牛市初期要抓準主線

修同

紅學堂：馬老師您好，近期市場可謂如火如荼，這也驗證了您之前的判斷：消費醫藥和新興產業依然是主流熱點，而周期股不過是過眼云煙。第一個問題，如果投資人想把握好一輪牛市，是否應該布局周期股呢？

馬曼然：我覺得不是應該去布局哪類股，而是熟悉什么就布局什么。行情發展到現在，一直都在我之前的預料之內。我是這樣看主線的，不管你是買消費醫藥、新興產業還是周期股，前提是你要了解，我們不能因為牛市來了，就改變自己的投資邏輯。

我個人判斷，消費股目前處于牛市中期，醫藥和新興產業處于牛市初期。給大家簡單介紹一下如何去把握行情主線。在牛市中，尤其是牛市的上半場，你能否跑贏大盤，能否做好行情，很大程度取決于你能否把握好龍頭。誰是龍頭，龍頭具有什么特點？龍頭就是它的股票領漲市場。全球股市里，特斯拉的股票近期應該漲到1500美元了，市值兩萬億，是目前全美國股市中漲勢最好的股票，那么在新能源汽車中，特斯拉就是龍頭，相應的新能源板塊就是龍頭主線。在A股市場里，茅臺、五糧液是龍頭，它們代表著消費類的股票，所以消費板塊目前也處在主線行情中。醫藥板塊中，片仔癀股價達到兩百元，因此醫藥板塊也是主線行情。所以說，看龍頭首先要看龍頭股，誰先走出來，成為市場里高高在上，能突破天花板的，誰就是龍頭，龍頭所在的，就是行情主線。

紅學堂：您剛才也提到了特斯拉這個新能源汽車的領軍者，我第二個問題想問一個大家比較關心的，華為進軍電動汽車，并且選擇和比亞迪合作，這件事情您如何看待？

馬曼然：我覺得華為選擇進入電動汽車領域很正常，之前我也反復說過這個邏輯。華為最早做通訊信息技術，目前5G技術世界第一，處于世界前列。4G時代改變的是我們的手機和人之間交流互動的生活方式，而5G時代則是萬物互聯。從我們生活的角度來說，5G技術首先改變的就是汽車，而汽車行業從電動車走向智能化的過程中也需要5G技術的支持，因為5G具有低時延的特征，這是電動汽車智能化過程中必需的。華為的5G技術世界第一，而且也知道5G時代到來時，汽車將是最大的市場終端，因此進軍汽車行業再正常不過了。

至于為什么和比亞迪合作？因為比亞迪在中國的新能源汽車中處于第一的位置，和國際上的特斯拉并駕齊驅。在汽車行業里，比亞迪有強大的制造能力、研發能力和全產業鏈的布局，而華為主要是做軟件，所以華為如果想讓自己的軟件很好的應用在汽車上，選比亞迪的硬件是理所當然，包括華為以后的芯片可能也會和比亞迪深入合作。此外，華為和比亞迪最早也是合作伙伴關系，它們兩家可謂強強聯合，都想聯手打贏未來智能汽車時代的大變革。

紅學堂：您這樣一說，我就清楚了。咱們聊聊第三個問題，回看第三季度的第一周，市場就演繹了開門紅，三季度的市場您主要關注哪些確定性的機會呢？

馬曼然：確定性的機會我之前也說了，三季度主要就是業績增長的企業確定性最高，比如那些低市盈率，但業績增速非常好的企業。簡單舉個例子，不是推薦，從年初我們就一直在說克明面業，它就屬于業績增長很好，但市值和股價很低的典型案例，類似的還有片仔癀、云南白藥、涪陵榨菜等。我們之前談到的寶萊特最近漲幅也非常大，當然目前已經漲高，不讓大家去買了，現在一定要買業績增長確定的品種，因為馬上就到出中報的時間了。

紅學堂：上次馬老師說的三大慢病，最近真是瘋狂，信立泰、華東醫藥更是只可遠觀無法觸碰了，下半年您是否繼續看好三大慢病或者品牌醫藥？

馬曼然：下半年繼續看好。我說了三大慢病等龍頭品種是2014年的白酒，你別看短期漲得猛，但總體位置還不高，白酒里的茅臺和五糧液都還再漲，所以三大慢病等龍頭品種還只是牛市初期，至于操作上，現在當然不好下手，短期有調整再說吧。

紅學堂：馬老師，我發現很多人的投資心態都是賺一點就跑，然后再換個沒漲的，結果沒漲的依舊不漲，最后自己干著急，這種情況該怎么辦？

馬曼然：辦法就是要組合投資，東方不亮西方亮，這樣有利于培養好的心態。熊市需要足夠的耐心，牛市更需要定力。