新時代金融支持“一帶一路”建設

張聞北

寶雞是全國文明城市、中國優秀旅游城市，古稱“陳倉、雍城”，是古絲綢之路的重要節點城市，也是“關——天經濟區重點建設的副中心城市，被譽為“炎帝故里、周秦文明的源頭”，也是佛祖圣光、佛文化傳播發揚重地，也是全國工藝美術之鄉和中國青銅器之鄉，文化歷史積淀深厚;同時寶雞市擁有太白山、雞峰山、關山草原、青峰峽、黃柏源、大水川、嘉陵江源頭等一批著名的自然風光風景區。

一、寶雞市文化旅游產業發展優勢

（一）深厚的文化歷史積淀為文化旅游產業發展奠定基礎

寶雞是炎帝故里、周秦文明的源頭，神農炎帝在姜水河畔制工具、種五谷、立市集、作五弦，嘗遍百草、教民稼秧，以此開啟了中華民族的農耕文明、醫藥文明、商業文明和娛樂文明。

寶雞有周文王求賢的身影、姜子牙拜將封神的遺跡、周公旦制禮作樂的采邑、秦穆公駕馭駿馬的戰場，是影響中華民族三千年的《周禮》《周易》《詩經》等禮儀經典的誕生地;

前秦石鼓文，是研究漢字形體演變的原始資料，其書法優美、古樸雄渾，是難得的上古孤品，姜炎、周秦文明使寶雞這塊土地厚重而神秘，成為發展文化旅游產業的獨特稟賦。

（二）秀麗的自然風光為文化旅游產業發展提供天然優勢

秦嶺是我國南北分界線，長江、黃河流域的分水嶺，素有“生物基因庫”“地質博物館”“中華藥材庫”“天然水庫”之稱，國家級森林公園、國家級風景名勝區、國家級濕地公園等旖旎的自然風光和良好的生態環境更為寶雞建設旅游名市、文化強市提供了得天獨厚的自然環境。

二、寶雞市文化旅游產業發展的歷史機遇

文化是一座城市的靈魂，寶雞孕育了傳承五千年的華夏文明，蘊含著這座城市的豐富內涵，也昭示著古陳倉的蓬勃未來。2016年初，寶雞市被列入國家全域旅游示范區首批創建名單，既是挑戰更是機遇，既是使命更是激勵，寶雞市市長惠進才說：“追夢的腳步，從不停歇，文化是旅游的靈魂，旅游是文化的載體”。

近年來，寶雞市委、市政府十分重視旅游業發展，成立了市文化旅游產業發展領導小組，并將文物旅游局改為市政府組成部門，成立寶雞市旅發委，統籌和協調全市文化旅游產業發展工作，把旅游產業當做寶雞市的支柱產業來抓，同時寶雞市市委市政府出臺了《寶雞市創建國家全域旅游示范市工作實施方案》，加快推動寶雞市旅游產業轉型升級、提質增效、實現旅游業由“景區旅游”向“全域旅游”的發展模式轉變，隨著寶雞市文化旅游產業的迅速發展，文化旅游業已成為寶雞市的戰略性產業和新的經濟增長點。

三、國內目前可借鑒的旅游開發模式

（一）政府主導型資源開發模式

從全國范圍來看，各省大型文化旅游開發尤其是旅游硬件設施的開發大都體現為由政府主導，政府主導有利于旅游資源的整體規劃和開發，能實現保護和開發相結合目的，防止資源破壞，如四川九寨溝就實行“州縣共管，以州為主”的行政管理模式。

（二）企業主導型資源開發模式

由有實力、有經驗的企業對旅游資源進行開發，企業開發可有效引進資金、人才和管理經驗，加快開發進度，也有利于服務質量的提升，如深圳華僑城、杭州宋城股份和成都會展旅游集團等企業，這些著名企業已經積累了豐富的旅游開發和管理經驗，可依靠其成功經驗和品牌，快速提升旅游資源價值和知名度。

