半年報預披露 業績為王

趙陽

提要：A股將逐步進入中報披露階段，業績確定性較強的行業和公司將受到持續關注，風格短期難以發生變化。

日前半年報預披露時間表出爐，圍繞業績的半年報行情是否會如期而至？從近日市場交易看，行業高景氣和業績強勢的個股開始得到市場追捧。

小標題：預喜占比四分之一

據Wind數據統計，截至7月1日，滬深兩市共有595家公司披露2020年上半年業績預告，業績預喜公司151家，占比近25%。

具體來看，預增68家，略增49家，續盈16家，扭虧18家;略減、預減、首虧、續虧分別為57、76、73、71家。另外，業績不確定公司較多，達到171家。

有46家公司預計凈利潤翻番。新五豐預計凈利潤增幅最高，公司預計2020年上半年凈利潤約16000萬元～24000萬元，增長2561.86%～3892.79%。

另外，大北農、三利譜、星網宇達、勁勝智能、雷柏科技等凈利潤增幅排名靠前。

從所屬行業來看，通信和電子設備行業占20家、醫藥生物行業18家、機械設備行業14家。

這些行業受公共衛生事件影響小，有些行業的景氣度向上。全球公共衛生事件擴散帶動了線上辦公的需求，能夠解決無接觸辦公需求的科技行業明顯受益。

從市場表現看，151只業績預喜股今年以來平均上漲44.23%，大大強于滬指表現。

7月1日，網達軟件公告稱，預計2020年半年度凈利潤為3200萬元至3800萬元，同比增長95.20%至131.80%。

扣除非經常性損益事項后，2020年半年度公司凈利潤預計為2534.53萬元到3134.53萬元，同比增長129.42%至183.73%。當天，公司股票漲停，報25.93元。

公司表示，在行業政策驅動下，公司主營業務增長較快，大中型客戶積極投入大視頻業務建設，客戶數量、業務規模均呈現上升態勢。

同日，因業績大增，雷柏科技股價漲停。

雷柏科技公告稱，預計上半年盈利2900萬～3400萬元，同比增長943%～1123%。公司聚焦“品牌商”策略，采用外協生產模式，盤活存量資產，整體毛利率水平較上年同期上升，期間費用有所下降。

6月30日，歌爾股份披露半年度業績預告，凈利潤同比增長45%～50%。因業績超出市場預期，股價大幅高開震蕩后封在漲停。

同日，宏達新材、雙星新材因半年報大幅預增，股價直接漲停。

小標題：行業景氣

川財證券認為，從業績預增的上市公司所處行業來看，都具有行業景氣度高、受疫情影響較小的特點。

比如，通信和電子設備行業受益于5G網絡建設。據工信部數據，2020年1～5月計算機、通信和其他電子設備固定資產投資完成額累計同比上升6.9%，行業投資的加速拉動上游供應商業績增長。

另一方面，中美貿易摩擦也拉動了國產替代芯片的崛起。

受今年新冠肺炎疫情影響，醫藥行業增長迅速，各國紛紛加大對公共衛生事業的投入，直接帶動了上下游醫藥企業業績改善。

同時伴隨著疫情的反復和我國醫療體制的推進，醫藥行業仍然具有可持續性。

機械設備行業主要受到基建拉動內需政策的影響，2020年1～5月我國地方專項債額度達到2.25萬億元，其中5月下發額度1.03萬億元，地方專項債下發節奏明顯加快，老基建仍是專項債投向的主要領域，帶動機械設備行業業績的增長。

從業績預喜的上市公司的財務數據來看，今年企業的應繳稅費、稅金及附加等亦呈現普遍減少趨勢，這也是為什么在疫情影響下，還有這么多上市公司能夠保持盈利的的重要原因。

長遠來看，疫情是短時期存在的，但減稅讓利確實能夠長期地、實實在在地增厚企業利潤。減稅一方面能夠降低交易成本，提高經濟活力，改善上市企業的現金流，進一步拓寬了利潤空間，加快上市公司成長的步伐;另一方面，上市公司能夠將減稅降費降下來的額外收益加大研發投入和科技創新力度，尋求新的利潤增長點，增強核心競爭力。

川財證券建議關注科技實力較強、成長性較好、估值合理的上市公司，市場會給予其一定的估值溢價;同時關注低價周期股，受益于減稅降費，企業盈利能力進一步改善的公司。

德邦證券表示，行業研究員對跟蹤標的中報利潤進行預測，整體上，研究員較一季度紛紛上調了預測值，包括受政策扶持較大的基建下游行業工程機械、疫情后恢復較好的核電、疫情受益的游戲、受疫情影響較小的高端白酒和農業。

研究員對下半年業績的判斷，除了受疫情持續影響的電影、機場航運、汽車等行業，其余行業復蘇情況整體較好，業績有望逐步修復并增長，繼續關注具有業績支撐的公司以及政策導向的行業龍頭。同時，受疫情影響較大行業中的龍頭抗風險能力及恢復能力均較強的公司，需持續關注。

小標題：關注龍頭

分析師表示，A股將逐步進入中報披露階段，市場依舊會青睞確定性較強的行業，風格短期難以發生變化。結構上，仍然關注科技+消費兩大主線，以及各行業的龍頭公司。

據Wind數據統計，目前看，最賺錢5家公司是深圳能源、新和成、立訊精密、比亞迪、三七互娛，半年報凈利潤分別為23億元、21.95億元、21億元、16億元和14億元。

其中，深圳能源、新和成、立訊精密、大北農、歌爾股份、譽衡藥業、北新建材、吉電股份等公司，不僅盈利能力強，業績增長速度也非?？?。