煤炭貿(mào)易企業(yè)財(cái)務(wù)分析框架

張紅雁

摘要：財(cái)務(wù)分析是通過對企業(yè)經(jīng)營數(shù)據(jù)進(jìn)行深入精準(zhǔn)專業(yè)的分析，為管理者的決策提供指導(dǎo)。目前財(cái)務(wù)人員的局限性主要是對業(yè)務(wù)滲透性不高，經(jīng)常陷入就數(shù)據(jù)論數(shù)據(jù)，不能根據(jù)數(shù)據(jù)為經(jīng)營管理者提出戰(zhàn)略性建議，也不能根據(jù)企業(yè)的戰(zhàn)略定位去洞察數(shù)據(jù)，分析判斷問題，所以財(cái)務(wù)人員深入了解、參與業(yè)務(wù)很重要。本文從國有煤炭貿(mào)易企業(yè)的實(shí)際情況出發(fā)，建立煤炭貿(mào)易企業(yè)的財(cái)務(wù)分析框架，旨在從戰(zhàn)略角度、經(jīng)營角度、風(fēng)險(xiǎn)防控角度，根據(jù)企業(yè)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，為經(jīng)營管理者的分析判斷提供決策依據(jù)，本文的重點(diǎn)在明確了財(cái)務(wù)分析的結(jié)構(gòu)，針對貿(mào)易企業(yè)實(shí)際情況，增加了戰(zhàn)略分析，往來款凈額，經(jīng)營債權(quán)債務(wù)比，可用資金，修正了流動(dòng)比率、速動(dòng)比率，應(yīng)收款客戶群體細(xì)分比例、應(yīng)付款客戶群體比例等分析指標(biāo)。

關(guān)鍵詞：戰(zhàn)略分析;經(jīng)營債權(quán)債務(wù)比;可用資金;修正的流動(dòng)比率

一、戰(zhàn)略分析

（一）行業(yè)競爭分析

1.新進(jìn)入者威脅：省委統(tǒng)一經(jīng)銷政策取消、鐵路戶頭放開、行業(yè)進(jìn)入壁壘的降低，失去壟斷優(yōu)勢，讓更多競爭者涌入市場，分割市場。

2.替代品的威脅：風(fēng)力發(fā)電、太陽能等清潔能源的高速發(fā)展、和國家對清潔能源的政策鼓勵(lì)及更嚴(yán)格的環(huán)保要求，使得煤炭的市場需求下降。

3.上下游議價(jià)能力：隨著信息化的發(fā)展，上下游能更便捷的直接交易、使得貿(mào)易中間環(huán)節(jié)減少、利潤微薄。

4.現(xiàn)有競爭情況：相比自產(chǎn)煤源豐富的其他國企，我們自產(chǎn)煤資源優(yōu)勢不足、貿(mào)易企業(yè)掌握的自產(chǎn)煤更少，競爭力不足。

（二）本企業(yè)總體戰(zhàn)略

由于統(tǒng)一經(jīng)銷政策取消、鐵路戶頭放開，壟斷優(yōu)勢喪失;清潔能源的替代，上下游的直接交易，以及自身資源限制，使得國有煤炭貿(mào)易企業(yè)的發(fā)展已經(jīng)走入衰退期，再加之內(nèi)部訴訟案件、長期債權(quán)、涉稅罰款形成的巨額資金損失，利用我們資金、品牌優(yōu)勢的同時(shí)應(yīng)該著重加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防控、采取防御性戰(zhàn)略、同時(shí)加緊開辟新的利潤增長點(diǎn)。利用站臺、無車承運(yùn)等開辟新的業(yè)務(wù)模式、服務(wù)自產(chǎn)煤。

二、財(cái)務(wù)狀況分析

（一）資產(chǎn)狀況分析

資產(chǎn)總額及結(jié)構(gòu)分析、變動(dòng)分析;詳述資產(chǎn)總額，流動(dòng)資產(chǎn)總額及占比、變動(dòng)情況;非流動(dòng)資產(chǎn)總額及占比、變動(dòng)情況;并繪制餅圖，直觀體現(xiàn)各資產(chǎn)所占比例;按月份繪制資產(chǎn)總額變動(dòng)趨勢圖。

1.銀行存款，應(yīng)收票據(jù)

（1）銀行存款總額、應(yīng)收票據(jù)總額;（2）現(xiàn)金/流動(dòng)負(fù)債比率：現(xiàn)金/應(yīng)付職工薪酬;現(xiàn)金/應(yīng)付利息;（3）現(xiàn)金各月份趨勢圖

