我國民營企業資本運營風險管理分析

郭有村

近年來，經濟全球化的發展使得我國民營企業的發展環境更為復雜。民營企業是我國經濟結構的重要組成部分，民企的穩定發展能夠極大推動我國經濟的持續上行。本文將對我國民營企業資本運營風險的特征進行探討，并從五個層面重點分析我國民營企業資本運營風險的管理策略，以期促進我國民營企業的健康長久發展。

一、引言

相關統計數據表明，我國民營企業的平均經營壽命只有3.4年，全國經營時間超過十年的民營企業只占總數的15%。民營企業在我國經濟的飛速發展過程中，發揮了重要作用。如何有效管控民營企業資本營運中的風險是民企管理層需要重點思考的問題。

二、我國民營企業資本運營風險的特征

（一）民營企業資本運營的宏觀風險

在民營企業資本運營過程中，某種小概率事件的出現或因素會造成民營企業經濟發展的巨大損失，這即是民營民營企業資本運營的風險。由于風險的不確定性和不同成因，民營企業資本運營風險主要有微觀風險以及宏觀風險兩種類型，其中宏觀風險分為政策性風險、市場風險以及社會性風險三類。政策性風險的產生有三種原因：第一，相較于國有企業，民營企業所能獲取融資的渠道較少，獲得優質融資的難度較大，融資渠道不暢;第二，當前的法律法規未能給民企提供較為完備的營運環境，其運營主體缺乏足夠的法律保護;第三，沒有完善健全的制度和政策對民營企業的資本運營進行保護。市場風險包括兩方面：一方面，不穩定的市場行情和經濟的周期性波動會影響民營企業的經營現金流;另一方面，相比于國有背景的企業，民營企業在信息獲取方面處于劣勢，無法及時獲得準確、充分、有效的信息。社會性風險是指宗教、民族文化習俗等的不確定性對民營企業正常的經營活動造成的負面影響。

（二）民營企業資本運營的微觀風險

在我國民營企業的經營過程中存在著若干風險，民營企業資本運營的微觀風險主要有經營風險、創新風險以及管理風險。民營企業的經營風險是指，由于風險的不確定，民營企業管理層對客觀事物的判斷和認知能力不足，民營企業營運方法不正確，導致民營企業管理層在企業營運過程中不具備準確的認知能力，進而影響了企業的運行狀況，給企業的資本運營帶來風險，特別是考察項目不到位、論證不徹底而產生的盲目投資風險。我國大多數民營企業未具備自主知識產權，其擁有的技術多以仿制為主，欠缺獨立作業的技術水平和自主創新的能力。創新風險是指，由于企業管理層過于關注企業的運營收益，對技術創新領域的資金投入較少，技術創新的長周期都在一定程度上阻礙了企業的發展。管理風險主要存在于傳統的管理模式中;當前，我國大多數民營企業的經營模式為家族企業模式或合伙人模式，這類管理模式能夠有效封閉產權，但也讓公司喪失了一定活力，外部的正面因素很難進入到企業的運行過程中，進而無法有效吸引高素質的高級管理人才和專業人才。上述風險在企業正常經營過程中可能不會立刻造成重大損失，但隨著長時間的累積可能會形成系統性風險。若是遇到經濟危機等非系統系風險會逐一引爆民營企業的政策風險、經營風險和市場風險，使企業立刻陷入經營困境。

（三）民營企業風險意識淡薄

部分民營企業雖然對于資本運營性質工作具備一定的重視，但相關的風險防控意識構建水平較差，無法在資產重組管理的過程中，有效的實現對風險和效益維護意識的認知，無法在風險防控相關舉措的創新過程中，實現對民營企業發展戰略的有效掌控。部分民營企業的工作人員對于影響企業綜合實力的因素缺乏足夠的關注，沒能從企業效益的角度出發，實現對風險意識構成情況的研究總結，導致風險意識的具體培育工作無法在適應民營企業客觀需求的情況下發揮自身作用。部分民營企業風險防控意識的構建對于企業自身業務的層次缺乏科學的分析，沒能從計劃和執行不同階段實現風險因素影響力的研究，導致風險意識的培育舉措難以與民營企業的主營業務保持一直，無法為風險因素的規避控制提供必要支持。

（四）機構調整所帶來的資本運營風險未能得到足夠重視

部分民營企業集團對于收購兼并等工作的開展情況缺乏有效的關注，尤其對于資本擴張所帶來的收益缺乏有效的掌握，導致機構調整工作的利益關聯因素難以得到有效的識別，無法為機構調整相關風險因素的控制提供必要支持。部分資本運營的風險控制舉措對于行政機構的參與情況缺乏深入的研究，無法結合行政機構的實際影響實現對資本運營風險的完整掌握，不利于機構調整相關風險的有效規避。

三、我國民營企業資本運營風險管理策略

（一）關注國家政策走線 ?完善政企溝通渠道

良好的政企溝通渠道不是指企業的營運完全依賴政府，更不是通過構建暗箱關系網絡和權力尋租的通道。良好的政企關系能夠幫助民營企業適應國家產業政策動向，并推動民營企業營運結構的革新。借助良好的溝通渠道，民營企業可以及時獲取準確的行業政策信息，并針對行業政策的內容向上級反應自身的聲音。良好的政企溝通渠道的建立需要企業和政府共同努力。

