企業融資成本控制與風險管理

陳超超

隨著我國經濟社會的快速發展，融資方式也隨之發生轉變而呈現出多樣性。企業在發展的過程中，出于對外擴張等目的，面臨資金短缺的問題，產生融資需求。企業在融資過程中，在融資資本成本控制和風險管理方面存在一些問題，產生融資風險，影響企業持續健康發展，本文在分析存在的問題的基礎上，有針對性地提出了幾點解決問題的建議。

企業如果要擴大在生產，就要投入更過資金，而在自身留存收益無法滿足的情況下，就需要尋求外部融資。融資成本是企業在考慮融資方式與融資規模時需要重點考慮的問題。就目前階段來講，我國的企業融資成本控制以及風險管理水平會因為融資的周期性以及成本高等問題的影響，從而導致企業沒有辦法朝著科學、合理的融資方向前進。

一、基本融資渠道

（一）銀行信貸

通過向銀行等金融機構貸款來籌資資金，以滿足企業生產經營活動對資金的需求，這種方式我們將其稱之為信貸融資。

（二）項目融資

項目融資就是以項目的名義對外融資，通常以所建設的項目做抵押，通過后期項目的運營收入來陸續償還債務，如PPP項目融資，房地產開發貸融資等。

（三）直接融資

這種直接融資的選擇方式大部分都是在我國具備一定規模化的企業當中存在的，該融資方式多種多樣，并且具備較豐富的股權融資形式。在這種融資方式下，有融資需求的企業會與資金較為充足的企業簽訂借款合同以獲得資金，或者通過在金融市場上發行股票、企業債券等籌集資金。

（四）其他融資渠道

除了上述的融資渠道之外，還有融資租賃或是基金等渠道。

二、企業融資過程中存在的突出問題與風險

（一）融資成本預估不合理，產生融資風險

企業在融資前，需要對籌資渠道、資金流入金額、資金支出金額及資金流入流出的時間進行較為詳細的預測，進而計算出融資成本，最終得出投資收益。但在實務過程中，經常會發現一些企業，由于對資金流入流出金額或時間估計不科學、依據不充分，導致融資成本預估不合理，而且經常是預估不到位，導致融資成本預估較低，而實際融資成本較高，沒有達到企業理想的收益，甚至導致企業發生重大虧損，嚴重影響企業資金安全，進而影響企業持續健康發展。如某房地產開發企業擬對開發的房地產項目進行開發貸融資，由于對開發成本預估不足，同時對房價預估過高，導致在開發與銷售過程中，開發成本較目標責任成本大幅上升，而售價沒有達到預計的價格，且銷售形勢預計不足，導致銷售未達預期，影響資金回流，導致無法按預定還款計劃歸還貸款，進而導致貸款利息增加。

（二）融資渠道單一，加大融資風險

企業的融資渠道比較固定，主要是通過自身留存收益或銀行等金融機構貸款來籌集資金，有句俗語叫不能把所有的雞蛋都放在一個籃子里，這句話形象地說明了融資渠道單一會加大融資風險。一旦現有的融資渠道不暢通了，而又不能快速地找到其他融資渠道，很可能導致企業資金鏈斷裂，影響企業持續經營。

（三）缺少融資方面的專業人才

人才是一個企業的核心競爭力，尤其是專業的融資方面的人才。所謂術業有專攻，如果有專門融資方面的人才，他們可以結合現在的市場環境和企業所處的狀態給出企業現在最應該做出融資調整的方案。一個良好的，全面的，完備的，融資方案可以使企業的融資風險大幅度的降低。大幅度的降低風險意味著企業的收益有可能會有大幅度的提高，因此我們應該重視融資方面的專業人才。高校應該加大對于融資方面人才的培養，在企業的招聘方面也應該重視對于融資性專業人才的需要。并且企業內部應該定期對于財務人員進行培訓，培訓企業的員工都能夠具備基礎的財務素養，對于高級主管應該有相應的職業發展規劃，例如去高校進修更高級別的專業知識等。融資是一個專業性很強的業務，不是僅僅把資金籌集到就可以的，需要對融資成本進行控制和管理。這方面的人才是很缺乏的，很多企業在融資的時候，往往把這項工作交給財務部，而很多企業的財務部門其實并沒有融資方面的專業人員，僅僅是比別的部門人員多懂一些會計知識罷了，而會計知識在融資時是遠遠不夠的。融資人員是綜合型人才，對融資渠道、財稅知識、成本管控、市場研判等知識都要掌握。企業不能夠融資和財務部門混為一談，這增加了財務融資的風險，財務融資的風險的增加，對于企業的長期風險來講是沒有益處的。

（四）融資制度不健全，體系不完善

由于融資并不經常發生，且很多企業對融資成本控制和風險管控不是非常重視，導致融資制度不健全，體系不完善，進而導致成本控制和風險管控沒有充分的制度支撐，無法充分發揮現代企業融資的作用。

三、加強企業融資成本控制及風險管理的幾點建議

（一）積極進行資本運營

資本運營是企業生命力的源泉。我們應該積極地對資本運營采取有效的政策。制定相關的政策和制度，保證資本運營的可靠性的運行，并且通過對外界資金的吸入和擴張本公司自己的資本運營規模。能夠讓我們有一定資本運營的基礎，能夠充分的抵御外界不確定的風險，有效地降低系統性風險對企業帶來的損失，積極對資本規模進行擴張，能夠有效的保證企業生命力的頑強和市場份額的擴大從而能夠使股東利益達到最大化。

