煤炭企業財務風險評估與預警指標設計

鞠超

摘要：煤炭作為最為重要的傳統能源之一，雖然處于新能源開發研究及廣泛應用的時代背景之下仍然是我國十分重要的基礎性能源，雖然煤炭將繼續作為我國傳統能源被不斷消費，但國家也在針對煤炭的消費模式及生產技術進行著不斷的規范與約束。煤炭企業所面臨的市場考驗以及競爭壓力日益增大，企業必須不斷強化自身管理，尤其在財務風險管控工作上必須不斷改革升級，才能夠適應當前及未來煤炭企業的發展環境。本文從煤炭企業財務工作現狀分析入手，深入分析煤炭企業所面臨的財務風險及類型。結合企業舊有財務預警指標存在的種種不足，提出針對財務預警指標的優化建議，以供參考。

關鍵詞：煤炭企業;財務風控;預警指標

煤炭企業屬于資源密集、資金密集以及勞動力密集的行業，同時在財務風險防控工作中也一直有著較大壓力。雖然煤炭一直屬于我國傳統能源，消費占比較高。但國家為了可持續發展以及環境問題也一直在提高煤炭企業各項生產標準及能源消耗標準，這也給許多煤炭企業的生存發展造成了較大影響。同時，由于各項新能源的不斷開發與應用，加上同類型企業的競爭沖擊，煤炭企業如果無法切實增強自身綜合競爭實力、風險防控及抗壓能力，必然會在不斷的競爭與沖擊之中敗下陣來。所以，如何增強企業的財務風險防控成為了企業當前必須解決的頭等大事。

一、煤炭企業財務及風控工作現狀

在當前時期，煤炭企業面臨著前所未有的生存壓力與競爭沖擊。因此內部管理改革勢在必行，同時加強財務管理及風險防控也是煤炭企業持續發展的必然工作方向。當前，煤炭企業財務管理工作雖然相對于從前從制度上、人員管理上都有了顯著進步，許多企業都建立起了自己較為規范的管理制度，但是從實際工作上來看，仍然存在著一些比較突出的問題。首先，企業經營者在管理關注度上一直以來都更多傾向于生產及銷售領域，對內部管理著力不足，導致財務管理遲遲無法得到有效增強。其次，煤炭企業雖然具有多重財務風險，但是管理者與決策者在風險防控上沒有形成系統化認識，在組織工作時也沒有形成規范化操作，因此在風險防控工作開展過程中存在許多疏漏和不足，導致風險防控工作質量偏低。再次，許多煤炭企業風險防控從類別上劃分不夠清晰，導致風險防控藥不對癥，難以發揮更大風控作用。

二、煤炭企業財務風險類別分析

煤炭企業財務風險可以分為對內風險、對外風險以及分配風險三個方面。

（一）對內風險

主要是籌資風險及資金運營風險?；I資財務風險主要是針對煤炭企業當前十分嚴峻的籌資形式而言。煤炭企業目前面臨著改革生產技術以及降低能耗與污染兩方面問題，近年來國家為了加強環境保護及發展綠色產業，不斷出臺各項政策扶持綠色產業及綠色企業。想要獲得這方面資貸款優惠，企業必須不斷改進自己的生產技術及能源燃燒質量，但是想要切實推行技術改革又不能需要大量資金來負擔改革支出。但另一方面，大多數處于傳統運作模式的煤炭企業又越來越難以成功申請到銀行貸款及商業機構融資，進而無法推進各項改革工作，從而讓許多煤炭企業陷入進退兩難的境地。資金運營財務風險主要是指，應收賬款風險、存貨風險以及運營成本三個部分。應收賬款是企業資金運營中的重頭戲，煤炭企業在激烈的市場競爭之中，為了更快更多的占有市場份額，難免會對市場及客戶進行賒銷，甚至部分企業以賒銷來作為吸引更多客戶的重要手段。雖然賒銷能夠讓營業收入在賬面上得到大幅度增加，但卻實際上擠占了企業更多的運營資金，一旦應收賬款回收出現困難，就會直接危及企業的正常經營。庫存管理問題同樣是影響到煤炭企業資金運營并造成諸多風險的因素之一，存貨是企業重要的流動資產，對企業生產經營影響巨大。許多煤炭企業無法有效均衡庫存量，庫存量過大擠占企業流動資金，而庫存量過小有直接影響到銷量及市場占有率，從而無法維持企業的有序經營與穩定發展。

