宏柏新材：硅烷細分龍頭IPO加速全球化產業布局

林續

宏柏新材主要從事功能性硅烷、納米硅材料等硅基新材料及其他化學助劑的研發、生產與銷售，經過多年的積累，目前公司研發實力強大、相關技術儲備豐富、客戶群體穩定且優質，已發展成為我國功能性硅烷領域領軍企業。未來，公司將不斷優化產品結構和生產工藝，堅持循環生產的可持續發展道路，進一步做大做強。

行業前景廣闊 龍頭公司充分受益

有機硅材料是化工新材料行業中重要的產品體系，近年來，我國出臺一系列政策法律法規，逐步加大環保力度，限制淘汰落后產能，鼓勵并引導有機硅材料的發展。

2017年，國家發改委、生態環境部、工信部聯合發布《有機硅行業清潔生產評價指標體系》，對有機硅生產的工藝及裝備、資源能源消耗、資源綜合利用、污染物產生及清潔生產管理等指標做出詳細規定。2019年，國家發展改革委、商務部發布的《鼓勵外商投資產業目錄（2019年版）》明確將“有機硅新型下游產品開發、生產”“硅橡膠”“膠粘劑、密封膠”等納入“全國鼓勵外商投資產業目錄”，積極鼓勵外商投資更多投向先進制造、高新技術等領域，充分發揮外資在傳統產業轉型升級、新興產業發展中的作用，促進經濟高質量發展。

功能性硅烷是有機硅材料中的一種重要產品，其作為一類非常重要、用途非常廣泛的助劑，常用于無機物表面改性、熱固性樹脂基復合材料改性以及橡膠、膠粘劑等。據市場調研機構Markets and Markets發布的報告，全球功能性硅烷市場規模將由2015年的13.3億美元增至2020年的17億美元，年均復合年均增長率為5%。其中亞太地區硅烷需求強勁，是推動全球硅烷市場增長的主要因素，而中國作為世界主要硅烷消費國，將引領亞太地區硅烷市場的發展。此外，根據全國硅產業綠色發展戰略聯盟統計，2019年我國功能性硅烷總產能為43.05萬噸/年，產量為27.85萬噸，同比分別增長6.6%和6.7%，開工率提高至64.7%，預計至2023年，我國硅烷總產量將達到39萬噸，相較于2019年，年均復合增長率為6.97%。

宏柏新材連續三年在全球和國內的市場占有率排名均為第一，現已成為全球規模最大的含硫硅烷生產企業，在國家政策支持下，以及新能源汽車市場的逐步成熟，軌道交通、復合軟包裝、消費電子和戶外廣告等新興產業的發展，復合材料和碳纖維時代的到來以及建筑行業的活躍發展，硅烷行業的發展空間將更加廣闊。

主營業務穩健 深耕硅烷細分領域

宏柏新材主要從事功能性硅烷、納米硅材料等硅基新材料及其他化學助劑的研發、生產與銷售，是我國含硫硅烷細分領域中具備循環經濟體系及世界領先產業規模的企業之一，且經工業和信息化部、中國工業經濟聯合會評定，公司于2019年11月被列入第四批制造業單項冠軍示范企業名單。

公司主要產品包括硅烷偶聯劑和氣相白炭黑等產品，其中，硅烷偶聯劑可使高分子聚合物與無機填料產生良好的偶聯效果和補強效果，降低摩尼黏度，改善加工操作性，提高物理強度。且含硫硅烷偶聯劑主要用于橡膠及輪胎制造行業，可提升產品耐磨性，降低輪胎滾動阻力。氣相白炭黑主要用作橡膠補強劑、塑料填充劑、油墨增稠劑、金屬軟性磨光劑、絕緣絕熱填充劑、消光劑、高級日用化妝品填料等，應用于橡膠制造加工、建材、醫藥、涂料、環保等行業。招股書顯示，報告期內，公司營業收入及主營業務收入均實現穩步增長，盈利能力穩健。具體來看，2017年—2019年，公司實現營收分別為7.75億元、10.13億元、10.14億元，實現凈利潤分別為0.85億元、1.73億元、1.57億元。其中，報告期內，公司主營業務營收分別為7.48億元、9.94億元、9.97億元，年均復合增速為15.46%，主營業務收入占同期公司營收的比重均超過95%。

值得一提的是，目前公司業務已拓展至美國、歐洲、韓國及東南亞地區等主要輪胎生產地，客戶涵蓋全球前十大輪胎生產企業，如：普利司通、米其林、固特異、德國馬牌、韓泰、住友、中策等，考慮到大型輪胎企業原料需求穩定，對供應商有嚴格的產品質量及供貨能力要求，合格供應商資質的認證周期較長，因此公司與上述知名輪胎制造商的長期合作關系十分穩定。此外，公司在手訂單充足，經營基礎穩固，招股書顯示，截至2020年3月5日，公司與境內外客戶（包括馬牌、固特異、住友、米其林、韓泰等）已確定的2020年意向需求為5.85億元，同比大增41.28%。