2.應(yīng)收、預(yù)付賬款

（1）應(yīng)收、預(yù)付賬款凈額，占資產(chǎn)總額比例，占流動(dòng)資產(chǎn)總額比例，其中原值、已計(jì)提壞賬金額;（2）應(yīng)收、預(yù)付賬款賬齡分析表，并繪制餅圖直觀體現(xiàn)不同賬齡應(yīng)收款比例;（3）應(yīng)收賬款本期借方發(fā)生額/預(yù)收賬款貸方發(fā)生額，反映賒銷與預(yù)收款銷售的比例。說明整體銷售模式中賒銷模式和預(yù)收款模式經(jīng)營規(guī)模差異;（4）應(yīng)收、預(yù)付賬款客戶群體比例，國有企業(yè)占比、民營企業(yè)占比，終端用戶占比，非終端用戶占比，并繪制餅圖，直觀體現(xiàn);賒銷客戶應(yīng)主要為終端電廠用戶，對貿(mào)易戶應(yīng)主要采取預(yù)收款模式。

3.其他應(yīng)收款

（1）其他應(yīng)收款凈額，較年初變動(dòng)情況，占資產(chǎn)總額比例，占流動(dòng)資產(chǎn)總額比例;（2）其他應(yīng)收賬款賬齡分析，繪制餅圖直觀體現(xiàn)不同賬齡其他應(yīng)收款比例;（3）其他應(yīng)收款集團(tuán)內(nèi)、集團(tuán)外金額、比例。

4.存貨

（1）存貨凈額，較年初變動(dòng)情況，占資產(chǎn)總額比例，占流動(dòng)資產(chǎn)總額比例;（2）存貨庫齡，繪制餅圖，直觀體現(xiàn)不同庫齡存貨的比例，揭示庫存是否合理，長期不良資產(chǎn)存貨占比情況。

5.長期股權(quán)投資

（1）股權(quán)投資的單位明細(xì)，及對各單位的持股比例（2）各投資單位的本期收益，及分紅情況

6.固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)、在建工程、長期待攤費(fèi)用

（1）賬面原值、累計(jì)折舊、凈值、成新率（凈值/原值）;（2）資產(chǎn)種類，各種類金額，及占比;（3）不良資產(chǎn)種類、金額、占資產(chǎn)總額比例。

（二）負(fù)債狀況分析

1.應(yīng)付、預(yù)收賬款

（1）應(yīng)付、預(yù)收賬款凈額及變動(dòng)情況，占負(fù)債總額比例，占流動(dòng)負(fù)債總額比例，其中原值、已計(jì)提壞賬金額;（2）應(yīng)付、預(yù)收賬款賬齡分析，繪制餅圖直觀體現(xiàn)不同賬齡應(yīng)收款比例;（3）應(yīng)付、預(yù)收賬款客戶群體比例，國有企業(yè)占比、民營企業(yè)占比，終端供應(yīng)商占比，非終端供應(yīng)商占比，并繪制餅圖，直觀體現(xiàn);

2.應(yīng)付職工薪酬

應(yīng)付職工薪酬及變動(dòng)情況，占負(fù)債比例，占流動(dòng)負(fù)債比例。

3.應(yīng)交稅費(fèi)

應(yīng)交稅費(fèi)及變動(dòng)情況，占負(fù)債總額比例，占流動(dòng)負(fù)債總額比例

（三）資產(chǎn)負(fù)債總體分析

1.資產(chǎn)負(fù)債率

資產(chǎn)負(fù)債率反映一個(gè)企業(yè)的長期償債能力和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)水平，一般貿(mào)易企業(yè)超出75%，就預(yù)示著風(fēng)險(xiǎn)較高，需引起重視。

2.修正的流動(dòng)比率，修正流動(dòng)比率=（流動(dòng)資產(chǎn)-1年以上應(yīng)收、預(yù)付、存貨）/流動(dòng)負(fù)債

3.修正的速動(dòng)比率=（銀行存款+應(yīng)收票據(jù)+一年以內(nèi)應(yīng)收、預(yù)付）/流動(dòng)負(fù)債

4.經(jīng)營債權(quán)、債務(wù)比

往來款凈額=（應(yīng)收+預(yù)付）-（應(yīng)付+預(yù)收），大于零表示，債權(quán)大于債務(wù)，應(yīng)加快清收;債權(quán)、債務(wù)比=（應(yīng)收+預(yù)付）/（應(yīng)付+預(yù)收），大于1表示債權(quán)是債務(wù)的倍數(shù)。

