度創(chuàng)新角度提出打造粵港澳大灣區(qū)，預(yù)示著實(shí)現(xiàn)對中國創(chuàng)新發(fā)展趨勢的引領(lǐng)，以及對全球社會經(jīng)濟(jì)金融發(fā)展的影響與引領(lǐng)，凸顯了大時代、大視野、大變局、大戰(zhàn)略、大格局。

正如筆者曾在《百年金融的歷史性變遷》一文中指出，在真正意義上的全球性資本市場形成以后，使之在傳統(tǒng)上是由一國主權(quán)當(dāng)局之一的中央銀行等核心金融資源配置主體的“壟斷權(quán)力”被弱化，進(jìn)而形成全球性國際金融資源配置主體，掌握全球性國際金融資源開發(fā)配置主導(dǎo)權(quán)主控權(quán)的國家，就可以憑借對金融資源的開發(fā)配置進(jìn)而配置全球各國的其他資源。金融穩(wěn)定與發(fā)展，金融風(fēng)險與危機(jī)，危機(jī)的預(yù)警與解救，金融安全與主權(quán)，更應(yīng)沖破傳統(tǒng)以國別為限的思維定式與政策局限，而應(yīng)從更廣闊的全球范圍來考慮與解決。

經(jīng)濟(jì)金融中心：世界級灣區(qū)的百年變遷

粵港澳大灣區(qū)瀕臨大洋，面向全球; 既風(fēng)云激蕩，又波瀾壯闊。灣區(qū)天然具有連通性和開放性，深刻影響著人類文明的進(jìn)程和世界格局的變遷，成為人類命運(yùn)共同體極為重要的承載。世界公認(rèn)的紐約、舊金山、東京三大灣區(qū)，不僅高度創(chuàng)新、財富集聚、人才云集、包容開放、交通便捷、生活宜居，而且一定是世界級金融中心。原因在于，金融是一種社會資源，是寶貴的戰(zhàn)略資源;金融又是一種特殊資源，使其成為配置其他一切自然資源和社會資源的配置手段或方式，即通過金融資源的配置來配置其他一切資源。世界銀行的數(shù)據(jù)顯示，全球 60%的社會財富、75% 的大都市、70%的工業(yè)資本和人口都集中于入海口。銀行信貸、資本市場仍然是最為主要的、高效率的資本形成渠道。世界級灣區(qū)和腹地產(chǎn)業(yè)集群的發(fā)展為金融業(yè)的發(fā)展提供了土壤，發(fā)達(dá)的金融業(yè)反過來支撐著灣區(qū)和腹地產(chǎn)業(yè)集群的進(jìn)一步發(fā)展。

從面積、人口、思維、經(jīng)貿(mào)、財政、地理?xiàng)l件等來看，我國粵港澳大灣區(qū)十分具有成為世界級第四大灣區(qū)的后發(fā)優(yōu)勢。從重要地可承載未來偉大抱負(fù)的人文精神層面看，大灣區(qū)既有自古以來中華文明開放包容的厚重底蘊(yùn)，又飽有科學(xué)理性和民主法治等精神因素。區(qū)域范圍約5.6萬平方公里，常住人口7116萬人，經(jīng)濟(jì)總量占全國GDP總額的12%以上，具有獨(dú)特的“一個國家，兩種制度、兩個特別行政區(qū)，三個關(guān)稅區(qū)、三種貨幣金融體制，四大核心城市的格局”的優(yōu)勢，是我國開放程度最高、經(jīng)濟(jì)活力最強(qiáng)的區(qū)域之一。粵港澳大灣區(qū)處于東八時區(qū)，理應(yīng)成為更加具有可持續(xù)發(fā)展能力的世界級金融中心，并與憑借英鎊崛起的倫敦金融中心、憑借美元崛起的紐約金融中心，共同更好地連接起全球。

結(jié)合全球疫情態(tài)勢，我們也特別關(guān)注到：在實(shí)體經(jīng)濟(jì)去中國化和去全球化的同時，貨幣金融領(lǐng)域似乎在展開一個相似的過程。此前，國家金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室理事長李揚(yáng)教授撰文指出：將中國和人民幣排除在外的新的貨幣金融的一體化步伐似乎從未停止，甚至有加快之勢。一個將人民幣排除在外的新國際貨幣體系正在形成。我們須積極應(yīng)對。

