淺析融資租賃對航運企業的影響及優化建議

謝凱

摘 要 航運是國際貿易中不可或缺的交通運輸手段，而且航運業具有高周期性與高風險性。目前航運企業作為資金密集型企業，在融資方面面臨較大的困難。航運企業需要開發應用新的融資模式解決融資困難的問題，因此船舶融資租賃成為航運企業新型的融資模式。它不僅可以滿足航運企業的發展需求，還能夠實現資源的高效配置。本文對航運企業融資存在的問題進行分析，指出融資租賃對航運企業的具體影響，并在此基礎上提出航運企業融資租賃的優化策略，旨在促進航運企業的穩定發展。

關鍵詞 融資租賃 航運企業 資金密集型企業

一、航運企業融資租賃概況

融資租賃是航運企業對外的重要融資手段，主要是指航運企業通過向融資租賃公司、信托公司或其他航運企業租賃船舶，并嚴格根據合同周期繳納租金，而租入船舶的所有權并不在航運企業手中。在融資租賃模式中，將船舶的所有權與使用權進行分離，構成新型的經濟模式。將貿易、金融及租賃等要素融為一體，能有效地幫助航運企業走出融資困境，解決銷售與融資的矛盾，促進航運企業的發展。目前航運業中的融資租賃模式通常由英國的稅務租賃、德國的KG模式、新加坡的海運信托計劃三種模式構成。可以說，多樣化的融資租賃模式為航運企業提供了融資市場。

1981年4月，我國第一家租賃公司正式成立，這標志著我國融資租賃的形成。到2008年，融資租賃行業并沒有針對航運業開展融資租賃業務，之后航運業開啟融資租賃模式，且規模持續擴張。天津濱海融資租賃及中國租賃聯盟租賃研究院的數據統計表示，截至2019年年底，已經獲得批準經營的金融租賃企業為103家，注冊資金總規模為2000億元。從整體看，融資租賃規模較大。對于航運企業來說，融資租賃企業是極為重要的融資保障。

二、我國航運企業融資租賃發展現狀

（一）航運業整體低迷，融資困難

目前全球經濟處于低迷狀態，再加上國際貿易摩擦嚴重，航運企業面臨經營困境。許多國家的航運業、造船業都受到了一定打擊。國際航運干散貨市場的波羅的海綜合指數BDI在五月底降到500點左右，被稱為“自由落體”式下跌，近期才有所反彈。而新冠肺炎疫情導致世界經濟復蘇遙遙無期，航運企業面臨著極大的經營挑戰。多數航運企業存在資金短缺的問題，很難有充足的資金購置新的船舶。規模較大的航運企業具有多樣化的融資渠道，融資門檻較低;但中小型航運企業無法滿足融資租賃公司提出的關于財務數據與船隊管理經驗等方面的要求，導致融資租賃業務開展困難。

（二）航運業競爭激烈，加大融資租賃風險

航運業從一開始就需要參與激烈的國際競爭，盡管我國航運業近些年得到了大力發展，但在目前航運業較為成熟的形勢下，航運業競爭十分激烈。當前，國際環境十分惡劣，航運企業要生存必須不斷創新。航運企業通常會持續購入新的船舶，將已經淘汰過時的船舶及時撤回，并根據現有航線的市場需求調整運力，同時積極拓展新的航線，提升運力，提高市場占有率。航運企業在融資租賃船舶后，通常期望在租賃周期內獲取利潤。但市場的低迷、行業的激烈競爭往往導致航運企業的盈利不及預期，有的航運企業甚至虧損、破產，融資租賃合同的租金都無法兌付。租賃的船舶在短期內無法使用，成為無效資產，對于航運融資租賃而言，是一個較大的市場風險。

