淺析樂視網無形資產虛增利潤途徑

黃培

[摘? ? 要] 樂視網于2016年被審計機構出具了“帶強調事項段”的審計報告，其2016年一系列財務造假的案例使投資者對其失去信心。2017年樂視網的財務報告又一次被會計師事務所出具了“無法表示意見”，賈躍亭出走美國。2017年樂視網巨虧138.78億元，同比下降2601%。樂視神話的破滅在2015年財務報表中就已初現端倪。2015年樂視財務報告公布后，受到眾多專業人士的抨擊，其中就有對無形資產攤銷和減值的質疑。文章通過分析樂視2015年對無形資產的相關處理，發現其利用不恰當的無形資產攤銷與減值的手段達到遞延成本虛增利潤的目的，進而粉飾財務報表，欺騙投資者。

[關鍵詞] 樂視網;無形資產;攤銷;減值;盈余管理

1? ? ? 背景介紹

樂視網信息技術（北京）股份有限公司（以下簡稱“樂視網”）在2004年11月注冊成立，2010年8月在創業板掛牌上市（300104），主要業務是網絡視頻和智能終端。網絡視頻業務是指以網絡視頻為基礎的影視制作、版權分銷和廣告等業務，其中，樂視網網絡視頻業務的基礎性業務是影視版權分銷業務。樂視網發布了2015年財務報告后，其真實性和公允性被公眾質疑，其中一方面就是對其影視劇版權等無形資產攤銷和減值處理的質疑。

2? ? ? 案例分析

2.1? ?無形資產確認

在我國，對于影視劇版權，像華誼兄弟、華策影視等影視制作公司將其作為存貨處理，而像優酷土豆、樂視等視頻網站是將其作為無形資產處理的。存貨是指企業在日常活動中持有以備出售的產成品或商品、處在生產過程中的在產品、在生產過程或提供勞務過程中耗用的材料和物料等①;無形資產是指企業擁有或者控制的沒有實物形態的可辨認非貨幣性資產②。因此，樂視網的影視劇版權應確認為存貨還是無形資產，還是要考慮公司簽訂的版權購買和轉讓合同中關于版權轉讓的范圍、期間的內容。

若公司將購買到的版權期限，一次性全部轉讓給客戶或者公司主要通過買賣版權核算收入與成本，獲得利潤，不以播放的形式取得點播、廣告費或會員費等收入，那么外購的版權視作存貨比較合理。若以讓渡資產使用權的方式，將版權期限部分轉讓給客戶使用，則將版權視為無形資產比較合理。

根據樂視網2015年度財務報告，樂視網在財務報告附注中將其無形資產的確認標準及構成公告給報告使用人，其區分確認標準基本與2014年新會計準則一致。同時，2015年樂視網的營業收入構成情況顯示（見表1），版權業務收入僅占營業收入的5.96%，而付費業務收入占比20.23%。因而，樂視網將購買的影視版權作為無形資產處理是比較合理的。

樂視網的無形資產主要包括兩項內容：一是影視劇的制作與購買，二是研發活動中形成的開發費用。具體來說，主要是影視版權、系統軟件和非專利技術等。

2.2? ?無形資產的攤銷

樂視網2015年無形資產是48.79億元，占總資產的比重為28.74%，其中影視版權是38.30億元，無形資產的78.5%由影視版權的購買形成。因而對于影視版權的會計處理方式是無形資產管理中的重頭戲。不同的會計處理方法會導致所計量的財務狀況和所反映的經營成果產生差異。

對于攤銷版權等無形資產，《企業會計準則第6號——無形資產》規定：“企業選擇的無形資產攤銷方法，應當反映與該無形資產有關的經濟利益的預期實現方式。無法可靠確定預期實現方式的，應當采用直線法攤銷”。因此無形資產攤銷方法的選擇是企業會計根據自己經驗判斷選擇。

但值得注意的是，同為網絡視頻行業的優酷、愛奇藝等其網絡視頻行業的其他企業對影視版權都采用加速攤銷法，只有樂視網是采用直線攤銷法，即樂視網的無形資產按照授權期限或10年進行直線攤銷。正常來講，一部電影、電視劇在最開始發行的時候的視頻熱度和用戶流量是最大的，而過了兩年、三年、五年，它的價值實際上是加速下降的。尤其樂視網的影視劇版權的收入主要依靠流行影視劇，但在該影視劇熱播后，其用戶瀏覽量就會銳減，因此帶來的廣告價值也會隨之下降。所以，樂視無形資產的直線攤銷方式并未與其版權相關業務收入的加速下降方式相匹配，即樂視網的無形資產攤銷方法，未公允的反映與樂視網無形資產有關的經濟利益。

