發展低碳經濟與金融創新的互動效應分析與探究

黎倩云 中國建設銀行股份有限公司貴州省分行

引言：低碳經濟是在最少限度的消耗石油以及煤炭等能源的基礎上，加快低能耗，低污染的經濟形態轉變，以此實現高效清潔的使用相關能源。促進低碳經濟發展可以實現全球化的能源消耗模式的轉變，在保證內需的基礎上，維護全球生態經濟正常發展。因此要實現金融發展方式的轉變，加快產業結構調整，促進低碳經濟與全球化的金融模式創新的良性互動。

一、低碳經濟發展與金融創新的互動效應

（一）低碳經濟推促進交易市場機制形成

碳排放的實質是各國根據自身經濟實力在碳排放的基礎上所獲取的經濟額度，其形態與國際貨幣基金組織設立的特別提款權相類似，一般情況下，碳交易包括配額交易以及項目交易兩大類，配額交易是指對于減排配額的市場形式發放，購買者需要依據碳排放的相關體制來進行基于管理制度的碳配額購買，另一方面，項目交易是指，在項目可以證實減排額的情況下，買家依據相關規定進行減排額度的購買。

低碳排放交易市場化是低碳經濟與金融創新相互融合后產生的經濟體系，可以為經濟發展提供助力，同時促進全球化金融市場發展。例如：依托碳排放為標的而形成的的清潔發展機制，即CDM，是一種在實現產權轉移以及買賣的基礎上，由多國家共同打造而來的金融市場機制。在全球經濟發展中清潔發展機制形成了歐盟二氧化碳交易體系、歐洲氣候交易所以及芝加哥氣候交易所等相應的大型碳交易中心，以此來實現碳交易體制的全球化發展，促進了低碳經濟與全球金融市場的形成。依托大型的碳交易中心而形成的的碳交易經濟體系甚至出現了基于碳排放權的證券化衍生金融交易工具，并且碳交易權的完善吸引了相關主流銀行對于這一領域的介入，進一步提升了全球化市場上碳交易的規模。

在2008年中，依據匯豐銀行的市場調查顯示出，包括可再生能源發電以及核能發電等領域的全球氣候變化相關行業中的上市公司，其營業額高達5340億美元，盡管在當年有一定的全球化經濟衰退現象，但碳排放權交易領域的相關經濟仍然較上一年度的基礎上提升了百分之七十五，甚至相比于營業額5300億美元的國防經濟領域與航天工程領域都具有一定的競爭力。

（二）配套產品金融創新促進碳金融體系完善

為促進金融資源的合理配置，使相關產業良性發展，在近年來，全球化的氣候政策力度正在不斷完善，并且從中衍生的相應配套產業的發展也一定程度上促進了金融行業的創新發展。

對于金融行業來說，需要制定完善的經濟策略來實現在在經濟發展的同時提升碳經濟產業的整合。對此，在相關貸款項目的評估方面，國際主流商業銀行針對信貸業務實施有力的管控體系建設，針對碳排放量少的行業，加大貸款力度，并配套相應的產業環境評估，整合環境發展與經濟發展資源，推動相關的碳排放量較少企業的經濟建設。例如:碳排放信用與歐盟碳排放配額或者碳排放信用與歐盟聯合履行機制下的減排單位的互換交易體系的形成，就是針對于主流銀行業推行的低碳項目消耗貸款，基于相關差價的價差期權而產生的金融創新產業，其通過開發不同產業的市場套產品，而實現對于氣候變化引起的相關風險的規避與隔離，進而形成穩定的價格預期，實現對于價格機制效率的提升。

另一方面，碳金融體系的優化也在對于金融市場的碳排放指標的透明性定價下得到進一步完善，一般情況直接投資融資、碳經濟、銀行信貸、碳指標交易以及碳期權期貨是碳金融體系得以進一步發展的支撐體系[1]。

（三）碳排放權交易的服務創新推動碳交易市場發展

傳統的CDM市場交易的不穩定性為相關產業帶來了一定的風險，并且也為CDM交易體系自身發展帶來了一定的阻礙，因此其是作為一種遠期交易而存在的。在現階段相關的金融機構為了進一步滿足市場需求，實行信用增級制度，這一舉措促進了關于碳排放權的相關交易模式的進一步創新，給項目開發者帶來一定實惠的同時，促進了碳排放權商品的開發。