（三）航運租賃企業的競爭力有待提升

目前我國開展航運融資租賃業務的企業在產品的多元化、風險的防范與控制方面存在問題，真正能夠創新融資租賃業務的企業數量較少，這也是目前融資租賃企業實力薄弱的主要原因。售后回租是目前我國融資租賃的主要形式，它與銀行的抵押貸款類似，但需要多方面的配套服務，如保險服務、法律服務等。聯合租賃、信托租賃等傳統、單一的產品在技術層面上也尚未進行創新，與傳統銀行的信貸良性互補預期模式存在差距。各類融資租賃公司目標客戶特征趨同，多集中在大型航運公司、造船廠、船舶管理企業等領域，而服務中小航運企業、助推經濟轉型的融資租賃公司數量很少。融資租賃單一的產品無法滿足航運企業融資租賃的需要。

三、航運融資租賃業務的優化建議

（一）打造專業的融資租賃團隊

融資租賃作為獨特的創業融資模式，具有較強的專業性。融資租賃團隊將會成為制約航運企業融資租賃發展的重要因素。據不完全統計，目前航運業當中從事融資租賃業務的人員只有600余名，因此航運企業需要從外部引進更多的融資租賃從業人員，并積極培養內部人員。通過積極構建融資租賃人員的培訓體系，從各個方面提升融資租賃人員的專業素養，推動人才體系的多角度發展。只有這樣才能從根本上保證航運企業融資租賃業務的發展。同時，對融資租賃業務流程進行梳理再造，將其與航運企業經營流程、管理制度等相結合，可以使融資租賃人才發揮相應的作用。

（二）重視航運融資租賃業務的發展

2015年國務院下發了《關于推進國際產能和裝備制造合作的指導意見》，其中選定的12個重點行業就包括船舶和海洋工程，同時“一帶一路”建設著力實現亞歐非大陸及海洋的互聯互通。這些政策都為我國航運融資租賃業務的發展提供了極大的機會。在該背景下，租賃公司和航運企業，尤其是中小型航運企業更要重視融資租賃業務的發展。租賃公司應加大對航運市場、船舶建造市場的分析、研判，借助自身的融資渠道，開展多樣化的融資租賃業務。航運公司應積極利用自有船舶、集裝箱或其他航運資產進行售后回租，盤活資金。綜合性航運企業可以成立專業的融資租賃公司，利用自身的資產、服務、品牌優勢，獲得銀行的低利率貸款或引進外部戰略投資者，為資金緊缺的航運公司提供融資租賃服務，航運公司可以因此享受低于市場的租金，達到減負的目的。

（三）創新金融服務方式

為了緩解航運企業的現金流壓力，航運融資租賃企業需要創新金融服務手段和金融服務方式，拓寬服務面，讓更多航運企業享受低成本優勢，讓其可以在未來恢復資本溢價的能力。目前大數據、人工智能、云計算、區塊鏈等科技手段已改變了傳統的金融服務模式，并成為了金融業未來的主流趨勢。融資租賃企業可以通過金融新科技對航運大數據進行采集，發現和篩選客戶。并通過對運價指數、運力分布、市場利率和平均租金水平等數據的分析，為意向客戶設計出合適的融資租賃方案，在有效防控風險的同時提高業務運作的效率。另外，融資租賃公司可以根據大數據的分析結果，改進業務模式。如新冠肺炎疫情導致經濟下行時，融資租賃公司可以引入以航運資產價值為核心的長期風險控制和“前小后大”的靈活租賃結構，幫助航運市場回暖，與航運企業共享利潤成果。還要持續關注航運業的上下游產業鏈，為航運企業提供產業融合等增值服務。

四、結語

在目前經濟下行、貿易低迷的形勢下，航運企業的經營面臨困境，業務量和效益下滑、債務風險加大。為解決航運企業資金的短缺問題，融資租賃成為了航運企業這種資金密集型企業有效的融資工具，緩解了企業的資金壓力，提高了企業抗風險的能力。但是融資租賃對于航運企業的影響也是非常深遠的，不僅影響著財務會計核算工作、經營管理工作，對整個航運企業的業務流程也會造成巨大影響。因此航運企業在應用融資租賃時需要對融資租賃業務進行深入學習，打造專業的融資租賃團隊，保證航運企業融資租賃業務的發展。航運融資租賃企業也需要創新金融服務手段和模式，在助力航運企業發展的同時，擴大自身的規模。

（作者單位為中遠海運金融控股有限公司）

參考文獻

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