研發實力出眾 科研碩果累累

伴隨時代的進步、科技的發展，研發創新對促進企業發展、提升企業價值具有不可替代的作用，加大科技投入、重視研發創新也成為企業持續保持核心競爭力的重要舉措。

宏柏新材作為國內功能性硅烷領域的龍頭企業，經過多年的發展與實踐，公司形成了一系列專有技術、高水平的研發團隊及較為完善的創新機制，同時，其高度重視打造優質產業鏈，同時依托強大的研發團隊，確保公司的整體產品技術水平在行業內處于領先地位。值得一提的是，自2009年開始，公司有針對性地對重要的生產工藝和生產方法進行研發，并形成了一系列自有核心技術，如：一種連續投加硅粉生產三氯氫硅的方法、一種利用循環熱對三氯氫硅進行精餾提純的方法、制備硫代羧酸酯硅烷偶聯劑的方法、水相合成雙-[（三乙氧基硅）丙基]-二硫化物的方法、水相合成硫化羧酸酯硅烷偶聯劑的制備方法等，相關自有核心技術均處于成熟應用階段，有效提升了公司的市場競爭力。此外，招股書顯示，截至報告期末，公司正在從事多項研發項目，如：復合硅烷聚合物項目、氣凝膠應用研究目前正處于中試階段，水性硅烷項目、硅基納米陶瓷粉體、改性白炭黑項目正處于小試階段。

公司高度重視研發創新，無論研發投入絕對值，還是研發投入在公司營收中所占比例均穩步提升。數據顯示，2017年—2019年，公司研發投入分別為2151.80萬元、3467.36萬元、3506.67萬元，研發投入占同期公司營業收入的比例分別為2.78%、3.42%、3.46%，目前，公司掌握了國內領先的含硫基硅烷生產技術、新型氨基硅烷生產技術及氣凝膠生產技術，公司研發主體包括本部技術部、哈爾濱硅材料研究所、東莞應用研發中心三個研發部門，此外，公司且擁有一支化學工程、分析化學、精細化工、高分子、化工設備、儀表控制等諸多領域背景數十人的專業團隊。

為持續推動公司技術進步，宏柏新材建立了“綠色發展，自主創新”的企業文化，科學設計人才引進和培養機制，同時，公司定期收集、分析與自身相關的國內外技術和市場信息，注重參加國內外技術交流，主動向同行、專家學習。此外，公司與哈工大、天津大學等科研院所建立了長期、穩定的合作關系，開展聯合攻關，解決技術難題，積極推動公司技術進步。

立足主業 募資打開發展空間

宏柏新材此次募集資金主要投資于氯硅烷綠色循環產業建設項目、新型有機硅材料建設項目、功能性氣凝膠生產基地建設項目、研發中心建設項目、智能化倉儲物流中心建設項目、新材料應用中心建設項目以及補充流動資金。所投項目不僅符合國家相關政策法律規定，而且契合公司未來發展規劃。

其中，“氯硅烷綠色循環產業建設項目”將新建三氯氫硅流化床反應系統、三氯氫硅連續精餾系統、硅酸乙酯合成系統等，可助力公司拓展和完善以氯硅烷閉鎖循環為基礎的綠色生產體系，形成氯硅烷綠色循環產業鏈，提高生產系統的安全環保性能，進而完善公司硅烷偶聯劑產品系列?！靶滦陀袡C硅材料建設項目”通過氰基三氯硅烷合成氨基硅烷，同時利用氰基三氯硅烷的副產物生產氮化硅陶瓷和氰基硅橡膠，可實現物料綜合利用，進一步鞏固和提升公司在我國有機硅行業的領先地位。“功能性氣凝膠生產基地建設項目”通過建設氣凝膠新型材料生產基地，逐步抓住市場機遇，充分利用現有產業鏈，不斷豐富產品結構，提升公司競爭力?！把邪l中心建設項目”一方面將助力公司持續開發新的簡單化生產工藝，逐步降低生產成本，提高產品品質及運行效率;另一方面將豐富和完善公司基礎研發設備及各類分析表征測試儀器，提高公司研發效率?！爸悄芑瘋}儲物流中心建設項目”有利于公司節省人工、降低倉儲物流環節運營管理成本，同時有利于公司整合資源，提高材料管理能力，最終提升公司核心競爭力?！靶虏牧蠎弥行慕ㄔO項目”將助力公司建立高效的研發體系及運行機制，進一步加強人才儲備，幫助公司進一步探索硅基新材料的發展方向，滿足高端市場需求，為公司的可持續發展奠定技術根基。此外，“補充流動資金”將優化公司資本結構，降低財務風險，助力公司提升資本實力。

奮進新征程，實現新跨越，此次成功登陸資本市場，公司的融資渠道更加豐富，品牌知名度進一步提升，未來，宏柏新材將繼續立足主業，進一步優化和完善氯硅烷綠色循環產業鏈，不斷擴充終端產品品類，拓寬市場覆蓋廣度，同時推動新一代信息技術與制造技術的深度融合，繼續加大在技術研發和產品應用領域的投入，確保公司產品具備較強的競爭優勢，最終將公司打造為全球硅基新材料龍頭制造商之一。