那么，樂視網為什么還要選擇采用直線攤銷法呢？舉個簡單的例子，假設某視頻公司花費2 000萬元購買了某部熱播電視劇的版權，有效期限為5年。若采用加速攤銷法，在第一年將50%即1 000萬元計入成本，第二年計入25%，第三年計入12%。若采用直線攤銷法，則以后每年計入的版權成本都是400萬元。也就是說，在第一年收入一樣的情況下，采用不同的攤銷方法會使得該視頻公司的利潤相差600萬元。版權采購一直是視頻網站最大的一塊成本，樂視網在2013年、2014年和2015年采購、制作版權內容的成本分別為12.8億元、14.6億元和23.9億元，影視版權的成本攤銷會對公司利潤產生較大影響。即便版權業務收入占樂視網的營業收入的比例并不高，但與之相關的廣告收入、點播付費收入等是營業收入的重要組成部分，在影視版權發行的首年能夠為公司帶來比較可觀的收入。加之在直線攤銷法下，這一版權帶來的前期攤銷成本得以降低，在收入一定的前提下，樂視網的凈利潤數額也就隨之擴大。也就是說，樂視網無形資產的直線攤銷法并未與其收入實現方式相匹配，低估了前期的攤銷成本，從而一定程度上高估了公司的凈利潤。

對于樂視網來說，后期只要繼續加大資金投入，使得每年的版權投入比以往年度大，就可以把成本壓力往后推，這也是樂視網版權內容成本逐年增加的原因。但是一旦資金跟不上，后期的成本攤銷壓力劇增，會給公司的經營管理帶來巨大威脅。

2.3? ?無形資產減值準備

根據會計準則規定，無形資產在每年年末需要根據其賬面價值與可收回金額差額計提減值準備，且計提后無論其市場價值是否回升，都不得再轉回。但文化傳媒企業的無形資產有較強的外延性和增值性，因此文化傳媒企業應謹慎計提減值準備。樂視網2015年的財務報告顯示，樂視網2015年共有487 983.24萬元的無形資產，占總資產比重為28.74%，比重較高，主要是因為樂視網購買了較多版權。但購買的版權隨著時間推移及影視劇不斷更新，版權等無形資產的可收回金額會低于其賬面價值，發生減值。

據樂視網財務報表附注顯示，樂視網認為其與影視劇版權等無形資產有關的收入有廣告收入、會員收入、付費收入及版權分銷收入等多種收入，而這些業務的收入并不只來源于某一部影視劇或某幾部影視劇，而是來源于樂視網的影視劇整體，即“影視劇庫”。“影視劇庫”的整體效應要高于每一部影視劇加總起來的效應。樂視網不斷擴充的“影視劇庫”是樂視網網絡視頻業務持續經營的核心資源，是一項不可分割的整體資源。因此樂視網認為其影視劇版權應以“影視劇庫”整體進行減值測試，而不是針對每一部影視劇作品進行減值測試。樂視網在進行影視劇版權無形資產的減值測試時，以“影視劇庫”整體資產的賬面價值與可收回金額進行比較，以這種理念與方法計算出來的2015年樂視網的無形資產減值準備為零。

但本文認為樂視網以整體“影視劇庫”進行減值測試的會計處理不準確。眾所周知，影視劇在剛播出時，具有較高熱度，點播量較高，吸引較多流量，但隨著影視劇的播出結束，熱度下降，該劇的價值也會降低;同時當影視劇明星出現負面新聞或該劇因內容文化、尺度問題等原因被監管部門停播時，也會降低該劇的價值。但用“影視劇庫”整體進行減值準備時，這些影視劇的減值和熱播劇的升值相互抵消，使得2015年樂視網的無形資產的減值準備為零。而根據會計謹慎性原則，只能對減值的資產計提減值準備，對升值的資產不做處理，而樂視網的這種處理方式，對升值的影視劇版權也確認了其升值，不符合會計準則的規定，樂視網的影視劇版權無形資產減值準備處理方式不恰當，樂視網應當對每一項單一影視劇版權進行減值測試，對減值的版權計提減值準備，而對升值的版權不做調整。

3? ? ? 結? ? 論

樂視網無疑是利用了不恰當的無形資產攤銷和減值方式來虛增公司凈利潤從而達到粉飾報表的目的，誤導投資者，使人們對樂視網的未來有一個錯誤的預期，滿心期待樂視網無比光明的未來。樂視網的倒臺為投資者敲響了警鐘，這絕不僅僅是個別案例。目前我國上市公司無形資產披露存在內容不具體、范圍不完全、信息零散等問題。針對這些問題，財政部應制定相關會計準則，要求企業披露更多會計信息細節，對粉飾報表行為進行監管，降低企業盈余管理粉飾報表的可能性。

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