國(guó)有企業(yè)投融資管理中存在的問(wèn)題與對(duì)策

王曉茹

摘 要 要打贏脫貧攻堅(jiān)戰(zhàn)，實(shí)現(xiàn)“兩不愁、三保障”的目標(biāo)，確保2020年所有貧困地區(qū)和貧困人口一道邁入全面小康社會(huì)，資金投入是重要的保障。在脫貧攻堅(jiān)進(jìn)程中，國(guó)有企業(yè)必須充分發(fā)揮政府的投融資平臺(tái)作用，為支持貧困地區(qū)脫貧攻堅(jiān)提供強(qiáng)大的資金保障。本文在闡述國(guó)有企業(yè)加強(qiáng)投融資管理的基礎(chǔ)上，從為脫貧攻堅(jiān)提供充足資金入手，分析國(guó)有企業(yè)投融資管理存在的市場(chǎng)化意識(shí)不足、體制不健全、風(fēng)險(xiǎn)控制不嚴(yán)、專(zhuān)業(yè)人才匱乏等問(wèn)題，并針對(duì)性地提出解決對(duì)策。

關(guān)鍵詞 國(guó)有企業(yè) 脫貧攻堅(jiān) 投融資管理

一、國(guó)有企業(yè)投融資管理概述

（一）國(guó)有企業(yè)投融資管理內(nèi)涵

國(guó)有企業(yè)一般指政府部門(mén)、機(jī)構(gòu)或事業(yè)單位出資設(shè)立的國(guó)有獨(dú)資企業(yè)，以及上述單位、企業(yè)直接或間接合計(jì)持股為100%的國(guó)有全資企業(yè)。本文所稱(chēng)國(guó)有企業(yè)特指政府的投融資平臺(tái)，投融資管理是指為規(guī)范國(guó)有企業(yè)的投融資行為，切實(shí)履行企業(yè)國(guó)有資本出資人的職責(zé)，所采取的促進(jìn)資金集約化管理、優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)、減少投融資風(fēng)險(xiǎn)，確保公司效益提升和資本增值的綜合治理措施。

（二）國(guó)有企業(yè)投融資管理的時(shí)代背景

黨的十八大以來(lái)，以習(xí)近平同志為核心的黨中央把脫貧攻堅(jiān)工作提到了全面建成小康社會(huì)、實(shí)現(xiàn)中華民族偉大復(fù)興中國(guó)夢(mèng)的新高度，將其納入經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展全局，提出新思想、新部署、新要求，全面打響脫貧攻堅(jiān)戰(zhàn)。習(xí)近平總書(shū)記強(qiáng)調(diào)“脫貧攻堅(jiān)，資金投入是保障”，要確保扶貧投入同脫貧攻堅(jiān)目標(biāo)任務(wù)相適應(yīng)。為了更好地發(fā)揮財(cái)政資金“四兩撥千斤”的導(dǎo)向作用，要堅(jiān)持政府投入主體的地位，充分發(fā)揮政府的投融資平臺(tái)作用，加強(qiáng)對(duì)國(guó)有企業(yè)投融資工作的管理，不斷拓寬政府投資項(xiàng)目的配套融資渠道，為打贏脫貧攻堅(jiān)戰(zhàn)提供充足的資金保障。

河南是全國(guó)脫貧攻堅(jiān)的主戰(zhàn)場(chǎng)，全省貧困人口總量占全國(guó)的8.3%，居第3位，是扶貧開(kāi)發(fā)任務(wù)最為艱巨的省份之一。黨的十八大以來(lái)，全省上下真抓實(shí)干、聚力攻堅(jiān)，打好“四場(chǎng)硬仗”、開(kāi)展“六大行動(dòng)”、實(shí)施“四大工程”，保證了貧困群眾的持續(xù)穩(wěn)定增收。2015年，省政府省長(zhǎng)議事紀(jì)要決定搭建省級(jí)扶貧開(kāi)發(fā)專(zhuān)項(xiàng)投融資平臺(tái)，承接全省扶貧開(kāi)發(fā)投融資業(yè)務(wù)。作為市場(chǎng)化運(yùn)作的省級(jí)投融資主體，加強(qiáng)投融資管理，構(gòu)建省級(jí)與市縣資金承接主體之間順暢的銜接機(jī)制，挖掘投融資潛力，以強(qiáng)有力的投融資支持，助推河南省53個(gè)貧困縣在2019年之前全部脫貧摘帽，讓430萬(wàn)建檔立卡貧困人口在2020年前全部脫貧。