（二）對外風險

對外風險主要是指企業從事的各項投資活動，投資作為現代企業一項重要的盈利內容，已經普遍推行于各個行業及企業，煤炭企業也多有涉及相關的投資及交易。煤炭企業資金密集，也有較多投資活動，但在關于煤炭企業的投資風險更多來源于投資決策失誤。尤其是對于外部項目投資工作，許多企業管理者空有一腔熱情而不了解外部投資環境無法及時識別各類風險，投資行為往往源于沖動和盲目跟風，從而讓企業無端承受了投資風險及實際經濟損失。

（三）分配風險

分配風險是指企業在利潤分配環節容易產生的風險，由于煤炭企業當前融資環境狹窄，融資能力不足。在利潤分配上又需要考慮股東權益等問題，所以容易導致股東權益與公司整體發展之間的矛盾沖突。簡單來說，給股東越多企業可用于后續發展的資金就越少，反之股東權益無法保障，則會影響到股東投資熱情，同時也加劇了企業的資金緊缺現象。

三、煤炭企業財務預警指標的普遍性缺陷

針對企業所存在的各類財務風險，煤炭企業也在加緊研究相關的財務風險預警機制，并確定了一系列的財務預警指標。但之所以許多煤炭企業的財務風險防控能力無法有效增強，關鍵就在于其財務風險預警指標設置存在相當的問題。

（一）對非財務性指標重視不足

大多數煤炭企業的財務風險預警指標體系都包括了大量的財務性指標，如償債能力指標、經營指標、現金流指標、固定資產指標等。但是對于非財務性指標的重視程度遠遠不足，如人力資源指標、經濟指標、管理指標及資源指標等。從而導致現行財務預警指標存在失衡與內容上的不全面，無法真正起到有效預警并推動企業均衡發展的目的。

（二）財務指標不適及不完整現象突出

財務指標根本存在缺陷將直接導致預警機制無法發揮有效作用，現存于煤炭企業財務預警指標中關于財務指標不適及不完整的現象比較普遍。例如，償債能力指標權重過大，這并不符合煤炭企業的自身特點，因為煤炭企業需要大量資產進行生產投入以及改革升級，同時也需要使用大量重型機械開展生產作業，如果僅僅從償債能力上來計算，那么大多數煤炭企業無疑都會面臨破產境地，而這與實際情況并不相符，如此而來的測算結果有失公允。此外，現金流指標以及固定資產指標缺失與不完善現象也比較突出?，F金流問題是許多煤炭企業的共同問題，但許多企業為了粉飾財務報告及相關披露數據而減少了對現金流的指標及考核，從而難以實現對現金流風險的有效監控。固定資產指標中也缺少資產利用率等重要指標，固定自查周轉率中也混雜了賒銷收入等不利于理清企業資產具體情況的數據，從而難以真正發揮出風險預警的作用。

四、煤炭企業財務預警指標優化設計

從前文中我們可以看出，煤炭企業財務預警指標應當包含財務指標與非財務指標兩個部分，在指標體系設計上也應當分別側重兩方面內容進行設計。

（一）財務指標優化設計

根據煤炭企業實際情況，財務指標優化設計應包括償債能力、盈利能力、營運能力、發展能力以及彈性財務等。償債能力包括速動比率、先進負債總額比、長期資產適合率等。盈利能力包括每股收益、企業銷售凈利率、企業總資產凈利率以及企業主營業務貢獻率等。運營能力指標包括企業庫存周轉率、企業應收賬款周轉率以及企業固定資產折現周轉率等。發展能力指標包括企業經營活動現金流增長率、企業凈利潤增長率、企業營業收入增長率等。財務彈性包括企業資本購置率以及先進流量總比。

（二）非財務指標優化設計

非財務指標許多時候并沒有得到充分重視，但是在煤炭企業當前的生存環境下，非財務指標的存在是十分有必要的。非財務指標應當包括企業內部管理指標、人力資源管理指標、公司管理能力指標以及宏觀環境指標和宏觀經濟指標。這兩項指標主要用以揭示企業的發展前景與資源發展水平，從而為企業決策者做出科學發展決策提供可靠幫助。

五、結束語

煤炭企業財務風險管控一直是一個重點及難點問題，對于企業而言，不僅要優化其財務預警相關指標，同時也要加大對外部環境、政策資源等外部非財務指標的關注力度，從而實現風險預警指標體系的均衡及最大價值發揮。

參考文獻：

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