青島資本吸附力正在上升

張碧琪

角逐資本市場，推動公司上市，青島企業(yè)一直不遺余力。

相隔一個多月的時間里，青島實現(xiàn)了兩家企業(yè)A股上市。

2020年5月22日，青島威奧軌道股份有限公司正式在上交所主板掛牌。2020年7月8日，酷特智能在深交所創(chuàng)業(yè)板正式上市。

其實，這波上市潮從2019年就初現(xiàn)肇端，2019年是青島在資本市場爆發(fā)的一年。在這一年中，青島新增9家A股上市公司，數(shù)量占山東省的56%、全國4%。在全國城市中，排名僅次于北京、上海、深圳、杭州、蘇州，與廣州并列全國第6位;融資超過100億元，全國城市排名第7位。青島證監(jiān)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，截至2020年6月30日，青島轄區(qū)輔導(dǎo)備案企業(yè)達(dá)13家，擬上市公司28家，IPO后備軍團(tuán)實力雄厚。

A股上市企業(yè)數(shù)量是衡量一個地方經(jīng)濟(jì)實力的重要指標(biāo)之一。資本市場人們關(guān)注的熱點經(jīng)常聚焦于：哪個城市的上市公司數(shù)量多，哪個城市擁有的后備力量多。因為這不僅影響城市的資金流向，也最終影響到整個城市的GDP。“上市公司數(shù)量一定程度上可以代表一個地區(qū)的經(jīng)濟(jì)治理水平，因為作為全國性的融資平臺，上市公司可以虹吸其他地區(qū)的資源。”中信證券分析師陳勐在接受本刊記者采訪時表示。

國家證監(jiān)局發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，截至2019年底，A股上市企業(yè)數(shù)量城市排名中，北京以346家高居榜首，其次是上海，擁有308家A股上市企業(yè)，深圳則以299家的數(shù)量位列第三;其余入榜前十的城市名單為杭州、廣州、蘇州、無錫?南京、成都、泉州。青島也以38家上市公司躋身第二十位。青島企業(yè)緣何成為了資本追逐的新寵？

蓄力的二十年

角逐資本市場，推動公司上市，青島企業(yè)一直不遺余力。

1993年，青島啤酒、青島海爾先后上市，從此資本市場的跑道有了青島企業(yè)的身影。2000年以前，青島僅有6家企業(yè)上市，包括傳統(tǒng)制造業(yè)的“五朵金花”，在數(shù)量方面，青島則長期落后于省內(nèi)城市煙臺和濟(jì)南，稍顯落寞。彼時的青島，雖然在省內(nèi)GDP排名第一，但A股上市公司數(shù)量跌落前三。在經(jīng)歷了斷斷續(xù)續(xù)的企業(yè)上市空窗期之后， 2009年起，青島企業(yè)開始積蓄能量，幾乎每年都有企業(yè)順利登陸資本市場。2018年，青島上市企業(yè)開啟了高光時刻，在史上最嚴(yán)發(fā)審委把關(guān)的2018年，全國過會企業(yè)數(shù)量不到2017年的30%，而當(dāng)年山東成功過會的6家企業(yè)則全部來自青島，這些企業(yè)的順利過會也是青島高質(zhì)量發(fā)展的一個縮影。2019年，青島銀行、蔚藍(lán)生物、青島港等9家新鮮血液的注入，使得上市青企的盈利能力明顯提升。隨著酷特智能深交所的敲鐘，青島終于在今年以40家的數(shù)量超過煙臺的39家，成為山東省內(nèi)A股上市公司最多的城市。

青島企業(yè)的上市步伐為什么會如此之快？ 與原先穩(wěn)坐省內(nèi)上市公司數(shù)量頭把交椅的煙臺相比，數(shù)據(jù)顯示，2018年年底煙臺A股上市公司為38家，青島為29家， 2019年煙臺最終收獲1家A股上市公司，發(fā)展步伐較為緩慢，幾乎在半年間里，原來領(lǐng)先9個身位的煙臺就被青島反超。這個結(jié)果其實與青島高質(zhì)量發(fā)展不無關(guān)聯(lián)，反觀近兩年青島累計新增的上市公司中，從行業(yè)屬性看，覆蓋城商行、農(nóng)商行、港口、生物科技、綜合物流等多個行業(yè)，在市場規(guī)模顯著壯大的同時，青島上市公司結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化，改變了曾經(jīng)以傳統(tǒng)制造業(yè)為主的產(chǎn)業(yè)模式。也就是說，青島的一路猛追，并非一蹴而就，而是厚積薄發(fā)。

