經(jīng)濟(jì)會(huì)在曲折顛簸中恢復(fù)

David Gelles

G：David Gelles

M：Keith Mestrich

P：Penny Pennington

新冠疫情顛覆了大大小小的企業(yè)。面對(duì)前所未有的動(dòng)蕩和不確定，大型金融公司的負(fù)責(zé)人仍在盡力滿足員工和客戶的需求。投資咨詢公司Edward Jones執(zhí)行事務(wù)合伙人佩妮·彭寧頓（Penny Pennington）表示，目前公司服務(wù)需求激增，客戶爭(zhēng)相調(diào)整投資組合，盡力避免損失，但公司在全美各地的1.5萬家網(wǎng)點(diǎn)已經(jīng)開始禁止外部訪客出入。總部位于紐約的聯(lián)合銀行首席執(zhí)行官基思·梅斯特里奇（Keith Mestrich）選擇讓部分支行繼續(xù)保持營(yíng)業(yè)，同時(shí)密切監(jiān)控公司的貸款組合，包括其中許多住宅抵押貸款。

G：你是什么時(shí)候開始意識(shí)到新冠疫情會(huì)對(duì)聯(lián)合銀行造成巨大影響的？

M：2月中旬的時(shí)候我在瑞士參加了一場(chǎng)全球銀行家會(huì)議，當(dāng)時(shí)我就在關(guān)注意大利倫巴第大區(qū)新冠危機(jī)的早期情況。我本來要去羅馬的，后來決定還是不去了，主要是怕去了可能就回不來了。我回國(guó)時(shí)坐了很久的飛機(jī)，有很多時(shí)間可以思考。我說：“哇，美國(guó)可能會(huì)面臨同樣的問題，我們銀行總部所在的紐約市可能也會(huì)面臨同樣的問題。”在那之后我們很快就開始為應(yīng)對(duì)新冠做起了準(zhǔn)備。

G：除了總部辦公室這些員工，你們兩家公司都設(shè)有營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)。彭寧頓，你做出了重大的管理調(diào)整。你是怎么管理整個(gè)網(wǎng)點(diǎn)網(wǎng)絡(luò)的？

P：這是個(gè)非常艱難的決定，因?yàn)榭蛻絷P(guān)系不僅是我們服務(wù)的核心，我們幫助人們實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)目標(biāo)的價(jià)值觀也有賴于客戶關(guān)系。不面對(duì)面接觸客戶是一個(gè)非常重大的決定，但這是我們根據(jù)一套指導(dǎo)方針作出的決定：我們要保護(hù)客戶的健康，保護(hù)同事的健康，照顧我們所服務(wù)的社區(qū)。

G：為什么失業(yè)率創(chuàng)紀(jì)錄、經(jīng)濟(jì)受到重創(chuàng)，股市卻在持續(xù)上漲？

P：此次市場(chǎng)波動(dòng)的導(dǎo)火索并不是疲軟的經(jīng)濟(jì)，眼下和2008年到2009年的金融市場(chǎng)低迷截然不同。此次市場(chǎng)波動(dòng)的導(dǎo)火索是一場(chǎng)全球性的流行疾病，而原本的經(jīng)濟(jì)情況其實(shí)還算不錯(cuò)。

激勵(lì)措施什么時(shí)候能開始生效？唔，要等到消費(fèi)者有足夠的信心重啟經(jīng)濟(jì)、開始消費(fèi)。別忘了，我們的GDP有70%是由消費(fèi)者支出構(gòu)成的，是由消費(fèi)者在商店、網(wǎng)上、餐廳、娛樂場(chǎng)所和醫(yī)療保健機(jī)構(gòu)消費(fèi)構(gòu)成的。目前看來，市場(chǎng)認(rèn)為消費(fèi)者信心會(huì)在今年晚些時(shí)候恢復(fù)。不過我們認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)不會(huì)像有些人所說的那樣發(fā)生V形反轉(zhuǎn)，而是會(huì)經(jīng)歷一段有些曲折顛簸的恢復(fù)過程。

G：明年和之后幾年住宅房地產(chǎn)的前景如何？

M：一些早期數(shù)據(jù)顯示，住宅房地產(chǎn)的需求幾乎沒有下降。但我很懷疑這個(gè)勢(shì)頭是不是能繼續(xù)保持下去。隨著（疫情）對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響逐漸加深并持續(xù)一段時(shí)間，我認(rèn)為住宅房地產(chǎn)的需求會(huì)出現(xiàn)回落。并不是說全國(guó)各地的需求都會(huì)下降，畢竟連2008年金融危機(jī)之后也沒發(fā)生過這樣的事。當(dāng)時(shí)是有些房市情況很好，有些很糟。未來人口密度高的城市地區(qū)會(huì)怎么樣？大家可能會(huì)不想再住在這些地方了吧？人們對(duì)居住在人口密集地區(qū)的恐懼將會(huì)改變整個(gè)住房市場(chǎng)的特點(diǎn)。

G：巴菲特最近沒有任何大手筆的投資，因?yàn)樗麤]有看到任何有吸引力的投資標(biāo)的。如果巴菲特都找不到好的投資方向，我們現(xiàn)在是不是應(yīng)該遠(yuǎn)離股市？

P：從長(zhǎng)期投資的角度來看—我們做的就是長(zhǎng)期投資—我們不會(huì)去尋找明天就能漲得很好的資產(chǎn)，巴菲特也是。他以前說過，他持有資產(chǎn)的期限是永久。我不知道他現(xiàn)在的投資理念是什么，但我們的投資理念是投資高質(zhì)量的公司和項(xiàng)目。我們認(rèn)為，有些行業(yè)會(huì)面臨真正的挑戰(zhàn)，至少短期會(huì)暫時(shí)遇到困境。但如果你打算長(zhǎng)期持有資產(chǎn)，那么通常來說，現(xiàn)在正是投資實(shí)力雄厚的公司和行業(yè)的好時(shí)機(jī)。