（二）建立科學的管理機制 完善財務制度

民營企業應學習和運用科學的管理制度，不斷與時俱進，構建完善的企業內部治理體系，提高企業的行業競爭力。同時，企業應學習并構建現代化的企業管理制度，形成規范、專業、科學的管理體系。同時，構建完善的財務制度，借助財務信息及時獲悉企業的營運狀態、現金流水平、盈利情況、投資回報等，通過準確的賬務核算，充分了解企業的營運質量。完善的財務制度能夠為民營企業管理層提供更為充足的資金，并充分盤活資產資金，形成良性循環發展。

（三）建立嚴格風險管理體系

民營企業的風險管理體系主要包括生產風險管理體系和客戶與供應商風險管理體系。現代民營企業的營運活動不僅依靠自身的運營情況，還與產業的上游和下游企業的營運情況關系密切。產業鏈上下游企業的營運風險會通過行業產業鏈傳遞到民營企業，進而影響到企業正常的運營情況。因此，民營企業應充分收集客戶與供應商的相關資料，并將資料歸檔處理。通過信息數據的變動且能夠看監控其風險性，并及時上報企業管理層，由管理層向企業的銷售和采購人員進行風險提示，防止客戶或供應商自身的經營風險給企業帶來損失。生產風險管理體系不單是對企業制造的產品進行質量把控，更應將管理深入到產品研發、試驗等環節，對產品生產的各項流程進行全面的把控和評估。

（四）開展技術創新 ?推動誠信建設

我國絕大部分民營企業的規模都不大，其信息、資金和技術都無法與大型企業相比擬。目前，新興產業更具備技術和人才方面的創新優勢，民營中小企業與大型企業相比有著較低的經營成本和高效的經營流程。因此，民營企業需要依靠并發展自身的技術優勢和成本優勢，不斷進行技術創新，滿足客戶需求，穩固并提升自身的市場份額，進而有效地抵御市場風險。同時，企業應重視誠信在企業運營過程中的重要作用，很多大型企業都是依托優質的口碑逐步發展壯大的。民營企業在對待眾多消費者、供應商、投資人以及自己的員工都應信守諾言，嚴格兌現。只有通過持之以恒地進行誠信建設，才能得到行業和全社會的充分認可，為企業贏得良好的經營環境和創新潛力，更好地推動企業的可持續性發展。

（五）構建完善的人才培養體系

民營企業資本運營是涉及到多方面理論知識和職業技能的活動，不僅要求從業人員具有系統性的金融、投資、財務、證券等行業的專業知識，還要具有相應的管理能力和金融工具的使用能力。在日常事務處理方面，資本運營要求工作人員擁有較強的資源整合能力，能夠妥善處理同事、公司、行業間的利益問題。我國較為缺乏上述的專業復合型人才，而德才兼備的企業家更是鳳毛麟角。對于這方面人才匱乏的問題，我國民營企業應進行企業內部人才挖掘，開展人才綜合素質和專業技能的培訓，提升企業文化的感召力和向心力。制定科學的遴選標和錄用標準，學習并借鑒大企業的人才政策，結合企業優勢和特點，廣泛招賢納士為我所用。

（六）提高民營企業風險意識構建水平

民營企業需要將風險意識的培養作為主體工作進行定位，并結合民營企業主體業務的運行情況，對風險控制相關舉措的作用進行規劃研究，使風險意識的構建可以為民營企業的高水平創新發展提供更加理想的條件。風險意識的培育工作必須實現對企業工作結構調整創新情況的分析，尤其要對企業的發展所面臨的各類風險加以總結，使風險意識的構建能夠完整的結合民營企業的實際情況進行處置，為風險意識培育價值的全面開發提供必要保障。民營企業還需要加強對風險因素組成層次的研究，從計劃和執行兩個方面實現對民營企業風險培育舉措的創新設計，使符合民營企業經營性工作實際運行需求的風險防控意識可以得到培養，并保證風險防控相關措施的價值能夠借此得到體現。

（七）提高對機構調整資本運營風險的重視程度

民營企業目前普遍適用并購重組的方式實現內部資源的優化配置，在這一過程中，要加強對資本運營的相關風險控制工作的關注，在民營企業集團充分實現機構調整相關的風險控制情況下，對機構調整相關風險實現完整有效的控制。保證民營企業集團可以順利的推進機構的兼并重組業務，并保證機構調整性質工作的推進的過程中，可以在資本運營風險控制方面占據有利地位。

四、結語

綜上所述，隨著經濟全球化的進程和我國不斷深化的市場化改革，我國民營企業的經營環境更為復雜。通過對民營企業資本運營風險特征的研究，民營企業可以采用完善政企溝通渠道，建立良好的政企關系，建立科學管理機制，完善財務制度，建立嚴格的風控體系，開展技術創新，構建完善的人才培養體系，進而防范民營企業資本營運風險，推動我國民營企業的穩定發展。（作者單位：山東蘭星能源集團有限公司）