潤和軟件：調控商譽減值節點

胡楠

根據業績預告，潤和軟件（300339.SZ）2020年上半年歸屬凈利潤為6545萬元至7636萬元，同比下降40%至30%，而公司2019年歸屬凈利潤已經同比下降670.72%至巨額虧損17.94億元。

對于業績的大幅下滑，上市公司在2019年年報中歸結為前期并購的子公司聯創智融、菲耐得經營業績下滑，導致計提大額商譽減值16.30億元，以及其應收賬款回收未達預期，對部分客戶應收賬款進行單項計提壞賬準備，共計提壞賬準備1.43億元。

不過，事情真的如此簡單嗎？

作為上市公司轉型銀行信息化業務的重要支撐，聯創智融在業績承諾期內貢獻了上市公司絕大多數利潤，但業績承諾期剛結束卻詭異變臉，對于該變化，上市公司更是選擇性忽視，為大股東在半年報時間窗口的股權轉讓營造環境。

大減持后的業績變臉

2015年9月，潤和軟件以21.98億元收購了聯創智融100%的股權，并產生商譽18.94億元。

原股東承諾，2015-2018年，聯創智融扣非凈利潤分別不低于1.30億元、1.66億元、1.88億元、2.26億元，合計不低于7.10億元。

業績承諾期內，聯創智融超額完成業績承諾，各期分別實現扣非凈利潤1.35億元、1.69億元、1.93億元、2.36億元，完成率分別為103.73%、101.69%、102.84%、104.57%，而潤和軟件的扣非凈利潤分別為1.24億元、1.74億元、2.26億元、2.92億元，聯創智融的占比分別為108.82%、97.04%、85.71%、80.88%。

雖然聯創智融所創造的利潤占上市公司總利潤的比重逐年下降，但超過80%的利潤貢獻比重也依然說明了上市公司的業績嚴重依賴聯創智融。

不過，令人詫異的是，業績承諾期剛剛結束，聯創智融業績卻突然變臉，2019年僅實現營業收入3.46億元，同比下降45.88%;凈利潤-1.40億元，同比下降161.84%。……