新能源企業財務戰略構建研究

李萌宇

摘要：在新能源企業發展受到資金限制的背景下，本文研究財務戰略，將企業內外部因素納入協同考量范圍，同時加入反饋機制作為參考指標以確保新能源企業財務戰略的有效制定與調整。

關鍵詞：財務戰略 財務管理 投資融資

一、引言

隨著全球環境的日益惡化和各國環境保護意識的增強，新能源成了全球所青睞的對象。作為全球第二大碳排放國，中國在國內國外的雙重壓力之下，將目光也投向了新能源，以此來解決中國的能源困境。雖然我國新能源產業起步較晚，但在政府通過補貼、減稅、財政扶持等積極方針政策下，我國新能源行業在近些年里得到了飛速發展，在某些方面，例如：光伏、核能等技術應用已經位于世界領先水平?，F今，新能源發電已成為中國主要的新增電源，新能源汽車應用規模也已超過預期，儲能應用數量更是以爆發式增長。

二、文獻綜述

對于如何制定有效的財務戰略，我國學者、機構展開了許多的研究調查。學者孔寧寧[1]、謝國珍[2]、孫茂竹[3]等人基于生命周期理論，認為企業處于不同生命周期階段時，需要制定不同的財務戰略。湯永君[4]則基于核心競爭力角度，認為企業在不同的核心競爭力發展階段應當采取不同的財務戰略。而孫麗華[5]基于價值鏈管理視角，分析了我國企業財務戰略管理困境和提出了相應的改進意見。除他們外，還有林燕華[6]等人基于可持續發展理論，分析了我國企業財務戰略不可持續的現狀，并提出了企業可持續發展的財務戰略的再造思路。而李笑雪[7]等人則運用財務戰略矩陣探析我國能源行業上市公司財務戰略，以此提供調整參考依據。當然還有學者結合兩種或兩種以上理論研究企業的財務戰略。

國內戰略研究不足點在于學者的研究主要從某一角度出發，在運用過程中難免會忽視要素之間的相互影響。而作為在動態復雜的環境中提高現代企業管理績效和促進企業健康發展的行之有效的管理哲學和方法論[8]，協同論則能妥善有效地彌補了這個缺陷。正如蘭宇[9]等人觀點所認為的那樣，任何一個企業組織都可看作是一個復合的協作系統，現代企業管理的職能就是維護好這個協作系統。故此，引入協同論對于科學合理地進行規劃管理企業、建立核心競爭力有著重要意義。在參考大量文獻和學習了許多的研究方法后，筆者決定基于協同論之上，對新能源企業的財務戰略進行研究。

三、新能源企業財務管理現狀分析

（一）投資方面，缺乏完善的財務投資戰略

新能源企業在發展中需要制定準確的財務戰略指導企業的投資活動，缺乏明確合理的財務戰略，財務戰略分為投資戰略、籌資戰略、營運戰略和股利戰略。當前新能源企業處于上升和發展時期，需要資金的大規模擴張和投資的擴展。隨著企業投資活動的增加，市場環境變化加快，企業面臨著嚴重的投資財務的挑戰.缺乏準確可行的財務戰略目標，企業無法進行科學的財務管理，不利于企業進行財務管理體系的建設[10]，更不利于新能源企業整體行業的發展，因此需要找到適合新能源的投資戰略。

（二）投資方面，缺乏完善的財務管理體制

目前，大多數新能源投資企業剛剛進入發展時期，新能源企業的發展容易忽略其本身在財務管理體制建設方面，新能源企業在財務管理體系建設方面仍不完善，不完善的體系制約著新能源企業的發展。在財務管理制度方面，高效科學財務管理制度能夠讓企業提高收益，減少財務風險，從而實現新能源企業的資金高效化管理。但是在新能源企業中，財務管理制度制定無法真正地切合實際，并且財務管理制度的落實不到位。企業沒有建立完整的責任追究制度。各級管理部門和人員必須明確各自的職能和責任，建立責任追究制度。

（三）籌資方面，資本市場門檻高

資本市場是新能源企業另一資金籌措渠道。但目前我國多層次的資本市場的建設仍然滯后，資本市場以股票市場和債券市場為主，而且投資品種還不夠豐富，門檻較高，上市手續復雜。新能源企業處于導入期和成長期，發展不充分不完善，所以這新能源企業取得上市資格較困難，尤其是中小型的新能源企業難以通過股票市場上市籌集到所需要的資金。與股票市場相比，新能源在債券市場方面的發展更加相對滯后，且債券市場的品種相對單一。因此直接融資渠道上，資本市場的股票市場和債券市場對新能源融資的限制，制約了新能源企業及其整個行業的發展[11]。

