金融錯配下的小微企業融資困境及對策

扎西

摘要：在當前國有金融部門與民營金融部門三權分立、大個體銀行與小個體企業之間信貸資源結構錯配大的條件下，依靠改革現有的銀企合作關系機制來徹底破解小微個體企業信貸融資上的難題長期以來不見實效。處理民間企業借貸雖然在一定程度上有效處理民營借貸部門民間融資上的困難問題，但是處理民間企業借貸確實可能是小微個體企業民間融資市場環境日益惡化的主要形成原因。為了更好地有效處理當前的融資問題，需要積極促使小微銀行企業和大規模銀行企業兩者之間共同建立和處理完善“拉郎配”融資模式的企業融資錯配，為了解融資誤區，進一步積極地探討采用和探索深化企業開放性融資管制。

關鍵詞：金融錯配;小微企業;融資困境

一、金融錯配下的小微企業融資陷阱

（一）銀行職能與小微企業融資需求之間的錯配

銀行承擔的國家基本金融監管職能與小微個體企業的社會融資服務需求很不對稱。當小微實體企業陷入舉債融資艱難困局時，政府以一種行政命令式的方式明確要求商業銀行積極支持小微實體企業舉債融資，實際上就將小微實體企業面臨融資風險置于與商業銀行“拉朗配”式的資本錯配融資關系當中。國資商業銀行長期以來形成與民營國有企業相適應的國有融資服務機制，其現有融資服務職能與小微個體企業現有融資職能需求之間形成天然的不對稱。

（二）銀行融資評估尺度與小微企業特征之間的錯配

小微小額金融服務企業的輕微小額融資金融服務產品支持之所以現在能夠發展成為一大技術難題，與我國商業投資銀行所制定選取標準采用的小額企業財務報告申報的全信息、融資服務產品的全抵押、風險管理知識的全覆蓋等標準作為財務評價主要業務尺度化的標準存在有關，與小而多且不對稱具有廣泛小額企業融資產品服務支持需求的小微小額金融服務企業及其主體經濟地位、特征及小額融資服務需求極其不對稱因素存在有關。

（三）銀行融資流程與小微企業融資效率之間的錯配

小微企業個體私營企業小額貸款資金申請條件小額貸款的三個主要用途之一也就是快速輕松申請使用小額資金，貸款人的使用特征主要表現是貸款資金使用需求急、周期短、額度，小微企業融資的小額貸款類項目的主要目標是快速輕松申請獲得快速流動使用資金，而國資商業銀行貸款需要深入考慮小額貸款使用因素，這使得貸款的成本難以控制。由此各種因素產生導致的大量小額貸款申請程序繁雜，申請貸款手續與小微企業個體私營企業的貸款申請小額貸款時的資金使用需求完全相左。

二、小微企業融資遇到的問題

（一）小微企業融資成本畸高

企業向金融銀行貸款很少能短期拿到銀行評估價30-80%的短期貸款，且部分以銀行承兌匯票貸款形式長期開出，企業用于應急資金周轉的“過橋”短期資金使用需長期付出高額的使用成本。小微信貸企業從P2P網貸平臺等方式獲得小額融資，其平均相對借款人的利率要接近20%左右，遠遠要高于金融資金真實的使用價格以及成本。

（二）小微企業融資渠道狹窄

銀行中小企業信托抵押資產信貸業務信托中介機構內的借貸融資中介服務手續繁瑣、周期相對較長，金融理財產品服務供給量和金融服務發展速度根本跟不上，工業中小企業抵押信貸業務獲得商業銀行正式授信取得企業經營資格后的服務比重低;中小企業融資上市、股權轉讓市場和再融資等目前金融業務模式只能主要提供服務于一些小眾企業，個體私營企業，新三板、股票上交所等金融中心資本市場融資交投不活躍，尚未真正充分實現短期融資盤活市場現有金融資產、發現長期投資價值等投融資業務功能，新三板中小企業的借貸融資業務綜合稅負高達138%。

（三）小微企業融資門檻過高

小微個體企業金融信貸業務產品額度限制貸款條件種類較多，個性化、差異化金融信貸業務產品種類較少，在項目支持貸款方向上多以流動性項目貸款多、建設性項目貸款少;在信貸風控管理方式上以無抵押產品貸款多、信用貸款少;在小額貸款辦理期限上一年期小額貸款多、超短期和長期無周期小額貸款少;中國銀行近期開出的美元承兌匯票大大拉長了小微企業的資金回款處理周期，加劇了企業資金短缺難的問題，面向小微個體企業的其他金融信貸產品綜合創新能力有待不斷加強。

三、小微投資企業面臨融資壓力難題的具體對策

（一）建立多元化服務模式縮短企業融資周期

中小企業信托主要集合融資發行公司票據、私募債、集合發行債券等借貸融資中介業務運營成本高、違約金等融資業務風險大，中小企業信托抵押資產擔保借貸融資中介業務出現整體融資規模快速增長萎縮;銀行小額貸款擔保公司、P2P等大型網絡金融抵押擔保借貸中介服務平臺，提供服務小微企業個體私營企業等其他投融資中介服務商的能力有限。民營銀行可以推行由中小商業銀行專門針對小微企業融資周期長的問題的融資服務，提高融資信息的精確性，縮短融資所要履行的手續提升融資服務質量，縮短融資周期。

（二）創新中小股權聯合融資服務模式，即拓寬中小企業股權融資服務渠道

構建由金融機構建立合作融資機制，以風險投融保引貸、以投融保促保引貸，形成一種面向產業科技型、成長型小微實體企業客戶提供風險資金的創新融資服務模式。"股權+債權+擔保"的銀行聯動債權融資基金模式也是旨在平衡債務風險與融資收益之間關系的一種創新融資形式，這種融資模式的作用本質上就是以我國企業固定資產高快速成長和金融產業化發展帶來的高可投資性高收益率，來補償商業銀行開展債務性債權融資所需要承擔的債務風險，以政府債務性信用擔保投資基金平衡企業股權債券投資和銀行債務債權融資之間產生的債務風險。

（三）解除管制壁壘降低企業融資門檻

降低目前我國境內民間資本金融業在資本市場申請企業進入亞洲國際金融資本市場，以及其他相關行業準入條件以及門檻。當前未經我國批準設立大型企業民營銀行的主要融資業務門檻仍然偏高，且主要融資業務范圍也僅僅只能局限于大型企業銀行開展存、貸、匯等基本貨幣金融業務。民營銀行每年最低注冊資本最低規模準入為20億元，而且由中央或者地方人民政府直接投資控股的城市商業銀行政府設立企業法人民營金融機構商業銀行，每年注冊資本最低規模準入融資限額最高為1億元，兩者融資規模準入差距明顯，增加了資本融資管理難度。

四、結語

小微企業在現有的市場條件和營商環境之下存在的融資困難問題，是政府宏觀調控失靈的癥結所在，政府和銀行等金融機構要提升市場服務的應對能力，對金融、融資市場進一步科學開放和發展，為小微企業的融資提供更加優質的融資服務和途徑。

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作者簡介：扎 西（1984—），男，藏族，西藏拉薩人，本科。