（三）國(guó)有企業(yè)加強(qiáng)投融資管理的現(xiàn)實(shí)意義

1.社會(huì)意義

（1）有利于貫徹落實(shí)脫貧攻堅(jiān)戰(zhàn)的政策。為堅(jiān)持精準(zhǔn)扶貧、精準(zhǔn)脫貧，河南省制定出臺(tái)了扶貧開(kāi)發(fā)綱要、脫貧攻堅(jiān)規(guī)劃、“五個(gè)辦法”“ 五個(gè)方案”“五個(gè)專(zhuān)項(xiàng)方案”和資金管理辦法等重大政策措施。尤其是建檔立卡貧困戶(hù)，在生產(chǎn)、創(chuàng)業(yè)、就業(yè)、求學(xué)方面，在產(chǎn)業(yè)扶貧、易地扶貧搬遷、貧困戶(hù)到戶(hù)增收、資產(chǎn)收益扶貧、小額信用貸款等方面均有優(yōu)惠政策。為充分落實(shí)“中央統(tǒng)籌、省負(fù)總責(zé)、地方抓落實(shí)”的管理體制，國(guó)有企業(yè)作為實(shí)施主體，要加強(qiáng)投融資管理，運(yùn)用市場(chǎng)化手段，爭(zhēng)取將更多的國(guó)家開(kāi)發(fā)性、政策性資金投入脫貧攻堅(jiān)工作，增加金融資金對(duì)脫貧攻堅(jiān)工作的投放量，吸引社會(huì)資金廣泛參與脫貧攻堅(jiān)工作，形成支持貧困地區(qū)脫貧攻堅(jiān)的強(qiáng)大投入合力，確保脫貧攻堅(jiān)資金的多渠道、多樣化投入。

（2）有利于全面建成小康社會(huì)。產(chǎn)業(yè)扶貧是脫貧攻堅(jiān)的根本之策，在扶貧開(kāi)發(fā)與推進(jìn)農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化結(jié)合的過(guò)程中，迫切需要引進(jìn)龍頭企業(yè)，發(fā)揮其對(duì)貧困人口的組織和帶動(dòng)作用。而國(guó)有企業(yè)具有國(guó)資背景，信用評(píng)級(jí)高、籌資能力強(qiáng)，加強(qiáng)自身的投資和融資管理工作，能夠放大資金效能，實(shí)現(xiàn)資金、資本、資源的有效聚集。國(guó)有企業(yè)和地方政府、龍頭企業(yè)等合作，可以吸引龍頭企業(yè)到貧困地區(qū)開(kāi)展資源開(kāi)發(fā)、產(chǎn)業(yè)園區(qū)建設(shè)等活動(dòng)，支持帶貧企業(yè)做大做強(qiáng)，幫助貧困群眾實(shí)現(xiàn)增產(chǎn)、增收，和全國(guó)人民一道邁入全面小康社會(huì)。

2.企業(yè)意義

（1）有利于降低投融資風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于國(guó)有企業(yè)自身來(lái)說(shuō)，對(duì)投融資工作從立項(xiàng)、評(píng)估、評(píng)審、決策、實(shí)施、監(jiān)督、退出等全過(guò)程進(jìn)行管理，有利于對(duì)項(xiàng)目作出科學(xué)的評(píng)判，合理確定投融資規(guī)模，選擇最佳的投融資機(jī)會(huì)，制定最佳的投融資期限，有利于正確預(yù)測(cè)、衡量財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)并進(jìn)行防范，把風(fēng)險(xiǎn)控制在最小范圍內(nèi)，為企業(yè)創(chuàng)造最大的收益。