從全球經(jīng)濟(jì)金融發(fā)展、發(fā)揮各國比較優(yōu)勢的本質(zhì)而言，可以說世界各國同乘一艘“地球號”大船，必須聯(lián)動、互動、協(xié)調(diào)與合作：（1）適當(dāng)?shù)臅r候，可以考慮在粵港澳大灣區(qū)，構(gòu)建全球性總部級別的、以中國民營資本為主導(dǎo)的一兩家國際性的大型商業(yè)銀行。不僅展現(xiàn)中國魄力、中國力量、中國吸引力，提升國際金融話語權(quán)和影響力，而且更是一個可視化的人類金融命運(yùn)共同體;（2）進(jìn)一步創(chuàng)造支持條件，香港交易所得以著力實(shí)現(xiàn)“互聯(lián)互通”體系及其配套制度改革，由“滬港通”到“深港通”再到“債券通”連接中國與世界，加快人民幣的國際使用;（3）借助特殊的歷史發(fā)展機(jī)遇，在大灣區(qū)進(jìn)一步探索與深化中國政策性金融改革，并考慮籌建部分新興政策性金融機(jī)構(gòu)，逐步建立“中小企業(yè)發(fā)展銀行”“中國住房抵押貸款銀行”“地方城鎮(zhèn)化基礎(chǔ)設(shè)施開發(fā)銀行”等機(jī)構(gòu)。但必須新事新辦，不能再走老路，即先立法再建機(jī)構(gòu)。不能再走過去先建機(jī)構(gòu)，遲遲不立法，從而無法可依、自困自擾、自廢武功的老路。同時，粵港澳大灣區(qū)發(fā)展也面臨諸多挑戰(zhàn)：大灣區(qū)金融市場基礎(chǔ)設(shè)施在建設(shè)與監(jiān)管方面都存在分割狀態(tài)，還需考慮金融監(jiān)管和金融基礎(chǔ)設(shè)施的全球化問題。

簡而言之，粵港澳大灣區(qū)幅員廣大、體量巨大、實(shí)力雄厚，是前景廣闊、高度開放、多樣性優(yōu)勢互補(bǔ)的，全面提升中國參與國際治理能力，引領(lǐng)中國面向全球的國際化經(jīng)濟(jì)金融戰(zhàn)略發(fā)展新中心。

2020年十三屆全國人大三次會議將安排審議《關(guān)于建立健全香港特區(qū)維護(hù)國家安全的法律制度和執(zhí)行機(jī)制決定（草案）》（下文簡稱《決定》）議案。我們期待：隨著中央推動港區(qū)國安法成功落地，將極大地優(yōu)化香港特區(qū)的經(jīng)濟(jì)金融社會生態(tài)環(huán)境，為真正實(shí)現(xiàn)“一國兩制”奠定更加堅實(shí)的基礎(chǔ)。不僅有利于香港地區(qū)，更有利于粵港澳大灣區(qū)，乃至整個國家可持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略的實(shí)施。

大國博弈中的利益再平衡與民族復(fù)興

中國從“李約瑟之問”，到2019年站上人均GDP達(dá)到1萬美元的新臺階。這種成就的取得，可以說是在中華民族歷史長河中，極其短暫的四十多年改革與開放的結(jié)果，是中國參與全球化、融入全球經(jīng)濟(jì)和金融奧林匹克大賽場，依靠全球華夏兒女持續(xù)拼搏奮斗的結(jié)果。此次全球抗疫和中國對外人道援馳，此前中美兩國第一階段經(jīng)貿(mào)協(xié)議的達(dá)成等，更加毋庸置疑地顯示了中國是國際秩序的遵守者、維護(hù)者、受益者和建設(shè)者。在可以預(yù)見的未來，大國之間博弈的再定位和利益再平衡，將在最終真正形成命運(yùn)共同體的道路上獲得新的分寸。

在我國歷史上，康熙皇帝是偉大、開明、智慧的，但是他也只是欣賞、完善自身，其觀念并不是那些固有觀念的更新，更不是推動整個民族觀念意識的更新，自然也沒有參與當(dāng)時已在西方興起的人類現(xiàn)代文明的進(jìn)程。在這一點(diǎn)上，俄國的彼得大帝就比康熙高明和有遠(yuǎn)見。中華民族也因而被拋在后來二、三百年的全球工業(yè)化發(fā)展的大潮以外。家邦之興不在于災(zāi)難本身，而在個體與民族從中能夠真實(shí)地“吃一塹長一智”。懷著對自然、生命的敬畏，個人、國家和民族都不能“浪費(fèi)”每一次危機(jī)。

如今步入21世紀(jì)已二十年，為實(shí)現(xiàn)民族偉大復(fù)興，構(gòu)筑人類命運(yùn)共同體，中國要向全球文明交流借鑒之處還很多。正面臨拐點(diǎn)的“COVID-19”，恰成為全球化中性的測試，“獨(dú)善其身”已無可能。只要疫情還在，便沒有哪一個國家先走出來。極而言之，“一榮俱榮、一損俱損”，救別人就是救自己。從根本上講，這就是我們?yōu)槭裁匆獔猿指母镩_放的基本國策，為什么要倡導(dǎo)世界各國要和平共處，要相互尊重、協(xié)調(diào)、合作和妥協(xié)的最深刻的根源。

（作者白欽先系“中國金融學(xué)科終身成就獎”獲得者，遼寧大學(xué)國際金融研究所所長;作者陳陽系北京立言金融與發(fā)展研究院理事，遠(yuǎn)洋資本董事總經(jīng)理）