（三）民間投資型資源開發模式

民間投資型可吸收各類資金、各類主體參與，一些有特色的小型景區開發經常采用，但這類開發模式不利于整體規劃，經常出現管理混亂、資源破壞，產業效果不突出等問題。

（四）外商投資型資源開發模式

引進國外知名企業開發模式

國外大型企業具備資金實力雄厚、開發管理經驗豐富、品牌影響力大等特點，可有效提升旅游資源的國內、國際影響力，如美國迪士尼公司。

四、我們建議的文化旅游產業的開發模式

根據寶雞市旅游資源特點和開發現狀，我們建議采用“政府引領”與“企業主導”相結合、“產業資本”與“金融資本”相結合的旅游開發模式。

（一）“政府引領”與“企業主導”相結合的旅游開發模式

對需要嚴格保護的旅游資源，由政府制定整體開發規劃，硬件基礎設施由政府主導投資，運營管理及周邊配套可由企業主導，嚴格按照規劃要求進行旅游深度開發; 對資源保護要求不高的資源，建議由企業主導開發。

（二）“產業資本”與“金融資本”相結合的旅游資本引進模式

通過引進寶雞市當地或國內外綜合實力強的實體企業引入，同時通過各金融機構通過金融創新產品引入，放大杠桿，快速實現投資和智力的規模效應。

五、在寶雞市文化旅游發展中各金融機構的“綜合金融服務方案”

針對寶雞市旅游資源特色及開發狀況，結合各金融機構自身特點，我們討論提出了“融智+融資”的綜合化金融服務方案。

（一）融智——顧問撮合服務

戰略咨詢：各金融機構利用人才、客戶、網絡等方面的優勢提供戰略規劃顧問服務，組建專業團隊支持寶雞市政府制定旅游總體發展戰略規劃，制定區域特色旅游發展規劃。

招商引資：利用各金融機構自身龐大的客戶資源優勢，協助引進國內外旅游投資、開發和管理運營著名企業到寶雞市投資開發旅游項目，引入成功經驗和產業資本，滿足寶雞市旅游開發在技術、人才、管理、資金等方面的需求。

文化宣傳、品牌提升：利用各金融機構在影視傳媒、旅游宣傳、文化戰略等行業的影響力，聯合著名導演、編劇、影視制作公司、發行公司，深入挖掘本地歷史、文化、風景等資源，通過拍攝發行電影、電視劇、紀錄片等方式，快速提升寶雞特色地區、特色景區在全國乃至全世界的知名度，吸引更多旅客到寶雞市旅游。

（二）融資——信用中介即主動管理服務

目前寶雞市的文化旅游景區主要融資方式均以傳統信貸（債權融資）為主（長短期流貸、較少的項目貸、融資租賃、信托等為主），信貸產品單一，期限較短、融資成本較高、文化旅游企業和當地政府財政負擔較重、缺少創新多渠道融資的模式，在一定程度上阻礙了文化旅游產業的發展，也不符合文化旅游行業“重資產、行業負債率高、投資回報周期長”等特點，沒有較好的實現現代金融對于文化旅游產業的深刻理解和支持，在一定程度上影響了寶雞市文化旅游行業的發展層次和發展水平。

作為現代金融企業，應該積極響應寶雞市市委市政府大力發展文化旅游行業的決心，在此進行探討：

一是發揮市委市政府在文化旅游發展中的引領作用，市政府快速組建寶雞市文化旅游發展集團有限公司（擬定名，簡稱市旅游集團）為主體（該公司是寶雞市經營收入最高、資產規模最大、負債較合理、內部管理規范的大型國有綜合旅游經營實體，未來在3-5年左右實現在國內主板上市）;

二是市旅游集團為主要合作方，發起寶雞市文化旅游產業基金，積極吸納社會民營資本和金融企業資本，形成全社會的資本合力，助力寶雞市文化旅游行業發展，實現互利共贏;

三是通過激發多種不同形式的金融功能，整合寶雞市旅游資源，投資建設一批重點文化旅游項目，帶動和引領文化旅游產業更好更快更強的發展;

四是大力吸引國內外有影響力的企業財團和高水平人才，結合本地實際情況，培育和支持達到一定規模和管理規范的文化旅游企業，進入資本市場，形成開放的“融資+融智”的現代金融功能。