（2）有利于實(shí)現(xiàn)企業(yè)戰(zhàn)略?xún)r(jià)值。國(guó)有企業(yè)科學(xué)規(guī)范地進(jìn)行投融資管理，能夠優(yōu)化業(yè)務(wù)布局，為完善企業(yè)內(nèi)部管理提供核心支持。同時(shí)有助于建立有效的激勵(lì)與約束機(jī)制，引導(dǎo)國(guó)有企業(yè)在承擔(dān)國(guó)有資本保值增值責(zé)任的基礎(chǔ)上，更好地服務(wù)于政府重大戰(zhàn)略的實(shí)施。

二、目前國(guó)有企業(yè)投融資管理中存在的主要問(wèn)題

（一）市場(chǎng)化意識(shí)不足

因?yàn)榧缲?fù)著為脫貧攻堅(jiān)提供資金保障的重任，國(guó)有企業(yè)實(shí)際上承擔(dān)著地方政府的部分社會(huì)管理職能。因此，國(guó)有企業(yè)單位領(lǐng)導(dǎo)基本由政府部門(mén)任命，便于充分發(fā)揮領(lǐng)導(dǎo)核心和政治核心作用。國(guó)有企業(yè)的日常運(yùn)營(yíng)管理，行政色彩相對(duì)濃厚，由于市場(chǎng)化運(yùn)作不夠成熟，法人治理結(jié)構(gòu)尚不健全，股權(quán)高度集中，國(guó)有投融資平臺(tái)的發(fā)展缺乏市場(chǎng)化意識(shí)。

（二）投融資體制不健全

國(guó)有企業(yè)尤其是政府投融資平臺(tái)公司，管理運(yùn)行體制相對(duì)比較僵化，政策性業(yè)務(wù)占比較大。投融資行為在一定程度上具有政府信用背書(shū)性質(zhì)，缺少科學(xué)、合理的投融資決策體系，項(xiàng)目審批制度和流程不健全，容易出現(xiàn)不恰當(dāng)?shù)耐度谫Y行為，容易開(kāi)發(fā)不合理的投融資項(xiàng)目。

而且在國(guó)有資產(chǎn)的監(jiān)管工作中，在違規(guī)經(jīng)營(yíng)投資的責(zé)任追究方面制度尚不健全。經(jīng)營(yíng)管理有關(guān)人員違反規(guī)定、未履行或未正確履行職責(zé)、在經(jīng)營(yíng)投資中造成國(guó)有資產(chǎn)損失或其他不良后果等，相關(guān)責(zé)任人也很難受到處罰，因此存在潛在風(fēng)險(xiǎn)，降低了投融資的運(yùn)作效率和效益。

（三）投融資風(fēng)險(xiǎn)控制不嚴(yán)

在脫貧攻堅(jiān)階段，國(guó)有企業(yè)承擔(dān)了部分投融資保障任務(wù)。這些任務(wù)通常非常重要且緊急，這就存在“事從權(quán)宜”現(xiàn)象，容易導(dǎo)致正常的投融資決策后置，風(fēng)險(xiǎn)防范措施形同虛設(shè)。由于缺乏準(zhǔn)確的、可靠的企業(yè)支撐信息，難以形成科學(xué)的、嚴(yán)謹(jǐn)?shù)恼撟C，不利于全周期、全過(guò)程、全方位把控風(fēng)險(xiǎn)，最終影響國(guó)有企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益和正常發(fā)展。