政策引導(dǎo)企業(yè)“沖刺”資本市場

是什么力量不斷推動青島企業(yè)“沖刺”資本市場？以銀行融資為主的間接融資一直是青島企業(yè)長期以來主要融資方式，這種不合理的結(jié)構(gòu)造成企業(yè)負(fù)債率和融資成本偏高。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，而通過建設(shè)多層次資本市場，拓展直接融資渠道，推動更多企業(yè)上市融資，可以實現(xiàn)企業(yè)由間接融資為主向直接融資轉(zhuǎn)變。所以青島從政策層面上，引導(dǎo)企業(yè)走向上市之路便有跡可循。2020年青島市政府工作報告中也明確指出：鼓勵和支持企業(yè)通過多層次資本市場融資，力爭上市公司達(dá)到55家以上。

而青島逐漸向好的金融生態(tài)環(huán)境、政府對于金融政策的大力支持也為在青島上市的企業(yè)提供豐饒的土壤。記者從青島市金融辦了解到，全市265家金融機(jī)構(gòu)也正在成為本地上市企業(yè)堅實的服務(wù)發(fā)展后盾。數(shù)據(jù)顯示，2019全球（青島）創(chuàng)投風(fēng)投大會成功舉辦，發(fā)布實施國內(nèi)創(chuàng)投風(fēng)投行業(yè)體系最全、力度最大的“青島創(chuàng)投風(fēng)投十條”，大會以來已有97家創(chuàng)投風(fēng)投機(jī)構(gòu)在青島完成工商注冊，總規(guī)模98.9億元。在中國證券投資基金業(yè)協(xié)會登記的青島私募基金管理機(jī)構(gòu)達(dá)到249家，備案私募基金460只，實繳管理規(guī)模709.2億元……這些都為青島企業(yè)借力資本市場發(fā)展帶來了機(jī)遇。而政府部門為上市公司提供各方面服務(wù)，也營造了企業(yè)上市的良好環(huán)境。2019年底，青島啟動了為期一年的萬名企業(yè)家資本市場培訓(xùn)專項行動，要讓全市的企業(yè)家熟練地運用資本市場，用資本的力量盤活資產(chǎn)，實現(xiàn)財富增值。

與其他城市還有差距

有業(yè)內(nèi)人士指出，雖然青島在一年多的時間里實現(xiàn)了A股上市企業(yè)數(shù)量較大突破，但作為山東在全國資本市場地位的一個縮影，青島不能將目光僅僅放在省內(nèi)，而應(yīng)該對標(biāo)國內(nèi)其他資本市場發(fā)達(dá)的地區(qū)，未來青島A股上市公司數(shù)量應(yīng)至少超過50家。

“上市企業(yè)一般是各行業(yè)中的最具代表意義的，看一個城市上市公司發(fā)展?fàn)顩r，不僅體現(xiàn)了該行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)況，也能夠折射出其所在地區(qū)的競爭力水平。我們一般認(rèn)為，中國A股上市企業(yè)空間分布與目前的區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展現(xiàn)狀基本吻合，所以中國A股上市企業(yè)多集中在經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)。”陳勐對本刊記者表示。

無論是城市經(jīng)濟(jì)規(guī)模還是資本市場發(fā)育成熟度，青島與京、滬、深這三個強(qiáng)一線城市相提并論并不現(xiàn)實，但與杭州、蘇州、廣州等均超過100家A股上市企業(yè)的城市相比，青島的差距也不可謂不大。

“其實有時候?qū)τ谝粋€城市來說，A股上市公司的數(shù)量可能比市值更重要。因為上市公司募集資金后基本上都能快速發(fā)展，或者使用募集資金在本地區(qū)投資研發(fā)生產(chǎn)基地，這對整個區(qū)域的營商環(huán)境都是一個良性的提升。”陳勐說。

一部分差距體現(xiàn)在民營經(jīng)濟(jì)的活躍度上。“粵、蘇、浙地區(qū)的民營經(jīng)濟(jì)非常發(fā)達(dá)，民營企業(yè)占比大，使得這些城市的市場化程度、資本活躍度就青島來說更高。”青島在經(jīng)濟(jì)增長的同時，應(yīng)更加注重民營經(jīng)濟(jì)以及資本市場的培育。另外，陳勐認(rèn)為，青島未來的發(fā)展方向應(yīng)聚焦城市的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級和結(jié)構(gòu)調(diào)整，加快新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展。作為現(xiàn)代服務(wù)業(yè)、高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展更為突出的城市，可能青島未來的上市公司數(shù)量優(yōu)勢將更加明顯。

不過值得注意的是，陳勐認(rèn)為，也不能一味地追求A股上市公司的數(shù)量。“也要客觀的看待這一問題。有時候A股上市只能反映城市企業(yè)在資本市場的融資能力，或者說是對直接融資的需求度，并不能直接反映這個城市企業(yè)的實力。”