六、文化旅游產業投資基金的幾種形式

從融資+融智的角度來說，設計“寶雞市文化旅游產業投資基金”是符合文化旅游行業的“融資+融智”模式，而且是比較能激發各金融機構的參與熱情，同時，基金強調的是未來項目的自身收益和現金流，對于傳統間接融資中強調的“足值抵押、抵押物范圍限定較窄、當前現金流充足”等要求，可以有一定的豁免和容忍，也可以確保基金的實際落地。

一般來講“文化旅游基金”比較常見的模式有以下幾種：

第一，信托主導模式——即信托主導、各方投資者參與的模式，由**信托公司發起某專項資管計劃，進行分為優先級份額、次級份額、劣后級份額等，優先級和次級由各銀行、私募基金、社會合格投資者來認購，劣后級份額一般由信托公司自己認購或者所投項目公司來認購，用于投資標的公司的股權或者債權，但是從實際操作來看，信托公司大部分做了募集資金的通道和基金管理人角色，其募集資金的能力一般比較差，導致投資資金的整體成本上升較高，且基金的存續期時間較短，無法滿足中長期產業投資的需求，和文化旅游行業的發展特點。

第二，信托+銀行主導模式——即信托主導、銀行參與的模式，由**信托公司發起某專項資管計劃，進行分為優先級份額、次級份額、劣后級份額等，優先級和次級由各銀行來認購，但是由于信托公司不承擔基金項下資金的實質風險，所以其對于銀行的影響力較一般，不太會得到銀行的認可和投資，導致基金成立發起容易，但是項目和資金落地比較難。

第三，銀行主導模式——即由銀行主導，與當地核心企業作為共同發起成立文化旅游基金，選擇雙方認可的基金管理人GP，銀行出資參與購買優先級份額，當地核心企業出資參與購買劣后級份額，當地政府給予一定的政府資源支持和信用支持（須符合滿足當前國家關于政府負債和國有企業融資的相關規定），確保該產業投資基金的順利投放、正常運營以及安全回收等，由于銀行具有超強的資金組織實力，同時對于中長期的大型項目，具有一定的經驗和優勢，具有審批速度快，資金價格低、基金存續期時間長，一般是5年，最長可以達到7年，同時銀行可以在基金所投項目的運營成熟期，進行“投貸結合”給予一定的流動資金貸款支持，這樣可以更合理更好的服務于實體項目和實體企業。

第四，政府引導基金的模式——即有政府相關部門或者是經授權的國有企業，代表市級政府作為主導，由各相關金融機構廣泛參與的產業投資基金或者產業引導基金，一般情況下，金融機構的投資份額為該基金的優先級份額，政府引導基金為劣后級份額，或者由核心企業購買劣后級份額，由核心企業擔保回購保證優先級份額，如果核心企業回購能力不足時，由政府引導基金作為差額補足。

七、政府在文化旅游產業的相關鼓勵和支持措施

旅游行業具有投資大、回收期長、回報率相對較低等特點，寶雞市旅游開發也面臨的交通、會展或休閑會務等旅游基礎設施配套比較薄弱，若想吸引更多的產業資本和金融資本介入寶雞當地旅游項目開發，積極發展政府在發展文化旅游產業的引領作用，市政府可考慮采取一些鼓勵措施或適當配套相關的優惠政策。

第一，給予旅游項目或相關企業一定的稅收優惠;

第二，對旅游項目或相關核心投資企業（寶雞市文化旅游投資基金）的融資給予一定程度的貼息補償，降低融資成本;

第三，利用政府可調配的資源為部分旅游項目融資提供擔保，適當降低項目投融資風險;

第四，安排一定的資源（礦產、土地等）進行增信或擔保補償，整合資源。

八、結束語

縱觀現今中國文化旅游產業的發展，其對經濟支撐作用持續增強，文化旅游的新型業態也在逐步形成，在產業革新發展新時代背景下，文化旅游已經成為各旅游景區、旅游企業、相關政府和金融機構共同參與的新熱點。

文化旅游和現代金融，在政府的主動引領下，發揮市場主體責任，二者協同發展，相關依托，一定可以擦出最有魅力的火花，一定可以在 “美麗中國”的建設中，貢獻最有價值的力量;相信新的文化旅游發展模式和思路，一定會成為新時代中國經濟發展的最重要的力量。

作者單位：恒豐銀行股份有限公司寶雞分行