記住我們過往的教訓(xùn)

裴鐵軍

先是井噴行情，接著是大舉調(diào)整。當(dāng)光大證券的股價(jià)在短短十幾個(gè)交易日內(nèi)就已翻倍，可能會(huì)讓許多人產(chǎn)生“一夜暴富”的幻想。

多年前的我，亦是如此。

在過往的牛市中，我曾有過一個(gè)月內(nèi)每一周都超過20%的連續(xù)盈利。那時(shí)候，每個(gè)夜晚，豪情萬丈的我，心中都在盤算，按照這個(gè)盈利速度，一年內(nèi)我就能實(shí)現(xiàn)太多太多的夢想……

于是，我把技術(shù)分析理論奉為圭臬，沉迷于短期的K線組合，一頭扎進(jìn)MACD、KDJ、RSI、BOLL的研判之中，在追漲殺跌的交易之路上，我一路狂奔。

牛市如潮水，它有漲潮之猛烈，也少不了退潮之慘烈。當(dāng)牛市終結(jié)、潮水退去的時(shí)候，看著虧損過半的資金賬戶，心如死灰的我，才知道自己原來是在裸泳。

幾輪大漲大跌的慘痛經(jīng)歷，讓我痛徹心扉地記住了莎士比亞的那句名言：這場殘暴的歡愉，終將以殘暴終結(jié)。

慢才是快

只有親身經(jīng)歷過，你才知道什么是真正的痛。

股市的痛在于：不是沒有買過好股票，不是沒有賺過錢，而是在好股上僅僅賺了點(diǎn)零頭，然后就嫌棄它的股價(jià)漲得慢，不能忍受股價(jià)的正常調(diào)整，視之如草芥，棄之如敝屐，去追逐那些漲幅榜上所謂的熱門股票。

當(dāng)然，靠追漲殺跌賺取來的盈利，猶如短暫亮眼的煙花，隨著牛市的落寂，終是紙上富貴，散場結(jié)算時(shí)只有“竹籃子打水一場空”。

痛定思痛。怎么做才能實(shí)現(xiàn)股市的長期穩(wěn)定盈利？股市的成功秘訣，到底是先天的智商，還是后天的修習(xí)？

巴菲特認(rèn)為，投資成功和智商并沒有太大的關(guān)系，而在于心態(tài)以及對于公司的了解程度。

只要你擁有正常人的智商，你需要做的就是控制使人極易陷入投資困境的沖動(dòng)性格。

而控制人性的沖動(dòng)和情緒的關(guān)鍵，就是不要頻繁交易，即便你是追漲殺跌的投機(jī)者。

投機(jī)大師利弗莫爾也說：交易的良機(jī)，每年只有寥寥數(shù)次，大多數(shù)時(shí)間，你應(yīng)當(dāng)做一個(gè)淡定的觀察者。記住，你可以贏得一場賽馬比賽，但你不可能贏得所有的賽馬比賽。

在股市實(shí)踐中，當(dāng)我克服了頻繁交易的沖動(dòng)，我才逐步擺脫了屢敗屢戰(zhàn)的困境。

這也讓我明白了中國一句古話中所蘊(yùn)含的常識(shí)和智慧：財(cái)不入急門。

道重于術(shù)

股市投資的成與敗，歸根到底，在于對股市規(guī)律與本質(zhì)的認(rèn)知。不同的認(rèn)知格局和層次，體現(xiàn)為“體與用”“本與末”“道與術(shù)”的差別。

價(jià)值投資者認(rèn)為，你買的不是股票，而是買公司。投資的三原則是：好企業(yè)、好團(tuán)隊(duì)、好價(jià)格。

巴菲特為之堅(jiān)守了一生，而他連續(xù)六十年的投資實(shí)踐，證明了價(jià)值投資平凡中的偉大。

對價(jià)值投資，筆者的領(lǐng)悟是：一是時(shí)間的復(fù)利奇跡，巴菲特將其總結(jié)為滾雪球理論;二是一旦選中好的企業(yè)，它大多就能穿越牛熊，很少需要止損出局;三是化繁為簡，真正回歸到了投資的本質(zhì)。這些看似平淡無奇，卻大道至簡。

如果說預(yù)測股價(jià)變動(dòng)的波浪理論、相反理論、亞當(dāng)理論、江恩理論、時(shí)間窗口以及菲波拉奇神奇數(shù)字等技術(shù)分析，是賺取股票波動(dòng)差價(jià)的“術(shù)”， 那么，真正的價(jià)值投資才是長期股票投資屹立于不敗之地的“道”。

當(dāng)我摒棄了技術(shù)分析對股價(jià)波動(dòng)的預(yù)測，超越了股市投機(jī)取巧的桎枯之后，我買賣股票的本能反應(yīng)和第一原則就轉(zhuǎn)變成為：價(jià)值幾何？

實(shí)踐證明，只有做到了這些，你才能心中有數(shù)，你才能做到：“在別人恐懼時(shí)我貪婪，在別人貪婪時(shí)我恐懼。”

最后，就在最近，在券商等大金融板塊帶領(lǐng)大盤沖上3400點(diǎn)的時(shí)候，你是不甘寂寞地去追漲券商，還是回歸本質(zhì)地在堅(jiān)守價(jià)值？

我只是提醒一句：別忘了我們過往的教訓(xùn)。

（本文提及個(gè)股僅做舉例分析，不做投資建議。）