（二）加強負債融資管理

負債是每個企業所必須具備的財務風險。所謂風險越大，收益意味著大，因此我們應該充分平衡這種風險對我們企業所造成的收益影響。我們要有合理的資產負債評估模型。在每年的期初對于本公司的負債水平做以有效的評估和分析，能夠使我們更清楚地認識到公司的現狀。對于過高的負債，我們應該及時降低其對企業能造成的損失。過低的負債導致杠桿率過低，會使企業處于一個過于保守經營的狀態，會導致企業的利潤率過低股東利益得不到保證。因此我們必須要招收專門的管理人才，對負債融資進行管理。合理分配資產負債所有者權益的比重，加強對于負債的融資管理才能實現企業經營的目標。

（三）積極探索新的融資渠道

融資渠道在我們傳統意義上來講分為，企業內部融資和企業的外部融資，而這兩種都是比較傳統的融資模式。由于這種過于傳統的融資模式，可能會導致企業無法在現在面臨新的競爭環境之下具有優勢。因此我們針對于企業現在的融資應該想出新的融資渠道。這需要我們的財務人員有豐富的財務知識，有良好的財務基礎，才能夠在面對紛繁復雜的競爭環境之下尋找到創新點進行新的融資方式。企業的融資對于企業擴大經營有重要的意義，因此我們要尋找一種融資成本相對較低，風險可以在我們掌控之內的融資方式。這需要我們不停地洞悉市場的變化方向，以及最新出臺的相應政策。在合理合法的范圍內尋找到成本較低，收益較大，風險較低的融資渠道，這樣才能保證企業生命力更加的頑強。

（四）提高資金使用效率，降低融資成本

我國目前階段來看，有眾多企業具備盈利能力，但是由于企業內部的資金管理水平較差，并且對于資金的利用率較低，十分容易導致資金周轉失靈，讓融資成本增加。因此，在開展融資業務時，企業必須加強資金管理，想方設法提高資金使用效率，以求降低融資成本。

作為企業的管理層，需要對產品市場的情況如消費者需求、市場占有率、銷售形勢等有著充分的了解，通過不斷提高產品質量和服務來提高產品銷售能力，不斷創新資金管理模式，逐漸提高企業的產品收益。

（五）調整資金結構，拓展融資渠道

為了降低企業的融資風險，有一部分發展規劃不合理的企業需要對企業資金結構進行調整，將傳統的非盈利資金轉變為可盈利資產，逐漸加強企業自身的風險管理，減輕企業債務壓力。除此之外也可以向政府申請預算支持，從而獲取一定的資金幫助。

企業還應當積極拓展融資渠道，通過多種融資渠道相結合的方式解決融資問題，或者優先選擇最理想的融資方式，將其他方式作為備選。

（六）聘用專業的融資管理人員

眾多企業在相關專業人員聘用方面都存在問題，大部分企業的融資管理人員其專業性都存在問題，無法在企業融資過程提供最專業的指導。因此為盡可能地降低融資成本，控制融資風險，企業需要選聘和培養一定數量的高端融資管理人員，控制企業融資風險，首先企業需要的是聘用專業的融資管理人員，讓真正具備融資能力的專業人士加入到企業當中，這也是幫助企業成長的首要任務。

（七）完善融資管理制度和風險管理體系

合理的管理制度以及規章制度能讓企業發展變得更為合理，企業想要保證融資成功，除了需要保證融資管理人員的專業性之外，還需要保證企業融資管理人員受到內部規定的束縛，一盤散沙的團隊是沒有辦法真正做到盈利的。因此，企業需要制定和完善融資管理制度，讓融資的全過程及全體參與人員都在制度的約束范圍內，從而保證企業融資能正常進行。

另外如果想要讓企業的融資成本控制能力有所提高，加強企業的融資風險管理，就需要企業內部進行科學合理的設置，完善企業內部風險管理體系。這一過程中，離不開企業財務、資產等相關部門的配合，只有讓企業內部各個工作部門都參與到其中，制定出一個合理的融資風險管理體系，才能從根本上，真正的將企業融資風險降低。

企業內部風險管理體系的建設環節，需要企業內部具備一定專業素質的成員，并且需要專業能力較強的人員能對市場環境以及企業財務、盈利情況等方面進行有效審核的人員 ，根據調研制定出合理的防控方案。企業內部風險管理體系的存在，主要是用來核查企業建設項目以及相關風險防控問題，最根本的就是在事情沒有發生的前提下，制定出合理的方案去解決這一問題。

四、結語

通過本次論述，可以看出，目前對于大部分企業來講，在融資的過程中還是存在諸多問題。針對于目前的形式以及市場條件下，企業應當根據自身的實際情況進行合理的改善，朝著多元化的融資體系前進，發展企業特色，制定合理的融資方案，這樣才能真正的讓企業融資走向成功，推動企業的發展。本文也提出了幾點具體改進建議，希望能對相關行業人員有一定幫助，繼續推動企業發展。

（作者單位：中鐵二十一局集團德盛和置業有限公司）