（四）專(zhuān)業(yè)人才匱乏

國(guó)有企業(yè)作為政府職能延伸的載體，承擔(dān)的業(yè)務(wù)很多具有公益或準(zhǔn)公益性質(zhì)，多數(shù)需要嚴(yán)格依據(jù)政策框架操作，和市場(chǎng)化運(yùn)作的投融資行為有很大區(qū)別。2017年以來(lái)，財(cái)政部出臺(tái)了一系列規(guī)范地方政府債務(wù)的文件，要求剝離投融資平臺(tái)公司的政府投融資職能，投融資平臺(tái)公司不得新增政府債務(wù)，投融資平臺(tái)信用與政府信用將涇渭分明，國(guó)有投融資平臺(tái)的轉(zhuǎn)型已勢(shì)在必行。但在長(zhǎng)期的業(yè)務(wù)實(shí)踐中，企業(yè)已經(jīng)培養(yǎng)了大量研究、運(yùn)用政策水平較高的人才，而國(guó)有企業(yè)由于受到薪酬體系的制約，較難吸引專(zhuān)業(yè)的投融資職業(yè)經(jīng)理人，僅靠自身內(nèi)部培養(yǎng)人才，難以適應(yīng)企業(yè)快速發(fā)展的實(shí)際需要。

三、優(yōu)化國(guó)有企業(yè)投融資管理的對(duì)策建議

（一）建立現(xiàn)代企業(yè)制度

在決戰(zhàn)決勝脫貧攻堅(jiān)階段，國(guó)有企業(yè)的地位尤為重要，其關(guān)鍵作用是無(wú)法替代的。國(guó)有企業(yè)要不斷完善自我，在企業(yè)發(fā)展投融資管理的關(guān)鍵環(huán)節(jié)上不能一成不變，要在加強(qiáng)國(guó)有企業(yè)黨的領(lǐng)導(dǎo)和建設(shè)的基礎(chǔ)上，堅(jiān)持政企分開(kāi)、政資分開(kāi)和公平競(jìng)爭(zhēng)原則，積極引入市場(chǎng)機(jī)制和市場(chǎng)化手段，推動(dòng)國(guó)有企業(yè)完善現(xiàn)代企業(yè)制度，健全公司法人治理結(jié)構(gòu)。推動(dòng)國(guó)有企業(yè)不斷提高效益和效率，努力實(shí)現(xiàn)質(zhì)量更高、效益更好、結(jié)構(gòu)更優(yōu)的發(fā)展。

（二）健全管理體制

目前，脫貧攻堅(jiān)已進(jìn)入決戰(zhàn)決勝關(guān)鍵階段，國(guó)有企業(yè)是推進(jìn)全面建成小康社會(huì)、實(shí)現(xiàn)第一個(gè)百年奮斗目標(biāo)的重要力量。需要努力建立持續(xù)脫貧長(zhǎng)效利益聯(lián)結(jié)和防止返貧機(jī)制，幫助貧困群眾實(shí)現(xiàn)增產(chǎn)、增收，鞏固脫貧攻堅(jiān)成果，實(shí)現(xiàn)脫貧攻堅(jiān)和鄉(xiāng)村振興的有機(jī)銜接。

為了更好地實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展，把保障貧困群眾的利益擺在突出位置，國(guó)有企業(yè)需要繼續(xù)練好內(nèi)功，完善協(xié)調(diào)運(yùn)轉(zhuǎn)、有效制衡的管理體制。一要建立職業(yè)經(jīng)理人制度，更好地發(fā)揮企業(yè)家作用;二要建立長(zhǎng)效激勵(lì)約束機(jī)制，優(yōu)化薪酬結(jié)構(gòu)，健全薪酬監(jiān)管體制;三要加強(qiáng)監(jiān)督，對(duì)于投融資管理中涉及的資金密集、資源富集、資產(chǎn)聚集等重點(diǎn)崗位和決策環(huán)節(jié)進(jìn)行監(jiān)督，嚴(yán)格追究國(guó)有企業(yè)的經(jīng)營(yíng)投資責(zé)任;四要推進(jìn)國(guó)有企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)算等重大信息公開(kāi);五要深化改革創(chuàng)新，把加強(qiáng)黨的領(lǐng)導(dǎo)和改進(jìn)公司的治理工作統(tǒng)一起來(lái)。

