牛途“慢”步

本周市場用一句話形容就是：看起來恐慌，實(shí)際上穩(wěn)健。如果只看見周四的長陰線，卻看不到連續(xù)過萬億的日成交額，那就完全是一種偏見。

《紅周刊》采訪的職業(yè)投資人們依然堅(jiān)持：牛市正在途中，牛市初期的典型特征就是暴漲暴跌，而熊市的特征是陰跌。

從牛市的關(guān)鍵基礎(chǔ)來看，在國家為應(yīng)對疫情沖擊而出臺(tái)的各種政策利好或表態(tài)中，資本市場被賦予了極高的期望值。一個(gè)健康的資本市場，對整體的經(jīng)濟(jì)有巨大的推動(dòng)作用，無論是產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整還是科技創(chuàng)新，都能在資本市場這個(gè)舞臺(tái)上得到催化和加速。

重要的是，當(dāng)前有限度的偏寬松的財(cái)政和貨幣政策環(huán)境，利于經(jīng)濟(jì)和市場的穩(wěn)健，也利于應(yīng)對疫情反復(fù)的沖擊。對比美國，我國有進(jìn)一步寬松的條件和基礎(chǔ)。

從監(jiān)管層給市場“降溫”的動(dòng)作來看，監(jiān)管層反對暴漲暴跌、消滅財(cái)富的“瘋牛”行情，支持財(cái)富效應(yīng)顯現(xiàn)、社會(huì)各方共贏的“慢牛”行情。也只有慢牛，才會(huì)和經(jīng)濟(jì)基本面形成相互促進(jìn)的良性循環(huán)。

實(shí)際上，市場中是有資金認(rèn)識到監(jiān)管層意圖的，在過萬億的日成交額中，積極鎖定籌碼的資金實(shí)際就在用行動(dòng)說話。

正如本周接受本刊獨(dú)家專訪的美國普信國際股票主管克里斯托弗·奧爾德森所說，當(dāng)下的中國市場處于一個(gè)不錯(cuò)的位置，有很多巨大的機(jī)會(huì)在等待著我們。

本刊編輯部

2020年7月18日