上市公司財務報表閱讀與分析

[摘 要] 上市公司定期對外披露的眾多信息中，財務報表一直都是利益相關者關注的重點。本文探索上市公司財務報表閱讀與分析，以期能為上市公司利益相關者閱讀與分析財務報表提供參考和借鑒。

[關鍵詞] 上市公司；財務報表；閱讀分析

上市公司應根據有關法規定期公布經審計后的財務報告，主要包括資產負債表、利潤表、現金流量表和所有者權益變動表以及會計報表附注等。上市公司公布的各類財務報表和披露的內容中隱藏著許多信息，有些信息不能直觀地從財務報表中看出，需要運用一定的分析方法進行深層次的挖掘，信息使用者可通過閱讀與分析財務報表及附注，轉化成有用的信息，并依此作出相關決策。上市公司的債權人、投資者和政府機構等都需要掌握一定的財務報表閱讀與分析技巧，及時拎清上市公司的財務狀況以及經營狀態。

一、上市公司財務報表閱讀

1.閱讀的前提：充分搜集相關資料

如果想要深入了解上市公司各方面具體的情況，就要通過多種途徑去搜集上市公司的信息，如中國上市公司資訊網、巨潮資訊網、證券之星、東方財富網以及各類炒股軟件。分析者通過以上信息媒體收集到上市公司近年來的財務數據和相關資料，主要包括上市公司的上市公告書、招股說明書、定期報告以及臨時報告等資料。

2.閱讀的起點：審計報告等相關信息

在收集完相關的資料之后，就要確定其是否準確可靠，這時候資料中的審計信息可以為分析者提供很大的幫助，其中包括審計報告的意見類型、收費情況以及審計事務所是否變更等。一般來說，上市公司的財務報告內容是非常多的，分析者要先閱讀審計報告，合理判斷審計報告的意見類型，如果審計報告中存在毫無保留的標準意見，那么其資料可靠性比較強，企業中基本不存在經營風險；如果審計報告中存在毫無保留的非標準意見，那么證明資料可靠性強，但企業會存在一定的持續風險；而如果審計報告中存在保留意見，那么證明其資料可靠性較差，意見所提出的問題需要財務分析者重點閱讀，并且還需要分析問題是否重要；如果審計報告中存在否定意見或者沒有表示自己的意見，那么證明其資料并不可靠[1]。

3.閱讀的基本內容：四張會計主表

按我國企業會計準則的相關規定，資產負債表、利潤表、所有者權益變動表、現金流量表以及財務報表附注是上市公司必須定期對外披露的內容。經過上一步的審計報告閱讀完成之后，分析者就可以開始閱讀四張會計主表，首先需要厘清四張會計主表之間的關系，判斷分析資料是否可靠，尤其是有一些沒有通過審計的報表，分析者要格外重視其閱讀。接著在財務報表閱讀的基礎上，明確上市公司財務狀況、經營成果及現金流量情況，根據可靠的數據了解和掌握上市公司的基本活動，即上市公司的經營活動、籌資活動以及投資活動的基本情況。

4.閱讀的重點：會計報表附注

按企業會計準則的相關規定，會計報表附注需要披露企業基本情況、企業財務報表的編制基礎、遵循企業會計準則的申明、重要會計政策、會計估計的說明、會計政策、會計估計變更以及重大前期差錯更正的說明、財務報表重要項目的說明六項內容。報表分析者通過閱讀會計報表附注，了解企業基本情況、報表編制基礎以及會計政策等，明確上市公司是否存在會計政策、會計估計的變更和調整，觀察重要的報表項目說明，找出上市公司的關聯方以及其中有過交易的公司，掌握其報表合并變動情況。同時，報表分析者在閱讀會計報表附注時，發現有比較重要的項目，需要進行深入了解和分析。

二、上市公司財務報表分析

1.明確財務分析的目的

上市公司財務報表的使用者較多，他們都是公司的利益相關者，為了維護自身的利益這些群體需要對上市公司的財務報表進行分析，從中獲取相關信息以便于做出有利于自身的決定。但是不同使用者有著不同的分析目的，他們對上市公司財務報表分析的側重點也會不同。因此，在進行財務報表分析時，分析者首先要明確自身分析的目的，制定科學合理的分析程序，充分收集相關的資料[2]。