（三）加強(qiáng)投融資決策分析

為了更好地履行社會(huì)責(zé)任，國(guó)有企業(yè)需要按照市場(chǎng)化要求進(jìn)行商業(yè)化運(yùn)作，放大國(guó)有資本效益，增強(qiáng)經(jīng)濟(jì)活力。在投融資的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，要加強(qiáng)投融資決策分析。首先，要控制融資風(fēng)險(xiǎn)。通過(guò)財(cái)務(wù)預(yù)算控制出資企業(yè)的貸款規(guī)模。其次，要進(jìn)行債務(wù)限額管理。通過(guò)出資企業(yè)的實(shí)際情況及業(yè)務(wù)需求，制定出資企業(yè)帶息負(fù)債限額，并嚴(yán)格控制上限水平。然后，要?jiǎng)?chuàng)新投資模式。如與縣級(jí)國(guó)有平臺(tái)企業(yè)合作，共同支持帶貧效益明顯的項(xiàng)目;或與龍頭企業(yè)合作，通過(guò)支持龍頭企業(yè)，將其上下游合作企業(yè)、合作社、農(nóng)戶(hù)等利益進(jìn)行有機(jī)聯(lián)結(jié);還可與政策性銀行合作，選取市場(chǎng)化運(yùn)作、有經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流的產(chǎn)業(yè)類(lèi)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目，將投資形成的資產(chǎn)投入產(chǎn)業(yè)發(fā)展中，通過(guò)資產(chǎn)收益扶貧，持續(xù)壯大集體經(jīng)濟(jì)，帶動(dòng)農(nóng)業(yè)提質(zhì)增效，實(shí)現(xiàn)貧困群眾的持續(xù)增收。最后，嚴(yán)格履行決策審批程序。對(duì)融資途徑、投資模式、風(fēng)險(xiǎn)控制等進(jìn)行科學(xué)比較，選擇最佳的投融資方案，按照“企貸企用企還”的原則，參考商業(yè)貸款模式進(jìn)行審批，嚴(yán)格履行決策審批程序。

（四）引入投融資專(zhuān)業(yè)人才

探索符合國(guó)有企業(yè)實(shí)際的市場(chǎng)化選人用人機(jī)制，努力打造一支政治本領(lǐng)過(guò)硬、能夠確保國(guó)有資本保值增值的優(yōu)秀投融資人才隊(duì)伍，為國(guó)有企業(yè)實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略發(fā)展提供人才支撐。

國(guó)有企業(yè)在發(fā)展過(guò)程中，一要通過(guò)市場(chǎng)化運(yùn)營(yíng)機(jī)制，完成核心經(jīng)營(yíng)團(tuán)隊(duì)及業(yè)務(wù)團(tuán)隊(duì)建設(shè)，配齊配強(qiáng)投融資主要崗位人員力量;二要優(yōu)化人員結(jié)構(gòu)，充實(shí)專(zhuān)業(yè)人才，注重提升業(yè)務(wù)能力和綜合素質(zhì)，形成人才梯隊(duì)，儲(chǔ)備后備人才;三要合理確定并嚴(yán)格規(guī)范國(guó)有企業(yè)管理人員薪酬水平，完善人員考核體系。可以適度提高市場(chǎng)化選聘比例，建立人才考評(píng)機(jī)制，形成“對(duì)內(nèi)具有公平性，對(duì)外具有競(jìng)爭(zhēng)性”的薪酬體系，吸納社會(huì)優(yōu)質(zhì)人才資源，吸引和保留投融資專(zhuān)業(yè)人才，保證人員的穩(wěn)定性。從而使國(guó)有企業(yè)的發(fā)展與員工的發(fā)展相協(xié)調(diào)，讓人才為國(guó)有企業(yè)的發(fā)展提供新思路、注入新活力。

（作者單位為河南省扶貧搬遷投資有限公司）

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