（四）籌資方面，銀行等間接融資途徑的籌資難度大

國內間接融資的途徑，以向商業銀行貸款為主。國內的各大商業銀行其投資原則注重安全性、流動性和盈利性，并以保證資金安全為第一原則，因此，目前商業銀行對新能源產業提供了大量貸款支持是由于相關政策和當前的社會環境，承擔的社會責任，而非真正地看重新能源企業的發展前景[11]。由于當年國內政策的支持和導向，所以新能源企業才可以獲得一部分籌資資金，但并沒有能夠完全滿足公司資金的需求。目前，國內商業銀行或者間接融資機構的資金投放會注重風險的安全性，秉持謹慎的態度，挑選項目時更集中在大型國有企業或者大型上市公司，中小型獨立投資新能源的項目，則沒有機會得到商業銀行等間接融資機構方面的資金支持。這樣的現象導致了新能源企業間接融資的難度也較大。

四、我國新能源企業財務戰略建議

（一）改變新能源企業財務戰略制定者的固有思維

政府應積極引導新能源企業學會科學有效制定財務戰略，要讓它們深刻意識到制定財務戰略時不應只著眼于戰略的即時效應而忽視整體和內部之間的協同性，能給企業帶來更近一步的政策福利，進一步推動企業發展。企業一味地依靠政策的扶持和行業的優勢，無法真正使企業得到迅速的發展。因此，政府應引導財務戰略制定者只有先從意識發生改變，從而行為隨著意識的改變走上正確的道路。如果在構建過程中，由于制定過程中考慮不足或意識不夠等差錯，很可能會導致企業的巨大損失，延緩企業發展的步伐。

（二）規范新能源的公司治理結構和財務戰略

規范的公司治理結構，對內能保障公司的正常決策和運營，該監督的監督，該經營的經營，權責有效分離，最大限度地降低企業的財務風險，通過規范化的決策和管理來規避企業發展過程中的經營風險，提高企業的經營效率;對外能樹立 現代企業形象，提升知名度，一方面在申請銀行貸款時，因為良好的公司治理結構能夠相對容易一些獲得貸款，另一方面在企業發行股票或債券時也更容易通過證券監督部門審核和獲得公眾認可。通過規范公司治理結構，使新能源企業的融資戰略能夠更好地得到執行，為企業可持續發展提供扎實的基礎。

（三）倡導構建新能源企業財務戰略體系

新能源企業應該構建企業財務戰略體系，加強頂層戰略機制設計，構建有序化的戰略發展規劃。在融資戰略上，鼓勵債券融資和股權融資相結合，直接融資和間接融資相結合。建立財務戰略決策權衡制度，對投資者、經營者在利益出現對立的財務戰略決策事項，相關投資者、經營者應當回避; 在投資戰略上，建立符合公司實際情況的投資方案，建立責任追究制度和權責制衡體系。財務戰略的風險管控制度，根據風險與收益均衡的原則，明確規范相關主體責任，使經營者、投資者各司其職。按照權責分離等原則，控制財務戰略風險。建立財務戰略預算管理制度，以現金預算為核心，按照實現企業價值最大化等財務目標的要求，實施財務戰略的全面預算管理[12]。

參考文獻：

[1]孔寧寧.基于企業生命周期的財務戰略選擇[J].財會通訊，2004（22）：40-42.

[2]謝國珍.基于企業生命周期的財務戰略選擇[J].中國農業會計，2006（06）：19-21.

[3]孫茂竹，王艷茹.不同生命周期企業財務戰略探討[J].財會通訊（綜合版），2008（01）：44-46.

[4]湯永君.基于核心競爭力的企業財務戰略管理研究[J].中國管理信息化，2010，13（23）：9-11.

[5]孫麗華，倪慶東.基于價值鏈管理視角的企業財務戰略管理[J].山東社會科學，2016（10）：126-130.

[6]林燕華.基于可持續發展的企業財務戰略研究[J].改革與戰略，2013，29（05）：44-47.

[7]李笑雪，李政.我國能源行業上市公司財務戰略探析——基于財務戰略矩陣的視角[J].經濟問題，2015（11）：125-129.

[8]王萍，張寬裕.在動態復雜的環境下企業管理的協同觀[J].系統科學學報，2007（01）：64-69.

[9]蘭宇，崔麗莎.協同論與現代企業管理[J].現代商業，2009（02）：67.

[10]郭力.新能源投資企業財務管理體系建設的思考[J].現代經濟信息，2019（03）：219+221.

[11]史丹，夏曉華.新能源產業融資問題研究[J].經濟研究參考，2013（07）：23-43.

[12]李小安.論民營企業財務管理制度創新[J].學術論壇，2010，33（12）：155-158.

作者單位：華北電力大學經濟管理學院