2.運用科學的分析方法

上市公司的管理人員、投資者、債權人在進行財務報表分析時，具體的分析方法是不相同的，從而得出的分析結果也是不同的，上市公司財務報表分析的方法主要有：

（1）靜態比較法。

靜態比較法就是將上市公司的各項財務數據除以其發行的普通股數，計算上市公司每股凈利潤、每股凈資產和每股現金流量等指標。將上市公司當期的數據與歷年數據或者預期數據進行對比分析，可以對上市公司過去、現在和未來的財務狀況、經營成果和股份情況等進行有效地總結和分析。靜態比較法具有較大優勢的同時也存在有一定的弊端，因為該方法只對表面運營狀況進行總結，而對引起指標變動的深層次原因沒有及時、有效表達，也沒有對公司整體業務情況及實際經營情況進行總結，利用個別數據分析評價上市公司整體經營情況缺乏可信度和準確度。因此，采用靜態比較法分析上市公司運營情況時，還應結合其他方法。

（2）縱向分析法

縱向分析法就是分析上市公司同一年度財務報表各項目之間的比率，其前提是要采用可比性形式編制會計報表，將報表中的某個重要項目（如資產總額或者銷售收入）的數據作為100%，再計算報表中其他項目的余額占該重要項目金額的比重，揭示出各項目的數據在會計報表中的意義。采用這種方法編制的會計報表的優勢是可以實現規模不同的企業進行經營和財務狀況對比。因為財務報表各項目的余額都轉化成百分率的形式，即使企業規模存在較大懸殊，各報表項目之間仍然具有“可比性”。但是，不同企業進行比較的前提條件是他們必須屬于同一行業，必須采用大致相同的會計核算方法和會計報表編制程序[3]。

3.進行同業分析

同業分析主要是指在對上市公司財務報表進行分析時，要結合公司實際的行業背景，對某一特定時期的財務數據和指標進行分析評價。因為公司在發展過程中影響因素較多，如行業發展、宏觀經濟運行狀況等，如果閉關自守肯定不行，必須將上市公司內部相關的財務數據和財務指標與行業平均水平進行對比放在重要位置，明確上市公司的財務狀況、經營成果和現金流量情況。實際操作時，分析者要清晰了解分析對象所在的行業，對行業注意劃分比較，分析行業中的平均數，然后判斷出和平均水平有較大偏差的財務數據和財務指標，然后進行重點分析。

4.采用質量分析法和現場調查法

質量分析法是指分析者以上市公司定期披露的財務報告為基礎，結合公司的基本運營狀況，剖析公司經營發展趨勢、項目的合理性和盈利性。一般來說，分析者要根據國家經濟運行狀況、行業發展的現狀及方向、企業分析來判斷企業財務報表的主要內容。國家宏觀經濟運行狀況、行業發展情況以及上市公司內部高層管理人員的管理能力、策略等都會影響到公司的財務狀況和經營成果，在財務報表分析過程中，分析者不能僅僅依靠數據來判斷，要結合多方面的情況綜合分析和評價。

現場調查也是識別上市公司報告結果的一個有效途徑，當前我國有很多的企業出現會計造假現象，很大程度表明了財務報表數據中的不真實性，現場調查就是為了提前將風險檢查出來，做出相應的解決措施，同時將現場調查工作落實到位，滿足分析者進行財務報表分析的要求。

總而言之，上市公司的財務報表閱讀與分析是一項非常復雜的工作。上市公司經濟業務多、數據龐大等都是阻攔分析者分析的原因，增加了閱讀與分析的難度。為了切實保證對上市公司財務報表真實的分析和評價，分析者要通過合理的閱讀、具體的分析以及準確的識別來完成這項工作。上市公司應該建立健全的管理制度，優化經營管理模式，不斷完善會計報表管理制度，為我國經濟健康穩定發展提供良好保障。

參考文獻：

[1]李豪斌.上市公司財務報表分析探討[J].會計師，2019（03）：14-15.

[2]譚詩葦.上市公司財務報表分析存在問題及對策研究[J].現代經濟信息，2018（23）：183-185.

[3]陳晨.上市公司財務報表分析的案例研究——以A股份有限公司為例[J].財會學習，2018（32）：211-212.

[作者單位]

湖南理工職業技術學院。

[作者簡介]

胡爭艷，學歷：研究生，研究方向：會計教學，職稱：中級，職務：教師。

項目來源：本文系湖南省教育科學研究工作者協會“十三五”規劃2019年度立項課題《“互聯網+”背景下高職財務報表分析教學改革研究》研究成果。課題編號：XJKX19B107。