5.可用資金

貿(mào)易企業(yè)的實(shí)際可用資金是銀行存款、應(yīng)收票據(jù)及一年以內(nèi)的應(yīng)收款減一年以內(nèi)的應(yīng)付賬款，對于領(lǐng)導(dǎo)層想要了解我這些年的貸款，歷年盈余都去哪了，這時(shí)我們需要更想象直觀的將資產(chǎn)負(fù)債表結(jié)構(gòu)調(diào)整，分別列示資金來源，資金去向，最后算出可用資金剩下多少;資金來源主要為：貸款、注冊資本、歷年盈余;資金去向主要是：業(yè)務(wù)往來款凈額、其他往來款凈額、存貨、長期股權(quán)投資、固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)、在建工程、其他;資金來源扣除資金去向后為可用資金。1.往來款凈額等于資產(chǎn)負(fù)債表上的應(yīng)收+預(yù)付-預(yù)收-預(yù)付，這里的往來是指一年期以上的;2.可用資金=資金來源-資金去向=銀行存款+應(yīng)收票據(jù)+一年內(nèi)往來款凈額。

三、經(jīng)營狀況分析

（一）貿(mào)易量完成情況

（1）當(dāng)月貿(mào)易量完成情況，環(huán)比、同比情況，完成月度指標(biāo)情況，累計(jì)貿(mào)易量完成情況，同比情況，完成進(jìn)度指標(biāo)情況;（2）各月份貿(mào)易量變動(dòng)趨勢圖

（二）營業(yè)收入、營業(yè)成本、毛利完成情況

（1）當(dāng)月及累計(jì)營業(yè)收入、營業(yè)成本、毛利完成情況，環(huán)比、同比完成情況，其中主營收入完成情況，環(huán)比、同比完成情況，其他業(yè)務(wù)收入完成情況，同比、環(huán)比完成情況;因貿(mào)易量增減情況，使得主營收入增減額，影響幅度;因單價(jià)增減情況，使得主營收入增減額，影響幅度。（2）各月份營業(yè)收入、營業(yè)成本、毛利變動(dòng)趨勢圖（3）收入質(zhì)量分析（4）銷售回款率=營業(yè)收入/銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金，大與1，表示銷售回款慢，數(shù)字越大，表示回款率越低（5）采購付現(xiàn)率=營業(yè)成本/采購商品及勞務(wù)付出的現(xiàn)金，小于1，越小表示賒購比越低，占用上游資金程度越低。

（三）三項(xiàng)費(fèi)用情況

當(dāng)月及累計(jì)三項(xiàng)費(fèi)用合計(jì)金額，環(huán)比、同比金額，主要原因說明。其中：職工薪酬、折舊攤銷及財(cái)務(wù)費(fèi)用合計(jì)金額，環(huán)比、同比情況，占三項(xiàng)費(fèi)用總額的比例;其他費(fèi)用金額，環(huán)比、同比情況，占三項(xiàng)費(fèi)用總額的比例。其中：職工薪酬金額，環(huán)比、同比情況，占比情況;折舊攤銷金額，環(huán)比、同比情況，占比情況;財(cái)務(wù)費(fèi)用金額，環(huán)比、同比情況，占比情況。

（四）利潤總額完成情況

（1）當(dāng)月、累計(jì)報(bào)表利潤總額完成情況，環(huán)比、同比情況。主要原因說明。（2）本月、累計(jì)非經(jīng)常性損益情況，報(bào)表利潤扣除非經(jīng)常性損益后，本月、累計(jì)利潤總額完成情況，環(huán)比、同比情況;非經(jīng)常性損益具體項(xiàng)目及金額說明。

（五）收益質(zhì)量，利潤現(xiàn)金回款率=凈利潤/經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金金流量，該比率越小，利潤質(zhì)量越高。

四、綜合評價(jià)

1.通過戰(zhàn)略分析，歸納出我們應(yīng)該采取防御扭轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略，重點(diǎn)加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)控制，同時(shí)開辟新的利潤增長點(diǎn)。

2.基于戰(zhàn)略導(dǎo)向，通過本月分析看到我們的上游終端供應(yīng)商采購額比例，下游終端客戶比例如何，比例越高說明我們的風(fēng)險(xiǎn)控制成效越高。

3.通過對銷售收現(xiàn)率及利潤現(xiàn)金回款率的分析，看到經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)控制的如何，這個(gè)比率越高，經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)控制的越好。

4.通過可用資金表看到資金的主要去向是哪里？及時(shí)識別風(fēng)險(xiǎn)，防范風(fēng)險(xiǎn)。

參考文獻(xiàn)：

[1]江文生.戰(zhàn)略財(cái)務(wù)分析：貿(mào)易型上市企業(yè)案例研究[D].廈門大學(xué)，2008（04）.