對于碳排放權具有實際需求的排放溫室氣體體量比較大的企業來說，要想獲得更好的發展，獲取更多的碳排放權，就需要通過建設相應的減排資產項目組合來完成降低碳排放費用的目的。

在新時代的背景之下，碳排放經濟正在逐步演化為具有全球化效應的經濟整合體，銀行業推出了與碳排放價格或者價格指數相關聯的基金類金融產品，使得在對于節能減排項目的直接或者間接投資下，促進碳排放權形成具有投資價值與產業流動性的金融資產。例如：荷蘭銀行推出的直接投資于具有節能減排期望但還未上市的相關公司的資金，具有加快節能減排的效果，減少了碳排放速率。此外，德意志銀行設立的直接作用于適應了低碳排放模式，并且在實際運用中取得了一定成效公司氣候變化形式的基金，一定程度上促進了碳交易市場的流動性[2]。

二、發展低碳經濟與金融創新的策略

（一）完善法律法規

對于低碳經濟的發展需要有關部門建立相應的監管機制，以法律法規為導向來促進企業養成節能減排的意識，并利用制度的強制性規定來監管相關企業的節能減排的項目體系建設。

政府應該在考量實際情況后迅速的制定相關的政策法規來完善對于節能減排方面的立法體系不足。相關部門需要踐行綠色環保的發展理念，在對于相關企業進行一定的項目風險評估與審查機制之后完善相關立法體系，制定科學的環境風險評估標準。此外，政府部門還要優化征信管理機制，實時更新環保執法工作報告，為金融企業提供相應的參考依據；政府部門要完善碳排放檢測評估制度。在完善低碳企業相關準入門檻的基礎上發展低碳企業聯動機制，以促進行業間良性的聯動效能的體現。

（二）構建碳交易平臺

良好的碳交易平臺建設可以促進企業關于低碳經濟的融資制度的完善，通常情況下：碳交易平臺的建設需要實施碳信息披露項目，以此來構建與整合碳排放市場，促進市場結構的優化以及市場規模的擴大，真正實現對于碳排放經濟的集約型發展；證券交易所要優先扶持符合碳排放標準的小微企業建設，制定相關上市標準的同時，規范關于債券的發行模式；借助借鑒發達國家的發展模式完善各國自身的碳交易市場，在統計匯總各國經濟形勢的基礎上完善對于碳交易的發展模式，并在此基礎上推進關于碳排放的衍生工具的構建，以此來優化碳交易的定價能力。

（三）開展金融產品及信貸制度創新

為實現低碳經濟與金融創新下經濟模式的共同發展，需要在金融產品以及信貸制度上進行創新：銀行業要加大關于重大科技項目的扶持力度，在政策上對于高新技術的金融放貸實施一定的傾斜，以確保其發展；建立多級國家以及政府的環境資金，實行政府參與，以市場為主體的專業性管理運營模式，以此來支持經濟型生態環境建設；完善對于環境變化的金融政策轉移，在綜合評估能源消耗的基礎上，對于經濟形勢的變化有一定預估，以此來實現對于經濟形式變化的快速響應[3]。

（四）建立與低碳經濟相適應的管理制度

對于低碳經濟中的信用風險，需要各國建立與低碳經濟相適應的管理制度，具體方法有：加強政府的主導作用，要以政策制度為依托完善相應的信貸制度、貨幣政策、金融平臺構建以及風險管控；在金融部門內部樹立正確的金融發展觀念，對于金融形勢變化進行嚴格的評估以合理配置市場資源；大力構建風險投資基金，有關部門要構建風險管控平臺，在銀行、保險、證券等領域設立風險投資資金，以此完善低碳經濟的資金來源。

（五）優化激勵約束機制

為推動碳經濟以及碳金融的發展，需要建立可行的約束機制：政府完善相關條例，政府要承擔起維護綠色環境的責任，通過財政貼息等方法建設有效的激勵機制；金融部門要加強宏觀調控，加強窗口指引作用，合理吸收人才，構建高水平金融隊伍，促進市場發展；加強全局性的戰略規劃，要加強有關部門、相關區域的碳經濟建設，拓展視野，提升貨幣價值。

結論：綜上所述，碳交易是對于全球經濟具有一定益處的交易形態，但要在保證經濟發展的同時推動相關能耗的清潔向發展，這就需要全球協力，積極創新金融發展模式，轉變陳舊觀念，實現發展創新，更好的促進低碳經濟與金融創新的良性互動，踐行可持續發展觀念，推動全球化的可持續發展形態形成，以此實現全球經濟的健康發展。